12 августа 2022 БКС Экспресс
3 августа на Московской бирже начали торговаться 2 выпуска облигаций Русала, номинированные в юанях. Оценим, как проходят торги и почему облигации интересны инвесторам.
Детали
На бирже представлены выпуски РУСАЛ БО-05 и РУСАЛ БО-06 — их можно купить в приложении БКС Мир инвестиций в юанях. Судя по торговому обороту на основном рынке, больший интерес инвесторы проявили к первому выпуску облигаций.
Средний оборот по БО-05 с 3 по 11 августа составил 92 млн руб., против 23,7 у БО-06.
Рыночная цена выпуска БО-05 в юанях доходила до 101,9% от номинала, выпуска БО-06 — до 120,5%. Сейчас цены стабилизировались.
Условия по обоим выпускам идентичны:
• Срок обращения — пять лет
• Объем — по 2 млрд юаней
• Номинальная стоимость — 1000 юаней
• Купонный доход по ставке 3,9%, выплаты раз в пол года
• ISIN: RU000A105104 (БО-05) и RU000A105112 (БО-06)
• Кредитный рейтинг АКРА на уровне А+(RU), прогноз по выпускам — стабильный.
Почему облигации привлекательны
• Доходность. Уровень инфляции в Китае составляет 2,7%, против 8,5% в США. Доходность выпуска БО-05 на 11 августа 2,87% годовых , у БО-06 — 3,18% годовых. До оферты около двух лет, а значит волатильность должна быть невысокой.
• Валютный фактор. Юань — альтернативная валюта дружественной страны, интерес к которой в последнее время значительно вырос. Доллар сейчас — токсичная валюта с рисками и дополнительными издержками. Банки и брокеры вводят дополнительные комиссии за владение валютами недружественных стран.
• Уникальность. Теперь инвесторы не только могут использовать юань как альтернативную валюту, но и инвестировать ее для увеличения доходности. Раньше таких инструментов не было. К концу года рубль может ослабнуть по отношению к юаню, что принесет инвестором дополнительную доходность от разницы курсов.
• Возможный дисконт. В ходе биржевого обращения облигации могут стать еще привлекательнее, если цена на рынке снизится. Учитывая нестабильность геополитического фона, такая вероятность существует. В этом сценарии инвесторы могут получить дисконт, а значит, облигации в будущем можно докупать и фиксировать хорошую доходность.
Бумаги доступны на сумму от 1000 юаней. Если у вас доллары, то купить юани можно через продажу пары USD/CNY. Если у вас рубли, то через покупку CNY/RUB.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Детали
На бирже представлены выпуски РУСАЛ БО-05 и РУСАЛ БО-06 — их можно купить в приложении БКС Мир инвестиций в юанях. Судя по торговому обороту на основном рынке, больший интерес инвесторы проявили к первому выпуску облигаций.
Средний оборот по БО-05 с 3 по 11 августа составил 92 млн руб., против 23,7 у БО-06.
Рыночная цена выпуска БО-05 в юанях доходила до 101,9% от номинала, выпуска БО-06 — до 120,5%. Сейчас цены стабилизировались.
Условия по обоим выпускам идентичны:
• Срок обращения — пять лет
• Объем — по 2 млрд юаней
• Номинальная стоимость — 1000 юаней
• Купонный доход по ставке 3,9%, выплаты раз в пол года
• ISIN: RU000A105104 (БО-05) и RU000A105112 (БО-06)
• Кредитный рейтинг АКРА на уровне А+(RU), прогноз по выпускам — стабильный.
Почему облигации привлекательны
• Доходность. Уровень инфляции в Китае составляет 2,7%, против 8,5% в США. Доходность выпуска БО-05 на 11 августа 2,87% годовых , у БО-06 — 3,18% годовых. До оферты около двух лет, а значит волатильность должна быть невысокой.
• Валютный фактор. Юань — альтернативная валюта дружественной страны, интерес к которой в последнее время значительно вырос. Доллар сейчас — токсичная валюта с рисками и дополнительными издержками. Банки и брокеры вводят дополнительные комиссии за владение валютами недружественных стран.
• Уникальность. Теперь инвесторы не только могут использовать юань как альтернативную валюту, но и инвестировать ее для увеличения доходности. Раньше таких инструментов не было. К концу года рубль может ослабнуть по отношению к юаню, что принесет инвестором дополнительную доходность от разницы курсов.
• Возможный дисконт. В ходе биржевого обращения облигации могут стать еще привлекательнее, если цена на рынке снизится. Учитывая нестабильность геополитического фона, такая вероятность существует. В этом сценарии инвесторы могут получить дисконт, а значит, облигации в будущем можно докупать и фиксировать хорошую доходность.
Бумаги доступны на сумму от 1000 юаней. Если у вас доллары, то купить юани можно через продажу пары USD/CNY. Если у вас рубли, то через покупку CNY/RUB.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter