27 сентября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 15:05 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 1931 п. (-1%)
Индекс РТС: 1045 п. (-0,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 58,2 (-0,2%)
EUR/RUB: 56 (-0,3%)
Нефть Brent: $85,3 (+1,5%)
Лидеры: TCS (+8,2%), Fix Price (+5,3%), МГТС-ап (+5%), Яндекс (+4,7%)
Аутсайдеры: Росинтер (-8,4%), ТРК-ао (-5,8%), Распадская (-4,4%), МНТС-ао (-3,7%)
Коротко
Отскок на российском рынке во второй половине дня полностью сошел на нет, после чего продавцы усилили давление. В плюсе держатся лишь отраслевые индексы потребительского сектора и представителей химии и нефтехимии.
К 15:05 МСК индекс МосБиржи снижается на 1% и торгуется на уровне 1914 п.
Текущая картина по индексу МосБиржи пока не дает сигнала о том, что дно точно достигнуто.
С учетом повышенной волатильности индекс способен проходить значительные расстояния чисто на спекулятивных импульсах.
В рынок заложен существенный геополитический дисконт. Дополнительным драйвером снижения выступают ожидания санкций, крепкий рубль, рост налогов, а также снижение сырьевых цен. Сохраняем сдержанный взгляд на российские акции, хотя локально при такой волатильности, конечно же, не исключены сильные отскоки без какого-либо изменения общего фона.
В качестве ближайшего уровня технической поддержки по индексу МосБиржи выступает вчерашний минимум — 1840 п. Сверху сильным препятствием теперь является район 2000–2050 п.
В плюсе во второй половине дня удерживаются лишь отраслевые индексы потребительского сектора и представители химии и нефтехимии. Опережают коллег акции Детского мира, РусАква, Fix Price, ЕМС, Абрау-Дюрсо, ФосАгро и Акрона.
• Развернулись и теряют более 3% акции VK. Бумага в понедельник показала самый слабый результат. Расписки традиционно торгуются с повышенным коэффициентом Бета, падая на снижении рынка сильнее остальных, но вчера дополнительным негативным фактором выступили новости про блокировки приложений Группы VK в App Store. Бумаги пока могут оставаться под локальным давлением, однако при начале обстоятельного отскока всего рынка они могут быстро выбиться в число лидеров.
• Под давлением продолжают находиться почти все девелоперы. Риски завершения цикла снижения ставок и введение надбавки к коэффициенту риска по отдельным видам ипотечных кредитов сдерживают порывы покупателей.
Лучше рынка, но в красной зоне, торгуется отраслевой индекс финансового сектора. Продолжили подъем бумаги TCS и СПБ Биржи.
Отстают от рынка отраслевые индексы нефтегазового сектора. Здесь вырвались вперед бумаги ЛУКОЙЛа, НОВАТЭКа, Газпрома.
• На сайте Газпрома появилась публикация, после которой акции компании показали временный скачок котировок и в моменте возвращались выше 216 руб. за акцию. В ней зампред правления Газпрома Фамил Садыгов делится краткими результатами группы за 6 месяцев 2022 и напоминает про дивиденды.
• Вчерашние аутсайдеры — префы Сургутнефтегаза прибавляют чуть более 1%. Акции в понедельник откатились к уровням 2012 г. без новостей.
Исторически ключевым драйвером бумаг была гигантская валютная подушка, за счет переоценки которой инвесторы получали высокую дивидендную доходность. Сейчас же, когда доллар стал токсичным и несет риски для держателей, у участников рынка нет понимания того, как обстоят дела с валютными депозитами. Отчетность не раскрывается. В результате возникла уникальная ситуация: чем сильнее падали акции, тем сильнее начинали волноваться инвесторы, несмотря на отсутствие дополнительных новостей. В результате произошло каскадное падение котировок.
Также стоит учитывать и крепкий рубль. Если курс USD/RUB останется к концу года на текущих уровнях, то компания получит отрицательную валютную переоценку, которая перекроет прибыль от операционной деятельности. В результате дивиденды летом 2023 г. могут быть существенно ниже предыдущих.
В аутсайдерах оказались отраслевые индексы металлургического, электроэнергетического и телекоммуникационного секторов. Продают акции Юнипро, Энел Россия, ОГК-2, МТС, ММК, Северстали, НЛМК, Полюса, РУСАЛа, АЛРОСА.
• После утренних попыток отскока развернулись и опустились в минус акции угольщиков: Мечела и Распадской. Бумаги остаются под давлением из-за новостей о возможном дополнительном росте налоговой нагрузки на отрасль. Коммерсантъ со ссылкой на источники отмечает, что Минфин планирует временное увеличение НДПИ на уголь с 1 января по 31 марта 2023 г. Это может привести к падению EBITDA угольных компаний на 11%. В среднесрочной перспективе бумаги могут оставаться под давлением из-за ожидаемого роста налоговой нагрузки.
• Решение о дополнительном росте налогов для угольщиков обусловлено стремлением ослабить давление на металлургов за счет повышения цены отсечки для расчета акциза на сталь с $300 (около 18 тыс. руб.) до 30 тыс. руб. По оценке аналитиков БКС Мир инвестиций, это может добавить 12% к EBITDA металлургических компаний. Новость умеренно позитивна для ММК, НЛМК, Северстали, которые во второй половине дня резко пошли вниз.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,2% и торгуется на уровне 58,2 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,3% и курсирует на отметке 56 руб.
Индекс RGBI, отражающий динамику средних и длинных ОФЗ, торгов поднялся на 1,8%.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 торгуется плюсе на 0,8%. Американские фьючерсы отскакивают после падения основных индексов накануне: Dow Jones и S&P 500 растут на 1% и 1,3% соответственно, Nasdaq — на 1,6%.
На нефтяном рынке преимущество перешло на сторону покупателей. Цена барреля марки Brent к 15:05 МСК поднялась на 1,5%, до $85,3.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 1931 п. (-1%)
Индекс РТС: 1045 п. (-0,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 58,2 (-0,2%)
EUR/RUB: 56 (-0,3%)
Нефть Brent: $85,3 (+1,5%)
Лидеры: TCS (+8,2%), Fix Price (+5,3%), МГТС-ап (+5%), Яндекс (+4,7%)
Аутсайдеры: Росинтер (-8,4%), ТРК-ао (-5,8%), Распадская (-4,4%), МНТС-ао (-3,7%)
Коротко
Отскок на российском рынке во второй половине дня полностью сошел на нет, после чего продавцы усилили давление. В плюсе держатся лишь отраслевые индексы потребительского сектора и представителей химии и нефтехимии.
К 15:05 МСК индекс МосБиржи снижается на 1% и торгуется на уровне 1914 п.
Текущая картина по индексу МосБиржи пока не дает сигнала о том, что дно точно достигнуто.
С учетом повышенной волатильности индекс способен проходить значительные расстояния чисто на спекулятивных импульсах.
В рынок заложен существенный геополитический дисконт. Дополнительным драйвером снижения выступают ожидания санкций, крепкий рубль, рост налогов, а также снижение сырьевых цен. Сохраняем сдержанный взгляд на российские акции, хотя локально при такой волатильности, конечно же, не исключены сильные отскоки без какого-либо изменения общего фона.
В качестве ближайшего уровня технической поддержки по индексу МосБиржи выступает вчерашний минимум — 1840 п. Сверху сильным препятствием теперь является район 2000–2050 п.
В плюсе во второй половине дня удерживаются лишь отраслевые индексы потребительского сектора и представители химии и нефтехимии. Опережают коллег акции Детского мира, РусАква, Fix Price, ЕМС, Абрау-Дюрсо, ФосАгро и Акрона.
• Развернулись и теряют более 3% акции VK. Бумага в понедельник показала самый слабый результат. Расписки традиционно торгуются с повышенным коэффициентом Бета, падая на снижении рынка сильнее остальных, но вчера дополнительным негативным фактором выступили новости про блокировки приложений Группы VK в App Store. Бумаги пока могут оставаться под локальным давлением, однако при начале обстоятельного отскока всего рынка они могут быстро выбиться в число лидеров.
• Под давлением продолжают находиться почти все девелоперы. Риски завершения цикла снижения ставок и введение надбавки к коэффициенту риска по отдельным видам ипотечных кредитов сдерживают порывы покупателей.
Лучше рынка, но в красной зоне, торгуется отраслевой индекс финансового сектора. Продолжили подъем бумаги TCS и СПБ Биржи.
Отстают от рынка отраслевые индексы нефтегазового сектора. Здесь вырвались вперед бумаги ЛУКОЙЛа, НОВАТЭКа, Газпрома.
• На сайте Газпрома появилась публикация, после которой акции компании показали временный скачок котировок и в моменте возвращались выше 216 руб. за акцию. В ней зампред правления Газпрома Фамил Садыгов делится краткими результатами группы за 6 месяцев 2022 и напоминает про дивиденды.
• Вчерашние аутсайдеры — префы Сургутнефтегаза прибавляют чуть более 1%. Акции в понедельник откатились к уровням 2012 г. без новостей.
Исторически ключевым драйвером бумаг была гигантская валютная подушка, за счет переоценки которой инвесторы получали высокую дивидендную доходность. Сейчас же, когда доллар стал токсичным и несет риски для держателей, у участников рынка нет понимания того, как обстоят дела с валютными депозитами. Отчетность не раскрывается. В результате возникла уникальная ситуация: чем сильнее падали акции, тем сильнее начинали волноваться инвесторы, несмотря на отсутствие дополнительных новостей. В результате произошло каскадное падение котировок.
Также стоит учитывать и крепкий рубль. Если курс USD/RUB останется к концу года на текущих уровнях, то компания получит отрицательную валютную переоценку, которая перекроет прибыль от операционной деятельности. В результате дивиденды летом 2023 г. могут быть существенно ниже предыдущих.
В аутсайдерах оказались отраслевые индексы металлургического, электроэнергетического и телекоммуникационного секторов. Продают акции Юнипро, Энел Россия, ОГК-2, МТС, ММК, Северстали, НЛМК, Полюса, РУСАЛа, АЛРОСА.
• После утренних попыток отскока развернулись и опустились в минус акции угольщиков: Мечела и Распадской. Бумаги остаются под давлением из-за новостей о возможном дополнительном росте налоговой нагрузки на отрасль. Коммерсантъ со ссылкой на источники отмечает, что Минфин планирует временное увеличение НДПИ на уголь с 1 января по 31 марта 2023 г. Это может привести к падению EBITDA угольных компаний на 11%. В среднесрочной перспективе бумаги могут оставаться под давлением из-за ожидаемого роста налоговой нагрузки.
• Решение о дополнительном росте налогов для угольщиков обусловлено стремлением ослабить давление на металлургов за счет повышения цены отсечки для расчета акциза на сталь с $300 (около 18 тыс. руб.) до 30 тыс. руб. По оценке аналитиков БКС Мир инвестиций, это может добавить 12% к EBITDA металлургических компаний. Новость умеренно позитивна для ММК, НЛМК, Северстали, которые во второй половине дня резко пошли вниз.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,2% и торгуется на уровне 58,2 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,3% и курсирует на отметке 56 руб.
Индекс RGBI, отражающий динамику средних и длинных ОФЗ, торгов поднялся на 1,8%.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 торгуется плюсе на 0,8%. Американские фьючерсы отскакивают после падения основных индексов накануне: Dow Jones и S&P 500 растут на 1% и 1,3% соответственно, Nasdaq — на 1,6%.
На нефтяном рынке преимущество перешло на сторону покупателей. Цена барреля марки Brent к 15:05 МСК поднялась на 1,5%, до $85,3.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter