Поведение частных инвесторов на бирже изменилось: с февраля размер сделок снизился вдвое, фокус сместился со спекуляций акциями на долгосрочные вложения в облигации, а доля российских бумаг в портфелях увеличилась, потеснив иностранные активы. Инвесторы не хотят рисковать из-за повисшей в воздухе неопределённости.
На прошлой неделе министры энергетики стран «Большой семёрки» подняли вопрос о введении потолка цен не только на российскую нефть, но и на российский газ. Решение пока не принято, однако угроза остаётся.
При этом российская экономика показывает удивительную стойкость к санкционному давлению. Прогнозы относительно ВВП постепенно улучшаются: если после начала спецоперации ожидалось снижение на 10%, то сейчас прогнозируется всего на 4,2%. Но, поскольку признаки рецессии наблюдаются во всём мире, а Россия — часть мировой экономики, всё ещё впереди. Действия российского правительства и Центробанка лишь откладывают неизбежное, поэтому пик падения экономики перенесён с III и IV кварталов 2022 г. на I квартал 2023 г. Отложенный эффект будет получен также благодаря тому, что ограничения на покупку российской нефти и нефтепродуктов вступят в силу только в декабре.
Компании стараются воспользоваться «окном» и не только переориентировать поставки, но и как можно больше заработать на возросших ценах. Положение дел в отраслях, не связанных с нефтью и газом, не столь радужное: процент запасов сырья и материалов в промышленности в июне снизился до кризисных уровней 2009 г. Сейчас ситуация нормализуется, однако ряд предприятий по-прежнему остро нуждается в сырье. Среди них пищевая, лёгкая промышленность и машиностроение. По предварительным данным, самого дефицитного сырья может хватить максимум на четыре месяца. А в начале следующего года мы можем увидеть волну банкротств, растущую инфляцию, увеличение безработицы и значительное снижение реальных располагаемых доходов населения.
Ещё одним сигналом наступающей мировой рецессии служит статистика из Китая: страна наращивает закупку российского сырья (за первые восемь месяцев 2022 г. российский экспорт в Поднебесную увеличился на 50%), однако импорт оборудования не торопится расти (за восемь месяцев он вырос всего на 8,5%). И судя по выступлению представителей КНР на Восточном экономическом форуме, ждать ускорения поставок не приходится. В будущем это может спровоцировать появление проблем у российскомго бизнеса и разрушить планы по импортозамещению.
Полноценную картину мы увидим только в I и II кварталах 2023 г., когда ЕС полностью откажется от российской нефти и значительно снизит количество закупаемого газа.
Позитивным сигналом на прошлой неделе выступило окончательное решение Белого дома не включать Россию в список стран — спонсоров терроризма.
Несмотря на напряжённую ситуацию, аналитики готовы искать интересные и потенциально доходные идеи на российском рынке. На этой неделе обзор будет состоять из двух частей. В первой мы рассмотрим идеи по акциям «НОВАТЭКа» и «СПБ Биржи». Вторая часть будет посвящена акциям ГК «Мать и дитя».
Энергокризис на руку «НОВАТЭКу»
Аналитики называют акции «НОВАТЭКа» (NVTK) одной из лучших историй на российском фондовом рынке, так как компания является бенефициаром текущего энергетического кризиса.
Цены на газ в Европе в пятницу снизились, но всё равно остались на рекордных значениях — 2180 долл. за м3. Одной из причин такой высокой стоимости стало снижение поставок газа со стороны «Газпрома» (GAZP), который теряет прибыль. Зато сверхвысокие цены на СПГ положительно сказываются на прибыльности «НОВАТЭКа», что подтвердил президент РФ Владимир Путин, призвав компанию внести свой вклад в развитие регионов, где она работает.
Ещё одной отличительной особенностью «НОВАТЭКа» является отсутствие прямых санкций против компании и, как следствие, сохранение доли рынка в Европе. Количество поставок в абсолютном выражении тоже растёт. По данным Еврокомиссии, крупнейшим поставщиком СПГ в ЕС являются США. Страна в этом году практически удвоила импорт сжиженного газа. Основываясь на этих данных, можно предположить, что, если США удвоили поставки, а «НОВАТЭК» сохраняет долю рынка (25%), значит, компания также в два раза увеличила свои поставки на европейский рынок, что в совокупности с растущими ценами даст взрывной рост выручки.
Кроме того, более 70% долговых обязательств «НОВАТЭКа» номинированы в валюте. Поэтому, с одной стороны, компании выгоден сильный рубль, что может привести к положительной переоценке обязательств; с другой — он мешает максимизировать прибыль в рублёвом эквиваленте. Таким образом, компании выгодна любая стоимость рубля, важно лишь умение воспользоваться этим в своих интересах.
По итогам I полугодия совет директоров «НОВАТЭКа» рекомендовал выплатить акционерам по 45 руб. на каждую обыкновенную акцию. Аналитики не исключают, что дивиденды за II полугодие могут составить 50–60 руб. Однако слова президента заставляют усомниться в этом, так как существует возможность, что компании придётся направить значительную часть средств на поддержание регионов. В итоге при оптимистичном прогнозе дивиденды могут снизиться, а при пессимистичном «НОВАТЭК» может вовсе отказаться от распределения прибыли.
Ещё одним риском может стать удорожание реализации проекта «Арктик СПГ 2». На днях глава «НОВАТЭКа» Леонид Михельсон отметил, что санкции осложнили работу над проектом, но компания уже знает, как преодолеть проблемы, и планирует запустить первую линию в конце 2023 г. Тогда же будет готов первый танкер. Однако проблемы могут появиться в будущем, причём не только у «Арктик СПГ 2», но и у объектов на Ямале. На фоне этого компания отложила проект по производству аммиака и водорода на «Обском ГХК».
В любом случае, несмотря на риски, «НОВАТЭК» остаётся одной из самых интересных идей на рынке на сегодняшний момент, и акции компании стоит добавить в свой портфель. С технической точки зрения бумаги торгуются вблизи уровня поддержки — 1096 руб. Именно там лучше приобретать акции.
ЦБ РФ осложняет работу СПБ Биржи
Центробанк планирует постепенное ограничение доступа к торгам бумагами из недружественных стран для неквалифицированных инвесторов. При этом регулятор отметил, что не будет запрещать маржинальную торговлю, однако это не совсем логично, так как рисков в этом виде торговли намного больше.
На фоне этих новостей акции «СПБ Биржи» (SPBE) ускорили снижение. Однако торговая площадка обозначила, что намерена расширять список ценных бумаг из дружественных стран, в том числе из Китая и Гонконга. «СПБ Биржа» уже работает над выходом на рынки десяти юрисдикций, а также обещает, что выплаты дивидендов по незаблокированным иностранным акциям начнутся в ближайшее время.
Сейчас российским инвесторам доступно двенадцать ценных бумаг с первичным листингом на Гонконгской бирже. По итогам августа уже наблюдается повышенный интерес инвесторов к этим бумагам: объём чистых покупок акций китайских компаний физическими лицами вырос на 75% по сравнению с июлем текущего года. Относительно августа 2021 г. наблюдается существенный провал — −68%, но признаки восстановления уже присутствуют, что не может не обнадёживать.
Стать квалифицированным инвестором становится сложнее, а значит, их количество будет увеличиваться медленно. При этом те, кто получил статус ранее, не потеряют его и смогут совершать сделки с любыми бумагами. Таким образом, на фоне роста числа инструментов из дружественных стран и значительного снижения акций торговой площадки бумаги «СПБ Биржи» имеют потенциал для роста.
С технической точки зрения в акциях формируется разворот. Оптимальным моментом для покупок может стать уровень поддержки в 108,6 руб.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На прошлой неделе министры энергетики стран «Большой семёрки» подняли вопрос о введении потолка цен не только на российскую нефть, но и на российский газ. Решение пока не принято, однако угроза остаётся.
При этом российская экономика показывает удивительную стойкость к санкционному давлению. Прогнозы относительно ВВП постепенно улучшаются: если после начала спецоперации ожидалось снижение на 10%, то сейчас прогнозируется всего на 4,2%. Но, поскольку признаки рецессии наблюдаются во всём мире, а Россия — часть мировой экономики, всё ещё впереди. Действия российского правительства и Центробанка лишь откладывают неизбежное, поэтому пик падения экономики перенесён с III и IV кварталов 2022 г. на I квартал 2023 г. Отложенный эффект будет получен также благодаря тому, что ограничения на покупку российской нефти и нефтепродуктов вступят в силу только в декабре.
Компании стараются воспользоваться «окном» и не только переориентировать поставки, но и как можно больше заработать на возросших ценах. Положение дел в отраслях, не связанных с нефтью и газом, не столь радужное: процент запасов сырья и материалов в промышленности в июне снизился до кризисных уровней 2009 г. Сейчас ситуация нормализуется, однако ряд предприятий по-прежнему остро нуждается в сырье. Среди них пищевая, лёгкая промышленность и машиностроение. По предварительным данным, самого дефицитного сырья может хватить максимум на четыре месяца. А в начале следующего года мы можем увидеть волну банкротств, растущую инфляцию, увеличение безработицы и значительное снижение реальных располагаемых доходов населения.
Ещё одним сигналом наступающей мировой рецессии служит статистика из Китая: страна наращивает закупку российского сырья (за первые восемь месяцев 2022 г. российский экспорт в Поднебесную увеличился на 50%), однако импорт оборудования не торопится расти (за восемь месяцев он вырос всего на 8,5%). И судя по выступлению представителей КНР на Восточном экономическом форуме, ждать ускорения поставок не приходится. В будущем это может спровоцировать появление проблем у российскомго бизнеса и разрушить планы по импортозамещению.
Полноценную картину мы увидим только в I и II кварталах 2023 г., когда ЕС полностью откажется от российской нефти и значительно снизит количество закупаемого газа.
Позитивным сигналом на прошлой неделе выступило окончательное решение Белого дома не включать Россию в список стран — спонсоров терроризма.
Несмотря на напряжённую ситуацию, аналитики готовы искать интересные и потенциально доходные идеи на российском рынке. На этой неделе обзор будет состоять из двух частей. В первой мы рассмотрим идеи по акциям «НОВАТЭКа» и «СПБ Биржи». Вторая часть будет посвящена акциям ГК «Мать и дитя».
Энергокризис на руку «НОВАТЭКу»
Аналитики называют акции «НОВАТЭКа» (NVTK) одной из лучших историй на российском фондовом рынке, так как компания является бенефициаром текущего энергетического кризиса.
Цены на газ в Европе в пятницу снизились, но всё равно остались на рекордных значениях — 2180 долл. за м3. Одной из причин такой высокой стоимости стало снижение поставок газа со стороны «Газпрома» (GAZP), который теряет прибыль. Зато сверхвысокие цены на СПГ положительно сказываются на прибыльности «НОВАТЭКа», что подтвердил президент РФ Владимир Путин, призвав компанию внести свой вклад в развитие регионов, где она работает.
Ещё одной отличительной особенностью «НОВАТЭКа» является отсутствие прямых санкций против компании и, как следствие, сохранение доли рынка в Европе. Количество поставок в абсолютном выражении тоже растёт. По данным Еврокомиссии, крупнейшим поставщиком СПГ в ЕС являются США. Страна в этом году практически удвоила импорт сжиженного газа. Основываясь на этих данных, можно предположить, что, если США удвоили поставки, а «НОВАТЭК» сохраняет долю рынка (25%), значит, компания также в два раза увеличила свои поставки на европейский рынок, что в совокупности с растущими ценами даст взрывной рост выручки.
Кроме того, более 70% долговых обязательств «НОВАТЭКа» номинированы в валюте. Поэтому, с одной стороны, компании выгоден сильный рубль, что может привести к положительной переоценке обязательств; с другой — он мешает максимизировать прибыль в рублёвом эквиваленте. Таким образом, компании выгодна любая стоимость рубля, важно лишь умение воспользоваться этим в своих интересах.
По итогам I полугодия совет директоров «НОВАТЭКа» рекомендовал выплатить акционерам по 45 руб. на каждую обыкновенную акцию. Аналитики не исключают, что дивиденды за II полугодие могут составить 50–60 руб. Однако слова президента заставляют усомниться в этом, так как существует возможность, что компании придётся направить значительную часть средств на поддержание регионов. В итоге при оптимистичном прогнозе дивиденды могут снизиться, а при пессимистичном «НОВАТЭК» может вовсе отказаться от распределения прибыли.
Ещё одним риском может стать удорожание реализации проекта «Арктик СПГ 2». На днях глава «НОВАТЭКа» Леонид Михельсон отметил, что санкции осложнили работу над проектом, но компания уже знает, как преодолеть проблемы, и планирует запустить первую линию в конце 2023 г. Тогда же будет готов первый танкер. Однако проблемы могут появиться в будущем, причём не только у «Арктик СПГ 2», но и у объектов на Ямале. На фоне этого компания отложила проект по производству аммиака и водорода на «Обском ГХК».
В любом случае, несмотря на риски, «НОВАТЭК» остаётся одной из самых интересных идей на рынке на сегодняшний момент, и акции компании стоит добавить в свой портфель. С технической точки зрения бумаги торгуются вблизи уровня поддержки — 1096 руб. Именно там лучше приобретать акции.
ЦБ РФ осложняет работу СПБ Биржи
Центробанк планирует постепенное ограничение доступа к торгам бумагами из недружественных стран для неквалифицированных инвесторов. При этом регулятор отметил, что не будет запрещать маржинальную торговлю, однако это не совсем логично, так как рисков в этом виде торговли намного больше.
На фоне этих новостей акции «СПБ Биржи» (SPBE) ускорили снижение. Однако торговая площадка обозначила, что намерена расширять список ценных бумаг из дружественных стран, в том числе из Китая и Гонконга. «СПБ Биржа» уже работает над выходом на рынки десяти юрисдикций, а также обещает, что выплаты дивидендов по незаблокированным иностранным акциям начнутся в ближайшее время.
Сейчас российским инвесторам доступно двенадцать ценных бумаг с первичным листингом на Гонконгской бирже. По итогам августа уже наблюдается повышенный интерес инвесторов к этим бумагам: объём чистых покупок акций китайских компаний физическими лицами вырос на 75% по сравнению с июлем текущего года. Относительно августа 2021 г. наблюдается существенный провал — −68%, но признаки восстановления уже присутствуют, что не может не обнадёживать.
Стать квалифицированным инвестором становится сложнее, а значит, их количество будет увеличиваться медленно. При этом те, кто получил статус ранее, не потеряют его и смогут совершать сделки с любыми бумагами. Таким образом, на фоне роста числа инструментов из дружественных стран и значительного снижения акций торговой площадки бумаги «СПБ Биржи» имеют потенциал для роста.
С технической точки зрения в акциях формируется разворот. Оптимальным моментом для покупок может стать уровень поддержки в 108,6 руб.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу