Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Европейские рынки недвижимости: грядет еще один большой крах » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Европейские рынки недвижимости: грядет еще один большой крах

15 сентября 2022 deflation.com
На этих страницах мы обсуждали повсеместную дефляцию рынков недвижимости, которая, похоже, развивается по всему миру. Ярким примером является крах рынка недвижимости в Китае, а другим — резкое похолодание на рынке жилья в США. Теперь сосредоточимся на Европе. Это из The Financial Times (15 августа): "Европейский офисный рынок столкнулся с самым большим испытанием со времен финансового кризиса. Стоимость обслуживания долга превысила доход от аренды впервые с 2007 года из-за ухудшения кредитоспособности". Сентябрьская Global Market Perspective от Elliott Wave International раскрывает подробности с помощью этого графика и комментариев:

Европейские рынки недвижимости: грядет еще один большой крах


На этом графике [сравниваются] затраты на финансирование недвижимости (доходность по немецким облигациям плюс кредитные спреды по облигациям на недвижимость) с доходами от офисов во Франкфурте и Париже. На протяжении более десяти лет офисные помещения приносили достаточно дохода, чтобы превысить затраты на привлечение капитала. Однако в этом году расчеты изменились: доходы от офисов застопорились на уровне около 3%, а расходы на финансирование недвижимости подскочили до 6%. Возможно, вы можете догадаться, когда в последний раз происходила такая динамика? Это был 2007 год, монументальный год, когда глобальные фондовые индексы достигли пика, а цены на недвижимость резко упали, что в конечном итоге привело к установлению рекордов. В этом году по похожей траектории.