31 октября 2022 Financial One
Эльвира Набиуллина сделала заявление по денежно-кредитной политике и обновленному прогнозу Банка России и ответила на вопросы журналистов.
Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% годовых – такое решение регулятор принял впервые с марта.
На данный момент темпы роста потребительских цен в целом остаются низкими, благодаря чему инфляция продолжает замедляться. Тем не менее инфляционные ожидания граждан остаются повышенными и даже демонстрируют рост по сравнению с летним периодом. Судя по прогнозу ЦБ, инфляция к концу 2022 года составит 12-13%, снизится до 5-7% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.
Как отмечает регулятор, на горизонте ближайших месяцев основным сдерживающим фактором для динамики потребительского спроса и инфляции станет частичная мобилизация. «Новым фактором, влияющим на динамику цен, является частичная мобилизация. В ближайшие месяцы из-за снижения потребительского спроса ее эффекты будут дезинфляционными. Но затем может проявиться проинфляционное действие через изменения в структуре рынка труда, нехватку персонала отдельных специальностей», – отметила Эльвира Набиуллина, подчеркнув при этом, что экономические последствия от произошедшего сдвига в структуре занятости оценить пока сложно.
Отвечая на вопрос Fomag.ru о необходимости перехода к мобилизационной модели экономики глава ЦБ отметила, что трансформация российской экономики может пройти успешно только на базе рыночной экономики.
«Действительно, в нашей экономике появились новые задачи, но хочу отметить, что старые задачи при этом никуда не делись. Мы действительно перешли к периоду серьезной структурной трансформации, на которую оказывают влияние множество факторов. По моему глубокому убеждению, такая трансформация может быть успешной только на базе рыночной экономики», – поделилась своим мнением Набиуллина.
С точки зрения экономической активности можно сделать вывод, что все большее число предприятий подстраивается к работе в условиях внешних торговых и финансовых ограничений. Тем не менее результаты опросов свидетельствуют о том, что значительная доля предприятий по-прежнему испытывает затруднения в производстве и логистике. В целом в сентябре деловые и потребительские настроения несколько ухудшились – такое положение дел связано с ростом общей неопределенности, считает российский регулятор.
В базовом сценарии Банк России прогнозирует сокращение ВВП в 2022 году на 3-3,5%. Также ЦБ ожидает, что в 2023 году темп прироста ВВП останется отрицательным и составит от минус 4% до минус 1%. К росту российская экономика должна вернуться во втором полугодии 2023 года, а в 2024-2025 годах ВВП будет увеличиваться на 1,5-2,5% ежегодно, считает регулятор.
Говоря о рисках, Эльвира Набиуллина обратила внимание на то обстоятельство, что ситуация в мировой экономике ухудшается. Многие страны на протяжении долгих лет проводили мягкую денежно-кредитную политику, наполняя экономику дешевыми деньгами, а теперь вынуждены резко повышать ставку. Все это ведет к неизбежным дисбалансам, которые усиливают риски для финансовой стабильности на глобальных рынках.
Что касается российского фондового рынка, к сожалению, по-прежнему актуальным остается вопрос разморозки заблокированных активов частных инвесторов. Ничего нового по этому поводу Эльвира Набиуллина не сообщила. «Я уже не раз говорила, что работа по разморозке активов достаточно сложная. Подготовительная работа ведется. Какие-то дополнительные комментарии давать преждевременно», – отметила глава ЦБ.
В общем, какой инвестиционной стратегии сейчас придерживаться, остается загадкой. По мнению Набиуллиной, возможности для инвестирования на российском рынке про-прежнему есть, а выбор инструментов остается широким.
Кстати, вполне возможно, что уже в ближайшем будущем банки наконец-то возобновят дивидендные выплаты. Прибыльность банковской системы восстанавливается, и регулятор ожидает, что тенденция сохранится в 2023 году. Напомним, что в текущем году ЦБ рекомендовал не выплачивать дивиденды тем банкам, которые пользуются регуляторными послаблениями. «Если банки не пользуются регуляторными послаблениями, у них есть прибыль, они могут выплачивать дивиденды, мы будем дополнительно рассматривать, нужно ли сохранять эту рекомендацию [о невыплате дивидендов] на будущее. Может быть, в этом не будет такой же целесообразности, как в текущем году», – отметила Набиуллина.
Сохранение ключевой ставки, работа по разблокировке инвестиционных активов, трансформация экономики – главное из пресс-конференции Набиуллиной
Совет директоров Банка России оставил ключевую ставку на уровне 7,5%, сообщает пресс-служба регулятора.
Текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции. В сентябре уровень инфляции составил 13,7% (в августе–14,3%), к 21 октября, по оценке ЦБ, инфляция снизилась до 12,9%. Несмотря на это, инфляционные ожидания населения и бизнеса повышены.
«Экономика продолжает адаптироваться к происходящим изменениям. При этом возникли новые факторы, которые в среднесрочной перспективе можно отнесли к проинфляционным: прежде всего, это усиление геополитической напряженности, частичная мобилизация, а также ухудшение ситуации в мировой экономике», – комментирует Эльвира Набиуллина.
По прогнозу Банка России, к концу 2022 года годовая инфляция будет находится в пределах 12–13%. В ближайшие месяцы сдерживающим фактором динамики инфляции и потребительского спроса станет частичная мобилизация. Регулятор делает прогноз, что в 2023 году уровень годовой инфляции снизится до 5–7%, в 2024 году вернется к 4%.
Говоря о денежно-кредитных условиях, ЦБ отмечает высокие темпы роста кредитования ввиду планомерного снижения ключевой ставки ранее и правительственных программ льготного кредитования. Тем не менее, население склонно к сбережению средств.
Банк России ожидает, что в 2022 году ВВП сократится на 3–3,5%. Рост российской экономики начнется во втором полугодии 2023 года. «Дальнейшее усиление внешних торговых и финансовых ограничений, фрагментация мировой экономики и финансовой системы способны привести к большему, чем ожидается в базовом сценарии, снижению потенциала российской экономики», – заключает Набиуллина.
Разблокировка активов инвесторов, инвестирование сегодня, дивиденды от банковских компаний
По словам председателя ЦБ, к данному моменту ситуация с разблокировкой замороженных активов российских инвесторов не разрешилась. Над этим вопросом работают частные компании посредством получения лицензии на разблокировку активов, судебных исков и переговорного процесса.
Банк России считает набор финансовых инструментов, доступных для инвестирования сегодня, достаточно широким, однако отмечает существование некоторых ограничений по классу ценных бумаг и связанной с ними инфраструктуры.
Комментируя рекомендацию о невыплате дивидендов в банковском секторе, Набиуллина подчеркивает восстановление прибыльности банковской системы. «Ожидаем, что эта тенденция продлится в 2023 году. Что касается политики по дивидендам, у нас и на этот год была рекомендация не выплачивать дивиденды тем банкам, которые пользуются нашими регуляторными послаблениями. Но если они не пользуются регуляторными послаблениями, у них есть прибыль, то они могут выплачивать дивиденды», – добавляет председатель ЦБ.
Трансформация экономики
Регулятор обращает внимание на переход российской экономики в период серьезной структурной трансформации. Набиуллина заявила: «По моему глубокому убеждению, такая трансформация может быть успешной только на базе рыночной экономики. Безусловно, государство должно поддерживать структурные изменения, расшивать узкие места – то, чем занимается сейчас Правительство. Но перераспределение ресурсов в наиболее эффективные сектора, отрасли, предприятия, конечно, должно быть полностью на рыночных условиях».
В ЦБ подчеркивают, что адаптация экономики проходит лучше, чем ожидалось. Однако, чтобы вывести экономику на устойчивую траекторию развития, еще предстоит решить сложные задачи по структурной перестройке системы.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter