30 ноября 2022 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Прошел первый день торгов на Мосбирже фьючерсом на европейские активы. Этот инструмент доступен широкому кругу инвесторов, включая неквалов. Разберемся, как он работает и чем интересен.
Что у него внутри
Фьючерс под новым тикером STOX- имеет привязку к динамике самого известного индекса стран еврозоны EURO STOXX 50 через акции одноименного фонда iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF. То есть это контракт на портфель из топ-50 акций Европы.
У фонда несколько версий в разных валютах, конкретно этот — торгуется в евро на биржах Европы (в Нидерландах, Швейцарии, Австрии, Италии) под тикером EUE. Его американский (долларовый) аналог есть на СПБ под тикером FEZ (следует за тем же индексом).
EURO STOXX 50 охватывает два десятка стран и в основном те компании, в которые из России купить напрямую либо невозможно, либо дорого. Некоторые из них ранее торговались на СПБ, но по отдельности не вызывали спроса среди инвесторов.
Сколько он приносит
Индекс единой Европы имеет высокую корреляцию с рынком США, но при этом бурно отыгрывает местные факторы, включая ослабление евро и противостояние с Россией. Это можно использовать в своих стратегиях, например, брать в шорт весь континент, продавая фьючерс или покупая его на локальном дне.
До октября индекс терял более 25%, уступая американскому S&P 500 и отдельно Германии (по индексу DAX), которые справлялись с кризисом лучше, чем Европа в целом. Сегодня — обратная тенденция. Мощный отскок (+20% в сумме) сделал инвестиции в Европу одной из лучших идей сезона.
Если к этому добавить параметры самого фьючерса, в частности ставку риска около 11% (столько требуется в обеспечение сделки), то колебания на 20-25% позволяют получать прирост маржи на счете с девятым плечом. Это до 125% прибыли при движении вверх или вниз при вложении всего 350 руб. в один контракт.
Что у него с ликвидностью
Аналогичный ETF пока не нашел своего покупателя (FEZ). За весь ноябрь было совершено сделок всего с 7 акциями. Правда стоит отдать должное маркет-мейкерам: в стакане они стоят очень плотно. Войти-выйти можно с потерями всего в 1 цент с каждой бумаги.
Фьючерс STOX — напротив, привлек повышенное внимание игроков с первого дня. По итогам сессии во вторник было открыто более 400 новых позиций. Для сравнения, сопоставимый объем в этот же день показали фьючерсы на акции Русала, Магнита и МТС.
Если поддержка в торговом стакане будет на уровне ETF (в этом есть смысл, поскольку арбитраж между ними неизбежен), то инструмент весьма интересен для спекуляций на теме кризиса в Европе. Также с ним можно строить парные стратегии: STOX- против США (фьючерс SPYF-) и Гонконга (HANG-).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что у него внутри
Фьючерс под новым тикером STOX- имеет привязку к динамике самого известного индекса стран еврозоны EURO STOXX 50 через акции одноименного фонда iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF. То есть это контракт на портфель из топ-50 акций Европы.
У фонда несколько версий в разных валютах, конкретно этот — торгуется в евро на биржах Европы (в Нидерландах, Швейцарии, Австрии, Италии) под тикером EUE. Его американский (долларовый) аналог есть на СПБ под тикером FEZ (следует за тем же индексом).
EURO STOXX 50 охватывает два десятка стран и в основном те компании, в которые из России купить напрямую либо невозможно, либо дорого. Некоторые из них ранее торговались на СПБ, но по отдельности не вызывали спроса среди инвесторов.
Сколько он приносит
Индекс единой Европы имеет высокую корреляцию с рынком США, но при этом бурно отыгрывает местные факторы, включая ослабление евро и противостояние с Россией. Это можно использовать в своих стратегиях, например, брать в шорт весь континент, продавая фьючерс или покупая его на локальном дне.
До октября индекс терял более 25%, уступая американскому S&P 500 и отдельно Германии (по индексу DAX), которые справлялись с кризисом лучше, чем Европа в целом. Сегодня — обратная тенденция. Мощный отскок (+20% в сумме) сделал инвестиции в Европу одной из лучших идей сезона.
Если к этому добавить параметры самого фьючерса, в частности ставку риска около 11% (столько требуется в обеспечение сделки), то колебания на 20-25% позволяют получать прирост маржи на счете с девятым плечом. Это до 125% прибыли при движении вверх или вниз при вложении всего 350 руб. в один контракт.
Что у него с ликвидностью
Аналогичный ETF пока не нашел своего покупателя (FEZ). За весь ноябрь было совершено сделок всего с 7 акциями. Правда стоит отдать должное маркет-мейкерам: в стакане они стоят очень плотно. Войти-выйти можно с потерями всего в 1 цент с каждой бумаги.
Фьючерс STOX — напротив, привлек повышенное внимание игроков с первого дня. По итогам сессии во вторник было открыто более 400 новых позиций. Для сравнения, сопоставимый объем в этот же день показали фьючерсы на акции Русала, Магнита и МТС.
Если поддержка в торговом стакане будет на уровне ETF (в этом есть смысл, поскольку арбитраж между ними неизбежен), то инструмент весьма интересен для спекуляций на теме кризиса в Европе. Также с ним можно строить парные стратегии: STOX- против США (фьючерс SPYF-) и Гонконга (HANG-).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter