ОФЗ: когда снижение ключевой приводит к повышению ставок

📉 Российский рынок госдолга испытал сильнейшее падение с момента возобновления торгов в марте. Индекс российских ОФЗ RGBITR снизился на 1,12% на фоне падения котировок почти всех выпусков.

📈 Доходности ОФЗ двигались вверх по всем срокам:
- доходность ОФЗ на 1-3 года составила 7,83%,
- у 10-летних гособлигаций показатель вырос до 9,15%.

Банк России в пятницу неосторожно намекнул на возможность повышения ставки, и рынок сразу отыграл риски и привел к обратному эффекту. Вместо снижения ставок на 0,5% мы увидели сопоставимый рост ставок на рынке госдолга.

📍 Доходность 10-летних ОФЗ все лето находилась около 8,9%, а сейчас выросла до 9,3% годовых. Цены ОФЗ сроком больше 4х лет снизились от 1 до 3% за неделю.

Наверное, даже в Банке России не ожидали такого эффекта. Возникает вопрос: регулятор за структурную трансформацию экономики или за продолжение борьбы с призраком инфляции (путём создания непроизводительных инфляционных доходов от высоких ставок)❓

---

https://www.ingosinvest.ru/ (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу