24 августа 2022 investing.com Найман Эрик
Популярная среди ритейл-инвесторов сеть кинотеатров AMC Entertainment (NYSE:AMC) провела "революцию" в сфере финансов. Позавчера начали торговаться ее APE, в прямом переводе "обезьяны", а в расшифровке "Привилегированные единицы ценности АМС".
Позавчера каждый, кто держал акцию АМС, получил по одному APE. Это оформилось как дивиденды на акцию. APE торгуется как отдельная акция, на сейчас в количестве 516 820 595 шт., аналогично, как и количество обыкновенных акций и "представляет" 1/100 интереса в привилегированных акциях, выпуск которых компания одобрила еще в 2013 г.
Что это все означает и для чего это сделано?
▪️ APE — это единица ценности, которая может быть превращена в простую акцию AMC 1 к 1.
▪️ AMC пока ничего не получила от выпуска APE.
▪️ APE не размыла долю текущих акционеров, так как количество простых акций не изменилось.
▪️ AMC в будущем может выпустить еще 4,5 млрд шт. APE для сбора денег на разваитие бизнеса.
То есть АМС может выпускать APE не размывая долю акционеров?
Да, ведь APE технически может конвертироваться в простую акцию, но только если акционеры проголосуют за это.
Ранее акционеры АМС отказывали компании в выпуске дополнительных акций. Почему согласятся на это раз? Причин на это пока нет.
Текущим акционерам незачем превращать APE в простые акции, особенно если есть вероятность выпуска еще 4,5 млрд шт.
Только если их не вынудят, ведь, отказавшись, они могут обесценить свои полученые APE.
Как это все сочетается?
Пока что понять сложно. APE имеет ту же силу голосования, что и обычная акция. Но чтобы превратить APE в обычную акцию, Совет директоров должен вынести такое предложение на голосование именно акционерам.
Указывается, что моделировался APE так, чтобы иметь ту же экономическую ценность, как и обыкновенная акция. Но что это означает — пока не понятно.
Если AMC выпустит еще 1 млрд APE, и Совет директоров вынесет на голосование решение об их превращении в простые акции, это будет означать размытие текущих акционеров. На что те раньше не давали одобрения.
Эксперты говорят, что это даже может быть нарушением обязательств Совета директоров по защите акционеров. Но и сама компания указывает, что "более вероятно, что простые акции и APE так и продолжат торговаться отдельно".
И напоследок, выдержка из формы 8-К, которую подала AMC в Комиссию по ценным бумагам:
«Компания ожидает, APE будет служить «валютой» для привлечения дополнительного акционерного капитала.»
Итак:
• AMC хочет сделать эмиссию.
• Акционеры против.
• AMC создает "валюту" и выплачивает ею дивиденды акционерам.
• AMC бронирует право выпустить еще 4,5 млрд шт. такой “валюты”.
• В любом случае акционеры АМС теряют — или получение дивидендов странной “валютой”, или размытие капитала.
Веселый мир мемных ритейл-инвестиций, куда интереснее обычных игр
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Позавчера каждый, кто держал акцию АМС, получил по одному APE. Это оформилось как дивиденды на акцию. APE торгуется как отдельная акция, на сейчас в количестве 516 820 595 шт., аналогично, как и количество обыкновенных акций и "представляет" 1/100 интереса в привилегированных акциях, выпуск которых компания одобрила еще в 2013 г.
Что это все означает и для чего это сделано?
▪️ APE — это единица ценности, которая может быть превращена в простую акцию AMC 1 к 1.
▪️ AMC пока ничего не получила от выпуска APE.
▪️ APE не размыла долю текущих акционеров, так как количество простых акций не изменилось.
▪️ AMC в будущем может выпустить еще 4,5 млрд шт. APE для сбора денег на разваитие бизнеса.
То есть АМС может выпускать APE не размывая долю акционеров?
Да, ведь APE технически может конвертироваться в простую акцию, но только если акционеры проголосуют за это.
Ранее акционеры АМС отказывали компании в выпуске дополнительных акций. Почему согласятся на это раз? Причин на это пока нет.
Текущим акционерам незачем превращать APE в простые акции, особенно если есть вероятность выпуска еще 4,5 млрд шт.
Только если их не вынудят, ведь, отказавшись, они могут обесценить свои полученые APE.
Как это все сочетается?
Пока что понять сложно. APE имеет ту же силу голосования, что и обычная акция. Но чтобы превратить APE в обычную акцию, Совет директоров должен вынести такое предложение на голосование именно акционерам.
Указывается, что моделировался APE так, чтобы иметь ту же экономическую ценность, как и обыкновенная акция. Но что это означает — пока не понятно.
Если AMC выпустит еще 1 млрд APE, и Совет директоров вынесет на голосование решение об их превращении в простые акции, это будет означать размытие текущих акционеров. На что те раньше не давали одобрения.
Эксперты говорят, что это даже может быть нарушением обязательств Совета директоров по защите акционеров. Но и сама компания указывает, что "более вероятно, что простые акции и APE так и продолжат торговаться отдельно".
И напоследок, выдержка из формы 8-К, которую подала AMC в Комиссию по ценным бумагам:
«Компания ожидает, APE будет служить «валютой» для привлечения дополнительного акционерного капитала.»
Итак:
• AMC хочет сделать эмиссию.
• Акционеры против.
• AMC создает "валюту" и выплачивает ею дивиденды акционерам.
• AMC бронирует право выпустить еще 4,5 млрд шт. такой “валюты”.
• В любом случае акционеры АМС теряют — или получение дивидендов странной “валютой”, или размытие капитала.
Веселый мир мемных ритейл-инвестиций, куда интереснее обычных игр
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter