12 октября 2022 БКС Экспресс Калянов Евгений
Рассмотрим какие компании с рынка РФ сейчас оцениваются дешевле и какие из них притягивают внимание биржевых инвесторов.
Для сравнения стоимости компаний воспользуемся оценочными мультипликаторами, позволяющими сравнить между собой компании абсолютно любого размера и обладающий различными количествами акций в обращении. Рассматривать будем компании, которые представили отчетность за первое полугодие 2022 г., так как в данный момент не все компании отчитываются.
• Самым популярным для этого является показатель P/E — отношение капитализации компании к ее чистой прибыли.
• В случае если эмитенту не удается получать стабильную чистую прибыль, стоит обратить внимание на оценку по P/S — капитализация / выручка.
• Для финансового сектора важна оценка по показателю P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал), так как он позволяет отделить собственный капитал от привлеченного. Показатель корректен только при сравнении компаний из одной отрасли, и у которых числятся на балансе материальные активы: земля, здания, оборудование, финансовые активы.
В таблице представлены 15 компаний с наиболее низким показателем — P/E по результатам за 2022 г.
Сравнение мультипликаторов
• Чем ниже оценка по мультипликаторам, тем дешевле оценивается компания, что может предоставлять дисконт к аналогичным эмитентам.
• Если оценка выше, то ситуация обратная. Это может говорить о превосходстве бизнеса над конкурентами, с одной стороны, или же о «перегретой» стоимости акций.
На первой строчке Топа дешевых акций бумаги Ашинского метзавода, испытав взлет на 30% на повышенных оборотах в начале сентября, они вернулись к прежним уровням, возглавляя выборку.
Гэпы
За Ашинским метзаводом в выборке следуют Россети Центр и Приволжье, в конце июня очистившись от дивидендов, они образовали гэп, но намеков на закрытие, его пока не последовало. Подобного рода динамика произошла и в бумагах Сегежа Групп, дивидендная отсечка по которым прошла в последний день мая.
Другого рода динамика была замечена в бумагах Русгидро и Россети Ленэнерго, очистившихся от дивидендов в летний период, а также Фосагро, закрывшей реестр акционеров в конце сентября. Их бумаги восстановились после выплаты дивидендов, но осеннее обострение в геополитической обстановке увлекло их дальше вниз за общим рынком.
Татнефть, в свою очередь, закрыла июльский гэп, но после октябрьской дивидендной отсечки акции еще не успели восстановиться.
На кого обратить внимание
После обвала в конце сентября, на 10% и более уже успели восстановиться: девелопер Группа ЛСР (LSRG), энергогенерирующая Русгидро (HYDR), а также обеспечивающие коммунальную энергетику Россети Центр и Приволжье (MRKP).
Лидируют на отскоке, набирая от 20% относительно осенних минимумов префы: генерирующей энергетику ТГК-2 (TGKBP) и одной из крупнейших распределительных сетевых компаний РФ Россети Ленэнерго (LSNGP).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для сравнения стоимости компаний воспользуемся оценочными мультипликаторами, позволяющими сравнить между собой компании абсолютно любого размера и обладающий различными количествами акций в обращении. Рассматривать будем компании, которые представили отчетность за первое полугодие 2022 г., так как в данный момент не все компании отчитываются.
• Самым популярным для этого является показатель P/E — отношение капитализации компании к ее чистой прибыли.
• В случае если эмитенту не удается получать стабильную чистую прибыль, стоит обратить внимание на оценку по P/S — капитализация / выручка.
• Для финансового сектора важна оценка по показателю P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал), так как он позволяет отделить собственный капитал от привлеченного. Показатель корректен только при сравнении компаний из одной отрасли, и у которых числятся на балансе материальные активы: земля, здания, оборудование, финансовые активы.
В таблице представлены 15 компаний с наиболее низким показателем — P/E по результатам за 2022 г.
Сравнение мультипликаторов
• Чем ниже оценка по мультипликаторам, тем дешевле оценивается компания, что может предоставлять дисконт к аналогичным эмитентам.
• Если оценка выше, то ситуация обратная. Это может говорить о превосходстве бизнеса над конкурентами, с одной стороны, или же о «перегретой» стоимости акций.
На первой строчке Топа дешевых акций бумаги Ашинского метзавода, испытав взлет на 30% на повышенных оборотах в начале сентября, они вернулись к прежним уровням, возглавляя выборку.
Гэпы
За Ашинским метзаводом в выборке следуют Россети Центр и Приволжье, в конце июня очистившись от дивидендов, они образовали гэп, но намеков на закрытие, его пока не последовало. Подобного рода динамика произошла и в бумагах Сегежа Групп, дивидендная отсечка по которым прошла в последний день мая.
Другого рода динамика была замечена в бумагах Русгидро и Россети Ленэнерго, очистившихся от дивидендов в летний период, а также Фосагро, закрывшей реестр акционеров в конце сентября. Их бумаги восстановились после выплаты дивидендов, но осеннее обострение в геополитической обстановке увлекло их дальше вниз за общим рынком.
Татнефть, в свою очередь, закрыла июльский гэп, но после октябрьской дивидендной отсечки акции еще не успели восстановиться.
На кого обратить внимание
После обвала в конце сентября, на 10% и более уже успели восстановиться: девелопер Группа ЛСР (LSRG), энергогенерирующая Русгидро (HYDR), а также обеспечивающие коммунальную энергетику Россети Центр и Приволжье (MRKP).
Лидируют на отскоке, набирая от 20% относительно осенних минимумов префы: генерирующей энергетику ТГК-2 (TGKBP) и одной из крупнейших распределительных сетевых компаний РФ Россети Ленэнерго (LSNGP).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter