18 ноября 2022 БКС Экспресс | Газпром
Стокгольмский арбитраж обязал финскую Gasum выплатить Газпрому 300 млн евро, сообщает Интерфакс со ссылкой на пресс-релиз Газпром экспорта.
Суд признал переход на оплату российского газа за рубли форс-мажором, который Gasum должен был признать.
«Суд постановил выплатить Газпрому компенсацию за невыполнение финской компанией своих обязательств по принципу «бери или плати», а также проценты за просрочку платежа, — комментируют аналитики БКС Мир инвестиций. — Кроме того, обеим сторонам было предписано возобновить переговоры для решения оставшихся вопросов с поставками газа.
Речь идет об относительно скромных объемах: в прошлом году Газпром поставил в Финляндию 1,5 млрд куб. м, менее 1% от общего объема экспорта компании в Европу. Однако, поскольку ряд других европейских клиентов Газпрома отказались переходить на рублевые платежи, данное решение может иметь благоприятные последствия для Газпрома, так как создает прецедент для апелляций в арбитраж и тем самым повышает вероятность урегулирования споров путем переговоров».
ЦИАН отчитался за III квартал 2022 г.
Выручка ЦИАНа в III квартале выросла на 44%, до 2,24 млрд руб. Скорректированная EBITDA в отчетном периоде выросла в 3,6 раза и составила 549 млн руб. Рентабельность по показателю составила 24,5% против 9,5% годом ранее.
«ЦИАН неплохо отчитался, а также менеджмент компании сообщил, что накопленные средства могут быть распределены среди акционеров, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Все это обусловило вчерашний рост котировок на 6%. На рост выручки ЦИАНа повлияло увеличение доходов от основного бизнеса — размещение объявлений, реклама, лидогенерация. В отличие от III квартала 2021 г. в этот раз компания получила чистую прибыль, а убыток по итогам 9 месяцев возник из-за курсовой переоценки. Мы полагаем, что возможность получения дивидендов будет поддерживать бумаги компании. Отчет за IV квартал также обещает быть неплохим».
Мечел опубликовал операционные результаты за III квартал 2022 г. и 9 месяцев 2022 г.
В III квартале 2022 гэ Мечел сократил добычу угля на 12% к предыдущему кварталу, до 2,8 млн т., из-за сокращения производства на предприятиях Южного Кузбасса. Продажи концентрата коксующегося угля упали на 15% к предыдущему кварталу, до 1,05 млн т. (помимо сокращения добычи на них негативно повлияли сложности с доставкой груза по железной дороге к портам). Продажи энергоугля выросли на 21%, до 0,9 млн т., благодаря вовлечению складских запасов. Продажи сортового проката уменьшились на 5%, до 0,65 млн т., вследствие сокращения отгрузок на экспорт.
«Мы оцениваем результаты, как слабонегативные, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Снижение продаж коксующегося угля обусловлено снижением выплавки стали как внутри страны (из-за сжатия экспортного рынка у сталелитейщиков), так и в Китае (основной рынок сбыта) на фоне ограничений, связанных с COVID19.
В то же время, на фоне формирования энергетического кризиса, компания нарастила продажи энергетического угля (при этом задействуя запасы). Также увеличились продажи углей PCI (на 15% кв/кв, до 254 тыс. т.), что свидетельствует о сдвиге сталелитейного бизнеса в более низкосортный сегмент (чугуны и пр.).
Мы полагаем, что на фоне падения рентабельности продаж на экспорт угля и стали, аналогичная картина сохранится и в IV квартале. Впрочем, заметим, что в годовом срезе результаты вполне неплохие. Добыча угля за 9 месяцев 2022 г. увеличилась у компании на 3% г/г, до 8,7 млн т., что лучше, чем по отрасли (в среднем снижение на 6%), выплавка стали выросла на 3% г/г, до 2,7 млн т., что также лучше, чем по отрасли (снижение на 8-10%).
Данные результаты, по нашим оценкам, немного хуже ожиданий инвесторов, но вряд ли могут отразиться на сильной коррекции бумаг. При этом, в случае отсутствия ослабления рубля или резкого роста цен на уголь (что маловероятно), потенциал удорожания акций компании ограничен. Наша фундаментальная цена по привилегированным бумагам Мечела 153 руб. на акцию на конец года. Отметим, что дивидендов ожидать не приходится».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Суд признал переход на оплату российского газа за рубли форс-мажором, который Gasum должен был признать.
«Суд постановил выплатить Газпрому компенсацию за невыполнение финской компанией своих обязательств по принципу «бери или плати», а также проценты за просрочку платежа, — комментируют аналитики БКС Мир инвестиций. — Кроме того, обеим сторонам было предписано возобновить переговоры для решения оставшихся вопросов с поставками газа.
Речь идет об относительно скромных объемах: в прошлом году Газпром поставил в Финляндию 1,5 млрд куб. м, менее 1% от общего объема экспорта компании в Европу. Однако, поскольку ряд других европейских клиентов Газпрома отказались переходить на рублевые платежи, данное решение может иметь благоприятные последствия для Газпрома, так как создает прецедент для апелляций в арбитраж и тем самым повышает вероятность урегулирования споров путем переговоров».
ЦИАН отчитался за III квартал 2022 г.
Выручка ЦИАНа в III квартале выросла на 44%, до 2,24 млрд руб. Скорректированная EBITDA в отчетном периоде выросла в 3,6 раза и составила 549 млн руб. Рентабельность по показателю составила 24,5% против 9,5% годом ранее.
«ЦИАН неплохо отчитался, а также менеджмент компании сообщил, что накопленные средства могут быть распределены среди акционеров, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Все это обусловило вчерашний рост котировок на 6%. На рост выручки ЦИАНа повлияло увеличение доходов от основного бизнеса — размещение объявлений, реклама, лидогенерация. В отличие от III квартала 2021 г. в этот раз компания получила чистую прибыль, а убыток по итогам 9 месяцев возник из-за курсовой переоценки. Мы полагаем, что возможность получения дивидендов будет поддерживать бумаги компании. Отчет за IV квартал также обещает быть неплохим».
Мечел опубликовал операционные результаты за III квартал 2022 г. и 9 месяцев 2022 г.
В III квартале 2022 гэ Мечел сократил добычу угля на 12% к предыдущему кварталу, до 2,8 млн т., из-за сокращения производства на предприятиях Южного Кузбасса. Продажи концентрата коксующегося угля упали на 15% к предыдущему кварталу, до 1,05 млн т. (помимо сокращения добычи на них негативно повлияли сложности с доставкой груза по железной дороге к портам). Продажи энергоугля выросли на 21%, до 0,9 млн т., благодаря вовлечению складских запасов. Продажи сортового проката уменьшились на 5%, до 0,65 млн т., вследствие сокращения отгрузок на экспорт.
«Мы оцениваем результаты, как слабонегативные, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Снижение продаж коксующегося угля обусловлено снижением выплавки стали как внутри страны (из-за сжатия экспортного рынка у сталелитейщиков), так и в Китае (основной рынок сбыта) на фоне ограничений, связанных с COVID19.
В то же время, на фоне формирования энергетического кризиса, компания нарастила продажи энергетического угля (при этом задействуя запасы). Также увеличились продажи углей PCI (на 15% кв/кв, до 254 тыс. т.), что свидетельствует о сдвиге сталелитейного бизнеса в более низкосортный сегмент (чугуны и пр.).
Мы полагаем, что на фоне падения рентабельности продаж на экспорт угля и стали, аналогичная картина сохранится и в IV квартале. Впрочем, заметим, что в годовом срезе результаты вполне неплохие. Добыча угля за 9 месяцев 2022 г. увеличилась у компании на 3% г/г, до 8,7 млн т., что лучше, чем по отрасли (в среднем снижение на 6%), выплавка стали выросла на 3% г/г, до 2,7 млн т., что также лучше, чем по отрасли (снижение на 8-10%).
Данные результаты, по нашим оценкам, немного хуже ожиданий инвесторов, но вряд ли могут отразиться на сильной коррекции бумаг. При этом, в случае отсутствия ослабления рубля или резкого роста цен на уголь (что маловероятно), потенциал удорожания акций компании ограничен. Наша фундаментальная цена по привилегированным бумагам Мечела 153 руб. на акцию на конец года. Отметим, что дивидендов ожидать не приходится».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter