1 октября 2009 Forex Club | Архив
Во время размышлений о том, с какой же стороны ожидать очередного пузыря, последнее имя, которое придет вам на ум - это имя Ангелы Меркель. Однако если мы проанализируем события нескольких прошлых лет, то ее недавняя победа на выборах Германии может оказаться первой снежинкой в настоящей лавине событий, которая в конечном счете приведет к раздутию (и взрыву) очередного пузыря. И вот почему.
В воскресенье Меркель одержала победу на национальных выборах, поскольку ее партия провозглашала философию свободного рынка. Она выступала за понижение налогов, создание программ помощи бизнесу, а также отмену некоторых ограничений в сфере инвестиций.
"Для корпоративной Германии это - хороший знак", - уверен Торстен Полляйт, экономист Barclays Capital во Франкфурте.
Эти же новости стали причиной мощнейшего ралли фондовых индексов.
Ключевым фактором является время, в которое эта победа была одержана. Германия, как и многие другие страны, пытается встать на ноги после финансового кризиса. Даже в стране с положительными темпами роста ВВП Меркель смогла посеять (или использовать уже существующую) панику, вызванную тем, что экономика Германии - погрязшая в высоких налогах и бюрократии - скорее всего, не выстоит, поскольку восстановление затянется на неопределенно долгий срок.
А уже анализируя предстоящие выборы, летом и осенью 2010-го в США, можно с полной уверенностью заявить, что подобное давление будет оказываться и на американский электорат. Нет никаких сомнений в том, что найдутся желающие поиграть в спасителей государства, которые, заручившись поддержкой Уолл-стрит, будут гарантировать стабильное восстановление экономической активности от столь низких текущих уровней.
Республиканцы, например, уже сейчас начали выступать с речами о том, что правительство слишком велико, что принципы свободного рынка нарушаются жадными до власти и одержимыми идеей национализировать все подряд (от здравоохранения до финансовой системы) чиновниками.
Закладка основы
Являются ли эти угрозы экономическим свободам возможными предвестниками необратимых изменений полномочий Конгресса (в духе антиправительственного выпада республиканцев в 1994-м году), или нет - не столь важно. Эти выступления преследуют лишь одну цель - задушить на корню реформы финансового сектора.
И Капитолийский холм прогнулся. Особенно после того, как крупнейшие компании здравоохранения, известные своей щедрой материальной поддержкой для политиков, стремящихся получить место в Конгрессе, выделили 6,72 млрд. долларов.
Основным "поддерживаемым" стал сенатор Чарльз Шумер. Представитель демократов Нью-Йорка, занимающий пост в банковском комитете Сената, помимо своей должности известен еще и тем, что, по слухам, в свое время получил поддержку от Fannie Mae и Freddie Mac. В результате правительство поспешило ипотечным гигантам на помощь.
Барни Франк, председатель Финансового комитета Парламента, на прошлой неделе дал всем понять, что он был бы не против вычеркнуть часть реформ финансового сектора из законопроекта, над которым в данный момент работает Конгресс. А министр финансов Тимоти Гайтнер, чьи первоначальные предложения подверглись критике за недостаточно развитое воображение, быстренько подписал урезанную версию проекта, в списке изменений которой числится лишение Агентства финансовой защиты потребителей всяческих полномочий.
И это не случайно. Оппозиция Конгресса выступает ярым противником идеи расширения регулирующих полномочий Федрезерва. Даже глава Всемирного банка Роббер Зеллик раскритиковал план США.
Грядущий пузырь
Без существенных финансовых реформ ничто не остановит Уолл-стрит от раздутия очередного пузыря. Вчера - нефть, сырье и недвижимость, а уже завтра на их место может прийти золото или облигации. А что, оба рынка выглядят довольно привлекательными!
После того, как Уолл-стрит встала на ноги благодаря помощи налогоплательщиков, все вернулось на круги своя: секьюритизация страховых политик, участие в "высокочастотном" трейдинге, инсайдерская торговля, и прочие прелести. И если никого из этих компаний не останавливает тот факт, что текущий финансовый кризис еще не закончился, то что бы они могли поделать, если бы реформы наконец были приняты?
Дэвид Вайднер
MarketWatch
В воскресенье Меркель одержала победу на национальных выборах, поскольку ее партия провозглашала философию свободного рынка. Она выступала за понижение налогов, создание программ помощи бизнесу, а также отмену некоторых ограничений в сфере инвестиций.
"Для корпоративной Германии это - хороший знак", - уверен Торстен Полляйт, экономист Barclays Capital во Франкфурте.
Эти же новости стали причиной мощнейшего ралли фондовых индексов.
Ключевым фактором является время, в которое эта победа была одержана. Германия, как и многие другие страны, пытается встать на ноги после финансового кризиса. Даже в стране с положительными темпами роста ВВП Меркель смогла посеять (или использовать уже существующую) панику, вызванную тем, что экономика Германии - погрязшая в высоких налогах и бюрократии - скорее всего, не выстоит, поскольку восстановление затянется на неопределенно долгий срок.
А уже анализируя предстоящие выборы, летом и осенью 2010-го в США, можно с полной уверенностью заявить, что подобное давление будет оказываться и на американский электорат. Нет никаких сомнений в том, что найдутся желающие поиграть в спасителей государства, которые, заручившись поддержкой Уолл-стрит, будут гарантировать стабильное восстановление экономической активности от столь низких текущих уровней.
Республиканцы, например, уже сейчас начали выступать с речами о том, что правительство слишком велико, что принципы свободного рынка нарушаются жадными до власти и одержимыми идеей национализировать все подряд (от здравоохранения до финансовой системы) чиновниками.
Закладка основы
Являются ли эти угрозы экономическим свободам возможными предвестниками необратимых изменений полномочий Конгресса (в духе антиправительственного выпада республиканцев в 1994-м году), или нет - не столь важно. Эти выступления преследуют лишь одну цель - задушить на корню реформы финансового сектора.
И Капитолийский холм прогнулся. Особенно после того, как крупнейшие компании здравоохранения, известные своей щедрой материальной поддержкой для политиков, стремящихся получить место в Конгрессе, выделили 6,72 млрд. долларов.
Основным "поддерживаемым" стал сенатор Чарльз Шумер. Представитель демократов Нью-Йорка, занимающий пост в банковском комитете Сената, помимо своей должности известен еще и тем, что, по слухам, в свое время получил поддержку от Fannie Mae и Freddie Mac. В результате правительство поспешило ипотечным гигантам на помощь.
Барни Франк, председатель Финансового комитета Парламента, на прошлой неделе дал всем понять, что он был бы не против вычеркнуть часть реформ финансового сектора из законопроекта, над которым в данный момент работает Конгресс. А министр финансов Тимоти Гайтнер, чьи первоначальные предложения подверглись критике за недостаточно развитое воображение, быстренько подписал урезанную версию проекта, в списке изменений которой числится лишение Агентства финансовой защиты потребителей всяческих полномочий.
И это не случайно. Оппозиция Конгресса выступает ярым противником идеи расширения регулирующих полномочий Федрезерва. Даже глава Всемирного банка Роббер Зеллик раскритиковал план США.
Грядущий пузырь
Без существенных финансовых реформ ничто не остановит Уолл-стрит от раздутия очередного пузыря. Вчера - нефть, сырье и недвижимость, а уже завтра на их место может прийти золото или облигации. А что, оба рынка выглядят довольно привлекательными!
После того, как Уолл-стрит встала на ноги благодаря помощи налогоплательщиков, все вернулось на круги своя: секьюритизация страховых политик, участие в "высокочастотном" трейдинге, инсайдерская торговля, и прочие прелести. И если никого из этих компаний не останавливает тот факт, что текущий финансовый кризис еще не закончился, то что бы они могли поделать, если бы реформы наконец были приняты?
Дэвид Вайднер
MarketWatch
http://www.fxclub.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба