17 ноября 2022 Газпромбанк Ванин Андрей
Кажется, что повсеместное появление умной техники и электромобилей должно было обогатить производителей полупроводников. Однако, согласно отчетам крупнейших компаний за последний квартал, их доходы существенно снизились. Почему так вышло?
Что говорят цифры
Согласно последнему отчету AMD (NASDAQ:AMD), выручка и отчетная прибыль компании по общепринятым в США стандартам отчетности (GAAP) упали на 29% и 93% соответственно. Также существенно снизилась выручка и прибыль Intel (NASDAQ:INTC) (-20 и -85%) и Micron Technology (NASDAQ:MU) (-20 и -45%), а продажи SK Hynix (KS:000660) и NVIDIA (NASDAQ:NVDA), как ожидается, снизятся на 20%.
Среди причин — высокая инфляция, повышение процентных ставок и резкое замедление экономики, в сочетании с новыми ограничениями США в отношении экспорта чипов в Китай и Россию. Однако изменилась и структура спроса и предложения.
ПК против авто
В 2020 году из-за пандемии и перехода многих компаний на удаленную работу спрос на чипы для ПК вырос в геометрической прогрессии. В это же время из-за снижения производства в автомобильной отрасли спрос на чипы для этого сектора упал. Автопроизводители столкнулись с сокращениями производств и отменили заказы на полупроводники.
Однако к концу 2020 года производство автомобилей снова увеличилось, но поставки полупроводников к тому времени уже сократились. Фактически, переизбыток чипов для ПК и смарт-устройств наблюдается на рынке сейчас, когда тренд на удаленную работу постепенно угасает. В это же время автомобильная промышленность претерпевает изменения — растет количество выпускаемых электромобилей, для которых требуется все больше микросхем. Крупные автомобильные концерны испытывают дефицит чипов. Согласно различным оценкам, запрос на чипы удовлетворить полностью не получится вплоть до 2024 года.
Возможно ли переориентировать производство?
В настоящее время производители полупроводников переориентируются на выпуск чипов для автомобильной и прочей промышленности. Это должно сбалансировать спрос и предложение и восстановить объемы продаж полупроводниковых компаний и в автомобильной промышленности.
Однако скорость и градус разворота производств оказываются настолько беспрецедентными, что многие чипмейкеры рассматривают возможность пересмотра планов по строительству новых фабрик — например, отказаться от расширения мощностей в этот переходный период.
К сожалению для бизнеса и мирового производства, быстро перенаправить избыточные запасы полупроводников на нужды автомобильной промышленности невозможно. Это связано с тем, что для автомобилей и другой техники обычно требуются более старые чипы, которые принципиально отличаются от тех, которые используются в ПК и смартфонах.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что говорят цифры
Согласно последнему отчету AMD (NASDAQ:AMD), выручка и отчетная прибыль компании по общепринятым в США стандартам отчетности (GAAP) упали на 29% и 93% соответственно. Также существенно снизилась выручка и прибыль Intel (NASDAQ:INTC) (-20 и -85%) и Micron Technology (NASDAQ:MU) (-20 и -45%), а продажи SK Hynix (KS:000660) и NVIDIA (NASDAQ:NVDA), как ожидается, снизятся на 20%.
Среди причин — высокая инфляция, повышение процентных ставок и резкое замедление экономики, в сочетании с новыми ограничениями США в отношении экспорта чипов в Китай и Россию. Однако изменилась и структура спроса и предложения.
ПК против авто
В 2020 году из-за пандемии и перехода многих компаний на удаленную работу спрос на чипы для ПК вырос в геометрической прогрессии. В это же время из-за снижения производства в автомобильной отрасли спрос на чипы для этого сектора упал. Автопроизводители столкнулись с сокращениями производств и отменили заказы на полупроводники.
Однако к концу 2020 года производство автомобилей снова увеличилось, но поставки полупроводников к тому времени уже сократились. Фактически, переизбыток чипов для ПК и смарт-устройств наблюдается на рынке сейчас, когда тренд на удаленную работу постепенно угасает. В это же время автомобильная промышленность претерпевает изменения — растет количество выпускаемых электромобилей, для которых требуется все больше микросхем. Крупные автомобильные концерны испытывают дефицит чипов. Согласно различным оценкам, запрос на чипы удовлетворить полностью не получится вплоть до 2024 года.
Возможно ли переориентировать производство?
В настоящее время производители полупроводников переориентируются на выпуск чипов для автомобильной и прочей промышленности. Это должно сбалансировать спрос и предложение и восстановить объемы продаж полупроводниковых компаний и в автомобильной промышленности.
Однако скорость и градус разворота производств оказываются настолько беспрецедентными, что многие чипмейкеры рассматривают возможность пересмотра планов по строительству новых фабрик — например, отказаться от расширения мощностей в этот переходный период.
К сожалению для бизнеса и мирового производства, быстро перенаправить избыточные запасы полупроводников на нужды автомобильной промышленности невозможно. Это связано с тем, что для автомобилей и другой техники обычно требуются более старые чипы, которые принципиально отличаются от тех, которые используются в ПК и смартфонах.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter