Сегодня на валютном рынке Московской биржи наблюдается необычная для последних лет картина. Впервые с 2014 года евро опустился ниже 51 рубля, в ходе сессии пара евро-рубль достигала минимального за день уровня в 50,73, при этом к 15:55 мск доллар дешевеет на 1% и за него дают 56,6 рубля, тогда как в ходе дня снижался до 53,23 рубля.
«Токсичные» для России валюты пользуются все меньшим спросом ввиду наблюдающейся дедолларизации финансовой системы страны. При этом инвесторы также обеспокоены введением очередных санкций, которые могут затронуть Национальный клиринговый центр, а также оценивают риски сужения профицита торгового баланса. Наибольшие опасения вызывает возможность отмены торгов долларом и евро в России в связи с накалившейся геополитической ситуацией.
Чего же опасаются инвесторы больше всего? Стоит ли ожидать остановки торгов евро и долларом на Московской бирже в ближайшее время? Что будет с рублем до конца года? В этих и других вопросах Finam.ru решил разобраться вместе с экспертами.
Спокойствие, только спокойствие
Советник первого заместителя председателя Банка России Сергей Моисеев на днях заверил, что торговля долларом и евро в случае введения санкций в отношении группы Московской биржи или ее членов продолжится, при этом, по его словам, сохранится также возможность устанавливать официальный курс рубля к этим валютам. "Если будут введены какие-то новые санкции. Вы знаете, Сергей Швецов на прошлой неделе говорил, что они тоже прорабатывает сценарий, что на Московскую биржу и ее членов могут быть новые ограничения введены, поэтому торговля, конечно, не исчезнет. Доллар и евро не исчезнут. Будет какая-то часть клиентов, которая имеет дело с этими валютами, никуда не денешься. Тогда, скорее всего, эта торговля будет иметь внебиржевой характер. То есть , если у кого-то есть работающие корсчета в этих валютах у иностранцев - смогут иметь дело; у кого таких счетов нет - не смогут иметь дело", - приводит ТАСС слова Моисеева на Межрегиональном инвестиционно-финансовом форуме в Пятигорске.
Помимо этого, директор департамента финансовой стабильности ЦБ РФ Елизавета Данилова заявила, что регулятор и участники рынка подготовили планы действий на случай попадания Национального клирингового центра (НКЦ) под санкции и возможного прекращения биржевых долларовых расчетов. Она также подчеркнула, что существует понимание того, как в такой ситуации рассчитывать официальный курс.
Тем не менее, инвесторы избавляются от безналичной валюты в ожидании восьмого пакета санкций Запада против России. Судя по динамике торгов на валютном рынке, инвесторы предпочитают переложиться из доллара и евро в китайские юани, опасаясь ограничений на НКЦ.
Банк России ограничен в возможности управлять курсом рубля
Для перехода к «инфляционному таргетированию» (ограничению темпов роста цен с полным отказом от управления курсом рубля) Банк России заметно ограничил себя в возможности управлять курсом отечественной валюты. Так, с 17 июня было принято решение существенно сократить объемы плановых валютных интервенций, применяемых при попытке курса заметно отклониться от намеченных регулятором рубежей.
Минфин России, в свою очередь, ожидает ослабления рубля в скором времени. На днях глава Минфина Антон Силуанов не исключил, что власти могут вернуться к покупкам валюты в духе старого бюджетного правила до конца текущего года. Старое бюджетное правило было отменено в конце февраля из-за блокировки активов Банка России, а валюту власти не приобретали на рынке с конца января из-за высокой волатильности. «Наше мнение, что вполне можно покупать дружественные валюты, влияя на общую динамику курса рубля. Я не исключаю, что мы и в этом году сможем выходить на валютный рынок», - заметил он. При этом ожидается, что в следующем году Минфин сможет направить на ослабление рубля почти 1 трлн рублей.
Причины резкого укрепления рубля
Участники торгов обеспокоены тем, что Запад объявит жесткие санкции, как только новые регионы присоединят к РФ, полагают аналитики «InvestFuture». Эксперты подчеркивают, что во многом речь шла о дальнейшем ограничении использования доллара и евро в России, а, значит, могут ввести санкции против НКЦ, в связи с чем биржевые торги "недружественными" валютами встанут. «Россия потеряет возможность учета стоимости доллара после введения санкций против НКЦ, НРД и прочих, что дает еще больший повод скрыться крупным держателям валюты в российский рубль. Вероятно, кто-то перед сегодняшним официальным объявлением начал резко выходить из доллара, что вызвало сильное укрепление рубля. Кроме того, вполне возможно, что нефтегазовые компании готовятся платить дивиденды или НДПИ, и переводят "сбережения" в рубли», - заявляют аналитики.
Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции», в свою очередь, выделил три возможных причины резкого роста рубля к доллару и евро.
Во-первых, референдумы в ЛДНР и Херсонской/Запорожской областях чреваты введением против РФ новых санкций со стороны Запада, поэтому российские инвесторы и компании в спешке продают валюты недружественных стран, опасаясь их заморозки. Об этом же, по словам эксперта, говорит и вчерашний повышенный объем торгов в паре юань/рубль, куда перетекал капитал накануне выступления Владимира Путина. Во-вторых, дополнительную поддержку рублю оказывает сохраняющийся навес валюты на Мосбирже, который является следствием профицита торгового баланса РФ. И, в-третьих, свою роль мог сыграть тот факт, что запуск обновленного бюджетного правила может быть отложен на неопределенное время.
Сыроваткин подчеркивает, что подобные перспективы могут вынуждать инвесторов, которые спекулятивно покупали доллары и евро в расчете на его скорый запуск, теперь продавать. «Стоит также отметить, что евро/доллар расчетами «завтра» торгуется на Мосбирже заметно ниже, чем на внешних площадках. Скорее всего, это говорит о том, что основные продажи приходятся на пару евро/рубль, а доллар/рубль продают "вдогонку" в рамках арбитражных операций», - считает эксперт.
К чему готовиться инвесторам?
Под конец квартала российские компании избавляются от евро, судя по всему, опасаясь новых санкций и в целом разрыва связи с ЕС, полагает Андрей Маслов, аналитик ФГ «Финам». Эксперт заявляет, что не исключено и избыточное предложение евро на российских рынках, которое может быть связано с недавними взрывами ниток «Северного потока-1» и «Северного потка-2».
«На данный момент евро, наоборот, укрепился против доллара США и отошел от исторических минимумов. Однако европейская валюта все же не выглядит надежной в условиях конфликта на Украине, энергетического кризиса и нарастающей политической неопределенности на фоне победы «правых» на выборах в Италии. Судя по всему, торги долларом, исходя из заявлений представителей Московской биржи, действительно могут быть приостановлены в обозримом будущем. Про евро пока комментариев не было, но, скорее всего, европейская валюта последует за американской. К концу года все еще возможно возвращение рубля в коридор 58-63 по отношению к доллару и примерно в аналогичный диапазон по отношению к евро», - заключил эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Токсичные» для России валюты пользуются все меньшим спросом ввиду наблюдающейся дедолларизации финансовой системы страны. При этом инвесторы также обеспокоены введением очередных санкций, которые могут затронуть Национальный клиринговый центр, а также оценивают риски сужения профицита торгового баланса. Наибольшие опасения вызывает возможность отмены торгов долларом и евро в России в связи с накалившейся геополитической ситуацией.
Чего же опасаются инвесторы больше всего? Стоит ли ожидать остановки торгов евро и долларом на Московской бирже в ближайшее время? Что будет с рублем до конца года? В этих и других вопросах Finam.ru решил разобраться вместе с экспертами.
Спокойствие, только спокойствие
Советник первого заместителя председателя Банка России Сергей Моисеев на днях заверил, что торговля долларом и евро в случае введения санкций в отношении группы Московской биржи или ее членов продолжится, при этом, по его словам, сохранится также возможность устанавливать официальный курс рубля к этим валютам. "Если будут введены какие-то новые санкции. Вы знаете, Сергей Швецов на прошлой неделе говорил, что они тоже прорабатывает сценарий, что на Московскую биржу и ее членов могут быть новые ограничения введены, поэтому торговля, конечно, не исчезнет. Доллар и евро не исчезнут. Будет какая-то часть клиентов, которая имеет дело с этими валютами, никуда не денешься. Тогда, скорее всего, эта торговля будет иметь внебиржевой характер. То есть , если у кого-то есть работающие корсчета в этих валютах у иностранцев - смогут иметь дело; у кого таких счетов нет - не смогут иметь дело", - приводит ТАСС слова Моисеева на Межрегиональном инвестиционно-финансовом форуме в Пятигорске.
Помимо этого, директор департамента финансовой стабильности ЦБ РФ Елизавета Данилова заявила, что регулятор и участники рынка подготовили планы действий на случай попадания Национального клирингового центра (НКЦ) под санкции и возможного прекращения биржевых долларовых расчетов. Она также подчеркнула, что существует понимание того, как в такой ситуации рассчитывать официальный курс.
Тем не менее, инвесторы избавляются от безналичной валюты в ожидании восьмого пакета санкций Запада против России. Судя по динамике торгов на валютном рынке, инвесторы предпочитают переложиться из доллара и евро в китайские юани, опасаясь ограничений на НКЦ.
Банк России ограничен в возможности управлять курсом рубля
Для перехода к «инфляционному таргетированию» (ограничению темпов роста цен с полным отказом от управления курсом рубля) Банк России заметно ограничил себя в возможности управлять курсом отечественной валюты. Так, с 17 июня было принято решение существенно сократить объемы плановых валютных интервенций, применяемых при попытке курса заметно отклониться от намеченных регулятором рубежей.
Минфин России, в свою очередь, ожидает ослабления рубля в скором времени. На днях глава Минфина Антон Силуанов не исключил, что власти могут вернуться к покупкам валюты в духе старого бюджетного правила до конца текущего года. Старое бюджетное правило было отменено в конце февраля из-за блокировки активов Банка России, а валюту власти не приобретали на рынке с конца января из-за высокой волатильности. «Наше мнение, что вполне можно покупать дружественные валюты, влияя на общую динамику курса рубля. Я не исключаю, что мы и в этом году сможем выходить на валютный рынок», - заметил он. При этом ожидается, что в следующем году Минфин сможет направить на ослабление рубля почти 1 трлн рублей.
Причины резкого укрепления рубля
Участники торгов обеспокоены тем, что Запад объявит жесткие санкции, как только новые регионы присоединят к РФ, полагают аналитики «InvestFuture». Эксперты подчеркивают, что во многом речь шла о дальнейшем ограничении использования доллара и евро в России, а, значит, могут ввести санкции против НКЦ, в связи с чем биржевые торги "недружественными" валютами встанут. «Россия потеряет возможность учета стоимости доллара после введения санкций против НКЦ, НРД и прочих, что дает еще больший повод скрыться крупным держателям валюты в российский рубль. Вероятно, кто-то перед сегодняшним официальным объявлением начал резко выходить из доллара, что вызвало сильное укрепление рубля. Кроме того, вполне возможно, что нефтегазовые компании готовятся платить дивиденды или НДПИ, и переводят "сбережения" в рубли», - заявляют аналитики.
Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции», в свою очередь, выделил три возможных причины резкого роста рубля к доллару и евро.
Во-первых, референдумы в ЛДНР и Херсонской/Запорожской областях чреваты введением против РФ новых санкций со стороны Запада, поэтому российские инвесторы и компании в спешке продают валюты недружественных стран, опасаясь их заморозки. Об этом же, по словам эксперта, говорит и вчерашний повышенный объем торгов в паре юань/рубль, куда перетекал капитал накануне выступления Владимира Путина. Во-вторых, дополнительную поддержку рублю оказывает сохраняющийся навес валюты на Мосбирже, который является следствием профицита торгового баланса РФ. И, в-третьих, свою роль мог сыграть тот факт, что запуск обновленного бюджетного правила может быть отложен на неопределенное время.
Сыроваткин подчеркивает, что подобные перспективы могут вынуждать инвесторов, которые спекулятивно покупали доллары и евро в расчете на его скорый запуск, теперь продавать. «Стоит также отметить, что евро/доллар расчетами «завтра» торгуется на Мосбирже заметно ниже, чем на внешних площадках. Скорее всего, это говорит о том, что основные продажи приходятся на пару евро/рубль, а доллар/рубль продают "вдогонку" в рамках арбитражных операций», - считает эксперт.
К чему готовиться инвесторам?
Под конец квартала российские компании избавляются от евро, судя по всему, опасаясь новых санкций и в целом разрыва связи с ЕС, полагает Андрей Маслов, аналитик ФГ «Финам». Эксперт заявляет, что не исключено и избыточное предложение евро на российских рынках, которое может быть связано с недавними взрывами ниток «Северного потока-1» и «Северного потка-2».
«На данный момент евро, наоборот, укрепился против доллара США и отошел от исторических минимумов. Однако европейская валюта все же не выглядит надежной в условиях конфликта на Украине, энергетического кризиса и нарастающей политической неопределенности на фоне победы «правых» на выборах в Италии. Судя по всему, торги долларом, исходя из заявлений представителей Московской биржи, действительно могут быть приостановлены в обозримом будущем. Про евро пока комментариев не было, но, скорее всего, европейская валюта последует за американской. К концу года все еще возможно возвращение рубля в коридор 58-63 по отношению к доллару и примерно в аналогичный диапазон по отношению к евро», - заключил эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter