20 октября 2022 БКС Экспресс | Уголь
На фоне внешних ограничений российские угольные компании вынуждены экспортировать уголь с дисконтом 50–60%, однако даже в таких условиях рентабельность сохраняется, рассказал первый вице-премьер Андрей Белоусов. Выступление чиновника состоялось на экспортном форуме «Сделано в России», пишет Интерфакс.
«Благодаря дешевым энергоресурсам мы довольно спокойно смогли пройти кризисы. У нас дисконты по углю составляют 50–60%. Компании вынуждены продавать уголь в два раза дешевле рыночных цен. И ничего — это рентабельно и вполне допустимо», — отметил вице-премьер.
Также Белоусов добавил, что рентабельность продолжает сохраняться в ряде других секторов, среди них минеральные удобрения и нефть, дисконты на которую достигали $20–30 за баррель.
На российском публичном рынке угольные компании представлены, прежде всего, Мечелом и Распадской. Ранее президент Распадской Илья Широкоброд отмечал, что финансовые результаты угольных компаний во II полугодии заметно ухудшатся.
«Объем производства находится под давлением. Одновременно с этим растет себестоимость. Мы ощущаем на себе беспрецедентно крепкий рубль — с одной стороны, с другой стороны — динамичная инфляция всех составляющих себестоимости и одновременно очень динамичный рост всех логистических издержек… В комбинации вот этих трех элементов <...>, очевидно, что финансовые результаты угольных компаний за II полугодие этого года будут разительно отличаться от очень хороших результатов первого», — сказал он.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
Спред цены российского угля к мировым аналогам мог вырасти в 2022 г. на фоне переориентации поставок из Европы и борьбы за покупателя. Однако столь крупный дисконт в 50–60%, вероятно, предполагается относительно высококачественных марок угля, которые исторически торгуются дороже.
Сохранение рентабельности поставок — это позитивный момент для отрасли, однако вопрос в уровне маржинальности. Есть вероятность, что при текущем курсе рубля, коррекции цен относительно I полугодия и сохраняющимися трудностями с логистикой некоторые компании могут чувствовать себя не вполне комфортно. Более того, стоит помнить об усилении налоговой нагрузки на отрасль со следующего года. Это может ухудшить положение угольных компаний.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Благодаря дешевым энергоресурсам мы довольно спокойно смогли пройти кризисы. У нас дисконты по углю составляют 50–60%. Компании вынуждены продавать уголь в два раза дешевле рыночных цен. И ничего — это рентабельно и вполне допустимо», — отметил вице-премьер.
Также Белоусов добавил, что рентабельность продолжает сохраняться в ряде других секторов, среди них минеральные удобрения и нефть, дисконты на которую достигали $20–30 за баррель.
На российском публичном рынке угольные компании представлены, прежде всего, Мечелом и Распадской. Ранее президент Распадской Илья Широкоброд отмечал, что финансовые результаты угольных компаний во II полугодии заметно ухудшатся.
«Объем производства находится под давлением. Одновременно с этим растет себестоимость. Мы ощущаем на себе беспрецедентно крепкий рубль — с одной стороны, с другой стороны — динамичная инфляция всех составляющих себестоимости и одновременно очень динамичный рост всех логистических издержек… В комбинации вот этих трех элементов <...>, очевидно, что финансовые результаты угольных компаний за II полугодие этого года будут разительно отличаться от очень хороших результатов первого», — сказал он.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
Спред цены российского угля к мировым аналогам мог вырасти в 2022 г. на фоне переориентации поставок из Европы и борьбы за покупателя. Однако столь крупный дисконт в 50–60%, вероятно, предполагается относительно высококачественных марок угля, которые исторически торгуются дороже.
Сохранение рентабельности поставок — это позитивный момент для отрасли, однако вопрос в уровне маржинальности. Есть вероятность, что при текущем курсе рубля, коррекции цен относительно I полугодия и сохраняющимися трудностями с логистикой некоторые компании могут чувствовать себя не вполне комфортно. Более того, стоит помнить об усилении налоговой нагрузки на отрасль со следующего года. Это может ухудшить положение угольных компаний.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter