Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Взрыв долгового бремени » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Взрыв долгового бремени

19 сентября 2022 deflation.com
Является ли долг устойчивым или грядет долговая дефляция? По данным Института международных финансов, общий мировой долг составляет более 305 триллионов долларов. Это около 350% мирового валового внутреннего продукта (ВВП). Такие цифры, конечно, ошеломляют, но мы научились с ними жить и воспринимать огромное долговое бремя как нормальное явление. Как заметил знаток волн Эллиотта и банковский кредитный аналитик А. Гамильтон Болтон, крупные рецессии и депрессии исторически случались, когда долг становился чрезмерным. Но откуда мы знаем, что является чрезмерным? Один из способов думать об этом - с точки зрения затрат на обслуживание долга. Домохозяйство, компания или правительство могут иметь огромные долги, но если они могут обслуживать этот долг за счет увеличения доходов, то это не имеет большого значения. Иными словами, если рост поступающих денег превышает стоимость обслуживания долга, то этот долг не является чрезмерным.

С точки зрения страны, мы могли бы сказать, что вопросы о чрезмерном долге будут заданы, если стоимость обслуживания долга превысит рост ВВП. Что ж, процентные ставки и доходность облигаций растут по всей планете, и мы быстро приближаемся к этой точке. На приведенной ниже диаграмме показано, что расходы правительства США только на выплату процентов достигли нового максимума. Подобные картины будут повторяться во многих других странах, в корпоративных залах заседаний, а также в семейных бюджетах. Для долговой бомбы замедленного действия процентные ставки выше темпов роста могут стать той соломинкой, которая окончательно сломает хребет верблюду.