28 июля 2022 PRAVDA Invest | Магнит
👉🏻 В сравнении с 1 кварталом 2021 года:
- Общая выручка 588,6 млрд. руб (+38,7% г/г);
- Розничная выручка 579 млрд (+40% г/г);
- Продажи сопоставимых магазинов (LFL) выросли на 13,1%, на фоне роста среднего чека на 15% и снижения трафика на 1,6%;
- Выручка магазинов ”У дома” 396,6 млрд(+22,2%);
- Выручка супермаркетов 56,3 млрд (+9,4% г/г);
- Выручка магазинов дрогери 44,2 млрл( +25,4 % г/г);
- Общая выручка, скорректированная на приобретение Дикси +19,7% г/г, розничная выручка +20,7% г/г;
-Торговая площадь без участия группы Дикси выросла на 9%.
В компании отмечают нормализацию покупательской среды. С марта, после достижения пика покупок впрок, потребление вернулось в норму.
Рост выручки опережает рост торговой площади. Сокращение трафика объясняют снижением промо-активности год к году, более холодной погодой во многих регионах и более слабым внутренним туристическим сезоном. За квартал +126 новых магазинов. Сначала июля рост LFL продаж превысил средние показатели за 2 квартал.
✅ В целом отчет оцениваем как хороший. Благодаря покупке Дикси, темпы роста выручки увеличиваются. Но компания показывает хороший рост и по выручке, скорректированной на приобретение Дикси. Сказывается скачок инфляции в первой половине года.
За 2 квартал этого года, как и заявляли, заметно снизилось открытие новых магазинов (126 против 444 в 1 полугодии прошлого года), поэтому возможно, что капекс уменьшится по итогам года. При этом, EBITDA с учетом покупки Дикси и при сохранении текущей рентабельности будет заметно выше, что может сказаться на дивидендной доходности💰. С этой точки зрения бумага становится интересной для покупки в дивидендные портфели. Надо дождаться финансового отчета, чтобы сделать более точные выводы.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу