28 октября 2022 Тинькофф Банк
Европейский регулятор второй раз подряд повысил ставки на рекордные 75 б.п.. Базовая процентная ставка теперь составляет 2%, ставка по депозитам — 1,5%, а ставка по маржинальным кредитам — 2,25%. Текущее повышение не последнее. Регулятор планирует и дальше повышать ставки. Все из-за рекордной инфляции.
В сентябре инфляция достигла исторического максимума — 9,9% г/г . Это в пять раз выше таргета (2%). «Инфляция остается крайне высокой и, вероятно, будет выше целевого уровня в течение длительного времени», — говорится в релизе ЕЦБ. Когда будет пик инфляции, сказать сложно, поскольку цены на энергоносители сейчас крайне непредсказуемы. Они по-прежнему основной драйвер общей инфляции. В сентябре они выросли на 40,7% г/г в преддверии отопительного сезона. Разгоняют общую инфляцию и цены на продукты питания, которые подорожали на 11,8% г/г из-за возросших расходов производителей. Инфляционное давление также оказывают:
📍все еще существующие перебои в поставках;
📍отложенный спрос в секторе услуг;
📍снижение курса евро.
Что говорит ЕЦБ об экономике?
Экономическая активность, вероятно, существенно замедлилась в третьем квартале 2022-го. Регулятор ждет дальнейшего ее ослабления в конце этого года и начале следующего. Риск рецессии в экономике еврозоны возрос.
Рынок труда пока проявляет устойчивость. Безработица сейчас на исторически низком уровне (в августе было 6,6%). Однако ослабление экономики может привести к некоторому росту уровня безработицы в будущем.
Что еще сделал ЕЦБ?
Регулятор изменил одну из программ целевого долгосрочного кредитования (TLTRO III). В период пандемии эта программа позволила европейским банкам получить сверхдешевые кредиты на сумму более 2 трлн евро. Теперь ставки по ним скорректируют. С 23 ноября и вплоть до погашения они будут индексироваться с учетом среднего уровня ставки ЕЦБ за этот период. Банки смогут добровольно досрочно погасить эти кредиты, чтобы не платить возросшие проценты. Таким образом регулятор сможет изъять из финансовой системы часть избыточной ликвидности, что позволит ему более эффективно бороться с инфляцией.
ЕЦБ также подтвердил, что продолжит реинвестировать средства, полученные от уже имеющихся облигаций, купленных в рамках программ PEPP (экстренное стимулирование в разгар пандемии) и APP (основное стимулирование).
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В сентябре инфляция достигла исторического максимума — 9,9% г/г . Это в пять раз выше таргета (2%). «Инфляция остается крайне высокой и, вероятно, будет выше целевого уровня в течение длительного времени», — говорится в релизе ЕЦБ. Когда будет пик инфляции, сказать сложно, поскольку цены на энергоносители сейчас крайне непредсказуемы. Они по-прежнему основной драйвер общей инфляции. В сентябре они выросли на 40,7% г/г в преддверии отопительного сезона. Разгоняют общую инфляцию и цены на продукты питания, которые подорожали на 11,8% г/г из-за возросших расходов производителей. Инфляционное давление также оказывают:
📍все еще существующие перебои в поставках;
📍отложенный спрос в секторе услуг;
📍снижение курса евро.
Что говорит ЕЦБ об экономике?
Экономическая активность, вероятно, существенно замедлилась в третьем квартале 2022-го. Регулятор ждет дальнейшего ее ослабления в конце этого года и начале следующего. Риск рецессии в экономике еврозоны возрос.
Рынок труда пока проявляет устойчивость. Безработица сейчас на исторически низком уровне (в августе было 6,6%). Однако ослабление экономики может привести к некоторому росту уровня безработицы в будущем.
Что еще сделал ЕЦБ?
Регулятор изменил одну из программ целевого долгосрочного кредитования (TLTRO III). В период пандемии эта программа позволила европейским банкам получить сверхдешевые кредиты на сумму более 2 трлн евро. Теперь ставки по ним скорректируют. С 23 ноября и вплоть до погашения они будут индексироваться с учетом среднего уровня ставки ЕЦБ за этот период. Банки смогут добровольно досрочно погасить эти кредиты, чтобы не платить возросшие проценты. Таким образом регулятор сможет изъять из финансовой системы часть избыточной ликвидности, что позволит ему более эффективно бороться с инфляцией.
ЕЦБ также подтвердил, что продолжит реинвестировать средства, полученные от уже имеющихся облигаций, купленных в рамках программ PEPP (экстренное стимулирование в разгар пандемии) и APP (основное стимулирование).
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter