27 июля 2022 PRAVDA Invest
Сегодня в 21:00 ч мск объявят итоги заседания ФРС. Рынок акций США с начала недели занял выжидательную позицию.
ОЖИДАНИЯ и РЕАКЦИЯ РЫНКА
Повышение ставки на 0,75% уже полностью отражено в рыночных ценах. Высокая инфляция в большей степени является следствием высокого спроса, нежели ограниченного предложения. ФРС нужно, чтобы компании сократили штат, что приведет к замедлению роста зп и сократит давление на инфляцию. Мы уже видим новости о сокращении новых вакансий от крупнейших компаний в США (Apple, Google, Goldman Sachs, Microsoft).
Рынок труда выглядит сильно => для ФРС нет препятствий для продолжения жесткой политики.
Если сценарий реализуется, ставка поднимется в диапазон 2,25-2,5%. То есть вернется к допандемийному уровню или "нейтральному", что означает, что денежно-кредитные условия больше не оказывают поддержку экономике США.
Интерес представляют дальнейшие действия ФРС, с этой точки зрения выступление главы ФРС сегодня важно для рынка.
В частности, рынок интересует продолжит ли регулятор агрессивное повышение ставки в борьбе с инфляцией, что увеличивает риски рецессии (вероятность которой сейчас оценивается в 60% в следующие 12 мес.). Или же пик инфляции пройден (ждем данные по инфляции за июль), и ФРС не станет повышать агрессивно ставки, что увеличит вероятность сценария мягкой посадки экономики США.
В первом сценарии мы ожидаем очередной нырок S&P 500 вниз, во втором - второе полугодие станет благоприятным для рынка акций США.
Текущий расклад по ставке следующий: К концу года консенсус-прогноз рынка по ставке находится в диапазоне 3,25-3,50%. С учетом сегодняшнего повышения, ставка вырастет еще на 1%, для подобного маневра у ФРС осталось три заседания в 2022 г. (сентябрь, ноябрь, декабрь). Разворот в политике ФРС пока что ждем в 2023 г.
После публикации итогов ФРС выйдем на связь с комментариями.
Итоги ФРС: 21:00 мск
Пресс-конференция: 21:30 мск
Текущий диапазон ставки: 1,25-1,75%
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ОЖИДАНИЯ и РЕАКЦИЯ РЫНКА
Повышение ставки на 0,75% уже полностью отражено в рыночных ценах. Высокая инфляция в большей степени является следствием высокого спроса, нежели ограниченного предложения. ФРС нужно, чтобы компании сократили штат, что приведет к замедлению роста зп и сократит давление на инфляцию. Мы уже видим новости о сокращении новых вакансий от крупнейших компаний в США (Apple, Google, Goldman Sachs, Microsoft).
Рынок труда выглядит сильно => для ФРС нет препятствий для продолжения жесткой политики.
Если сценарий реализуется, ставка поднимется в диапазон 2,25-2,5%. То есть вернется к допандемийному уровню или "нейтральному", что означает, что денежно-кредитные условия больше не оказывают поддержку экономике США.
Интерес представляют дальнейшие действия ФРС, с этой точки зрения выступление главы ФРС сегодня важно для рынка.
В частности, рынок интересует продолжит ли регулятор агрессивное повышение ставки в борьбе с инфляцией, что увеличивает риски рецессии (вероятность которой сейчас оценивается в 60% в следующие 12 мес.). Или же пик инфляции пройден (ждем данные по инфляции за июль), и ФРС не станет повышать агрессивно ставки, что увеличит вероятность сценария мягкой посадки экономики США.
В первом сценарии мы ожидаем очередной нырок S&P 500 вниз, во втором - второе полугодие станет благоприятным для рынка акций США.
Текущий расклад по ставке следующий: К концу года консенсус-прогноз рынка по ставке находится в диапазоне 3,25-3,50%. С учетом сегодняшнего повышения, ставка вырастет еще на 1%, для подобного маневра у ФРС осталось три заседания в 2022 г. (сентябрь, ноябрь, декабрь). Разворот в политике ФРС пока что ждем в 2023 г.
После публикации итогов ФРС выйдем на связь с комментариями.
Итоги ФРС: 21:00 мск
Пресс-конференция: 21:30 мск
Текущий диапазон ставки: 1,25-1,75%
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу