Газпром №2
В конце октября российский рынок акций получил ощутимый импульс роста на фоне реинвестирования дивидендов Газпрома. За неделю, когда начались поступления дивидендов Газпрома на брокерские счета, индекс МосБиржи вырос на 5%.
По нашим оценкам в конце октября, начале ноября на рынок могло бы вернуться около 97,7–130,3 млрд руб. из совокупных 1208 млрд руб. дивидендной массы Газпрома. В среде аналитиков есть и другие еще более оптимистичные оценки объема реинвестирования, например, в 250–300 млрд руб.
В декабре, начале января вновь ожидаются высокие притоки на рынок от дивидендов Роснефти и ЛУКОЙЛа, правда, они будут менее масштабными.
Нефтяные дивиденды
У ЛУКОЙЛа выплаты уже известны — совет директоров рекомендовал выплатить 537 руб. на акцию из нераспределенной прибыли. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 11,4%. 19 декабря акции будут торговаться последний день с дивидендами учетом режима торгов Т+2. Дата проведения ОСА, где будет рассмотрен вопрос дивидендов — 5 декабря 2022 г. В сумме выплаты могут достичь 372 млрд руб.
Роснефть пока не определилась с размером промежуточных выплат, совет директоров даст рекомендации 11 ноября. В повестке заседания СД заявлен вопрос «О рекомендациях по размеру дивиденда по акциям Роснефти по результатам 9 месяцев 2022 г.». Вероятность выплат высокая, по срокам дивиденды могут поступить на счета ориентировочно к концу декабря или в начале января 2023 г.
За I полугодие, исходя из действующей дивидендной политики Роснефти, выплаты могли бы составить 20,38 руб. на акцию. Пока нет ясности, исходя из какой прибыли компания намерена выплатить дивиденды: за I полугодие или за 9 месяцев. Раньше Роснефть выплачивала дивиденды дважды: по итогам I полугодия и всего года.
Отчета за III квартал еще не было, поэтому точный объем дивидендов сейчас неизвестен. По нашим оценкам, выплаты могут составить около 25 руб. на акцию, если базой для выплат выступит чистая прибыль за 9 месяцев 2022 г. Итого сумма дивидендов Роснефти в зависимости от базы составит около 216–265 млрд руб.
Притоки на рынок
Из 372 млрд руб. дивидендов ЛУКОЙЛа на рынок может вернуться около 33–44 млрд руб. Столь низкие объемы реинвестирования связаны с заморозкой части free-float акций, приходящейся на нерезидентов. Кроме того, часть выплаченных средств будет направлена на потребление, а еще 13% уйдет на налоги. Для Роснефти объемы реинвестирования должны быть еще ниже — около 4–6 млрд руб. Это связано как с заморозкой нерезидентов, так и в целом за счет более низкого free-float — 11% по данным Мосбиржи против 55% у ЛУКОЙЛа.
В сумме из дивидендов ЛУКОЙЛа и Роснефти может вернуться 37–50 млрд руб., что соответствует около 38–40% от ожидавшихся притоков Газпрома или 0,9–1,2 дней торговых оборотов по индексу МосБиржи. С учетом низкой ликвидности рынка такие притоки могут оказать ощутимую поддержку.
Пока даты выплаты дивидендов не обозначены, но ориентировочно притоков можно будет ожидать ближе к концу декабря, началу января.
Резюме
Реинвестирование дивидендов ЛУКОЙЛа и Роснефти окажет поддержку российским фондовым индексам в декабре–январе. Эффект будет схожим с притоком на рынок дивидендов Газпрома, но примерно на 60% слабее. В то же время из-за низкой ликвидности, даже такие притоки могут быть ощутимы для рынка. Наиболее чувствительным для рынка будут поступления дивидендов от ЛУКОЙЛа как за счет большего размера выплат, так и благодаря более высокому показателю free-float.
Отыграть ожидающиеся притоки на рынок можно через покупку голубых фишек, акций с высоким Бета-коэффициентом или через покупку фьючерса на индекс МосБиржи. Существенная часть средств может вернуться в акции ЛУКОЙЛа, так как есть вероятность выплаты высоких дивидендов за I и II полугодия 2022 г. Бумаги могут стать одной из основных целей реинвестирования выплат.
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 5800 руб./ +27%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В конце октября российский рынок акций получил ощутимый импульс роста на фоне реинвестирования дивидендов Газпрома. За неделю, когда начались поступления дивидендов Газпрома на брокерские счета, индекс МосБиржи вырос на 5%.
По нашим оценкам в конце октября, начале ноября на рынок могло бы вернуться около 97,7–130,3 млрд руб. из совокупных 1208 млрд руб. дивидендной массы Газпрома. В среде аналитиков есть и другие еще более оптимистичные оценки объема реинвестирования, например, в 250–300 млрд руб.
В декабре, начале января вновь ожидаются высокие притоки на рынок от дивидендов Роснефти и ЛУКОЙЛа, правда, они будут менее масштабными.
Нефтяные дивиденды
У ЛУКОЙЛа выплаты уже известны — совет директоров рекомендовал выплатить 537 руб. на акцию из нераспределенной прибыли. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 11,4%. 19 декабря акции будут торговаться последний день с дивидендами учетом режима торгов Т+2. Дата проведения ОСА, где будет рассмотрен вопрос дивидендов — 5 декабря 2022 г. В сумме выплаты могут достичь 372 млрд руб.
Роснефть пока не определилась с размером промежуточных выплат, совет директоров даст рекомендации 11 ноября. В повестке заседания СД заявлен вопрос «О рекомендациях по размеру дивиденда по акциям Роснефти по результатам 9 месяцев 2022 г.». Вероятность выплат высокая, по срокам дивиденды могут поступить на счета ориентировочно к концу декабря или в начале января 2023 г.
За I полугодие, исходя из действующей дивидендной политики Роснефти, выплаты могли бы составить 20,38 руб. на акцию. Пока нет ясности, исходя из какой прибыли компания намерена выплатить дивиденды: за I полугодие или за 9 месяцев. Раньше Роснефть выплачивала дивиденды дважды: по итогам I полугодия и всего года.
Отчета за III квартал еще не было, поэтому точный объем дивидендов сейчас неизвестен. По нашим оценкам, выплаты могут составить около 25 руб. на акцию, если базой для выплат выступит чистая прибыль за 9 месяцев 2022 г. Итого сумма дивидендов Роснефти в зависимости от базы составит около 216–265 млрд руб.
Притоки на рынок
Из 372 млрд руб. дивидендов ЛУКОЙЛа на рынок может вернуться около 33–44 млрд руб. Столь низкие объемы реинвестирования связаны с заморозкой части free-float акций, приходящейся на нерезидентов. Кроме того, часть выплаченных средств будет направлена на потребление, а еще 13% уйдет на налоги. Для Роснефти объемы реинвестирования должны быть еще ниже — около 4–6 млрд руб. Это связано как с заморозкой нерезидентов, так и в целом за счет более низкого free-float — 11% по данным Мосбиржи против 55% у ЛУКОЙЛа.
В сумме из дивидендов ЛУКОЙЛа и Роснефти может вернуться 37–50 млрд руб., что соответствует около 38–40% от ожидавшихся притоков Газпрома или 0,9–1,2 дней торговых оборотов по индексу МосБиржи. С учетом низкой ликвидности рынка такие притоки могут оказать ощутимую поддержку.
Пока даты выплаты дивидендов не обозначены, но ориентировочно притоков можно будет ожидать ближе к концу декабря, началу января.
Резюме
Реинвестирование дивидендов ЛУКОЙЛа и Роснефти окажет поддержку российским фондовым индексам в декабре–январе. Эффект будет схожим с притоком на рынок дивидендов Газпрома, но примерно на 60% слабее. В то же время из-за низкой ликвидности, даже такие притоки могут быть ощутимы для рынка. Наиболее чувствительным для рынка будут поступления дивидендов от ЛУКОЙЛа как за счет большего размера выплат, так и благодаря более высокому показателю free-float.
Отыграть ожидающиеся притоки на рынок можно через покупку голубых фишек, акций с высоким Бета-коэффициентом или через покупку фьючерса на индекс МосБиржи. Существенная часть средств может вернуться в акции ЛУКОЙЛа, так как есть вероятность выплаты высоких дивидендов за I и II полугодия 2022 г. Бумаги могут стать одной из основных целей реинвестирования выплат.
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 5800 руб./ +27%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter