Когда введут потолок цен на нефть?
США и их союзники стремятся уже в среду, 23 ноября, договориться об уровне предельной цены на российскую нефть, утверждает The Wall Street Journal.
В среду запланирована встреча послов из 27 стран-членов Евросоюза, на которой они попытаются договориться о цене. Для утверждения ограничения требуется поддержка всех государств. Как предупредили дипломаты, быстро достичь единогласного соглашения будет трудно. Если послы договорятся, ЕС и G7 могут объявить уровень ценового предела позже в среду.
Ввести потолок планируют с 5 декабря. Если западные союзники не успеют договориться, то ограничение цен заменит план Европы по полному запрету финансирования и страхования поставок российской нефти. США опасались, что первоначальные санкции ЕС отрежут российскую нефть от мировых рынков и поднимут цены на энергоносители, поэтому они стремятся установить ценовой потолок к указанной дате.
"Если вглядываться в историю введения потолка на нефть, то она начинается с эмбарго. Запад поспешил заявить об эмбарго. Они прекрасно понимают, что Россия огромная страна, которая не только сама добывает нефть, но и имеет большое влияние на другие страны-добытчики, в том числе на страны ОПЕК+. Поэтому сейчас Запад пытается хоть какое-то ограничение ввести и отменить эмбарго", - поясняет Евгений Попов, шеф-редактор InvestFuture.
В каком диапазоне Запад рассматривает цены на нефть?
Запад рассматривает рыночный потолок, который с одной стороны будет удобен России, чтоб она не перестала продавать нефть, а с другой стороны урежет сверхдоходы страны.
Чиновники администрации Байдена рассматривали цены на нефть в России до спецоперации, которые в среднем составляли около $65 за баррель, как один из показателей того, где следует установить верхний предел, передает The Wall Street Journal.
Европейский союз обсуждает ограничение цены на российскую нефть на уровне $65–70 за баррель, сообщил Bloomberg. Такой диапазон намного выше себестоимости добычи в России и выше, чем требовали некоторые страны, включая Польшу и Литву. Польские официальные лица заявили, что цена добычи в России - около $20 за баррель.
Ожидается, что страны "Большой семерки" согласятся на цифру в диапазоне $65-70. Диапазон соответствует среднему историческому значению цены на нефть до начала спецоперации.
В руководстве Минфина США говорится, что потолок цен может меняться со временем. Западные страны будут следить за рыночными условиями при рассмотрении вопроса об изменении цен - возможные корректировки, скорее всего, будут происходить ежеквартально или раз в полгода, сообщил The Wall Street Journal анонимный источник.
Запад также планирует 5 февраля установить два отдельных предела цен на российские нефтепродукты.
Что означает введение потолка?
В соответствии с планом "Большая семерка", ЕС и Австралия запретят для поставок российской нефти предоставление морских услуг, таких как страхование, доставка, посредничество, финансовая помощь, если только нефть не будет продаваться ниже предельной цены. Западные страны надеются воспользоваться своим контролем над большей частью мировых сервисов морского страхования, финансирования и судоходства, чтобы диктовать условия продажи российской нефти морем.
Проект потолка, который рассматривает сейчас ЕС, содержит послабления, по сравнению с тем, что было изложено в последнем пакете санкций блока. Например, ЕС предложил добавить ряд льготных периодов в свою последнюю версию проекта и значительно сузил штрафы за нарушения по доставке. Также ослаблена мера в виде бессрочных ограничений на суда, которые будут перевозить российскую нефть по цене, превышающей установленный предел. Штрафы для этих судов теперь будут ограничены 90-дневным периодом и будут применяться только к российской нефти.
Минфин США во вторник выпустило руководство по соблюдению ценового предела, сообщив, что компании будут подвергаться штрафам только в том случае, если они сознательно предоставляют услуги по поставкам российской нефти с нарушением ценового предела.
Греция, Мальта и Кипр, каждая из которых имеет крупную морскую промышленность, должны согласиться на такие условия, чтобы ЕС продвинулся вперед в обсуждении потолка цен.
Блок также предложил добавить 45-дневный переходный период по введению ограничений, говорится в документе, с которым ознакомился Bloomberg. Предлагаемый льготный период будет применяться к нефти, загруженной до 5 декабря, — даты, когда должны вступить в силу нефтяные санкции, и разгруженной до 19 января, что приводит решение ЕС в соответствие с аналогичным пунктом, ранее объявленным США и Великобританией.
Большинство стран G7 и ЕС планируют прекратить импорт российской нефти в следующем году. Положения о нефтепродуктах, включая ограничение этих цен, должны вступить в силу в феврале.
Выгоден ли России диапазон $65-70?
Официальные лица России многократно предупреждали, что не будут продавать нефть странам, которые согласятся на потолок.
При этом Россия уже сейчас продает многим странам нефть с дисконтом. В итоге цена может оказаться ниже предела потолка. Тогда Россия может заявить, что ведет дела в обычном режиме. А страховщикам и грузоотправителям просто нужно будет убедиться, что грузы, которые они перевозят, были проданы по цене ниже предельной.
Нефть марки Brent торговалась во вторник на уровне около $88 за баррель. Российская нефть, по данным Refinitiv, в последние дни торгуется с дисконтом примерно в $26 за баррель.
"Российская нефть в настоящее время торгуется со значительным дисконтом по сравнению с нефтью Brent, около $65 за баррель, — заявил Bloomberg Симон Тальяпьетра, старший научный сотрудник аналитического центра Bruegel в Брюсселе. - Если ценовой предел G7 для российской нефти будет установлен на аналогичном уровне, это не нанесет России большого вреда".
Коридор в $60-70 за баррель выглядит довольно адекватным, так как колебания на $2-5 в текущей ситуации на рынке нефти – вполне нормальная ситуация, а потолок, судя по заявлениям представителей G7, вероятно, будет плавающим, в зависимости от ситуации на рынке нефти, считает Андрей Маслов, аналитик ФГ "Финам".
"Уровень $65-70 за баррель нефти вообще никак не навредит России. Этим диапазоном можно прикрывать всякие политические игры и говорить, что Россия продает по цене внутри диапазона. При этом Запад установит такой диапазон, чтоб Россия продолжала продавать нефть", - считает Евгений Попов, шеф-редактор InvestFuture.
При цене примерно в $55-65 за баррель Россия недополучит в бюджет около 20-25% нефтегазовых доходов по сравнению с 2021 годом, посчитал Маслов. "Это достаточно критично, но все же в 2022 году бюджетные поступления и так заметно упали, поэтому по сравнению с текущим уровнем разумнее говорить о потерях в 10-20% от нефтегазовых доходов, что составит около 1-2 трлн рублей", - считает аналитик. Нефтегазовые доходы в 2021 году составили примерно 9 трлн рублей, при том, что общая доходная часть бюджета была около 25 трлн рублей.
Страны, которые официально продолжат покупать российскую нефть, вроде Индии и Китая, получат рычаг давления и смогут требовать еще больших скидок от России. В ближайшее время неопределенность с поставками серьезно возрастет, что также негативно скажется на заключении контрактов, считает Маслов.
Основным покупателем российской нефти останется Азия, говорит Попов. Но цена для Азии и так в рамках потолка, поэтому для этих покупателей вообще ничего не изменится. От потолка проиграет Запад, а выиграют страны Ближнего Востока, которые свободно продают нефть. Ведь с западного рынка уходит игрок, который занимает огромную долю.
Маслов также отмечает, что потолок цен на нефть работает в случае легальных поставок. Однако вполне известный факт кроется в том, что РФ продолжает поставлять нефть в страны Запада через серые схемы с перекачкой на рейде, отключением радаров и просто смешиванием российской нефти с другой на терминалах. "Отследить такие схемы довольно проблематично, да и мало кто в этом заинтересован. Проблема в том, что деньги, полученные с серых транзакций, вряд ли пойдут в бюджет страны, и могут осесть «на местах»", - говорит аналитик.
Попов тоже отмечает, что уже сейчас Россия готовится к введению потолка: "Мы видим как танкеры, которые были зарегистрированы в Европе, начали менять юрисдикцию, то есть менять флаг и уходить в теневой флот. Также подготавливаются страны, которые перевозят российскую нефть. Они тоже уходят в теневой рынок. Но за теневой рынок придется конкурировать с Венесуэлой и Ираном, на чем Россия может потерять примерно 30% от того, что она получает сейчас".
Что будет с ценами на нефть?
Цены на нефть упали после того, как Bloomberg сообщил о предполагаемом ценовом диапазоне. Сегодня нефть Brent подешевела на 3,4%, до $85,36 за баррель.
Потолок цен на нефть, теоретически, если он будет грамотно введен, не должен оказать серьезного влияния на нефтяные котировки, так как объем поставляемой нефти из РФ должен несильно сократиться. Если Россия откажется от поставок по цене в диапазоне потолка, полностью или частично, цены на нефть резко вырастут, считает Маслов.
Попов же думает, что после введения потолка сильной волатильности в ценах не будет. Так как перед введением потолка цен страны-импортеры увеличили закупки нефти, чтобы подготовиться к возможным колебаниям от введения ограничений на российскую нефть. Рынок тоже уже стабилизировался и подготовился к ситуации. Для рынка нефти важно, чтоб Россия не согласилась на потолок, так как это обрушит цены на нефть, говорит Попов. Но очевидно, что Россия на это и не пойдет.
Введение потолка цен на экспорт российской нефти позволит сохранить ее объемы на мировом рынке, так как останется возможность ее фрахтовать и страховать. Сохранение российских объемов на мировом рынке не создаст резкого дисбаланса спроса и предложения, что позволит удержать мировые цены на "черное золото" от резкого подорожания, считает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.
В дальнейшем стоимость нефти будет падать из-за экономических потрясений, повышения ставок и замедления роста, считает Попов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба