20 июля 2022 БКС Экспресс
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2087 п. (+0,8%)
Индекс РТС: 1199 п. (+2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 54,8 (-1,1%)
EUR/RUB: 55,8 (-1,3%)
Нефть Brent: $106 (-1,2%)
Лидеры: Veon (+26,6%), Qiwi (+5%), Ozon (+4,8%), Россети Ленэнерго ап (+4,4%)
Аутсайдеры: ТМК (-3,2%), Полиметалл (-2,7%), Softline (-2,4%), СПБ Биржа (-2,1%)
Коротко
Российский рынок в среду перешел к росту. Локомотивом подъема стали акции Газпрома, к нему в ходе торгов присоединились бумаги тяжеловесов — Лукойла и Роснефти.
На валютном рынке тренд не изменился — рубль продолжает укрепляться как к доллару, так и к евро.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи прибавляет на 0,8% и торгуется на уровне 2087 п.
В индексе МосБиржи во вторник были переписаны минимумы с февральских событий, но импульс распродаж не получил продолжения. Техническая картина остается неизменной. Основная тенденция по-прежнему нисходящая: цели находятся в диапазоне 1850–2000 п. и эта область уже практически достигнута. О смене негативного расклада можно будет рассуждать после закрепления 1–2 сессий над уровнем 2170 п. Таким образом, и сигналы на покупку акций широким фронтом у нас появятся либо при падении ниже 2000 п., либо при подъеме выше 2170 п.
В лидерах дня сегодня оказались отраслевые индексы нефтегазового, потребительского секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Газпрома поднялись вверх на 2% на сообщении Reuters о том, что в четверг поставки газа по газопроводу Северный поток–1 возобновятся после завершения планового ремонта.
• Продолжают подъем бумаги Детского мира. Вчера компания опубликовала операционные результаты за II квартал 2022 г. Мы оцениваем отчет как нейтральный. Темпы роста GMV и чистой выручки ускорились после двух слабых кварталов. LFL-продажи вышли в плюс, но причина в основном в инфляции и увеличении среднего чека. Сокращение трафика происходит одновременно с замедлением темпов онлайн-продаж. Менеджмент ожидает роста EBITDA по итогам I полугодия. Это важный момент, так как по итогам I квартала EBITDA в годовом сравнении снизилась на 15%. Компания пока не обозначила каких-то планов по дивидендам.
• После падения накануне вновь растут бумаги Ozon и Яндекс. Ранее президент РФ отметил, что многие российские быстрорастущие технологические компании, такие как Ozon или Яндекс, финансировали свое развитие за счет ресурсов западных финансовых рынков. Теперь же нужны механизмы для привлечения технологическими компаниями российского частного капитала.
Заявление президента существенно увеличивает вероятность того, что в случае возникновения потребности в фондировании, эти компании легко получит к ним доступ, а стоимость не будет завышенной.
Кроме того, в уверенный плюс сегодня вышли акции Лукойла, Роснефти, Сургутнефтегаза, М.Видео, Х5, РусАква, Белуги, Куйбышевазота ао. Возвратились в зеленую зону бумаги девелоперов — ПИКа и ЛСР.
Чуть хуже рынка смотрятся отраслевые индексы финансового и электроэнергетического секторов. Здесь покупают акции Россетей, Энел Россия, ТГК-1, МКБ, Эс Эф Ай и Qiwi. Растеряли часть своего утреннего роста бумаги Сбербанка и ВТБ, ушли в минус расписки TCS, а также акции ОГК-2.
• На 4% отскочили префы Ленэнерго. После новостей о присоединении Россетей к ФСК ЕЭС бумаги Ленэнерго упали за две сессии на 22%. Инвесторы опасаются, что в дальнейшем может начаться процесс консолидации дочек. Префы Ленэнерго исторически воспринимаются в качестве консервативной дивидендной фишки, в них сосредоточено большое количество частных инвесторов. Так что любые подобные риски для инвестиционного кейса сразу же приводят к очень значительной негативной реакции, отражающейся в динамике котировок.
В аутсайдерах оказался отраслевой индексы металлургического сектора. Продают бумаги Русала и Распадской. Под давлением крепкого рубля продолжают находиться бумаги сталеваров — ММК, Северстали и НЛМК.
• На 2% упали акции Полиметалла. Вчера бумаги подскочили на 4% на новостях о том, что компания рассматривает возможность продажи российских активов. Если сделка будет завершена, компания сфокусируется преимущественно на активах в Казахстане, производство которых составляет более 500 тыс. унций золота в год, а выручка в 2021 г. достигла $984 млн. Основная цель возможной сделки — восстановление акционерной стоимости Полиметалла за счет переоценки рынком активов в Казахстане до справедливой стоимости и снижения рисков текущей деятельности. Компания считает, что это повысит вероятность возвращения Полиметалла во все применяемые биржевые индексы и восстановит широкую базу институциональных инвесторов.
Новость в первую очередь позитивна для бумаг Полиметалла на LSE, торгующихся с огромным дисконтом к котировкам Мосбиржи. Вчера они выросли на 32%. Для российских инвесторов вопрос будет вновь стоять в том, как монетизировать этот момент. В текущих условиях из-за регистрации вне РФ непонятно, когда возобновятся выплаты дивидендов.
На валютном рынке Московской биржи рубль продолжает укрепляться как к доллару, так и к евро. К 12:20 МСК пара USD/RUB снижается на 1,1% и торгуется на уровне 54,8 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 1,3% и торгуется на уровне 55,8 руб.
Причин для резкого ослабления рубля не появляется. Сколько бы не говорили о вреде чрезмерно низкого курса USD/RUB для бюджета и экспортеров, но каких-то реально меняющих ситуацию действий не предпринимается. Много разговоров об изменении бюджетного правила и интервенциях через дружественные валюты, но пока новые механики не запущены.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия закрыла день с положительным результатом, отыгрывая подъем на западных площадках во вторник: японский Nikkei вырос на 2,6%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite поднялись на 1,1% и 0,7% соответственно.
Европейские площадки торгуются чуть выше уровней вторника: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 600 поднялся на 0,2%. Американские фьючерсы торгуются в плюсе: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,1% каждый, Nasdaq — в плюсе на 0,3%.
На нефтяном рынке преимущество сегодня на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent к 12:20 МСК опустилась на 1,2%, до $106. Возвращение опасений относительно сокращения спроса оказывает давление на черное золото, однако от глубокого снижения сдерживают ослабление доллара и усиление энергетического кризиса в Европе.
В среду в фокусе окажутся данные по продаже домов на вторичном рынке в США в июне и запасы нефти в Штатах за неделю.
В США продолжается сезон отчетов за II квартал. Сегодня среди крупных компаний финансовые результаты опубликуют Tesla, Abbott, CSX Corporation, Kinder Morgan, Biogen и другие.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба