14 сентября 2022 БКС Экспресс
Приближается сезон промежуточных дивидендных выплат. Оцениваем, как российские акции закрывают летние гэпы и какие бумаги могут закрыть гэп в ближайшие месяцы
Статистика по дивидендам 2022
В 2022 г. многие российские компании отказались от выплаты дивидендов или отложили их до лучших времен. Например, до сих пор не выплатили дивиденды акционерам такие крупные эмитенты, как Сбербанк, Газпром и Лукойл.
Тем не менее за период с мая по середину сентября состоялась 71 дивидендная отсечка от 55 российских компаний. Средняя дивидендная доходность составила 7,1%. Совокупный объем выплат на free-float оценивается примерно в 340 млрд руб.
На ликвидные бумаги с дивдоходностью свыше 2% пришлось 27 отсечек. Средняя доходность по ним составила 7,9% при разбросе от 2% (Абрау-Дюрсо ао) до 14,4% (ОГК-2). На 1 августа мы уже проводили промежуточный анализ, согласно которому было закрыто всего 7 гэпов, а 24 из 27 акций торговались ниже цены перед отсечкой.
На закрытие 13 сентября картина ощутимо улучшилась. Рыночное ралли в августе поддержало рост большинства бумаг, за счет чего оказалось закрыто еще 4 гэпа, а количество бумаг, торгующихся выше цены перед отсечкой, выросло с 3 до 9.
Лидеры по скорости закрытия
Лидером по закрытию гэпа в этом сезоне оказались акции Интер РАО, которые при доходности 7,3% закрыли гэп всего за 5 дней. Сильный баланс, устойчивый бизнес и предсказуемая дивидендная политика поддержали акции компании в июне. Но низкий уровень коммуникации компании с инвесторами создает неопределенность в отношении будущих корпоративных практик. Это не позволяет акциям уверенно закрепиться выше цены отсечки.
На втором месте акции РусГидро, которые при доходности 6,6% закрыли гэп за 4 торговых дня. На 13 сентября они оказались на 1,9% ниже цены на дату отсечки. Вероятно, акции получили поддержку за счет покупок со стороны РУСАЛа, наращивающего пакет в бумагах компании. В будущем компания может продолжать стабильно платить дивиденды.
На третьем месте обыкновенные акции Сургутнефтегаза, которые при доходности 3,3% закрыли гэп за 2 дня и сейчас торгуются на 6,4% выше уровня на момент отсечки. Это может объясняться малым размером гэпа и повышенной волатильностью в секторе. Какой-то обоснованной причины для роста акций не наблюдается.
Какие акции могут закрыть гэп до конца года
Оценивая шансы на закрытие дивидендных гэпов, важно учитывать перспективы будущих выплат. Чем больше уверенности в том, что компания продолжит выплачивать высокие дивиденды в будущем, тем больше у инвесторов стимулов выкупать просадку после гэпа.
Среди бумаг, которые могут закрыть гэп в ближайшие месяцы, следует отметить следующие имена
• Сургутнефтегаз-ап (Покупать. Цель на год 45 руб. / +55%)
• Ростелеком (Держать. Цель на год 86 руб. / +43%)
Среди бумаг, по которым ожидаются промежуточные дивиденды этой осенью, быстро закрыть дивидендный гэп могут следующие акции:
• ФосАгро (Продавать. Цель на год 6300 руб. / -17%)
• НОВАТЭК (Продавать. Цель на год 840 руб. / -28%)
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год 620 руб. / +42%)
• Татнефть-ап (Покупать. Цель на год 560 руб. / +36%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Статистика по дивидендам 2022
В 2022 г. многие российские компании отказались от выплаты дивидендов или отложили их до лучших времен. Например, до сих пор не выплатили дивиденды акционерам такие крупные эмитенты, как Сбербанк, Газпром и Лукойл.
Тем не менее за период с мая по середину сентября состоялась 71 дивидендная отсечка от 55 российских компаний. Средняя дивидендная доходность составила 7,1%. Совокупный объем выплат на free-float оценивается примерно в 340 млрд руб.
На ликвидные бумаги с дивдоходностью свыше 2% пришлось 27 отсечек. Средняя доходность по ним составила 7,9% при разбросе от 2% (Абрау-Дюрсо ао) до 14,4% (ОГК-2). На 1 августа мы уже проводили промежуточный анализ, согласно которому было закрыто всего 7 гэпов, а 24 из 27 акций торговались ниже цены перед отсечкой.
На закрытие 13 сентября картина ощутимо улучшилась. Рыночное ралли в августе поддержало рост большинства бумаг, за счет чего оказалось закрыто еще 4 гэпа, а количество бумаг, торгующихся выше цены перед отсечкой, выросло с 3 до 9.
Лидеры по скорости закрытия
Лидером по закрытию гэпа в этом сезоне оказались акции Интер РАО, которые при доходности 7,3% закрыли гэп всего за 5 дней. Сильный баланс, устойчивый бизнес и предсказуемая дивидендная политика поддержали акции компании в июне. Но низкий уровень коммуникации компании с инвесторами создает неопределенность в отношении будущих корпоративных практик. Это не позволяет акциям уверенно закрепиться выше цены отсечки.
На втором месте акции РусГидро, которые при доходности 6,6% закрыли гэп за 4 торговых дня. На 13 сентября они оказались на 1,9% ниже цены на дату отсечки. Вероятно, акции получили поддержку за счет покупок со стороны РУСАЛа, наращивающего пакет в бумагах компании. В будущем компания может продолжать стабильно платить дивиденды.
На третьем месте обыкновенные акции Сургутнефтегаза, которые при доходности 3,3% закрыли гэп за 2 дня и сейчас торгуются на 6,4% выше уровня на момент отсечки. Это может объясняться малым размером гэпа и повышенной волатильностью в секторе. Какой-то обоснованной причины для роста акций не наблюдается.
Какие акции могут закрыть гэп до конца года
Оценивая шансы на закрытие дивидендных гэпов, важно учитывать перспективы будущих выплат. Чем больше уверенности в том, что компания продолжит выплачивать высокие дивиденды в будущем, тем больше у инвесторов стимулов выкупать просадку после гэпа.
Среди бумаг, которые могут закрыть гэп в ближайшие месяцы, следует отметить следующие имена
• Сургутнефтегаз-ап (Покупать. Цель на год 45 руб. / +55%)
• Ростелеком (Держать. Цель на год 86 руб. / +43%)
Среди бумаг, по которым ожидаются промежуточные дивиденды этой осенью, быстро закрыть дивидендный гэп могут следующие акции:
• ФосАгро (Продавать. Цель на год 6300 руб. / -17%)
• НОВАТЭК (Продавать. Цель на год 840 руб. / -28%)
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год 620 руб. / +42%)
• Татнефть-ап (Покупать. Цель на год 560 руб. / +36%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter