19 июля 2022 Тинькофф Банк Цыбиков Алдар
Компании, которые ориентируются на трейдинг, смогли заработать на рыночной волатильности. Даже несмотря на падение рынков, институциональные клиенты активно торговали, спекулировали, хеджировали свои риски и совершали прочие операции, за которые заплатили большие комиссии. В числе этих бенефициаров — инвестбанки Citi и Goldman Sachs, а также брокер Charles Schwab. Больше всего доходов принесли операции с облигациями, валютой и коммодитис.
Неплохо показал себя сегмент потребительских банковских услуг. На фоне быстро растущих ставок в США банкам удавалось повышать ставки по кредитам быстрее, чем ставки по депозитам. Однако активность клиентов растет не так быстро, как в прошлом году. А из-за неопределенности в экономике банки наращивают резервы, что приводит к росту соответствующих расходов и снижению чистой прибыли. Так, Wells Fargo направил на резервы $580 млн, Goldman Sachs — $667 млн, а Сiti — вообще более $1 млрд.
Сегмент инвестиционно-банковских услуг оказался в числе слабых. Бум первичных размещений, на котором андеррайтеры заработали рекордные комиссии, остался в прошлом году. В нынешнем активности на рынках капитала практически нет, из-за чего выручка этого сегмента у банков упала более чем в два раза.
Но самое слабое звено в бизнесе сейчас — управление собственными портфелями активов, в особенности портфелями акций. В прошлом году рынки акций били рекорды, а вместе с ними и прибыли портфельных управляющих. Теперь же они, наоборот, вынуждены фиксировать убытки на фоне падения рынков. Например, Goldman Sachs понес убытки в размере $221 млн от инвестиций в акции, тогда как год назад они принесли ему $3,7 млрд дохода.
➖Среди крупных банков США больше всех расстроил инвесторов J.P. Morgan. Он приостановил программу выкупа акций, чтобы обезопасить себя от дальнейшего снижения рентабельности.
➕А вот Citi, напротив, порадовал отчетом и показал, что можно расти даже в кризисных условиях. Goldman Sachs хоть и не отчитался о росте, но показал достойные результаты за счет эффективного ведения бизнеса, превзойдя ожидания рынка. А еще он и Bank of America повысили дивиденды более чем на 20%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба