16 ноября 2022 БКС Экспресс | МТС
МТС опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2022 г.
Ключевые показатели III квартала
Выручка: 137,7 млрд руб. (+0,8% г/г). Увеличение выручки обусловлено ростом базовых услуг связи, а также Финтех и Медиа вертикалей. В то же время данный эффект был практически скомпенсирован падением продаж телефонов и аксессуаров в результате введенных импортных ограничений.
OIBDA: 60,5 млрд руб. (-1,3% г/г). Динамика показателя связана в основном, с ростом расходов на IT-специалистов и мотивацию персонала. С положительной стороны уровень OIBDA был поддержан ростом всех основных бизнес-вертикалей — Телеком, Финтех, Ритейл и Медиа.
Чистая прибыль: 12,3 млрд руб. (-25,1% г/г). По сравнению с аналогичным периодом прошлого года снижение было вызвано увеличением финансовых расходов по причине более высоких процентных ставок, а также отрицательными курсовыми разницами ввиду ослабления российского рубля по сравнению с концом II квартала 2022 г.
Свободный денежный поток: 23 млрд руб. (рост в 3,8 раза г/г)
Капитальные затраты: 16,4 млрд руб. (-50,5% г/г). Снижение связано преимущественно с введенными ограничениями на закупку оборудования в 2022 г.
Чистый долг: 414,8 млрд руб. (+4,6% г/г). Чистый долг/OIBDA: 1,9х. Средневзвешенная ставка по чистому долгу — 7,2%. Снижение ставки на 0,4 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом, главным образом, было связано со смягчением монетарной политики и постепенным снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Результаты МТС вышли чуть лучше ожиданий. Драйверами роста выручки стали Финтех и Медиа сегменты, в то время как продажи розничной сети МТС остаются под давлением из-за импортных ограничений. Сокращение OIBDA обусловлено ростом издержек на фоне ускорения инфляции. Чистая прибыль сократилась под дополнительным давлением роста процентных расходов.
В то же время компания показала сильный результат по FCF. Свободный денежный поток вырос в 3,8 раза г/г и на 58% кв/кв. Основной причиной такой динамики стало снижение капитальных затрат в 2 раза г/г и на 26% кв/кв.
Чистый долг в абсолютном выражении сократился относительно уровня на конец II квартала несмотря на выплату крупных дивидендов в III квартале. Коэффициент чистый долг/OIBDA сократился на 11 б.п. кв/кв на фоне сильной динамики FCF.
Влияние отчета на акции МТС может быть умеренно позитивным в среднесрочной перспективе. Финансовые результаты отражают устойчивость компании в условиях экономической нестабильности».
Вячеслав Николаев, президент и председатель правления МТС, отметил:
- Количество пользователей экосистемной подписки МТС Premium и сервиса лояльности МТС Cashback выросло более чем в 2 раза в сравнении с прошлым годом. Важно отметить продолжающийся рост цифровых направлений — KION, МТС Entertainment, МТС Music, МТС Строки и других. Компания также продолжает инвестировать в новые направления, такие как МТС Travel, Умный Дом, кибербезопасность.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые показатели III квартала
Выручка: 137,7 млрд руб. (+0,8% г/г). Увеличение выручки обусловлено ростом базовых услуг связи, а также Финтех и Медиа вертикалей. В то же время данный эффект был практически скомпенсирован падением продаж телефонов и аксессуаров в результате введенных импортных ограничений.
OIBDA: 60,5 млрд руб. (-1,3% г/г). Динамика показателя связана в основном, с ростом расходов на IT-специалистов и мотивацию персонала. С положительной стороны уровень OIBDA был поддержан ростом всех основных бизнес-вертикалей — Телеком, Финтех, Ритейл и Медиа.
Чистая прибыль: 12,3 млрд руб. (-25,1% г/г). По сравнению с аналогичным периодом прошлого года снижение было вызвано увеличением финансовых расходов по причине более высоких процентных ставок, а также отрицательными курсовыми разницами ввиду ослабления российского рубля по сравнению с концом II квартала 2022 г.
Свободный денежный поток: 23 млрд руб. (рост в 3,8 раза г/г)
Капитальные затраты: 16,4 млрд руб. (-50,5% г/г). Снижение связано преимущественно с введенными ограничениями на закупку оборудования в 2022 г.
Чистый долг: 414,8 млрд руб. (+4,6% г/г). Чистый долг/OIBDA: 1,9х. Средневзвешенная ставка по чистому долгу — 7,2%. Снижение ставки на 0,4 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом, главным образом, было связано со смягчением монетарной политики и постепенным снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Результаты МТС вышли чуть лучше ожиданий. Драйверами роста выручки стали Финтех и Медиа сегменты, в то время как продажи розничной сети МТС остаются под давлением из-за импортных ограничений. Сокращение OIBDA обусловлено ростом издержек на фоне ускорения инфляции. Чистая прибыль сократилась под дополнительным давлением роста процентных расходов.
В то же время компания показала сильный результат по FCF. Свободный денежный поток вырос в 3,8 раза г/г и на 58% кв/кв. Основной причиной такой динамики стало снижение капитальных затрат в 2 раза г/г и на 26% кв/кв.
Чистый долг в абсолютном выражении сократился относительно уровня на конец II квартала несмотря на выплату крупных дивидендов в III квартале. Коэффициент чистый долг/OIBDA сократился на 11 б.п. кв/кв на фоне сильной динамики FCF.
Влияние отчета на акции МТС может быть умеренно позитивным в среднесрочной перспективе. Финансовые результаты отражают устойчивость компании в условиях экономической нестабильности».
Вячеслав Николаев, президент и председатель правления МТС, отметил:
- Количество пользователей экосистемной подписки МТС Premium и сервиса лояльности МТС Cashback выросло более чем в 2 раза в сравнении с прошлым годом. Важно отметить продолжающийся рост цифровых направлений — KION, МТС Entertainment, МТС Music, МТС Строки и других. Компания также продолжает инвестировать в новые направления, такие как МТС Travel, Умный Дом, кибербезопасность.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter