При турбулентности на российском фондовом рынке остаются стабильными бумаги с фиксированной дивидендной доходностью. Их акционерам заранее известно, какие дивидендные выплаты они получат в этом году.
«Центр международной торговли»
Многопрофильный бизнес-комплекс «ЦМТ» (WTCM/WTCMP) расположен в центре Москвы на Краснопресненской набережной. Основной вид деятельности — сдача в аренду объектов недвижимости.
Структура доходов «ЦМТ» в 2021 г.:
Офисно-квартирный комплекс — 57%.
Гостиница Crowne Plaza Moscow 5* — 18%.
Ресторанные услуги — 13%.
Конгрессные услуги — 4%.
Многоквартирный дом «Эридан» — 3%.
Гостиница Holiday Inn Express Moscow 3* — 2%.
Прочие услуги — 2%.
Апарт-отель «Международная» 4* — 1%.
При распределении заработанной чистой прибыли менеджмент «ЦМТ» придерживается следующего принципа: компания ежегодно выплачивает акционерам фиксированный дивиденд по обыкновенным и привилегированным акциям в размере 0,562249 руб.
Есть вероятность, что «ЦМТ» выплатит такой же дивиденд и по итогам 2022 г., учитывая большой запас денежных средств. На счетах компании скопилось более 4,6 млрд руб. чистого кэша, а для годового распределения прибыли требуется всего 0,7 млрд руб.
Динамика дивидендных выплат «ЦМТ», руб.
«ГК «Самолёт»
Федеральный девелопер «ГК «Самолёт» (SMLT) входит в топ-3 застройщиков России по объёму строительства. Конкурентное преимущество компании — самый большой в отрасли земельный банк в 28,4 млн м2.
Согласно действующей дивидендной политике, «ГК «Самолёт» должен распределять не менее 50% чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО). В 2022 г. менеджмент девелопера решил вернуть акционерам 10 млрд руб. с помощью четырёх одинаковых выплат по 41 руб. каждая.
Ближайший дивиденд застройщика — распределение за II квартал 2022 г., по которому инвесторы получат 41 руб. на одну акцию. Текущая квартальная дивидендная доходность — 1,9%.
Последний день для покупки бумаг девелопера с дивидендами — 10 октября.
В отличие от остальных компаний из этого обзора, дивиденды «ГК «Самолёт» растут. В сравнении с 2021 г. его суммарные годовые выплаты должны увеличиться в два раза — с 82 руб. до 164 руб. С учётом амбициозного бизнес-плана застройщика тенденция может сохраниться.
Динамика дивидендных выплат «ГК «Самолёт», руб.
«Селигдар»
Горнодобывающий холдинг «Селигдар» (SELG) занимается производством золота, серебра, олова, меди и вольфрама в России. Основные активы компании располагаются в шести регионах: в Республике Саха (Якутия), Республике Бурятия, Алтайском и Хабаровском краях, Оренбургской области и в Чукотском автономном округе.
По дивидендной политике менеджмент «Селигдара» должен распределять своим акционерам:
не менее 30% чистой прибыли по МСФО, если показатель «чистый долг / EBITDA» меньше 1;
не менее 20%, если показатель «чистый долг / EBITDA» находится в диапазоне от 1 до 2;
не менее 10%, если показатель «чистый долг / EBITDA» — от 2 до 3;
ничего не выплачивать, если показатель «чистый долг / EBITDA» больше
В последние два года руководство компании использует другой принцип распределения. «Селигдар» выплачивает акционерам 4,5 руб. на одну обыкновенную бумагу. Если менеджмент продолжит придерживаться этого принципа, то в 2022 г. акционеры могут получить дивидендную доходность в 12,5%.
У компании есть деньги, чтобы по итогам года совершить такую выплату. Российский золотодобытчик за I полугодие 2022 г. заработал более 10,7 млрд руб. чистой прибыли. Для распределения дивидендов ему необходимо всего 4,5 млрд руб.
Динамика дивидендных выплат «Селигдара», руб.
«Юнипро»
Российский энергетический холдинг «Юнипро» (UPRO) управляет пятью электростанциями: Сургутской ГРЭС-2, Берёзовской ГРЭС, Шатурской ГРЭС, Смоленской ГРЭС и Яйвинской ГРЭС. В 2022 г. основной собственник компании объявил о желании уйти из России, распродав всё имущество.
В середине лета менеджмент почти договорился с «Газпромбанком», который был готов выкупить активы компании за 1,5−2 млрд долл. Это предполагает оценку в размере 1,5−2 руб. за одну акцию «Юнипро». Но правительство РФ заморозило эту и другие сделки в энергетическом секторе, оставив зарубежных инвесторов в России.
Так как основной собственник не ушёл, он может продолжить выводить прибыль из компании согласно действующей дивидендной политике. До 2024 г. «Юнипро» планировала ежегодно распределять акционерам суммарные дивиденды в размере 0,317 руб. с помощью двух одинаковых выплат за девять и двенадцать месяцев.
Сейчас у холдинга две идеи. Первая — выплатить 30% годовой дивидендной доходности. О распределении первой части менеджмент может объявить уже в конце 2022 г. Вторая идея — продать «Юнипро». После этого новый собственник будет вынужден выставить оферту всем остальным акционерам.
Динамика дивидендных выплат «Юнипро», руб.
«Казаньоргсинтез»
Химическая компания «Казаньоргсинтез» (KZOS/KZOSP) производит полиэтилен и является единственным производителем поликарбоната в России. С 2021 г. предприятие входит в состав холдинга «СИБУР».
По дивидендной политике «Казаньоргсинтез» распределяет не менее 70% заработанной чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ). При этом на привилегированные акции выплачивается фиксированный дивиденд в размере 0,25 руб. На обыкновенные бумаги выплачивается остаток, который обычно предполагает более интересную дивидендную доходность. Поэтому привлекательнее выглядят обыкновенные акции. При этом компания в ближайшие пять лет планирует увеличить объёмы производства как минимум в два раза.
Основной драйвер роста привилегированных акций связан со спекуляциями на фондовом рынке. Некоторые российские инвесторы полагают, что руководство компании улучшит дивидендную политику для этих бумаг или вообще выкупит их, например, в качестве сделки с холдингом «СИБУР». Но официальной информации по этому поводу нет.
Динамика дивидендных выплат «Казаньоргсинтеза», руб.
Что это значит для инвесторов
Из пяти компаний для инвестирования интереснее выглядит «ГК «Самолёт». Бизнес группы уверенно растёт, что позволяет менеджменту ежегодно увеличивать дивидендные выплаты. Инвесторам с повышенным уровнем риска можно обратить внимание на «Юнипро». Компания уже скоро может приятно удивить акционеров.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
«Центр международной торговли»
Многопрофильный бизнес-комплекс «ЦМТ» (WTCM/WTCMP) расположен в центре Москвы на Краснопресненской набережной. Основной вид деятельности — сдача в аренду объектов недвижимости.
Структура доходов «ЦМТ» в 2021 г.:
Офисно-квартирный комплекс — 57%.
Гостиница Crowne Plaza Moscow 5* — 18%.
Ресторанные услуги — 13%.
Конгрессные услуги — 4%.
Многоквартирный дом «Эридан» — 3%.
Гостиница Holiday Inn Express Moscow 3* — 2%.
Прочие услуги — 2%.
Апарт-отель «Международная» 4* — 1%.
При распределении заработанной чистой прибыли менеджмент «ЦМТ» придерживается следующего принципа: компания ежегодно выплачивает акционерам фиксированный дивиденд по обыкновенным и привилегированным акциям в размере 0,562249 руб.
Есть вероятность, что «ЦМТ» выплатит такой же дивиденд и по итогам 2022 г., учитывая большой запас денежных средств. На счетах компании скопилось более 4,6 млрд руб. чистого кэша, а для годового распределения прибыли требуется всего 0,7 млрд руб.
Динамика дивидендных выплат «ЦМТ», руб.
«ГК «Самолёт»
Федеральный девелопер «ГК «Самолёт» (SMLT) входит в топ-3 застройщиков России по объёму строительства. Конкурентное преимущество компании — самый большой в отрасли земельный банк в 28,4 млн м2.
Согласно действующей дивидендной политике, «ГК «Самолёт» должен распределять не менее 50% чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО). В 2022 г. менеджмент девелопера решил вернуть акционерам 10 млрд руб. с помощью четырёх одинаковых выплат по 41 руб. каждая.
Ближайший дивиденд застройщика — распределение за II квартал 2022 г., по которому инвесторы получат 41 руб. на одну акцию. Текущая квартальная дивидендная доходность — 1,9%.
Последний день для покупки бумаг девелопера с дивидендами — 10 октября.
В отличие от остальных компаний из этого обзора, дивиденды «ГК «Самолёт» растут. В сравнении с 2021 г. его суммарные годовые выплаты должны увеличиться в два раза — с 82 руб. до 164 руб. С учётом амбициозного бизнес-плана застройщика тенденция может сохраниться.
Динамика дивидендных выплат «ГК «Самолёт», руб.
«Селигдар»
Горнодобывающий холдинг «Селигдар» (SELG) занимается производством золота, серебра, олова, меди и вольфрама в России. Основные активы компании располагаются в шести регионах: в Республике Саха (Якутия), Республике Бурятия, Алтайском и Хабаровском краях, Оренбургской области и в Чукотском автономном округе.
По дивидендной политике менеджмент «Селигдара» должен распределять своим акционерам:
не менее 30% чистой прибыли по МСФО, если показатель «чистый долг / EBITDA» меньше 1;
не менее 20%, если показатель «чистый долг / EBITDA» находится в диапазоне от 1 до 2;
не менее 10%, если показатель «чистый долг / EBITDA» — от 2 до 3;
ничего не выплачивать, если показатель «чистый долг / EBITDA» больше
В последние два года руководство компании использует другой принцип распределения. «Селигдар» выплачивает акционерам 4,5 руб. на одну обыкновенную бумагу. Если менеджмент продолжит придерживаться этого принципа, то в 2022 г. акционеры могут получить дивидендную доходность в 12,5%.
У компании есть деньги, чтобы по итогам года совершить такую выплату. Российский золотодобытчик за I полугодие 2022 г. заработал более 10,7 млрд руб. чистой прибыли. Для распределения дивидендов ему необходимо всего 4,5 млрд руб.
Динамика дивидендных выплат «Селигдара», руб.
«Юнипро»
Российский энергетический холдинг «Юнипро» (UPRO) управляет пятью электростанциями: Сургутской ГРЭС-2, Берёзовской ГРЭС, Шатурской ГРЭС, Смоленской ГРЭС и Яйвинской ГРЭС. В 2022 г. основной собственник компании объявил о желании уйти из России, распродав всё имущество.
В середине лета менеджмент почти договорился с «Газпромбанком», который был готов выкупить активы компании за 1,5−2 млрд долл. Это предполагает оценку в размере 1,5−2 руб. за одну акцию «Юнипро». Но правительство РФ заморозило эту и другие сделки в энергетическом секторе, оставив зарубежных инвесторов в России.
Так как основной собственник не ушёл, он может продолжить выводить прибыль из компании согласно действующей дивидендной политике. До 2024 г. «Юнипро» планировала ежегодно распределять акционерам суммарные дивиденды в размере 0,317 руб. с помощью двух одинаковых выплат за девять и двенадцать месяцев.
Сейчас у холдинга две идеи. Первая — выплатить 30% годовой дивидендной доходности. О распределении первой части менеджмент может объявить уже в конце 2022 г. Вторая идея — продать «Юнипро». После этого новый собственник будет вынужден выставить оферту всем остальным акционерам.
Динамика дивидендных выплат «Юнипро», руб.
«Казаньоргсинтез»
Химическая компания «Казаньоргсинтез» (KZOS/KZOSP) производит полиэтилен и является единственным производителем поликарбоната в России. С 2021 г. предприятие входит в состав холдинга «СИБУР».
По дивидендной политике «Казаньоргсинтез» распределяет не менее 70% заработанной чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ). При этом на привилегированные акции выплачивается фиксированный дивиденд в размере 0,25 руб. На обыкновенные бумаги выплачивается остаток, который обычно предполагает более интересную дивидендную доходность. Поэтому привлекательнее выглядят обыкновенные акции. При этом компания в ближайшие пять лет планирует увеличить объёмы производства как минимум в два раза.
Основной драйвер роста привилегированных акций связан со спекуляциями на фондовом рынке. Некоторые российские инвесторы полагают, что руководство компании улучшит дивидендную политику для этих бумаг или вообще выкупит их, например, в качестве сделки с холдингом «СИБУР». Но официальной информации по этому поводу нет.
Динамика дивидендных выплат «Казаньоргсинтеза», руб.
Что это значит для инвесторов
Из пяти компаний для инвестирования интереснее выглядит «ГК «Самолёт». Бизнес группы уверенно растёт, что позволяет менеджменту ежегодно увеличивать дивидендные выплаты. Инвесторам с повышенным уровнем риска можно обратить внимание на «Юнипро». Компания уже скоро может приятно удивить акционеров.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу