За первую неделю октября фьючерсы на нефть отбили все потери сентября. Мощное ралли имеет свои фундаментальные причины, техническая картина улучшилась. Пределы среднесрочного роста Brent поможет определить метод статистического моделирования.
Вот это поворот
Рецессия мировых экономик, рост процентных ставок центробанков, прогресс по иранской ядерной программе, наращение запасов сырья в США и низкая ритмичность ввода мощностей ОПЕК — все факторы поддерживали нисходящий тренд в Brent до самого конца сентября. В моменте за баррель давали уже менее $84, область 8-месячных минимумов. Геополитическая риск-премия, которая забрасывала весной котировки нефти под $140, полностью испарилась.
Однако за последнюю неделю фьючерсы резко прибавили, перекрыв весь провал сентября. К 7 октября Brent показывает $95, что равносильно почти +15% с локального дна.
Что изменилось
— Стали поступать сигналы о недовольстве членов альянса повышенной волатильностью сырьевого рынка и пониженной ценой. В итоге 5 октября ОПЕК+ идет на беспрецедентный с ковидного 2020 г. секвестр квот сразу на 2 млн б/с. Чувствительность рынка к изменению предложения нефти очень высокая, и цены Brent ускорились вверх.
— Так и не решилась судьба иранских санкций, а значит, поступление объемов сырья исламского государства на рынок остается на паузе.
— Запасы сырой нефти в США подтвердили двухнедельный тренд выбытия резервов, а стратегические хранилища быстро опустошаются.
— Страны западной коалиции вводят потолок цен на российскую нефть, идет работа по пределам на газ, что вновь повышает риск-премию в биржевых контрактах, поскольку обнажает риски перебоев поставки сырья.
— С технической точки зрения бодрый рост улучшил среднесрочную картину, при закреплении Brent над $95 пойдет речь о трехзначных ценах. Правда, здесь нефтемедведи могут сопротивляться. Учитывая волатильный характер инструмента, при прорыве текущей планки движение вверх к $100 способно уложиться в считанные дни.
Предел роста
Как падение, так и рост актива имеют свои пределы во времени и масштабах. Некоторые очертания границ позволяет определить метод исторического моделирования на основе прежней изменчивости инструмента с заданным параметром вероятности.
Ранее мы неоднократно делали такие оценки как на пределы, ниже которых с максимальной вероятностью не опустится актив, так и на лимиты роста, выше которых не стоит ждать подъема инструмента. Августовские оценки риска по нефти представлены в статье, и на то время пределы были точно соблюдены.
По актуальным расчетам до конца октября, используя вариант подъема цен, у нас получилось, что Brent с вероятностью 95% не покинет область $110, а шанс увидеть баррель выше $118 вообще ничтожен.
Подчеркнем, данный подход ни в коем случае не прогнозирует само снижение (рост) того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже (выше) которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать изменения цены актива.
Учитывая высокую чувствительность нефтегазовых доходов корпораций к динамике нефти, с точки зрения внутренней стоимости бизнеса, по мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, актуальные потенциалы бумаг на 7 октября следующие:
Лукойл (Покупать. Цель на год: 5800 руб./ +45%)
Татнефть (Покупать. Цель на год: 500 руб./ +28%)
Роснефть (Покупать. Цель на год: 380 руб./ +36%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вот это поворот
Рецессия мировых экономик, рост процентных ставок центробанков, прогресс по иранской ядерной программе, наращение запасов сырья в США и низкая ритмичность ввода мощностей ОПЕК — все факторы поддерживали нисходящий тренд в Brent до самого конца сентября. В моменте за баррель давали уже менее $84, область 8-месячных минимумов. Геополитическая риск-премия, которая забрасывала весной котировки нефти под $140, полностью испарилась.
Однако за последнюю неделю фьючерсы резко прибавили, перекрыв весь провал сентября. К 7 октября Brent показывает $95, что равносильно почти +15% с локального дна.
Что изменилось
— Стали поступать сигналы о недовольстве членов альянса повышенной волатильностью сырьевого рынка и пониженной ценой. В итоге 5 октября ОПЕК+ идет на беспрецедентный с ковидного 2020 г. секвестр квот сразу на 2 млн б/с. Чувствительность рынка к изменению предложения нефти очень высокая, и цены Brent ускорились вверх.
— Так и не решилась судьба иранских санкций, а значит, поступление объемов сырья исламского государства на рынок остается на паузе.
— Запасы сырой нефти в США подтвердили двухнедельный тренд выбытия резервов, а стратегические хранилища быстро опустошаются.
— Страны западной коалиции вводят потолок цен на российскую нефть, идет работа по пределам на газ, что вновь повышает риск-премию в биржевых контрактах, поскольку обнажает риски перебоев поставки сырья.
— С технической точки зрения бодрый рост улучшил среднесрочную картину, при закреплении Brent над $95 пойдет речь о трехзначных ценах. Правда, здесь нефтемедведи могут сопротивляться. Учитывая волатильный характер инструмента, при прорыве текущей планки движение вверх к $100 способно уложиться в считанные дни.
Предел роста
Как падение, так и рост актива имеют свои пределы во времени и масштабах. Некоторые очертания границ позволяет определить метод исторического моделирования на основе прежней изменчивости инструмента с заданным параметром вероятности.
Ранее мы неоднократно делали такие оценки как на пределы, ниже которых с максимальной вероятностью не опустится актив, так и на лимиты роста, выше которых не стоит ждать подъема инструмента. Августовские оценки риска по нефти представлены в статье, и на то время пределы были точно соблюдены.
По актуальным расчетам до конца октября, используя вариант подъема цен, у нас получилось, что Brent с вероятностью 95% не покинет область $110, а шанс увидеть баррель выше $118 вообще ничтожен.
Подчеркнем, данный подход ни в коем случае не прогнозирует само снижение (рост) того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже (выше) которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать изменения цены актива.
Учитывая высокую чувствительность нефтегазовых доходов корпораций к динамике нефти, с точки зрения внутренней стоимости бизнеса, по мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, актуальные потенциалы бумаг на 7 октября следующие:
Лукойл (Покупать. Цель на год: 5800 руб./ +45%)
Татнефть (Покупать. Цель на год: 500 руб./ +28%)
Роснефть (Покупать. Цель на год: 380 руб./ +36%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter