10 августа 2022 investing.com Деламейд Даррелл
Число рабочих мест в США в июле увеличилось в два раза сильнее прогноза.
Руководителям ФРС пришлось подтверждать, что они намерены предпринимать решительные меры для борьбы с инфляцией.
Банк Англии оказался под шквалом критики на фоне свирепствующей инфляции.
Американская экономика, вероятно, погрузится в рецессию в течение следующих 12 месяцев, если это уже не произошло. Такой вывод сделал в своих прозвучавших на прошлой неделе комментариях Билл Дадли, бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка. Его выступление состоялось еще до публикации июльских данных по занятости.
Этот отчет свидетельствовал о создании 528 тыс. новых рабочих мест, что более чем в два раза выше прогнозировавшихся 250 тыс., и снижении уровня безработицы до 3,5% с 3,6% в предыдущем месяце. Это, похоже, развенчало представление о том, что американская экономика охвачена рецессией.
Однако инверсия кривой доходности трежерис в ходе пятничных торгов еще больше усилилась. Доходность 2-летних казначейских облигаций подскочила в пятницу до 3,24%, тогда как доходность 10-летних трежерис выросла не так сильно, достигнув 2,84%. Инверсию кривой доходности принято считать сигналом того, что в течение следующих двух лет начнется рецессия.
В понедельник она усилилась еще больше, когда доходность 2-летних трежерис опустилась всего на 3 базисных пункта (б.п.), тогда как доходность 10-летних трежерис снизилась на 7 б.п.
Так что Дадли не заблуждался, ожидая рецессию в ближайшие 12 месяцев. Инвесторы теперь снова воспринимают хорошие новости как плохие и сразу же начали ожидать от ФРС, что она продолжит интенсивно повышать ставки, чтобы побороть инфляцию и остудить рынок труда.
Руководители ФРС подпитывают этот пессимизм. Они поспешили подтвердить, что центробанк будет придерживаться своего курса и продолжит интенсивно повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция явно не замедлится.
Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли отметила в пятницу в комментариях для CBS, что ФРС еще предстоит проделать большую работу. Она ожидает повышения ставок в сентябре по меньшей мере на 50 б.п. Дейли не обладает правом голоса в Комитете по операциям на открытом рынке (FOMC), но она все же принимает участие в обсуждениях.
С более «ястребиными» комментариями выступила Мишель Боуман, член управляющего совета ФРС, которая голосует на каждом ежемесячном заседании FOMC. Отметив, что в июле она поддержала консенсус и проголосовала за повышение ставки на 75 б.п., Боуман отметила в субботу:
«Я считаю, что повышения подобной амплитуды должны оставаться на повестке дня до тех пор, пока не произойдет последовательное, ощутимое и устойчивое снижение инфляции».
Боуман дала понять, что пока об этом говорить рано.
Некоторые «быки» в понедельник придали большое значение результатам опроса ФРБ Нью-Йорка, свидетельствовавшим о снижении инфляционных ожиданий потребителей в июле. Правда снижение было не таким значительным. Согласно июльскому опросу, ожидания на следующие 12 месяцев составляют 6,2% против 6,8% в июне, а на следующие три года — 3,2% против 3,6% в предыдущем месяце.
ФРС внимательно следит за инфляционными ожиданиями, правда они не обладают большой прогностической ценностью. Бывший министр финансов США Ларри Саммерс отметил, что его обеспокоенность инфляцией усилилась после отчета по занятости. Он заявил в эфире CNN:
«Я думаю, что наша главная проблема заключается в том, что экономика слишком перегрета, что приводит к высокой инфляции, а это съедает зарплаты людей, что, к сожалению, не было освещено в вашей новостной программе».
Он подчеркнул, что, согласно пятничным данным, годовые темпы роста зарплат составляют 6% при инфляции 9%, поэтому трудящиеся американцы несут потери.
Между тем, Банк Англии спровоцировал настоящую бурю, повысив ставку на прошлой неделе на половину процентного пункта, хотя он начал борьбу с инфляцией еще в декабре и с тех пор усердно повышал ставки на каждом из шести заседаний, правда на четверть процентного пункта или меньше.
Инфляция в Великобритании в июне составила 9,4%. Согласно прогнозу центробанка, инфляция достигнет пика в октябре на уровне 13,3% и в этом году в экономике начнется рецессия, которая продлится пять кварталов. Этот пессимизм, что совершенно ожидаемо, вызвал негодование в политических кругах.
Ситуация усугубляется тем, что в Великобритании сейчас бушует политический кризис. Консервативная партия вынудила Бориса Джонсона подать в отставку с поста главы партии и премьер-министра и теперь пытается выбрать нового лидера и главу правительства для многострадальных британцев вне всеобщих выборов.
Главным претендентом на эту роль стала министр иностранных дел Лиз Трасс, которая в этой ситуации не побоялась кинуть камень в огород центробанка и высказалась в пользу ограничения его независимости. Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли превратился в удобного козла отпущения.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Руководителям ФРС пришлось подтверждать, что они намерены предпринимать решительные меры для борьбы с инфляцией.
Банк Англии оказался под шквалом критики на фоне свирепствующей инфляции.
Американская экономика, вероятно, погрузится в рецессию в течение следующих 12 месяцев, если это уже не произошло. Такой вывод сделал в своих прозвучавших на прошлой неделе комментариях Билл Дадли, бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка. Его выступление состоялось еще до публикации июльских данных по занятости.
Этот отчет свидетельствовал о создании 528 тыс. новых рабочих мест, что более чем в два раза выше прогнозировавшихся 250 тыс., и снижении уровня безработицы до 3,5% с 3,6% в предыдущем месяце. Это, похоже, развенчало представление о том, что американская экономика охвачена рецессией.
Однако инверсия кривой доходности трежерис в ходе пятничных торгов еще больше усилилась. Доходность 2-летних казначейских облигаций подскочила в пятницу до 3,24%, тогда как доходность 10-летних трежерис выросла не так сильно, достигнув 2,84%. Инверсию кривой доходности принято считать сигналом того, что в течение следующих двух лет начнется рецессия.
В понедельник она усилилась еще больше, когда доходность 2-летних трежерис опустилась всего на 3 базисных пункта (б.п.), тогда как доходность 10-летних трежерис снизилась на 7 б.п.
Так что Дадли не заблуждался, ожидая рецессию в ближайшие 12 месяцев. Инвесторы теперь снова воспринимают хорошие новости как плохие и сразу же начали ожидать от ФРС, что она продолжит интенсивно повышать ставки, чтобы побороть инфляцию и остудить рынок труда.
Руководители ФРС подпитывают этот пессимизм. Они поспешили подтвердить, что центробанк будет придерживаться своего курса и продолжит интенсивно повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция явно не замедлится.
Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли отметила в пятницу в комментариях для CBS, что ФРС еще предстоит проделать большую работу. Она ожидает повышения ставок в сентябре по меньшей мере на 50 б.п. Дейли не обладает правом голоса в Комитете по операциям на открытом рынке (FOMC), но она все же принимает участие в обсуждениях.
С более «ястребиными» комментариями выступила Мишель Боуман, член управляющего совета ФРС, которая голосует на каждом ежемесячном заседании FOMC. Отметив, что в июле она поддержала консенсус и проголосовала за повышение ставки на 75 б.п., Боуман отметила в субботу:
«Я считаю, что повышения подобной амплитуды должны оставаться на повестке дня до тех пор, пока не произойдет последовательное, ощутимое и устойчивое снижение инфляции».
Боуман дала понять, что пока об этом говорить рано.
Некоторые «быки» в понедельник придали большое значение результатам опроса ФРБ Нью-Йорка, свидетельствовавшим о снижении инфляционных ожиданий потребителей в июле. Правда снижение было не таким значительным. Согласно июльскому опросу, ожидания на следующие 12 месяцев составляют 6,2% против 6,8% в июне, а на следующие три года — 3,2% против 3,6% в предыдущем месяце.
ФРС внимательно следит за инфляционными ожиданиями, правда они не обладают большой прогностической ценностью. Бывший министр финансов США Ларри Саммерс отметил, что его обеспокоенность инфляцией усилилась после отчета по занятости. Он заявил в эфире CNN:
«Я думаю, что наша главная проблема заключается в том, что экономика слишком перегрета, что приводит к высокой инфляции, а это съедает зарплаты людей, что, к сожалению, не было освещено в вашей новостной программе».
Он подчеркнул, что, согласно пятничным данным, годовые темпы роста зарплат составляют 6% при инфляции 9%, поэтому трудящиеся американцы несут потери.
Между тем, Банк Англии спровоцировал настоящую бурю, повысив ставку на прошлой неделе на половину процентного пункта, хотя он начал борьбу с инфляцией еще в декабре и с тех пор усердно повышал ставки на каждом из шести заседаний, правда на четверть процентного пункта или меньше.
Инфляция в Великобритании в июне составила 9,4%. Согласно прогнозу центробанка, инфляция достигнет пика в октябре на уровне 13,3% и в этом году в экономике начнется рецессия, которая продлится пять кварталов. Этот пессимизм, что совершенно ожидаемо, вызвал негодование в политических кругах.
Ситуация усугубляется тем, что в Великобритании сейчас бушует политический кризис. Консервативная партия вынудила Бориса Джонсона подать в отставку с поста главы партии и премьер-министра и теперь пытается выбрать нового лидера и главу правительства для многострадальных британцев вне всеобщих выборов.
Главным претендентом на эту роль стала министр иностранных дел Лиз Трасс, которая в этой ситуации не побоялась кинуть камень в огород центробанка и высказалась в пользу ограничения его независимости. Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли превратился в удобного козла отпущения.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter