23 августа 2022 БКС Экспресс Холоденко Оксана
В четверг стартует ежегодная «вечеринка лета» — Олимпийские игры для крупных банкиров, бизнес-лидеров и экономистов.
Речь идет о симпозиуме в Jackson Hole — мероприятии, проводимом под эгидой ФРБ Канзаса. Впервые мероприятие было проведено в 1982 г. Местом встречи стал национальный парк, известный своими рыбными угодьями. Это было сделано для привлечения заядлого рыбака Пола Волкера, бывшего в то время главой ФРС.
В ходе симпозиума руководители центробанков озвучивают свои планы. Периодически это приводит к значительным движениям на финансовых рынках. Наиболее известные — речи Бена Бернанке. Бывший глава ФРС озвучил идеи по запуску QE2 в 2010 г., анонсировал «операционный твист» в 2011 г., QE3 - в 2012 г.
Тема конференции — «Переоценка ограничений на экономику и политику».
Выступление Джерома Пауэлла
Речь главы ФРС запланирована на пятницу, 17:00 МСК. Оцениваю выступление как важное. В ходе выступления Джером Пауэлл представит свежий взгляд на перспективы кредитно-денежной политики в США.
В фокусе — увеличение ключевой ставки ФРС. Регулятор озабочен инфляцией, которая находится в районе максимума за 40 лет — 8,5% годовых, согласно индексу потребительских цен. Риторика Пауэлла может привести к пересмотру рыночных ожиданий по увеличению ключевой ставки, это можно будет увидеть по показателям сервиса CME FedWatch.
Сейчас ставка Федрезерва уже достигла нейтрального уровня — 2,5%. В этом году она была увеличена дважды на 0,75 п.п. Ставка может достичь 3-3,5% к концу года. ФРС готова пойти на решительные меры для возвращения инфляции к целевому уровню 2%.
В ходе пресс-конференции по итогам июльского заседания ФРС Пауэлл сообщил о том, что увеличение ключевой ставки на 0,75 п.п. возможно и в будущем, но решение будет зависеть от входящих данных. Рост ставки оказывает давление на темпы роста экономики. В США может быть объявлена техническая рецессия. Согласно второй оценке ВВП Штатов во II квартале может сократиться на 0,8% (кв/кв).
Общепризнанный факт — сворачивание монетарного смягчения (ужесточение монетарной политики) ранее уже проходило по принципу «анонсировали, а потом отложили или замедлили темп». В связи с этим к официальным прогнозам FOMC нужно относится осторожно.
Другие центробанки
Глава ЕЦБ Кристин Лагард не намерена посещать мероприятие. В ходе симпозиума выступят член исполнительного комитета ЕЦБ Изабель Шнабель и глава Банка Англии Эндрю Бейли.
По итогам июльского заседания ЕЦБ индикативные процентные ставки были неожиданно повышены на 0,5 п.п.: 0,5% ключевая ставка, 0% депозитная ставка. Увеличение — первое за 11 лет. Регулятор нацелен на создание специального механизма передачи монетарной политики во все страны ЕС (TPI). Регулятор будет мониторить ситуацию с ликвидностью и влияние программ банковского фондирования на новый механизм TPI.
Как это может повлиять на рынки
Формально речь Джерома Пауэлла может оказать нейтральное влияние на финансовые рынки.
На практике: индекс S&P 500 уже начал снижение, доходность 10-летних гособлигаций США подрастает. «Кривая доходности» Treasuries инвертировалась, указывая на возросшие рецессионные риски. Возможно усиление волатильности на американском рынке акций и спуск S&P 500 в район 3800 п. (котировка на понедельник — 4138 п.п.).
Ближайшие важные события, которые могут повлиять на финансовые рынки: официальный отчет по рынку труда за август (2 сентября), данные по потребительской инфляции (13 сентября) и заседание ФРС (20-21 сентября).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Речь идет о симпозиуме в Jackson Hole — мероприятии, проводимом под эгидой ФРБ Канзаса. Впервые мероприятие было проведено в 1982 г. Местом встречи стал национальный парк, известный своими рыбными угодьями. Это было сделано для привлечения заядлого рыбака Пола Волкера, бывшего в то время главой ФРС.
В ходе симпозиума руководители центробанков озвучивают свои планы. Периодически это приводит к значительным движениям на финансовых рынках. Наиболее известные — речи Бена Бернанке. Бывший глава ФРС озвучил идеи по запуску QE2 в 2010 г., анонсировал «операционный твист» в 2011 г., QE3 - в 2012 г.
Тема конференции — «Переоценка ограничений на экономику и политику».
Выступление Джерома Пауэлла
Речь главы ФРС запланирована на пятницу, 17:00 МСК. Оцениваю выступление как важное. В ходе выступления Джером Пауэлл представит свежий взгляд на перспективы кредитно-денежной политики в США.
В фокусе — увеличение ключевой ставки ФРС. Регулятор озабочен инфляцией, которая находится в районе максимума за 40 лет — 8,5% годовых, согласно индексу потребительских цен. Риторика Пауэлла может привести к пересмотру рыночных ожиданий по увеличению ключевой ставки, это можно будет увидеть по показателям сервиса CME FedWatch.
Сейчас ставка Федрезерва уже достигла нейтрального уровня — 2,5%. В этом году она была увеличена дважды на 0,75 п.п. Ставка может достичь 3-3,5% к концу года. ФРС готова пойти на решительные меры для возвращения инфляции к целевому уровню 2%.
В ходе пресс-конференции по итогам июльского заседания ФРС Пауэлл сообщил о том, что увеличение ключевой ставки на 0,75 п.п. возможно и в будущем, но решение будет зависеть от входящих данных. Рост ставки оказывает давление на темпы роста экономики. В США может быть объявлена техническая рецессия. Согласно второй оценке ВВП Штатов во II квартале может сократиться на 0,8% (кв/кв).
Общепризнанный факт — сворачивание монетарного смягчения (ужесточение монетарной политики) ранее уже проходило по принципу «анонсировали, а потом отложили или замедлили темп». В связи с этим к официальным прогнозам FOMC нужно относится осторожно.
Другие центробанки
Глава ЕЦБ Кристин Лагард не намерена посещать мероприятие. В ходе симпозиума выступят член исполнительного комитета ЕЦБ Изабель Шнабель и глава Банка Англии Эндрю Бейли.
По итогам июльского заседания ЕЦБ индикативные процентные ставки были неожиданно повышены на 0,5 п.п.: 0,5% ключевая ставка, 0% депозитная ставка. Увеличение — первое за 11 лет. Регулятор нацелен на создание специального механизма передачи монетарной политики во все страны ЕС (TPI). Регулятор будет мониторить ситуацию с ликвидностью и влияние программ банковского фондирования на новый механизм TPI.
Как это может повлиять на рынки
Формально речь Джерома Пауэлла может оказать нейтральное влияние на финансовые рынки.
На практике: индекс S&P 500 уже начал снижение, доходность 10-летних гособлигаций США подрастает. «Кривая доходности» Treasuries инвертировалась, указывая на возросшие рецессионные риски. Возможно усиление волатильности на американском рынке акций и спуск S&P 500 в район 3800 п. (котировка на понедельник — 4138 п.п.).
Ближайшие важные события, которые могут повлиять на финансовые рынки: официальный отчет по рынку труда за август (2 сентября), данные по потребительской инфляции (13 сентября) и заседание ФРС (20-21 сентября).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter