12 августа 2022 finversia.ru Рубан Сергей
Последние недели среди инвесторов пользуются особой популярности акции биотехнологических компании, производителей всевозможных противовирусных лекарств и средств защиты, которые могли бы предложить лечение против вируса оспы обезьян. Что характерно, в отличие от коронавируса Covid-19, данное заболевание давно известно врачам, тем не менее, начиная с весны 2022 года, оспа обезьян стала появляться в тех странах, в которых ранее не присутствовала.
Лидерами по распространению этой оспы стали США, Испания, Германия, Британия, Франция. В США на начало августа зафиксировано более 6000 заболевших. В Европе число заболевших оспой обезьян варьируется от 2000 до 4000. Всего в мире более 26000 случаев этой болезни, при этом число летальных исходов единично.
Чаще всего для лечения этой болезни используется вакцину датской компании Bavarian Nordic (BAVA) под названием Imvanex. Также применяется противовирусная таблетка Troxx от американской компании Siga Tehnologies (SIGA). Несмотря на то, что лекарство от оспы обезьян есть, существует ряд проблем. Например, в США запасы Imvanex ограниченны, а Troxx вообще разработали от обычной оспы и назначение этого лекарства связано с регуляторными сложностями.
Возможно, что в ближайшее время к этим двум компаниям присоединится и биотехнологических гигант Moderna, который также испытывает вакцину от оспы обезьян.
Поговорим сейчас про компании, которые могут стать бенефициарами этой ситуации.
Bavarian Nordic
Bavarian Nordic (BAVA) давно занимается вакцинами, а разработки препарата от оспы компания ведет с 2003 года. В ее портфеле лекарств есть прививки от бешенства, клещевого энцефалита, оспы и лихорадки Эбола, одобренные либо в Евросоюзе, либо в США, либо в обеих этих юрисдикциях. Ее вакцина Imvanex стала единственным лекарством, которое получило одобрение европейского регулятора EMA и американского FDA против оспы обезьян.
Последние годы бумагам Bavarian Nordic не удавалось показать уверенный рост, и они то росли, то падали. На момент появления новостей о росте случаев заболевания оспой обезьян (это было в мае 2022 года) акции компании достигли годового минимума в 130 DKK (датских крон). После этих новостей ситуация на рынке изменилась и бумаги эмитента пошли вверх. На момент написания нашего обзора цена достигла уровня 394 DKK ($18,3 на внебиржевом рынке в США), и она может продолжать двигаться вверх по мере увеличения роста числа заболевших оспой.
В последний раз компания отчитывалась перед инвесторами за 1-й квартал 2022 года, еще до появления новостей о вспышке оспы обезьян в мире. Компания сообщила о прибыли в 320 млн DKK, показав падение более чем на 40% за год. EBITDA компании отрицательная: убыток в размере 94 млн DKK. Ожиданиям Bavarian Nordic ее доход к концу года составит 1,1-1,5 млрд DKK, но полагаем, что по завершению 2-го квартала этот прогноз будет пересмотрен в большую сторону.
Вакцина от оспы обезьян получила одобрение в Европе, США и Канаде, отчасти благодаря ее раннему показанию для лечения оспы, требующей аналогичного лечения. Согласно руководству компании, что Bavarian Nordic может выпускать до 30 миллионов доз в год. Ну а пока компания готова выделить Европе 110 000 доз. Кроме того, Bavarian Nordic объявила о контракте на 5 лет с Канадой. Эта сделка принесет эмитенту $56 млн.
Siga Technologies
Siga Technologies (SIGA) – ещё один возможный бенефициар вспышки оспы обезьян. Компания на рынке с 1995 года, и с тех пор она ориентирована на рынок биозащиты. Её лекарства спасают от угроз биологических, радиологических, химических. Есть у компании и методы лечения возникающих инфекционных заболеваний. В 2021 году годовой доход компании составил чуть менее $134 млн.
Tpoxx является самым коммерчески успешным препаратом эмитента. И именно это лекарство может помочь ему в борьбе с вирусом оспы обезьян. Этот препарат одобрен FDA для лечения оспы в 2018 году. Но, так как основы оспы обезьян и обыкновенной оспы идентичны, Tpoxx становится отличным претендентом после вакцины Bavarian Nordic.
Начиная с мая 2022 года, бумаги биотехнологической компании показывают рост. Акции Siga Technologies выросли более резко, чем Bavarian Nordic, потому что в Европе Tpoxx уже одобрен для лечения обезьяньей оспы в дополнение к оспе. В США FDA пока не дали добро на использование этой вакцины для лечения оспы обезьян, хотя в компании утверждают, что лекарство справится с оспой обезьян без проблем.
Siga уже заявила, что получила $56 млн от международных заказов на Tpoxx.
Опасность покупки акций Siga заключается в том, что инвесторы идут ва-банк, делая ставку на усиление вспышки обезьяньей оспы. И хотя смертность от обезьяньей оспы выше, чем от Covid-19, то, что она передается не воздушно-капельным путем, а половым, уменьшают шансы этой болезни стать новой пандемией. Так что, без обезьяньей оспы спрос на Tpoxx вряд ли будет высоким.
Emergent BioSolutions
Другим потенциальным бенефициаром данной ситуации может стать компания Emergent BioSolutions (EBS). Emergent BioSolutions также не новичок в этой области. Компания была основана в 1998 году, на биржу вышла в 2006 году.
В портфеле эмитента достаточно большой список препаратов, в том числе и вакцина от оспы «ACAM20000». Генетическое сходство вирусов оспы и оспы обезьян делает эту вакцину потенциальным кандидатом для лечения. Правда, есть одно «но». Вакцина «ACAM20000» имеет ряд побочных эффектов, и она не рекомендуется людям с ослабленным иммунитетом, и тем, у кого проблемы с сердцем или есть экзема. Тем не менее, в случае ухудшения ситуации с оспой обезьян департамент здравоохранения США может заказать и эту вакцину.
Акции Emergent BioSolutions выросли в начале 2021 года, когда компания заключила контракты на производство вакцины против COVID-19 для AstraZeneca и Johnson&Johnson. В том году рост выручки относительно 2020 года превысил 14%.
Но заработать Emergent BioSolutions на этих контрактах не удалось, правда, не по своей вине. Дело в том, что регулирующий орган в США забраковал вакцины J&J и AstraZeneca. Дела у компании не улучшилось и в 2022 году. Согласно отчету за 2-й квартал общий доход эмитента составил $242,7 млн, что на 39% меньше по сравнению с прошлым годом. Чистый убыток Emergent BioSolutions превысил $56 млн, или $1,13. Скорректированный чистый убыток составил $42,8 млн, или $0,86 на акцию. По прогнозу скорректированная прибыль должна была выйти в размере $0,37 на акцию.
Покупать сейчас акция Emergent BioSolutions мы бы не стали. Тем не менее, их можно рассмотреть для добавления в свой портфель при ряде условий. Во-первых, распространение оспы обезьян в мире, и особенно в США и Европе, должно продолжиться. Во-вторых, европейский и американский регуляторы должны начать искать дополнительных производители лекарств от этой болезни. В этом случился, шансы на рост бумаг Emergent BioSolutions возрастут на порядок.
Лидерами по распространению этой оспы стали США, Испания, Германия, Британия, Франция. В США на начало августа зафиксировано более 6000 заболевших. В Европе число заболевших оспой обезьян варьируется от 2000 до 4000. Всего в мире более 26000 случаев этой болезни, при этом число летальных исходов единично.
Чаще всего для лечения этой болезни используется вакцину датской компании Bavarian Nordic (BAVA) под названием Imvanex. Также применяется противовирусная таблетка Troxx от американской компании Siga Tehnologies (SIGA). Несмотря на то, что лекарство от оспы обезьян есть, существует ряд проблем. Например, в США запасы Imvanex ограниченны, а Troxx вообще разработали от обычной оспы и назначение этого лекарства связано с регуляторными сложностями.
Возможно, что в ближайшее время к этим двум компаниям присоединится и биотехнологических гигант Moderna, который также испытывает вакцину от оспы обезьян.
Поговорим сейчас про компании, которые могут стать бенефициарами этой ситуации.
Bavarian Nordic
Bavarian Nordic (BAVA) давно занимается вакцинами, а разработки препарата от оспы компания ведет с 2003 года. В ее портфеле лекарств есть прививки от бешенства, клещевого энцефалита, оспы и лихорадки Эбола, одобренные либо в Евросоюзе, либо в США, либо в обеих этих юрисдикциях. Ее вакцина Imvanex стала единственным лекарством, которое получило одобрение европейского регулятора EMA и американского FDA против оспы обезьян.
Последние годы бумагам Bavarian Nordic не удавалось показать уверенный рост, и они то росли, то падали. На момент появления новостей о росте случаев заболевания оспой обезьян (это было в мае 2022 года) акции компании достигли годового минимума в 130 DKK (датских крон). После этих новостей ситуация на рынке изменилась и бумаги эмитента пошли вверх. На момент написания нашего обзора цена достигла уровня 394 DKK ($18,3 на внебиржевом рынке в США), и она может продолжать двигаться вверх по мере увеличения роста числа заболевших оспой.
В последний раз компания отчитывалась перед инвесторами за 1-й квартал 2022 года, еще до появления новостей о вспышке оспы обезьян в мире. Компания сообщила о прибыли в 320 млн DKK, показав падение более чем на 40% за год. EBITDA компании отрицательная: убыток в размере 94 млн DKK. Ожиданиям Bavarian Nordic ее доход к концу года составит 1,1-1,5 млрд DKK, но полагаем, что по завершению 2-го квартала этот прогноз будет пересмотрен в большую сторону.
Вакцина от оспы обезьян получила одобрение в Европе, США и Канаде, отчасти благодаря ее раннему показанию для лечения оспы, требующей аналогичного лечения. Согласно руководству компании, что Bavarian Nordic может выпускать до 30 миллионов доз в год. Ну а пока компания готова выделить Европе 110 000 доз. Кроме того, Bavarian Nordic объявила о контракте на 5 лет с Канадой. Эта сделка принесет эмитенту $56 млн.
Siga Technologies
Siga Technologies (SIGA) – ещё один возможный бенефициар вспышки оспы обезьян. Компания на рынке с 1995 года, и с тех пор она ориентирована на рынок биозащиты. Её лекарства спасают от угроз биологических, радиологических, химических. Есть у компании и методы лечения возникающих инфекционных заболеваний. В 2021 году годовой доход компании составил чуть менее $134 млн.
Tpoxx является самым коммерчески успешным препаратом эмитента. И именно это лекарство может помочь ему в борьбе с вирусом оспы обезьян. Этот препарат одобрен FDA для лечения оспы в 2018 году. Но, так как основы оспы обезьян и обыкновенной оспы идентичны, Tpoxx становится отличным претендентом после вакцины Bavarian Nordic.
Начиная с мая 2022 года, бумаги биотехнологической компании показывают рост. Акции Siga Technologies выросли более резко, чем Bavarian Nordic, потому что в Европе Tpoxx уже одобрен для лечения обезьяньей оспы в дополнение к оспе. В США FDA пока не дали добро на использование этой вакцины для лечения оспы обезьян, хотя в компании утверждают, что лекарство справится с оспой обезьян без проблем.
Siga уже заявила, что получила $56 млн от международных заказов на Tpoxx.
Опасность покупки акций Siga заключается в том, что инвесторы идут ва-банк, делая ставку на усиление вспышки обезьяньей оспы. И хотя смертность от обезьяньей оспы выше, чем от Covid-19, то, что она передается не воздушно-капельным путем, а половым, уменьшают шансы этой болезни стать новой пандемией. Так что, без обезьяньей оспы спрос на Tpoxx вряд ли будет высоким.
Emergent BioSolutions
Другим потенциальным бенефициаром данной ситуации может стать компания Emergent BioSolutions (EBS). Emergent BioSolutions также не новичок в этой области. Компания была основана в 1998 году, на биржу вышла в 2006 году.
В портфеле эмитента достаточно большой список препаратов, в том числе и вакцина от оспы «ACAM20000». Генетическое сходство вирусов оспы и оспы обезьян делает эту вакцину потенциальным кандидатом для лечения. Правда, есть одно «но». Вакцина «ACAM20000» имеет ряд побочных эффектов, и она не рекомендуется людям с ослабленным иммунитетом, и тем, у кого проблемы с сердцем или есть экзема. Тем не менее, в случае ухудшения ситуации с оспой обезьян департамент здравоохранения США может заказать и эту вакцину.
Акции Emergent BioSolutions выросли в начале 2021 года, когда компания заключила контракты на производство вакцины против COVID-19 для AstraZeneca и Johnson&Johnson. В том году рост выручки относительно 2020 года превысил 14%.
Но заработать Emergent BioSolutions на этих контрактах не удалось, правда, не по своей вине. Дело в том, что регулирующий орган в США забраковал вакцины J&J и AstraZeneca. Дела у компании не улучшилось и в 2022 году. Согласно отчету за 2-й квартал общий доход эмитента составил $242,7 млн, что на 39% меньше по сравнению с прошлым годом. Чистый убыток Emergent BioSolutions превысил $56 млн, или $1,13. Скорректированный чистый убыток составил $42,8 млн, или $0,86 на акцию. По прогнозу скорректированная прибыль должна была выйти в размере $0,37 на акцию.
Покупать сейчас акция Emergent BioSolutions мы бы не стали. Тем не менее, их можно рассмотреть для добавления в свой портфель при ряде условий. Во-первых, распространение оспы обезьян в мире, и особенно в США и Европе, должно продолжиться. Во-вторых, европейский и американский регуляторы должны начать искать дополнительных производители лекарств от этой болезни. В этом случился, шансы на рост бумаг Emergent BioSolutions возрастут на порядок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба