19 августа 2022 PRAVDA Invest | МТС
МТС представила отчет за 2 кв 2022 по МСФО.
В сравнении с 2 кв. 2021 г. результаты выглядят так:
-Выручка 127,8 млрд руб. (+0,7% г/г)
-Скорректированная OIBDA 51,8 млрд (-9,2% г/г)
-Капитальные затраты: 22 млрд руб. (-14,6% г/г)
-‼Чистая прибыль 10,9 млрд (-36,4% г/г)
-‼Чистый долг 419 млрд руб. (+20% г/г)
- Чистый долг/OIBDA =1,9 (на уровне прошлого квартала)
- FCF (без учета банка и поступлений от продажи "ВФ Украина")= -5,3 млрд (-13,7 млрд в 1квартале 2021 г.)
Темпы роста выручка МТС во II квартале 2022 замедлились до 0,7% и вышли ниже ожиданий рынка. Драйверами выручки МТС стали телеком, финтех и медиа вертикали. Рост услуг в указанных сегментах компенсировал снижение продаж телефонов и аксессуаров в отчетном периоде.
Доходы МТС от услуг связи в РФ выросли на 4,2% - до 106,1 млрд руб. Доходы от финых услуг выросли на 37,2% - до 15,9 млрд руб.
Продажи телефонов и аксессуаров упали на 47,4%, до 7,9 млрд руб.
Абонентская база МТС в РФ составила 80 млн абонентов. При этом количество экосистемных клиентов (используют 2 и более сервиса и услуги МТС) на конец 2 квартала составило 12,3 млн.
Чистая прибыль МТС сократилась год к году на 36,4%, что связано с увеличением стоимости финансирования на фоне повышенных процентных ставок, резервами МТС-банка, а также более высоким уровнем амортизации в результате капитальных вложений, которые в свою очередь, сократились на 14,5% г/г на фоне санкционных ограничений на закупку оборудования в текущем году.
У МТС рублевый долг с высокой долей плавающих % ставок, что привело к удорожанию обслуживания долговых обязательств в 1 полугодии 2022 и давления на FCF. Общий долг МТС составил 497,4 млрд рублей, чистый долг - 419 млрд рублей (увеличился год к году на 20,2%). При этом соотношение Чистый долг/OIBDA сохраняется без изменений с начала года.
КОММЕНТАРИЙ: в целом отчет вышел ожидаемо слабым. Как мы и прогнозировали в начале текущего кризиса, финансовые показатели компании находятся под давлением высоких % ставок и увеличения обслуживания долга. Дивидендов ждать от МТС до конца года не стоит, компания выплатила весной сразу же вперед. Дивидендное правило пока что не определено, информация по данному вопросу ждем к концу года. В связи с этим, мы не видим драйверов для дальнейшего роста акций МТС. Пока что наблюдаем со стороны.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter