13 октября 2022 RAZBORKA
Сегодня вышли данные системного оператора по потреблению электроэнергии в Москве и Московской области в Сентябре'22 года
Понятно, что результаты аномального Августа'22 сложно было повторить
В контексте этого года, результаты Сентября можно считать позитивными
Давайте посмотрим на динамику показателя и сделаем расчет прибыли РОССЕТИ МР за 3кв'22 года
Сентябрь'22 +0.5% к прошлому году
Кризисный год приучил радоваться даже такому небольшому приросту
Потребление за 9м'22 года +2% к прошлому году
Пусть небольшой, но исторический рекорд для региона!
В годовом выражении показатель держится так же на рекордном уровне
В итоге, потребление в 3кв'22 года на 1.1% выше прошлого года
Переходим к расчету прибыли РОССЕТИ МР в 3кв'22 года
Вводные для расчета:
Полезный отпуск компании +1.1% (аналогично потреблению)
Рост стоимости электроэнергии 4.2% с 1 июля'22 года
Рентабельность передачи ЭЭ на уровне прошлого года 6%
Отмена льготного ТП с 1 июля'22
Сальдо прочих доходов/расходов равна 0
С такими вводными, выручка от передачи ЭЭ составит около 42 млрд руб
При неизменной рентабельности, прибыль от передачи ЭЭ составит 2.7 млрд руб
Допустим, что еще 3 млрд руб прибыли придет от ТП
Еще 0.5 млрд руб должно поступить от прочих услуг
В итоге, расчетная операционная прибыль в 3кв должна составить 6.2 млрд руб
Это примерно 0.12 руб/акция за 3кв
За 9 месяцев'22 операционная прибыль на акцию составила 0.38 руб/акция
После уплаты % и налогов, при 0 сальдо прочих доходов/расходов чистой прибыли в 3кв'22 остается 4.5 млрд руб
Это 0.9 руб/акция чистой прибыли за 3кв'22
За 9 месяцев'22 чистая прибыль на акцию составила 0.30 руб/акция
В прошлом году компания направила на дивиденды 40% прибыли РСБУ
Если % выплат в этом году останется таким же, то по итогам года можно ожидать дивиденд в размер 10 коп/акция
В июльской версии бизнес-плана компании заложен дивиденд 0.083 руб/акция
Текущая цена акций составляет 0.92 руб
Недавние новости дают надежду, что компания перевыполнит свой бизнес-план
Тарифы сетевых компаний с 1 декабря 2022 года вырастут на 9%
Данная индексация проходит в рамках внедрения с 1 Января 2023 года Расчетной Предпринимательской Прибыли (РПП)
Писал про РПП и эффект от нее на сетевые компании ранее на канале
26-28 Октября должен выйти отчет РСБУ за 3кв - можно будет узнать фактические цифры
Так же в Ноябре должны выйти обновленные инвестиционные программы сетей - планирую обновить расчеты РПП по сетям на 2023-2024 года
(C) Источник
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
Понятно, что результаты аномального Августа'22 сложно было повторить
В контексте этого года, результаты Сентября можно считать позитивными
Давайте посмотрим на динамику показателя и сделаем расчет прибыли РОССЕТИ МР за 3кв'22 года
Сентябрь'22 +0.5% к прошлому году
Кризисный год приучил радоваться даже такому небольшому приросту
Потребление за 9м'22 года +2% к прошлому году
Пусть небольшой, но исторический рекорд для региона!
В годовом выражении показатель держится так же на рекордном уровне
В итоге, потребление в 3кв'22 года на 1.1% выше прошлого года
Переходим к расчету прибыли РОССЕТИ МР в 3кв'22 года
Вводные для расчета:
Полезный отпуск компании +1.1% (аналогично потреблению)
Рост стоимости электроэнергии 4.2% с 1 июля'22 года
Рентабельность передачи ЭЭ на уровне прошлого года 6%
Отмена льготного ТП с 1 июля'22
Сальдо прочих доходов/расходов равна 0
С такими вводными, выручка от передачи ЭЭ составит около 42 млрд руб
При неизменной рентабельности, прибыль от передачи ЭЭ составит 2.7 млрд руб
Допустим, что еще 3 млрд руб прибыли придет от ТП
Еще 0.5 млрд руб должно поступить от прочих услуг
В итоге, расчетная операционная прибыль в 3кв должна составить 6.2 млрд руб
Это примерно 0.12 руб/акция за 3кв
За 9 месяцев'22 операционная прибыль на акцию составила 0.38 руб/акция
После уплаты % и налогов, при 0 сальдо прочих доходов/расходов чистой прибыли в 3кв'22 остается 4.5 млрд руб
Это 0.9 руб/акция чистой прибыли за 3кв'22
За 9 месяцев'22 чистая прибыль на акцию составила 0.30 руб/акция
В прошлом году компания направила на дивиденды 40% прибыли РСБУ
Если % выплат в этом году останется таким же, то по итогам года можно ожидать дивиденд в размер 10 коп/акция
В июльской версии бизнес-плана компании заложен дивиденд 0.083 руб/акция
Текущая цена акций составляет 0.92 руб
Недавние новости дают надежду, что компания перевыполнит свой бизнес-план
Тарифы сетевых компаний с 1 декабря 2022 года вырастут на 9%
Данная индексация проходит в рамках внедрения с 1 Января 2023 года Расчетной Предпринимательской Прибыли (РПП)
Писал про РПП и эффект от нее на сетевые компании ранее на канале
26-28 Октября должен выйти отчет РСБУ за 3кв - можно будет узнать фактические цифры
Так же в Ноябре должны выйти обновленные инвестиционные программы сетей - планирую обновить расчеты РПП по сетям на 2023-2024 года
(C) Источник
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter