Напомню, ЮНИПРО это дочка немецкой UNIPER недавно национализированного немецким правительством
Еще весной немцы заявили о желании продать российский актив, но сделка до сих пор не прошла
В таких условиях, отчетность компании на мой взгляд вторична, но все же давайте посмотрим как отработала 3кв самая эффективная генерирующая компания России
Если вы ничего не знаете про ЮНИПРО рекомендую к прочтению разбор отчета МСФО за 1п'22
В разборе подробно писал про историю компании и результаты немецких инвестиций и про феномен ДПМ и его влияние на прибыль компании
Начнем разборку с операционных результатов
Рекордный 3кв, тут надо сказать "спасибо" Русгидро и засухе
Причем тут РУСГИДРО?
Дело в том, что из-за малой водности Енисейского каскада ГЭС выработка электроэнергии РУСГИДРО рухнула в 3кв более чем на 20%
Ранее делал разбор операционных результатов РУСГИДРО за 3кв'22
Именно Березовская ГРЭС ЮНИПРО подхватила выпадающие обьемы ГЭС
Скорее всего, нужно расценивать это как разовый эффект
Как такой скачок в производстве повлиял на финансовые показатели?
Получена рекордная для 3кв выручка и прибыль!
Операционная прибыль в расчете на акцию за 9м'22 составила 0.4 руб!
Чистая прибыль в этом году была искажена огромным убытком от переоценки основных средств в 1кв'22 (см. подробнее разбор МСФО)
Прибыль на акцию в 3кв'22 составила рекордные 0.09 руб
Но убыток на акцию по итогам 9м'22 составляет около 0.09 руб
Компания долгое время выплачивала своей немецкой материнской компании значительные дивиденды
За 2012-2021 год компания выплатила основному акционеру более 137 млрд. рублей дивидендов или 2.17 руб/акция
Немцы почти окупили стоимость своей покупки
Обещанные дивиденды по итогам 2021 года компания после начала СВО решила не выплачивать
В Апреле в своей презентации, компания написала, что решение о выплате этих дивидендов перенесено на Октябрь
Однако, в презентации за 1 полугодие, слайда про дивиденды уже не было
Ориентируясь на текущие результаты, компания способна выплачивать 0.3 руб дивидендов
Но похоже их выплата неактуальна до момента смены мажоритария
Напишите в комментариях кто купит ЮНИПРО по вашему мнению
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter