6 октября 2009 Admiral Markets
Что в понедельник, что во вторник утром спекулянты вернулись к привычной игре в аппетит к риску. Так было в 2003 года, когда экономика США выходила из предыдущей рецессии, так есть и сейчас. Все банально сводится к тому, что денежная политика в США остается сверхмягкой, причем, даже с 4% ростом ВВП за океаном в 3кв09 речь (первые намеки) о ее ужесточении, то есть о повышении ставок пойдет даже не в декабре, а в лучшем случае в январе следующего года. Осознание этого рынком приводит к высокому спросу на рисковые активы (акции, корпоративные облигации, commodities), что по традиции находит отражение в снижении курса американской валюты.
Непосредственно в понедельник всему этому еще и способствовали первые неплохие макроэкономические данные из США за последние две недели. Индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Services) за океаном в сентябре вырос до 50,9 пунктов, превысив средние прогнозы по рынку и указав на завершение спада в отрасли, который длился примерно года.
И, конечно, для доллара негативом в моменте стала прошедшая встреча министров финансов G7, где явно реально проблема слабого доллара никого не беспокоила, что в итоге, как и в предыдущие годы, нашло отражение в дальнейшем снижении курса американской валюты на FOREX.
Теперь очень многое упирается в сезон корпоративной отчетности в США, который стартует за океаном в среду сразу после закрытия торгов в Нью-Йорке с публикацией результатов Alcoa. Именно данный фактор будет определять в ближайшие пару недель или даже месяц толерантность инвесторов к риску. Слабые отчеты, и нас ждет еще одна волна продаж в S&P500, WTI, EUR/USD.
EUR
Заседание ЕЦБ пока и близко не волнует спекулянты в EUR/USD, так как иначе мы бы просто не увидели рост курса за неполных два торговых дня с 1,4575 до 1,4750. Может быть, многие исходят из того, что, если встреча глав ЦБ и министров финансов G7 не закончилась обсуждением дороговизны евро, то Жан-Клод Трише также в этот четверг, скорее всего, воздержится от каких-либо значимых заявлений по этому вопросу. Возможно, между ФРС и ЕЦБ есть еще понимание, что Центральный банк США в 2010 году перейдет к ужесточению денежной политики, что поддержит доллар и позволит спать главе ЕЦБ спокойно, поэтому никакого резонанса мы не получили от прошедшего саммита. В любом случае мы ждем 8 октября пресс-конференции с участием Трише, полагая, что спекулянты еще отыграют данное событие фундаментального толка.
Отметим, что определенную поддержку евро также в понедельник могла оказать статистика из Еврозоны, согласно, которой, во-первых, мы могли наблюдать рост деловой активности в сфере услуг региона. Соответствующий индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Services) вырос в сентябре до 50,9 пунктов, превысив тем самым, как и в США, психологически значимый рубеж 50 пунктов.
Еще раз отметим, что в EUR/USD перед нами восходящий тренд, пока риски смещены в сторону его продолжения.
GBP
По-прежнему слабая динамика сохраняется в GBP/USD, где мы пока даже не смогли уверенно закрепиться выше сопротивления 1,60. Не исключено, что вновь спекулянты здесь опасаются очередного заседания Банка Англии, который ранее в рамках данного рода мероприятий ни один раз преподносил неприятные сюрпризы для покупателей в паре GBP/USD. “Минутки” или протокол к последнему заседанию, впрочем, указал на то, что глава BOE Мервинг Кинг перестал занимать агрессивную позицию относительно количественного смягчения в Великобритании.
Здесь, кстати, тоже была неплохая статистика по сфере услуг. Индекс деловой активности CIPS Services вырос в прошлом месяце до 55,3 пунктов против 54,1 пунктов месяцем ранее.
РТС,ММВБ: благоприятный внешний фон!
Тема со слабой макроэкономической статистикой изжила себя, что тут же нашло отражение на рынке акций США (Dow Jones +1,18%, S&P500 +1,49%, Nasdaq +0,98%) и Европы (DAX +0,75%, CAC +0,69%, FTSE +0,79%), где рост в минувший понедельник получил продолжение. Формальным поводом к этому стали данные по сфере услуг в США (индекс ISM Services вырос в сентябре до 50,9 пунктов), где, похоже, закончился спад, который длился на протяжение года. Также на покупки инвесторов вдохновили рекомендации аналитиков Goldman Sachs обратить внимание на акции ряда банков. Российский рынок акций тем временем практически всю торговую сессию 5 октября находился в неподвижном состоянии, что в принципе нашло отражение в несущественном изменении фондовых индексов. РТС прибавил 0,2% до 1227,19 пунктов, ММВБ вырос на 0,2%, составив к закрытию 1178,17 пунктов. То есть отечественным биржам весь накопившийся благоприятный внешний фон (фьючерс на индекс РТС в рамках «вечерки» вырос на 2%) предстоит отыграть во вторник, когда мы ожидаем существенного гэпа вверх. Другое дело, что данный ценовой разрыв вполне еще может стать «гэпом истощения», так как многие крупные игроки могут не спешить с принятием решений до публикации первых отчетов в США (Alcoa в среду сразу после закрытия торгов в Нью-Йорке). Потенциальные лидеры на ММВБ 6 октября — банки и нефтянка. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Непосредственно в понедельник всему этому еще и способствовали первые неплохие макроэкономические данные из США за последние две недели. Индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Services) за океаном в сентябре вырос до 50,9 пунктов, превысив средние прогнозы по рынку и указав на завершение спада в отрасли, который длился примерно года.
И, конечно, для доллара негативом в моменте стала прошедшая встреча министров финансов G7, где явно реально проблема слабого доллара никого не беспокоила, что в итоге, как и в предыдущие годы, нашло отражение в дальнейшем снижении курса американской валюты на FOREX.
Теперь очень многое упирается в сезон корпоративной отчетности в США, который стартует за океаном в среду сразу после закрытия торгов в Нью-Йорке с публикацией результатов Alcoa. Именно данный фактор будет определять в ближайшие пару недель или даже месяц толерантность инвесторов к риску. Слабые отчеты, и нас ждет еще одна волна продаж в S&P500, WTI, EUR/USD.
EUR
Заседание ЕЦБ пока и близко не волнует спекулянты в EUR/USD, так как иначе мы бы просто не увидели рост курса за неполных два торговых дня с 1,4575 до 1,4750. Может быть, многие исходят из того, что, если встреча глав ЦБ и министров финансов G7 не закончилась обсуждением дороговизны евро, то Жан-Клод Трише также в этот четверг, скорее всего, воздержится от каких-либо значимых заявлений по этому вопросу. Возможно, между ФРС и ЕЦБ есть еще понимание, что Центральный банк США в 2010 году перейдет к ужесточению денежной политики, что поддержит доллар и позволит спать главе ЕЦБ спокойно, поэтому никакого резонанса мы не получили от прошедшего саммита. В любом случае мы ждем 8 октября пресс-конференции с участием Трише, полагая, что спекулянты еще отыграют данное событие фундаментального толка.
Отметим, что определенную поддержку евро также в понедельник могла оказать статистика из Еврозоны, согласно, которой, во-первых, мы могли наблюдать рост деловой активности в сфере услуг региона. Соответствующий индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Services) вырос в сентябре до 50,9 пунктов, превысив тем самым, как и в США, психологически значимый рубеж 50 пунктов.
Еще раз отметим, что в EUR/USD перед нами восходящий тренд, пока риски смещены в сторону его продолжения.
GBP
По-прежнему слабая динамика сохраняется в GBP/USD, где мы пока даже не смогли уверенно закрепиться выше сопротивления 1,60. Не исключено, что вновь спекулянты здесь опасаются очередного заседания Банка Англии, который ранее в рамках данного рода мероприятий ни один раз преподносил неприятные сюрпризы для покупателей в паре GBP/USD. “Минутки” или протокол к последнему заседанию, впрочем, указал на то, что глава BOE Мервинг Кинг перестал занимать агрессивную позицию относительно количественного смягчения в Великобритании.
Здесь, кстати, тоже была неплохая статистика по сфере услуг. Индекс деловой активности CIPS Services вырос в прошлом месяце до 55,3 пунктов против 54,1 пунктов месяцем ранее.
РТС,ММВБ: благоприятный внешний фон!
Тема со слабой макроэкономической статистикой изжила себя, что тут же нашло отражение на рынке акций США (Dow Jones +1,18%, S&P500 +1,49%, Nasdaq +0,98%) и Европы (DAX +0,75%, CAC +0,69%, FTSE +0,79%), где рост в минувший понедельник получил продолжение. Формальным поводом к этому стали данные по сфере услуг в США (индекс ISM Services вырос в сентябре до 50,9 пунктов), где, похоже, закончился спад, который длился на протяжение года. Также на покупки инвесторов вдохновили рекомендации аналитиков Goldman Sachs обратить внимание на акции ряда банков. Российский рынок акций тем временем практически всю торговую сессию 5 октября находился в неподвижном состоянии, что в принципе нашло отражение в несущественном изменении фондовых индексов. РТС прибавил 0,2% до 1227,19 пунктов, ММВБ вырос на 0,2%, составив к закрытию 1178,17 пунктов. То есть отечественным биржам весь накопившийся благоприятный внешний фон (фьючерс на индекс РТС в рамках «вечерки» вырос на 2%) предстоит отыграть во вторник, когда мы ожидаем существенного гэпа вверх. Другое дело, что данный ценовой разрыв вполне еще может стать «гэпом истощения», так как многие крупные игроки могут не спешить с принятием решений до публикации первых отчетов в США (Alcoa в среду сразу после закрытия торгов в Нью-Йорке). Потенциальные лидеры на ММВБ 6 октября — банки и нефтянка. RUS equities
- Сильвинит (Анатолий Ломакин): трейдинговая компания прогнозирует в следующем году восстановление объемов продаж до уровней 2008 года на фоне восстановления с/х культур и роста спроса на удобрения со стороны фермеров.
- Русгидро: бывшие руководители РАО ЕЭС России и действующее руководство Русгидро попали в список ответственных за аварию на СШГ. В субботу заседание специальной правительственной комисии, которая одобрила план восстановления ГЭС — 40 млрд рублей объем средств на восстановление, вопрос о господдержки пока не решен — допэмиссия, кредиты от госбанков, включение дополнительной инвестиционной составляющей в тариф. Уралсиб Кэпитал — акции оценены справедливо.
- ЧП Черкизово в 1п09 +91,5% до 1,662 млрд рублей.
- X5 Retail Group обратилась в ФАС за разрешением приобрести торговую сеть Паттерсон.
- Армада: на 49% повышена цель по акциям до 6,7$, покупать. Unicredit — прогноз повышен на фоне заполнения книги заказов, 4-5 млрд рублей — ожидаемая по прогнозам менеджмента выручка. Главный риск у компании — возможное падение курса рубля.
- Citi: до 3,2$ цель по распискам ВТБ повышена на 30%; на 13% до 11$ по ММК, Мечел до 17$ на 65%. Восстановление спроса происходит медленными темпами, не приходится рассчитывать на повышение цен на сталь в РФ; пока покупки исключительно на фоне пополнения запасов. Если и увидим рост в РФ, то благодаря росту мировых цен на сталь, а это маловероятно, так как Китай из нетто-импортера может быть экспортером. По мультипликаторам все уже дорого. Если и входить в сектор, то ММК и НЛМ, может быть, Северсталь, как наиболее недооцененные.
- Северсталь ожидает незначительного сокращения металлургического рынка в текущем году.
- RMG считает, что акции Распадской наиболее привлекательны в секторе. Распадская в конце недели операционные рез-ты и данные по новым контрактам.
- Миэкономразвития — до 2012 года перспективы у металлургов туманны.
- Ростелеком прив — лучше рынка, как и в целом сектор телекомы.
- В РФ индекс PMI Services вырос в сентябре на 0,8 до 53 пунктов. 10-месячный спад закончился.
- ФСТ в пятницу утвердила тарифы на электроэнергию, их повышение на 7,3% для промышленности и на 10% для домохозяйств; тарифы на газ в 2010 году вырастут на 15%.
- ГМК Норильский Никель — ждем результатов за 1п09.
- Вымпелком: конфликт между Altimo и Telenor завершился. Позитивно. Unicredit. В ближайшее время Вымплеком будет сливаться с Киевстар. Уралсиб — акции VIP имеет смысл менять на бумаги объединенной компании.
- Уралсиб: ближайшие дни будут решающими для рынка нефти.
- Уралсиб повышает цель по РТС на 11% до 1350 пунктов. Причина — понижение безрисковой ставки по российским активам с 9% до 7% (доходность Россия 30 упала ниже 7%). Осенью волатильность на мировых рынках акций может усилиться; сейчас в РФ P/E на исторических максимумах, поэтому инвесторы перед новыми покупками могут попытаться дождаться подтверждений восстановления мировой и российской экономики.
- ЧП Силовых Машин за 6м09 выросла почти в 3 раза.
- Автоваз: Правительство РФ считает необходимым, чтобы акционеры приняли активное участие в выводе компании из кризиса. Renault предлагают подсуетиться, дать лицензию на платформу на бюджетный авто, кредит выдать. Банк Москвы — лицензия на авто была бы интереснее и продуктивнее
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу