27 июля 2022 | Яндекс
Еще недавно, в марте-апреле, казалось, что у компании большие проблемы, Яндекс предупреждал инвесторов о риске дефолта по своим облигациям. И вот 26.07.22 компания опубликовала финансовые результаты за 2 квартал лучше собственных ожиданий. Сам бизнес мы подробно разбирали в одном из роликов. Поэтому сейчас подробно останавливаться не будем. Рассмотрим последний отчёт.
Финансовые результаты.
Сокращенный отчет о финансовых результатах
Выручка выросла на 45% до 117,7 млрд руб. — в основном благодаря росту Поиска и портала, Райдтеха и E-com. Скорректированная EBITDA выросла на 345% до 25,7 млрд руб. Компания показала прибыль в 8 млрд, по сравнению с убытком в 4,6 млрд во 2 квартале прошлого года.
Т.е. результаты сверх позитивные. Почему же так произошло?
Финансовые результаты по сегментам
Главным драйвером роста стал рост выручки у «Поиска и портала» на 31%. Это произошло за счёт значительного увеличения доли рынка рекламы после ухода Google и Meta (признана экстремистской и запрещена в России).
Райдтех (Такси, Самокаты, Драйв) во 2 квартале показал рост заказов на 28%. Число активных пользователей приложения Яндекс Go в марте выросло на 17% г/г. до 35,8 млн.
Некоторые новые, ранее убыточные направления впервые вышли в плюс по показателю EBITDA: Cloud, Устройства и Лавка в России, Доставка в России и СНГ.
В два раза выросло число подписчиков «Яндекс Плюс» до 13,7 млн.
Товарооборот сервисов электронной коммерции (GMV) вырос на 67% г/г. до 58 млрд. При этом в 2 раза г/г были снижены убытки как % от оборота. В итоге скорректированная EBITDA сегмента «Электронной коммерции, Райдтеха и Доставки» 2 млрд руб, для сравнения, год назад был убыток 9 млрд.
Также очень важно отметить оптимизацию бизнес процессов и значительную экономию, которую осуществлял Яндекс в период большой неопределенности. Например, были заморожены 2 тысячи вакансий, сокращены расходы на рекламу, маркетинг и административные траты.
Отчёт о финансовом положении
Отчет о финансовом положении
Балансовый отчёт также хорош. Денежных средств на счетах уменьшилось на 23 млрд до 75,5 млрд. При этом на 36 млрд сократился и долг. Совокупные займы и кредиты составляют 50 млрд рублей. Таким образом у компании по-прежнему отрицательный чистый долг 25,5 млрд. Финансовое положение очень комфортное.
Новость о выкупе облигаций
Кстати, одной из последних новостей было то, что Яндекс выкупил 93% своих конвертируемых облигаций на 1,25 млрд $, из-за которых весной мог быть объявлен технический дефолт.
Текущая ситуация
График цены акций
Конечно, такой позитив не оставил инвесторов равнодушными. Акции бурно растут, и уже превысили отметку 2100 пунктов. И похоже, что после весеннего обвала, формируется разворот.
Финансовый прогноз
Сам Яндекс не готов дать финансовый прогноз по итогам 2022 г. из-за сохраняющейся высокой степени неопределенности в отношении геополитических и макроэкономических событий. Но компания планирует и дальше подробно информировать о результатах и ключевых направлениях развития бизнеса в ежеквартальных финансовых релизах и письмах акционерам.
Вывод.
Яндекс смог подмять под себя рынок интернет рекламы после ухода основных конкурентов. Т.е. компания оказалась одним из бенефициаров от всей происходящей ситуации. Также компания решила перестраховаться, снизив все издержки и поработав над оптимизацией. В итоге, все эти меры привели к тому, что компания не только показала существенный рост выручки, что обычно и требуют от компаний роста. Но и даже зафиксировала высокую квартальную прибыль.
Дополнительным позитивом является снятие ограничений на прием на работу новых сотрудников, которые были введены в конце февраля. Уже открыты около 2 тыс. вакансий, и компания планирует разместить еще. Т.е. сама компания фиксирует снижение рисков и видит новые перспективы роста.
Итак, Яндекс остаётся отличной компанией. Текущая цена акций тоже неплохая. Компания по-прежнему недооценена. Акции могут довольно быстро вырасти в 1,5-2 раза. Сам я не покупаю акции этой компании только по той причине, что Яндекс зарегистрирован в Нидерландах. И как минимум до конца СВО, я не готов брать риски, связанные с покупкой акций иностранных компаний.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Финансовые результаты.
Сокращенный отчет о финансовых результатах
Выручка выросла на 45% до 117,7 млрд руб. — в основном благодаря росту Поиска и портала, Райдтеха и E-com. Скорректированная EBITDA выросла на 345% до 25,7 млрд руб. Компания показала прибыль в 8 млрд, по сравнению с убытком в 4,6 млрд во 2 квартале прошлого года.
Т.е. результаты сверх позитивные. Почему же так произошло?
Финансовые результаты по сегментам
Главным драйвером роста стал рост выручки у «Поиска и портала» на 31%. Это произошло за счёт значительного увеличения доли рынка рекламы после ухода Google и Meta (признана экстремистской и запрещена в России).
Райдтех (Такси, Самокаты, Драйв) во 2 квартале показал рост заказов на 28%. Число активных пользователей приложения Яндекс Go в марте выросло на 17% г/г. до 35,8 млн.
Некоторые новые, ранее убыточные направления впервые вышли в плюс по показателю EBITDA: Cloud, Устройства и Лавка в России, Доставка в России и СНГ.
В два раза выросло число подписчиков «Яндекс Плюс» до 13,7 млн.
Товарооборот сервисов электронной коммерции (GMV) вырос на 67% г/г. до 58 млрд. При этом в 2 раза г/г были снижены убытки как % от оборота. В итоге скорректированная EBITDA сегмента «Электронной коммерции, Райдтеха и Доставки» 2 млрд руб, для сравнения, год назад был убыток 9 млрд.
Также очень важно отметить оптимизацию бизнес процессов и значительную экономию, которую осуществлял Яндекс в период большой неопределенности. Например, были заморожены 2 тысячи вакансий, сокращены расходы на рекламу, маркетинг и административные траты.
Отчёт о финансовом положении
Отчет о финансовом положении
Балансовый отчёт также хорош. Денежных средств на счетах уменьшилось на 23 млрд до 75,5 млрд. При этом на 36 млрд сократился и долг. Совокупные займы и кредиты составляют 50 млрд рублей. Таким образом у компании по-прежнему отрицательный чистый долг 25,5 млрд. Финансовое положение очень комфортное.
Новость о выкупе облигаций
Кстати, одной из последних новостей было то, что Яндекс выкупил 93% своих конвертируемых облигаций на 1,25 млрд $, из-за которых весной мог быть объявлен технический дефолт.
Текущая ситуация
График цены акций
Конечно, такой позитив не оставил инвесторов равнодушными. Акции бурно растут, и уже превысили отметку 2100 пунктов. И похоже, что после весеннего обвала, формируется разворот.
Финансовый прогноз
Сам Яндекс не готов дать финансовый прогноз по итогам 2022 г. из-за сохраняющейся высокой степени неопределенности в отношении геополитических и макроэкономических событий. Но компания планирует и дальше подробно информировать о результатах и ключевых направлениях развития бизнеса в ежеквартальных финансовых релизах и письмах акционерам.
Вывод.
Яндекс смог подмять под себя рынок интернет рекламы после ухода основных конкурентов. Т.е. компания оказалась одним из бенефициаров от всей происходящей ситуации. Также компания решила перестраховаться, снизив все издержки и поработав над оптимизацией. В итоге, все эти меры привели к тому, что компания не только показала существенный рост выручки, что обычно и требуют от компаний роста. Но и даже зафиксировала высокую квартальную прибыль.
Дополнительным позитивом является снятие ограничений на прием на работу новых сотрудников, которые были введены в конце февраля. Уже открыты около 2 тыс. вакансий, и компания планирует разместить еще. Т.е. сама компания фиксирует снижение рисков и видит новые перспективы роста.
Итак, Яндекс остаётся отличной компанией. Текущая цена акций тоже неплохая. Компания по-прежнему недооценена. Акции могут довольно быстро вырасти в 1,5-2 раза. Сам я не покупаю акции этой компании только по той причине, что Яндекс зарегистрирован в Нидерландах. И как минимум до конца СВО, я не готов брать риски, связанные с покупкой акций иностранных компаний.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter