На российском рынке в ноябре наметилось оживление в сфере дивидендных выплат. Свои рекомендации за 9 месяцев озвучили советы директоров «ЛУКОЙЛа» (256 руб. на акцию) и «ФосАгро» (318 руб. на акцию), еще несколько компаний анонсировали заседания СД. В понедельник в центре внимания находится «Роснефть», чей совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев в размере 20,4 руб. на акцию. Бумаги компании к 15:46 мск теряют 1,35%, поскольку новость не принесла положительных сюрпризов – размер выплат оказался ожидаемым. В ближайшее время должны быть озвучены рекомендации по дивидендам СД «Юнипро», «Газпром нефти» и «Татнефти». Finam.ru подготовил обзор компаний, которые могут заплатить в дальнейшем.
«Роснефть» платит по плану
Рекомендованный размер дивидендов «Роснефти» составляет 5,8% доходности, указывает аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. Дата закрытия реестра - 12 января 2023 г.
«Размер выплат составляет 50% чистой прибыли по МСФО за первое полугодие, что соответствует дивидендной политике компании и совпадает с рыночным консенсусом. При этом отметим, что в первом полугодии чистая прибыль (а значит и дивиденды) "Роснефти" была занижена списанием активов, объем которых, по нашим оценкам, мог составить 300-350 млрд руб.», - указал Кауфман.
По его оценке, всего по итогам 2022 года "Роснефть" может выплатить около 40 руб. на акцию, что соответствует 11,4% доходности. «Результаты за второе полугодие в контексте выручки и EBITDA однозначно будут слабее, чем в первом, на фоне снижения рублевой цены на нефть. При этом в базовом сценарии мы не ожидаем дополнительных списаний в текущем году, из-за чего размер выплат за второе полугодие может быть близок к показателю за первое», - объяснил эксперт.
До СД сохранялась интрига, за какой период Роснефть объявит дивиденды - за полгода или 9 месяцев, обращают внимание аналитики «Промсвязьбанка».
«Так как компания ранее уже представляла результаты за полгода, то размер дивидендов был известен, поэтому сюрприза нет. Это объясняет негативную реакцию в бумагах по факту новости. Тем не менее, мы считаем, что факт выплаты дивидендов и приверженность дивполитике - позитивный момент», - добавили они.
На подходе «Газпром нефть» и «Татнефть»
В ближайшее время должны стать известны рекомендации по дивидендам за 9 месяцев совета директоров «Газпром нефти» (заседание должно состояться сегодня) и «Татнефти» (СД рассмотрит вопрос 15 ноября).
«Газпром нефть» также придерживается коэффициента выплат 50% чистой прибыли по МСФО, но в этом году промежуточная отчетность не публикуется, отмечает главный аналитик «Открытие Инвестиции» Алексей Кокин.
«Мы ориентируемся как минимум на размер дивиденда за 9 месяцев прошлого года. Это 40 руб. на акцию с доходностью 8,8%. В оптимистическом сценарии мы допускаем рост промежуточного дивиденда на 25-30% год к году, до 50–52 руб./акция с доходностью 11,0-11,4%», - оценил эксперт.
Он добавляет, что сегодня котировки «Газпром нефти» обновили максимум с 1 апреля на уровне 460,75 руб. «Однако по факту объявления дивидендов, если не будет сюрприза, также возможна коррекция, поскольку от минимумов 29 октября рост составил 43,5%», - предупредил эксперт.
Что касается «Татнефти», то, как напоминает Сергей Кауфман, компания ранее уже выплатила 32,7 рубля на акцию по итогам полугодия, в связи с чем следующие промежуточные выплаты будут основываться на финансовых результатах за 3 квартал.
«Мы полагаем, что нефтяник сохранит норму промежуточных выплат на отметке 50% прибыли по РСБУ. В таком сценарии совет директоров может рекомендовать выплату 6,9 рубля на акцию, что соответствует 1,8% доходности на обыкновенную акцию. Учитывая скромную доходность, а также ожидаемость данных выплат, мы полагаем, что новости о дивидендах не окажут существенного влияния на акции нефтяника», - поделился прогнозом эксперт.
Загадка «Юнипро»
Совет директоров «Юнипро», как сообщила компания, 11 ноября обсуждал созыв внеочередного собрания акционеров и рекомендации по дивидендам за девять месяцев. Решение СД пока неизвестно.
«Весной компания перенесла выплату дивидендов за 2021 г. Отсрочка дивидендных выплат связана с юридическими ограничениями и поддержанием ликвидности. Тогда компания ожидала, что решение о выплате дивидендов в декабре будет принято в октябре, всего акционеры в 2022 г. могут получить 10-20 млрд руб.», - напомнили аналитики «Промсвязьбанка».
Они оценивают вероятность выплаты дивидендов как крайне низкую. «Это связано с тем, что не решена проблема с их получением крупнейшим акционером - Uniper. Но процесс может сдвинуться в случае его выхода из капитала «Юнипро». Этот вопрос прорабатывается в настоящий момент», - пояснили эксперты.
Вопрос о дивидендах был включен в повестку заседания неожиданно, отмечают аналитики инвестбанка «Синара».
«Мы не предполагали, что выплата дивидендов может рассматриваться даже теоретически, ведь «Юнипро» контролируется немецкой компанией Uniper, а значит, могут возникнуть сложности с переводом причитающихся сумм на счета Uniper за рубежом. Юнипро опубликовала сильные результаты за 9 месяцев по МСФО и накопила 18 млрд руб. денежных средств на балансе. Гипотетическая выплата в объеме 10 млрд руб. предполагает дивидендную доходность в 10% по текущим котировкам», - оценили эксперты.
Кто еще заплатит?
Среди компаний, которые еще могут заплатить дивиденды по итогам 3 квартала, можно выделить девелопера «Самолет». По итогам 6 месяцев компания утвердила выплаты в объеме 2,5 млрд руб., или 41 руб. на акцию. «По итогам 9 месяцев 2022 года планируется дополнительно направить на дивиденды еще 5 млрд рублей с выплатой в декабре 2022 года. Таким образом, компания подтверждает ранее озвученные планы выплатить в 2022 году 10 млрд рублей дивидендов», - отмечал «Самолет».
«Норникель» по итогам 9 месяцев может заплатить около 1800 рублей на акцию в качестве дивидендов, полагает аналитик «Промсвязьбанка» Алексей Головинов. «Считаем, что эти выплаты станут последними «крупными» дивидендами компании. Вероятно, «Норникель» и «РУСАЛ» придут к компромиссу и заключат новое акционерное соглашение, которое, как мы считаем, будет привязано к свободному денежному потоку. В случае реализации данного сценария, дивиденды «Норникеля» резко сократятся из-за высоких затрат на капитальное строительство», - ожидает эксперт.
В начале января могут заплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года пять дочек «Россетей» («Центр и Приволжье», «Центра», «Урала», «Московский регион» и «Ленэнерго»), обращают внимание аналитики УК «ДОХОДЪ». «В ближайшие три недели мы ожидаем рекомендаций от советов директоров, а 23 декабря решения собрания акционеров», - указали эксперты.
«Сбербанк» возвращается
Что касается перспективы следующего года, то в дивидендной повестке наметился значительный позитивный сдвиг – о возможности возобновления выплат сообщил «Сбер». Банк недавно опубликовал отчетность за 10 месяцев 2022 года по РСБУ, согласно которой чистая прибыль за этот период составила 50 млрд рублей.
«Причем с января по сентябрь «Сбер» получил убыток в 72 млрд рублей, а в октябре — чистую прибыль в 122 млрд. Это значит, что шансы на дивиденды увеличиваются. Кроме того, руководство пообещало регулярно раскрывать детали бизнеса. А значит, туманностей станет чуть меньше», - прокомментировал Евгений Коваленко, автор Telegram-канала «Лимон на чай».
Глава банка Герман Греф отметил 10 ноября на форуме Finopolis, что отчетность банка «неплохая, если не сказать лучше». «Мы достаточно в хорошей форме пережили все проблемы, которые были накоплены. Мы в следующий год войдем в абсолютно нормализованном состоянии, и это касается, в том числе, и дивидендов», - заявил Греф.
По примерным подсчетам Евгения Коваленко, всего за 2022 год «Сбер» может заработать 300 млрд рублей. «То есть 50 млрд за 10 месяцев + по 122 млрд за ноябрь и декабрь, если темпы роста прибыли сохранятся», - пояснил он.
В этом случае, по оценке эксперта, на дивиденды пойдет 150 млрд рублей, поскольку дивполитика «Сбера» предполагает выплаты в размере 50% от чистой прибыли, а на одну акцию может прийтись по 6,8 рубля. «По грубым расчетам, доходность по итогам 2022 может составить 5,5% при цене акций 132 рубля», - заключил Коваленко.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Роснефть» платит по плану
Рекомендованный размер дивидендов «Роснефти» составляет 5,8% доходности, указывает аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. Дата закрытия реестра - 12 января 2023 г.
«Размер выплат составляет 50% чистой прибыли по МСФО за первое полугодие, что соответствует дивидендной политике компании и совпадает с рыночным консенсусом. При этом отметим, что в первом полугодии чистая прибыль (а значит и дивиденды) "Роснефти" была занижена списанием активов, объем которых, по нашим оценкам, мог составить 300-350 млрд руб.», - указал Кауфман.
По его оценке, всего по итогам 2022 года "Роснефть" может выплатить около 40 руб. на акцию, что соответствует 11,4% доходности. «Результаты за второе полугодие в контексте выручки и EBITDA однозначно будут слабее, чем в первом, на фоне снижения рублевой цены на нефть. При этом в базовом сценарии мы не ожидаем дополнительных списаний в текущем году, из-за чего размер выплат за второе полугодие может быть близок к показателю за первое», - объяснил эксперт.
До СД сохранялась интрига, за какой период Роснефть объявит дивиденды - за полгода или 9 месяцев, обращают внимание аналитики «Промсвязьбанка».
«Так как компания ранее уже представляла результаты за полгода, то размер дивидендов был известен, поэтому сюрприза нет. Это объясняет негативную реакцию в бумагах по факту новости. Тем не менее, мы считаем, что факт выплаты дивидендов и приверженность дивполитике - позитивный момент», - добавили они.
На подходе «Газпром нефть» и «Татнефть»
В ближайшее время должны стать известны рекомендации по дивидендам за 9 месяцев совета директоров «Газпром нефти» (заседание должно состояться сегодня) и «Татнефти» (СД рассмотрит вопрос 15 ноября).
«Газпром нефть» также придерживается коэффициента выплат 50% чистой прибыли по МСФО, но в этом году промежуточная отчетность не публикуется, отмечает главный аналитик «Открытие Инвестиции» Алексей Кокин.
«Мы ориентируемся как минимум на размер дивиденда за 9 месяцев прошлого года. Это 40 руб. на акцию с доходностью 8,8%. В оптимистическом сценарии мы допускаем рост промежуточного дивиденда на 25-30% год к году, до 50–52 руб./акция с доходностью 11,0-11,4%», - оценил эксперт.
Он добавляет, что сегодня котировки «Газпром нефти» обновили максимум с 1 апреля на уровне 460,75 руб. «Однако по факту объявления дивидендов, если не будет сюрприза, также возможна коррекция, поскольку от минимумов 29 октября рост составил 43,5%», - предупредил эксперт.
Что касается «Татнефти», то, как напоминает Сергей Кауфман, компания ранее уже выплатила 32,7 рубля на акцию по итогам полугодия, в связи с чем следующие промежуточные выплаты будут основываться на финансовых результатах за 3 квартал.
«Мы полагаем, что нефтяник сохранит норму промежуточных выплат на отметке 50% прибыли по РСБУ. В таком сценарии совет директоров может рекомендовать выплату 6,9 рубля на акцию, что соответствует 1,8% доходности на обыкновенную акцию. Учитывая скромную доходность, а также ожидаемость данных выплат, мы полагаем, что новости о дивидендах не окажут существенного влияния на акции нефтяника», - поделился прогнозом эксперт.
Загадка «Юнипро»
Совет директоров «Юнипро», как сообщила компания, 11 ноября обсуждал созыв внеочередного собрания акционеров и рекомендации по дивидендам за девять месяцев. Решение СД пока неизвестно.
«Весной компания перенесла выплату дивидендов за 2021 г. Отсрочка дивидендных выплат связана с юридическими ограничениями и поддержанием ликвидности. Тогда компания ожидала, что решение о выплате дивидендов в декабре будет принято в октябре, всего акционеры в 2022 г. могут получить 10-20 млрд руб.», - напомнили аналитики «Промсвязьбанка».
Они оценивают вероятность выплаты дивидендов как крайне низкую. «Это связано с тем, что не решена проблема с их получением крупнейшим акционером - Uniper. Но процесс может сдвинуться в случае его выхода из капитала «Юнипро». Этот вопрос прорабатывается в настоящий момент», - пояснили эксперты.
Вопрос о дивидендах был включен в повестку заседания неожиданно, отмечают аналитики инвестбанка «Синара».
«Мы не предполагали, что выплата дивидендов может рассматриваться даже теоретически, ведь «Юнипро» контролируется немецкой компанией Uniper, а значит, могут возникнуть сложности с переводом причитающихся сумм на счета Uniper за рубежом. Юнипро опубликовала сильные результаты за 9 месяцев по МСФО и накопила 18 млрд руб. денежных средств на балансе. Гипотетическая выплата в объеме 10 млрд руб. предполагает дивидендную доходность в 10% по текущим котировкам», - оценили эксперты.
Кто еще заплатит?
Среди компаний, которые еще могут заплатить дивиденды по итогам 3 квартала, можно выделить девелопера «Самолет». По итогам 6 месяцев компания утвердила выплаты в объеме 2,5 млрд руб., или 41 руб. на акцию. «По итогам 9 месяцев 2022 года планируется дополнительно направить на дивиденды еще 5 млрд рублей с выплатой в декабре 2022 года. Таким образом, компания подтверждает ранее озвученные планы выплатить в 2022 году 10 млрд рублей дивидендов», - отмечал «Самолет».
«Норникель» по итогам 9 месяцев может заплатить около 1800 рублей на акцию в качестве дивидендов, полагает аналитик «Промсвязьбанка» Алексей Головинов. «Считаем, что эти выплаты станут последними «крупными» дивидендами компании. Вероятно, «Норникель» и «РУСАЛ» придут к компромиссу и заключат новое акционерное соглашение, которое, как мы считаем, будет привязано к свободному денежному потоку. В случае реализации данного сценария, дивиденды «Норникеля» резко сократятся из-за высоких затрат на капитальное строительство», - ожидает эксперт.
В начале января могут заплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года пять дочек «Россетей» («Центр и Приволжье», «Центра», «Урала», «Московский регион» и «Ленэнерго»), обращают внимание аналитики УК «ДОХОДЪ». «В ближайшие три недели мы ожидаем рекомендаций от советов директоров, а 23 декабря решения собрания акционеров», - указали эксперты.
«Сбербанк» возвращается
Что касается перспективы следующего года, то в дивидендной повестке наметился значительный позитивный сдвиг – о возможности возобновления выплат сообщил «Сбер». Банк недавно опубликовал отчетность за 10 месяцев 2022 года по РСБУ, согласно которой чистая прибыль за этот период составила 50 млрд рублей.
«Причем с января по сентябрь «Сбер» получил убыток в 72 млрд рублей, а в октябре — чистую прибыль в 122 млрд. Это значит, что шансы на дивиденды увеличиваются. Кроме того, руководство пообещало регулярно раскрывать детали бизнеса. А значит, туманностей станет чуть меньше», - прокомментировал Евгений Коваленко, автор Telegram-канала «Лимон на чай».
Глава банка Герман Греф отметил 10 ноября на форуме Finopolis, что отчетность банка «неплохая, если не сказать лучше». «Мы достаточно в хорошей форме пережили все проблемы, которые были накоплены. Мы в следующий год войдем в абсолютно нормализованном состоянии, и это касается, в том числе, и дивидендов», - заявил Греф.
По примерным подсчетам Евгения Коваленко, всего за 2022 год «Сбер» может заработать 300 млрд рублей. «То есть 50 млрд за 10 месяцев + по 122 млрд за ноябрь и декабрь, если темпы роста прибыли сохранятся», - пояснил он.
В этом случае, по оценке эксперта, на дивиденды пойдет 150 млрд рублей, поскольку дивполитика «Сбера» предполагает выплаты в размере 50% от чистой прибыли, а на одну акцию может прийтись по 6,8 рубля. «По грубым расчетам, доходность по итогам 2022 может составить 5,5% при цене акций 132 рубля», - заключил Коваленко.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter