Главное
Российский рынок акций в четверг повторил траекторию среды: на старте сессии индекс МосБиржи снижался, а затем в течение дня всю просадку выкупили. В результате на вечерних торгах котировки поднялись в район 2450 п. Таким образом, рынок вновь проявил устойчивость, а это позитивный сигнал с точки зрения настроений инвесторов. К тому же обороты торгов были чуть выше среднего.
Более того, рынку удалось закрыться в плюсе, несмотря на падение сырьевых площадок и возобновление распродаж на западных рынках. Так, фьючерсы Brent вчера снизились почти на 4% и снова приблизились к $90 за баррель. Ближайшая значимая область поддержки по нефти находится лишь в районе $84,6–86,7.
Нерезиденты, притоки, депозиты. По итогам этой недели можно сказать, что возврат нерезидентов оказался незамеченным. Никаких сюрпризов в бумагах, которые внезапно бы выбивались в лидеры по оборотам, нет. Сильных перекосов в сторону снижения всего рынка также не наблюдалось: ни в бумагах, которые ограничены для продажи недружественным нерезидентам контролируемым российскими лицами, ни в бумагах, которые всем доступны.
Более того, по данным BCS Global Markets, на этой неделе средний объем длинных позиций частных инвесторов начал расти максимальными темпами с начала июня. Вероятно, отчасти это связано с фактором притока средств с депозитов, открытых ранее по высоким ставкам. В своих обзорах мы много раз обозначали этот драйвер в качестве важной поддержки для нашего рынка. Аналогичная картина наблюдалась в июне, когда закрывались трехмесячные вклады, однако сейчас ставки в банках существенно ниже, чем в начале лета и тем более весны, так что не все готовы вновь перекладывать средства на депозиты. В ближайшие недели этот фактор продолжит играть на стороне покупателей.
По индексу МосБиржи общая тенденция все еще растущая. Но если говорить локально, то котировки временно ушли в боковой коридор. Ждем пробоя его границ, что укажет на дальнейшие цели. В частности, сверху диапазона следим за областью 2480–2500 п. Она отделяет рынок от перестановки целей в сторону 2800 п. Снизу зоной поддержки выступает район 2370–2380 п. Если он вдруг будет пройден, то цели отката сместятся к 2320 п.
Заседание ЦБ РФ — основное событие сегодня. Консенсус-прогноз предполагает снижение ключевой ставки на 50 б.п., до уровня 7,50%. Мы согласны с этим прогнозом, такой вариант является наиболее вероятным. От более значительного снижения сдерживает рост инфляционных ожиданий населения, а также преобладание проинфляционных рисков в ближайшие месяцы (о чем писали аналитики самого ЦБ РФ).
Как отреагирует рынок? Шаг в -50 б.п. во многом уже учтен в ценах акций и облигаций. Первая реакция при таком решении будет нейтральной. То же самое касается и курса рубля. Но, как и всегда, сопроводительный комментарий Центробанка не менее важен, чем сама ставка. Возможно, что будет дан сигнал или намек о паузе в цикле смягчения ДКП. Также сегодня в 15:00 пройдет пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной.
Бумаги в фокусе
• O’KEY (+3,7%). Компания представила финансовый отчет за I полугодие, который спровоцировал всплеск активности. В моменте бумаги прибавляли почти 20%. По итогам полугодия выручка выросла на 10,3%, показатель EBITDA увеличился на 14,2%, а чистая прибыль утроилась. Среди публичных ритейлеров в I полугодии O'KEY показывает один из худших результатов в секторе по росту бизнеса. Ключевым драйвером стала сеть дискаунтеров «ДА!», прибавившая в выручке 63% г/г. Менеджмент ожидает, что через несколько лет «ДА!» будет составлять половину бизнеса группы. На текущий момент доля дискаунтеров в выручке 26%. Так что снижение доходов гипермаркетов на 1,1% значительно размывает эти результаты в масштабах группы. Сейчас смешанные ожидания по акциям. Подробнее о перспективах бумаг и компании читайте в отдельном материале.
• Роснефть (-2,2%). Компания опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2022 г. Первая реакция была позитивной, но затем котировки начали поступательно снижаться. Выручка увеличилась на 32,5%, тогда как чистая прибыль, из которой рассчитываются дивиденды, всего на 13,1%.
В компании подтвердили, что финансовые результаты за I полугодие формируют основу для промежуточных дивидендов и дальнейшего роста суммарных выплат по итогам года. Время выплат пока не анонсировалось. Дивидендная политика компании предполагает выплату в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Учитывая текущие результаты, дивиденды могут составить 20,38 руб. на акцию, дивдоходность на уровне 5,5%.
• Мечел-ао (-3,2%), Мечел-ао (-2,7%), Распадская (-1,8%). Поводом для распродаж стали слухи о том, что Минфин может ввести экспортные пошлины для российских угольных компаний. Об этом сообщает Коммерсант. По информации издания, власти находятся в активном поиске источников для покрытия дефицита бюджета и рассматривают возможность введения экспортной пошлины на уголь по аналогии с удобрениями. Опрошенные Коммерсантом эксперты оценивают дополнительные поступления в бюджет в районе 100 млрд руб.
• Полеты в третьем эшелоне продолжаются. Если вчера утром мы писали, что акции Электроцинка выросли на 40% без новостей, чисто на спекулятивном разгоне, то к вечеру четверга котировки этой же компании на высоких оборотах потеряли 20%. Новой целью разгона в четверг стали ЛЭСК (+40%) и Южный Кузбасс (+27%). Риски их снижения в ближайшие сессии очень высокие.
Важные события
• Сегодня вступает в силу новая структура индексов Московской биржи:
- Индексы МосБиржи и РТС покидают депозитарные расписки HeadHunter.
- В Индекс голубых фишек включаются акции ФосАгро, исключается НЛМК.
- В Индекс малой и средней капитализации включаются акции Polymetal и ДВМП. Исключены Русгидро и Аптечная сеть 36,6.
- Акции Группы Позитив войдут в состав баз расчета Индекса акций широкого рынка, Индекса средней и малой капитализации и отраслевого Индекса информационных технологий.
Влияние всех изменений на динамику акций — нейтральное, так как объем пассивных фондов, ориентирующихся на структуру индексов, невысокий, а все перестановки были заранее анонсированы биржей.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов РосДорБанка. Размер выплат 11,08 руб., дивдоходность около 5,7%.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительный территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,6%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около уровня $91,1.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2445,83 (+0,47%)
РТС 1288,03 (+0,41%)
S&P 500 3901,01 (-1,13%)
Валюта
USD/RUB 59,80 (-0,14%)
EUR/RUB 59,78 (-0,30%)
CNY/RUB 8,57 (-0,20%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций в четверг повторил траекторию среды: на старте сессии индекс МосБиржи снижался, а затем в течение дня всю просадку выкупили. В результате на вечерних торгах котировки поднялись в район 2450 п. Таким образом, рынок вновь проявил устойчивость, а это позитивный сигнал с точки зрения настроений инвесторов. К тому же обороты торгов были чуть выше среднего.
Более того, рынку удалось закрыться в плюсе, несмотря на падение сырьевых площадок и возобновление распродаж на западных рынках. Так, фьючерсы Brent вчера снизились почти на 4% и снова приблизились к $90 за баррель. Ближайшая значимая область поддержки по нефти находится лишь в районе $84,6–86,7.
Нерезиденты, притоки, депозиты. По итогам этой недели можно сказать, что возврат нерезидентов оказался незамеченным. Никаких сюрпризов в бумагах, которые внезапно бы выбивались в лидеры по оборотам, нет. Сильных перекосов в сторону снижения всего рынка также не наблюдалось: ни в бумагах, которые ограничены для продажи недружественным нерезидентам контролируемым российскими лицами, ни в бумагах, которые всем доступны.
Более того, по данным BCS Global Markets, на этой неделе средний объем длинных позиций частных инвесторов начал расти максимальными темпами с начала июня. Вероятно, отчасти это связано с фактором притока средств с депозитов, открытых ранее по высоким ставкам. В своих обзорах мы много раз обозначали этот драйвер в качестве важной поддержки для нашего рынка. Аналогичная картина наблюдалась в июне, когда закрывались трехмесячные вклады, однако сейчас ставки в банках существенно ниже, чем в начале лета и тем более весны, так что не все готовы вновь перекладывать средства на депозиты. В ближайшие недели этот фактор продолжит играть на стороне покупателей.
По индексу МосБиржи общая тенденция все еще растущая. Но если говорить локально, то котировки временно ушли в боковой коридор. Ждем пробоя его границ, что укажет на дальнейшие цели. В частности, сверху диапазона следим за областью 2480–2500 п. Она отделяет рынок от перестановки целей в сторону 2800 п. Снизу зоной поддержки выступает район 2370–2380 п. Если он вдруг будет пройден, то цели отката сместятся к 2320 п.
Заседание ЦБ РФ — основное событие сегодня. Консенсус-прогноз предполагает снижение ключевой ставки на 50 б.п., до уровня 7,50%. Мы согласны с этим прогнозом, такой вариант является наиболее вероятным. От более значительного снижения сдерживает рост инфляционных ожиданий населения, а также преобладание проинфляционных рисков в ближайшие месяцы (о чем писали аналитики самого ЦБ РФ).
Как отреагирует рынок? Шаг в -50 б.п. во многом уже учтен в ценах акций и облигаций. Первая реакция при таком решении будет нейтральной. То же самое касается и курса рубля. Но, как и всегда, сопроводительный комментарий Центробанка не менее важен, чем сама ставка. Возможно, что будет дан сигнал или намек о паузе в цикле смягчения ДКП. Также сегодня в 15:00 пройдет пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной.
Бумаги в фокусе
• O’KEY (+3,7%). Компания представила финансовый отчет за I полугодие, который спровоцировал всплеск активности. В моменте бумаги прибавляли почти 20%. По итогам полугодия выручка выросла на 10,3%, показатель EBITDA увеличился на 14,2%, а чистая прибыль утроилась. Среди публичных ритейлеров в I полугодии O'KEY показывает один из худших результатов в секторе по росту бизнеса. Ключевым драйвером стала сеть дискаунтеров «ДА!», прибавившая в выручке 63% г/г. Менеджмент ожидает, что через несколько лет «ДА!» будет составлять половину бизнеса группы. На текущий момент доля дискаунтеров в выручке 26%. Так что снижение доходов гипермаркетов на 1,1% значительно размывает эти результаты в масштабах группы. Сейчас смешанные ожидания по акциям. Подробнее о перспективах бумаг и компании читайте в отдельном материале.
• Роснефть (-2,2%). Компания опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2022 г. Первая реакция была позитивной, но затем котировки начали поступательно снижаться. Выручка увеличилась на 32,5%, тогда как чистая прибыль, из которой рассчитываются дивиденды, всего на 13,1%.
В компании подтвердили, что финансовые результаты за I полугодие формируют основу для промежуточных дивидендов и дальнейшего роста суммарных выплат по итогам года. Время выплат пока не анонсировалось. Дивидендная политика компании предполагает выплату в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Учитывая текущие результаты, дивиденды могут составить 20,38 руб. на акцию, дивдоходность на уровне 5,5%.
• Мечел-ао (-3,2%), Мечел-ао (-2,7%), Распадская (-1,8%). Поводом для распродаж стали слухи о том, что Минфин может ввести экспортные пошлины для российских угольных компаний. Об этом сообщает Коммерсант. По информации издания, власти находятся в активном поиске источников для покрытия дефицита бюджета и рассматривают возможность введения экспортной пошлины на уголь по аналогии с удобрениями. Опрошенные Коммерсантом эксперты оценивают дополнительные поступления в бюджет в районе 100 млрд руб.
• Полеты в третьем эшелоне продолжаются. Если вчера утром мы писали, что акции Электроцинка выросли на 40% без новостей, чисто на спекулятивном разгоне, то к вечеру четверга котировки этой же компании на высоких оборотах потеряли 20%. Новой целью разгона в четверг стали ЛЭСК (+40%) и Южный Кузбасс (+27%). Риски их снижения в ближайшие сессии очень высокие.
Важные события
• Сегодня вступает в силу новая структура индексов Московской биржи:
- Индексы МосБиржи и РТС покидают депозитарные расписки HeadHunter.
- В Индекс голубых фишек включаются акции ФосАгро, исключается НЛМК.
- В Индекс малой и средней капитализации включаются акции Polymetal и ДВМП. Исключены Русгидро и Аптечная сеть 36,6.
- Акции Группы Позитив войдут в состав баз расчета Индекса акций широкого рынка, Индекса средней и малой капитализации и отраслевого Индекса информационных технологий.
Влияние всех изменений на динамику акций — нейтральное, так как объем пассивных фондов, ориентирующихся на структуру индексов, невысокий, а все перестановки были заранее анонсированы биржей.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов РосДорБанка. Размер выплат 11,08 руб., дивдоходность около 5,7%.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительный территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,6%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около уровня $91,1.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2445,83 (+0,47%)
РТС 1288,03 (+0,41%)
S&P 500 3901,01 (-1,13%)
Валюта
USD/RUB 59,80 (-0,14%)
EUR/RUB 59,78 (-0,30%)
CNY/RUB 8,57 (-0,20%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter