14 октября 2022 БКС Экспресс Карпунин Василий
Главное
Российский рынок акций в четверг показал смешанную динамику. Индекс МосБиржи в моменте попробовал продолжить подъем, но в итоге остался около 1950 п., перейдя в фазу боковой консолидации. Вместе с амплитудой колебаний по-прежнему падают и торговые обороты. Сегодня эта ситуация вряд ли поменяется.
Краткосрочный взгляд на ближайшие перспективы рынка нейтральный. Отметим слабую реакцию наших голубых фишек на вчерашний резкий отскок ключевых западных площадках и рынка нефти. Несмотря на внешний позитив, индекс МосБиржи был относительно стабилен. В базовом сценарии можно ожидать продолжение боковика рядом с текущими значениями, хотя общий фон сегодня и располагает к росту.
На валютном рынке фаза устойчивого ослабления рубля приостановилась. Курс USD/RUB после достижения 65 откатился к 63,5, прервав серию из 9 сессий роста. Это может быть временным явлением Зона торможения по доллару снизу расположена в районе 61,6–62,8. Сверху же в качестве следующего ориентира по-прежнему выделяется область 66,8–67,5.
Влияние нерезидентов. Нерезиденты из дружественных стран, получившие в августе доступ к торгам на российском рынке, в сентябре продали акций всего на 0,7 млрд руб., говорится в ежемесячном «Обзоре рисков финансовых рынков» Банка России. Таким образом, опасения по поводу крупного навеса иностранных инвесторов не оправдались. В то же время в материалах ЦБ отмечается, что доля физических лиц в общем обороте к концу сентября достигла рекордно высокого значения — 79%.
В мире. В четверг на мировом фондовом рынке все самое интересное происходило в США, где волатильность зашкаливала. Вчера в центре внимания были данные по американской инфляции, которые заранее обозначались инвесторами и аналитиками в качестве статистки месяца, способной оказать влияние на рынок. В результате выход данных действительно спровоцировали всплеск торговой активности.
Цифры по индексу потребительских цен (ИПЦ) оказались хуже ожиданий — инфляция вышла выше прогноза. Первая реакция рынков — провал вниз, так как статистика располагает к дальнейшим более жестким действиям ФРС.
Однако после снижения к 3500 п. и обновления двухлетних минимумов по S&P 500 начался вертикальный выкуп просадки. По итогам сессии индекс прибавил 2,6%.
Сложилось впечатление, что американский рынок должен был вчера вырасти абсолютно при любом фоне. Свою роль сыграл фактор накопленной в последние недели перепроданности, а выход данных по инфляции стал лишь триггером к сильному импульсу. Более того, как оказалось, идеально сработал технический анализ. Индекс S&P 500 начал отскок от отметки 3500 п., который является стандартным уровнем коррекции в 50% от всей волны восстановления после минимумов пандемии весной 2020 г. Крупные участники использовали приближение к этому рубежу для закрытия коротких позиций.
В чем-то ситуация схожа с недавним сценарием по Газпрому, когда все ждали роста после утверждения дивидендов собранием акционеров, но как только вышли новости, то акции начали нелогично падать. Причина в том, что все смотрели в одну и ту же сторону. В ситуации со слабой статистикой по инфляции в США произошло примерно то же самое.
Локально возможно продолжение отскока S&P 500 на фоне дальнейшего шортсквиза, но в целом фундаментальная картина пока остается слабой. Рынок США вскоре может возобновить спуск к минимумам, что в том числе будет сопровождаться слабостью на сырьевых площадках.
Бумаги в фокусе
• Лензолото-ао (+33,3%). Котировки взлетели на новости о рекомендации дивидендов 3508 руб. на обыкновенную акцию. После этого подъема дивдоходность сейчас составляет 29,8%. Но это по сути вывод последних средств с баланса компании. Потом выплат может не быть. Поэтому текущая цена выглядит явно завышенной. Не стоит ориентироваться на высокую дивдоходность.
• НМТП (+11,5%). Спрос в бумагах отчасти спекулятивный и связан с комментариями в Александра Новака по поводу переориентации поставок нефти из-за западных ограничений. Одним из таких портов, который может нарастить мощности, выступает НМТП. С точки зрения продолжительности импульса, то он может оказаться краткосрочным. Сильным препятствием выступает район 5 руб.
• Аналогичная ситуация с всплеском интереса трейдеров к акциям Совкомфлота (+8,3%). Он может быть обусловлен лишь комментарием о том Новака, что власти будут стимулировать производство танкерного флота для перевозок углеводородов. Любая подобная новость в условиях сильной перепроданности может вызывать избыточную положительную реакцию.
• МТС (-0,3%). На YouTube-канале БКС Live провели встречу с директором по связям с инвесторами Полиной Угрюмовой. Обсудили много важных вопросов. Но из главного в кейсе МТС инвесторов естественно всегда интересуют дивиденды. В этом плане в компании подтвердили, что привычных промежуточных выплат в 2022 г. уже не будет, так как их заранее выплатили летом в общей сумме. При этом МТС планирует принять новую трехлетнюю дивидендную политику, возможно в конце этого года или в начале следующего. На наш взгляд, этот момент может стать важным драйвером для бумаг МТС, которые воспринимаются инвесторами в качестве стабильной дивидендной фишки.
• Северсталь сегодня опубликует операционные результаты за III квартал 2022 г.
• В США продолжается сезон корпоративных отчетов. В пятницу финансовые результаты представят: UnitedHealth Group, JPMorgan, Wells Fargo, Morgan Stanley, Citigroup и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,6%, нефть Brent в плюсе на 0,2% и находится около $94,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 1959,76 (+0,42%)
РТС 968,34 (-1,45%)
S&P 500 3669,91 (+2,60%)
Валюта
USD/RUB 63,63 (-1,23%)
EUR/RUB 62,73 (-0,02%)
CNY/RUB 8,69 (+0,02%)
Российский рынок акций в четверг показал смешанную динамику. Индекс МосБиржи в моменте попробовал продолжить подъем, но в итоге остался около 1950 п., перейдя в фазу боковой консолидации. Вместе с амплитудой колебаний по-прежнему падают и торговые обороты. Сегодня эта ситуация вряд ли поменяется.
Краткосрочный взгляд на ближайшие перспективы рынка нейтральный. Отметим слабую реакцию наших голубых фишек на вчерашний резкий отскок ключевых западных площадках и рынка нефти. Несмотря на внешний позитив, индекс МосБиржи был относительно стабилен. В базовом сценарии можно ожидать продолжение боковика рядом с текущими значениями, хотя общий фон сегодня и располагает к росту.
На валютном рынке фаза устойчивого ослабления рубля приостановилась. Курс USD/RUB после достижения 65 откатился к 63,5, прервав серию из 9 сессий роста. Это может быть временным явлением Зона торможения по доллару снизу расположена в районе 61,6–62,8. Сверху же в качестве следующего ориентира по-прежнему выделяется область 66,8–67,5.
Влияние нерезидентов. Нерезиденты из дружественных стран, получившие в августе доступ к торгам на российском рынке, в сентябре продали акций всего на 0,7 млрд руб., говорится в ежемесячном «Обзоре рисков финансовых рынков» Банка России. Таким образом, опасения по поводу крупного навеса иностранных инвесторов не оправдались. В то же время в материалах ЦБ отмечается, что доля физических лиц в общем обороте к концу сентября достигла рекордно высокого значения — 79%.
В мире. В четверг на мировом фондовом рынке все самое интересное происходило в США, где волатильность зашкаливала. Вчера в центре внимания были данные по американской инфляции, которые заранее обозначались инвесторами и аналитиками в качестве статистки месяца, способной оказать влияние на рынок. В результате выход данных действительно спровоцировали всплеск торговой активности.
Цифры по индексу потребительских цен (ИПЦ) оказались хуже ожиданий — инфляция вышла выше прогноза. Первая реакция рынков — провал вниз, так как статистика располагает к дальнейшим более жестким действиям ФРС.
Однако после снижения к 3500 п. и обновления двухлетних минимумов по S&P 500 начался вертикальный выкуп просадки. По итогам сессии индекс прибавил 2,6%.
Сложилось впечатление, что американский рынок должен был вчера вырасти абсолютно при любом фоне. Свою роль сыграл фактор накопленной в последние недели перепроданности, а выход данных по инфляции стал лишь триггером к сильному импульсу. Более того, как оказалось, идеально сработал технический анализ. Индекс S&P 500 начал отскок от отметки 3500 п., который является стандартным уровнем коррекции в 50% от всей волны восстановления после минимумов пандемии весной 2020 г. Крупные участники использовали приближение к этому рубежу для закрытия коротких позиций.
В чем-то ситуация схожа с недавним сценарием по Газпрому, когда все ждали роста после утверждения дивидендов собранием акционеров, но как только вышли новости, то акции начали нелогично падать. Причина в том, что все смотрели в одну и ту же сторону. В ситуации со слабой статистикой по инфляции в США произошло примерно то же самое.
Локально возможно продолжение отскока S&P 500 на фоне дальнейшего шортсквиза, но в целом фундаментальная картина пока остается слабой. Рынок США вскоре может возобновить спуск к минимумам, что в том числе будет сопровождаться слабостью на сырьевых площадках.
Бумаги в фокусе
• Лензолото-ао (+33,3%). Котировки взлетели на новости о рекомендации дивидендов 3508 руб. на обыкновенную акцию. После этого подъема дивдоходность сейчас составляет 29,8%. Но это по сути вывод последних средств с баланса компании. Потом выплат может не быть. Поэтому текущая цена выглядит явно завышенной. Не стоит ориентироваться на высокую дивдоходность.
• НМТП (+11,5%). Спрос в бумагах отчасти спекулятивный и связан с комментариями в Александра Новака по поводу переориентации поставок нефти из-за западных ограничений. Одним из таких портов, который может нарастить мощности, выступает НМТП. С точки зрения продолжительности импульса, то он может оказаться краткосрочным. Сильным препятствием выступает район 5 руб.
• Аналогичная ситуация с всплеском интереса трейдеров к акциям Совкомфлота (+8,3%). Он может быть обусловлен лишь комментарием о том Новака, что власти будут стимулировать производство танкерного флота для перевозок углеводородов. Любая подобная новость в условиях сильной перепроданности может вызывать избыточную положительную реакцию.
• МТС (-0,3%). На YouTube-канале БКС Live провели встречу с директором по связям с инвесторами Полиной Угрюмовой. Обсудили много важных вопросов. Но из главного в кейсе МТС инвесторов естественно всегда интересуют дивиденды. В этом плане в компании подтвердили, что привычных промежуточных выплат в 2022 г. уже не будет, так как их заранее выплатили летом в общей сумме. При этом МТС планирует принять новую трехлетнюю дивидендную политику, возможно в конце этого года или в начале следующего. На наш взгляд, этот момент может стать важным драйвером для бумаг МТС, которые воспринимаются инвесторами в качестве стабильной дивидендной фишки.
• Северсталь сегодня опубликует операционные результаты за III квартал 2022 г.
• В США продолжается сезон корпоративных отчетов. В пятницу финансовые результаты представят: UnitedHealth Group, JPMorgan, Wells Fargo, Morgan Stanley, Citigroup и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,6%, нефть Brent в плюсе на 0,2% и находится около $94,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 1959,76 (+0,42%)
РТС 968,34 (-1,45%)
S&P 500 3669,91 (+2,60%)
Валюта
USD/RUB 63,63 (-1,23%)
EUR/RUB 62,73 (-0,02%)
CNY/RUB 8,69 (+0,02%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба