15 декабря 2022 БКС Экспресс
Котировки на 12:15 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2137 п. (-1%)
Индекс РТС: 1046 п. (-1,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 64,3 (+0,5%)
EUR/RUB: 68,3 (0,0%)
Нефть Brent: $82,1 (-0,6%)
Лидеры: Россети Ленэнерго-ао (+28,2%), ГТМ (+17,9%), ОР Групп (+9,8%), Россети Северо-Запад (+4,8%)
Аутсайдеры: Россети Кубань (-12,9%), Россети Юг (-5,9%), Ренессанс (-3,3%), ЦИАН (-2,9%)
Коротко
Российский рынок в четверг продолжил снижение. Индекс МосБиржи постепенно приближается к верхней границе важных уровней поддержки в 2080–2120 п. В минусе сегодня торгуются почти все голубые фишки, за исключением бумаг TCS, которые держатся в небольшом плюсе.
На отраслевом уровне самые большие потери несут финансовый, металлургический и потребительский сектора.
В фокусе
К 12:15 МСК индекс МосБиржи теряет 1% и торгуется на уровне 2137 п.
На графике индекса МосБиржи пока все движения укладываются в рамки устоявшегося в последние месяцы боковика. Его границы неизменны: снизу важная поддержка на 2080–2120, сверху сопротивление на 2250 п.
Однако есть важный нюанс, о котором мы уже ранее говорили. В следующий вторник будет дивидендный гэп в тяжеловесных акциях ЛУКОЙЛа, который отнимет у рынка около 50 пунктов. В результате этого движения техническая картина в индексе МосБиржи может сильно ухудшиться, если не будут удержаны уровни 2080–2120 п. Поэтому, с учетом локальной слабости нашего рынка, не реагирующего на рост нефти и снижение рубля, пока взгляд на ближайшие перспективы сдержанный.
В аутсайдерах сегодня оказался отраслевой индекс металлургического сектора.
• Акции Норникеля теряют 0,6%. WSJ пишет, что США намерены ввести санкции против Владимира Потанина, его холдинга Интеррос, а также купленного им недавно Росбанка. Отмечается, что о новых ограничениях может быть объявлено уже в четверг. Новость негативна для настроений, однако едва ли потенциальные санкции в отношении крупного акционера как-то скажутся на деятельности ГМК, особенно, если он покинет руководящие должности. Тем не менее некоторая слабость бумаг в краткосрочной перспективе может иметь место. Техническая картина указывает на наличие сильной области поддержки в районе 14140–14380 руб.
• Золотодобытчики — Полюс и Полиметалл — теряют более 1%. Вчера бумаги Полюса выглядели лучше рынка, а вот Полиметалла не смогли удержаться в плюсе. Стало известно, что Полиметалл откладывает запуск Ведуги на 2 года до 2027 г. в связи с заменой западного оборудования. Стоимость оборудования стала выше из-за логистики и параллельного импорта, пояснил финансовый директор компании Максим Назимок. Он также сообщил, что компания выбирает новую юрисдикцию и рассматривает в этой связи Казахстан, Гонконг и ОАЭ. Некоторая задержка запуска не изменит расклад — объем выпуска в золотом эквиваленте, по нашим оценкам, может снизиться на 5% при прочих равных условиях.
• Бумаги сталеваров — Северстали, ММК, НЛМК — сегодня снижаются. В начале недели акции компаний выглядели лучше рынка на фоне поддержки решения НЛМК о выплате дивидендов за 9 месяцев 2022 г. Возврат к выплатам, с одной стороны, намекает на возможность аналогичных решений у ММК и Северстали, с другой — выступает сигналом о том, что ситуация в секторе не является критичной. Акции отрасли могут на этой неделе продолжить выглядеть лучше рынка.
• Продолжают падение акции угольщиков — Мечела и Распадской. В Минфине проводят аналитическую работу по вопросу возможного повышения НДПИ на железную руду и коксующийся уголь. Новость может затронуть, прежде всего, угольные компании — Мечел и Распадскую. В меньшей степени эффект могут почувствовать черные металлурги. Конкретики пока нет, поэтому эффект на акции скорее нейтральный. При этом возможность изменения налогообложения несет дополнительные риски.
Более 1% в минус опустились отраслевые индексы финансового, потребительского и телекоммуникационного секторов. Продают акции Сбербанка, ВТБ, торговых площадок, девелоперов, ритейлеров и представителей IT-сферы.
• В небольшом плюсе торгуются акции Системы. АФК опубликовала финансовые показатели по МСФО за III квартал. Результаты оказались слабее ожиданий в части динамики выручки и OIBDA. Темпы роста ключевых показателей замедлились относительно уровней II квартала 2022 г. на фоне ухудшения результатов Сегежи, агрохолдинга «Степь». Основным фактором роста выручки в III квартале стала консолидация результатов Эталона. Неплохие темпы роста выручки показывает Медси, но в масштабах АФК эффект на результаты группы лишь сдержанный.
Отчет вряд ли станет драйвером для акций АФК Система в среднесрочной перспективе. Ожидания по акциям преимущественно нейтральные. В отсутствие новых IPO или иных способов монетизации непубличных активов бумаги могут временно выпасть из фокуса инвесторов. Ранее крупнейший акционер АФК Система Владимир Евтушенков отмечал, что по итогам 2022 г. компания может выплатить дивиденды. Финансовые показатели позволяют вернуться к выплатам, однако высокой доходности ожидать не стоит.
• Акции новичка рынка — ВУШ Холдинг — теряют 0,8%. Бумаги вчера начали торговаться на Московской бирже после IPO. В первый день оборот составил около 0,5 млрд руб. Капитализация компании с учетом новых выпущенных бумаг чуть более 20 млрд руб. Размещение прошло по 185 руб. Прогнозы по динамике нейтральные. Оценка компании, на мой взгляд, выглядит более чем справедливой в текущих реалиях.
Лучше рынка, но все же в красной зоне, держатся отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Обыкновенные акции Россети Ленэнерго растут на 28%. Подъем продолжается третий день подряд. Каких-то новостей, способных объяснить столь сильный рост акций не появлялось. Можно предположить, что текущий взлет обусловлен притоком спекулятивного капитала в бумагу. Акции Россети Ленэнерго низколиквидны, поэтому котировки могут двигаться под влиянием отдельных участников рынка. Ранее подобный импульс роста проходил в конце ноября, однако спустя пару недель бумаги откатились к уровням до разгона.
• Акции Лукойла просели на 0,2%. В следующий вторник бумаги компании очистятся от дивидендов. Акции Лукойла имеют долю в индексе 16,1%, а эксдивидендная просадка ожидается в районе 15%. В результате индекс МосБиржи только лишь за счет гэпа Лукойла может потерять 2,4% или чуть более 50 п.
• Бумаги ФосАгро теряют 0,7%. Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов. Компания выплатит своим акционерам дивиденды в размере 318 руб. на бумагу, что предполагает дивидендную доходность на уровне 5%.
• Дивидендные отсечки. Сегодня дивидендные гэпы видим у следующих бумаг:
Россети Кубань (выплаты 5,807 руб. / дивдоходность 8,4%)
INARCTICA (15 руб./ / 2,4%)
ТРК-ап (0,0254 руб. / 7,8%)
Левенгук (0,378 руб. / 2,7%)
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и стабилен к евро. Пара USD/RUB выросла на 0,5% и торгуется на уровне 64,3 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 68,3 руб.
Внешний фон сложился негативный. Азия закрыла день с отрицательным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng упали на 0,3% и 1,6% соответственно, китайский Shanghai опустился на 0,2%.
Европейские площадки торгуются ниже уровней среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,2%.
Сегодня в фокусе окажутся заседания ЕЦБ, Банка Англии и Банка Швейцарии, каждый из которых, вероятно, повысит процентные ставки на 50 б.п.
Американские фьючерсы курсируют чуть ниже вчерашних отметок: Dow Jones и S&P 500 теряют 0,9% и 1,1% соответственно, Nasdaq — в минусе на 1,4%.
В США сегодня выйдут данные по розничным продажам, промпроизводству за ноябрь, а также первичным обращениям за пособиями по безработице.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent после роста накануне корректируется на 0,6% и торгуется на уровне $82,1. Поддержку черному золоту вчера оказали снижение индекса доллара, ожидания сокращения добычи со стороны РФ в ответ на эмбарго и потолок цен, а также остановка нефтепровода Keystone между Канадой и США из-за аварии на неопределенный срок. Вместе с тем МЭА и ОПЕК накануне подтвердили прогнозы по росту спроса на нефть в 2023 г. Статистика по резкому росту запасов нефти в США была проигнорирована (+10 млн баррелей), ведь в это же время уровень добычи в стране упал с 12,2 до 12,1 млн.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2137 п. (-1%)
Индекс РТС: 1046 п. (-1,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 64,3 (+0,5%)
EUR/RUB: 68,3 (0,0%)
Нефть Brent: $82,1 (-0,6%)
Лидеры: Россети Ленэнерго-ао (+28,2%), ГТМ (+17,9%), ОР Групп (+9,8%), Россети Северо-Запад (+4,8%)
Аутсайдеры: Россети Кубань (-12,9%), Россети Юг (-5,9%), Ренессанс (-3,3%), ЦИАН (-2,9%)
Коротко
Российский рынок в четверг продолжил снижение. Индекс МосБиржи постепенно приближается к верхней границе важных уровней поддержки в 2080–2120 п. В минусе сегодня торгуются почти все голубые фишки, за исключением бумаг TCS, которые держатся в небольшом плюсе.
На отраслевом уровне самые большие потери несут финансовый, металлургический и потребительский сектора.
В фокусе
К 12:15 МСК индекс МосБиржи теряет 1% и торгуется на уровне 2137 п.
На графике индекса МосБиржи пока все движения укладываются в рамки устоявшегося в последние месяцы боковика. Его границы неизменны: снизу важная поддержка на 2080–2120, сверху сопротивление на 2250 п.
Однако есть важный нюанс, о котором мы уже ранее говорили. В следующий вторник будет дивидендный гэп в тяжеловесных акциях ЛУКОЙЛа, который отнимет у рынка около 50 пунктов. В результате этого движения техническая картина в индексе МосБиржи может сильно ухудшиться, если не будут удержаны уровни 2080–2120 п. Поэтому, с учетом локальной слабости нашего рынка, не реагирующего на рост нефти и снижение рубля, пока взгляд на ближайшие перспективы сдержанный.
В аутсайдерах сегодня оказался отраслевой индекс металлургического сектора.
• Акции Норникеля теряют 0,6%. WSJ пишет, что США намерены ввести санкции против Владимира Потанина, его холдинга Интеррос, а также купленного им недавно Росбанка. Отмечается, что о новых ограничениях может быть объявлено уже в четверг. Новость негативна для настроений, однако едва ли потенциальные санкции в отношении крупного акционера как-то скажутся на деятельности ГМК, особенно, если он покинет руководящие должности. Тем не менее некоторая слабость бумаг в краткосрочной перспективе может иметь место. Техническая картина указывает на наличие сильной области поддержки в районе 14140–14380 руб.
• Золотодобытчики — Полюс и Полиметалл — теряют более 1%. Вчера бумаги Полюса выглядели лучше рынка, а вот Полиметалла не смогли удержаться в плюсе. Стало известно, что Полиметалл откладывает запуск Ведуги на 2 года до 2027 г. в связи с заменой западного оборудования. Стоимость оборудования стала выше из-за логистики и параллельного импорта, пояснил финансовый директор компании Максим Назимок. Он также сообщил, что компания выбирает новую юрисдикцию и рассматривает в этой связи Казахстан, Гонконг и ОАЭ. Некоторая задержка запуска не изменит расклад — объем выпуска в золотом эквиваленте, по нашим оценкам, может снизиться на 5% при прочих равных условиях.
• Бумаги сталеваров — Северстали, ММК, НЛМК — сегодня снижаются. В начале недели акции компаний выглядели лучше рынка на фоне поддержки решения НЛМК о выплате дивидендов за 9 месяцев 2022 г. Возврат к выплатам, с одной стороны, намекает на возможность аналогичных решений у ММК и Северстали, с другой — выступает сигналом о том, что ситуация в секторе не является критичной. Акции отрасли могут на этой неделе продолжить выглядеть лучше рынка.
• Продолжают падение акции угольщиков — Мечела и Распадской. В Минфине проводят аналитическую работу по вопросу возможного повышения НДПИ на железную руду и коксующийся уголь. Новость может затронуть, прежде всего, угольные компании — Мечел и Распадскую. В меньшей степени эффект могут почувствовать черные металлурги. Конкретики пока нет, поэтому эффект на акции скорее нейтральный. При этом возможность изменения налогообложения несет дополнительные риски.
Более 1% в минус опустились отраслевые индексы финансового, потребительского и телекоммуникационного секторов. Продают акции Сбербанка, ВТБ, торговых площадок, девелоперов, ритейлеров и представителей IT-сферы.
• В небольшом плюсе торгуются акции Системы. АФК опубликовала финансовые показатели по МСФО за III квартал. Результаты оказались слабее ожиданий в части динамики выручки и OIBDA. Темпы роста ключевых показателей замедлились относительно уровней II квартала 2022 г. на фоне ухудшения результатов Сегежи, агрохолдинга «Степь». Основным фактором роста выручки в III квартале стала консолидация результатов Эталона. Неплохие темпы роста выручки показывает Медси, но в масштабах АФК эффект на результаты группы лишь сдержанный.
Отчет вряд ли станет драйвером для акций АФК Система в среднесрочной перспективе. Ожидания по акциям преимущественно нейтральные. В отсутствие новых IPO или иных способов монетизации непубличных активов бумаги могут временно выпасть из фокуса инвесторов. Ранее крупнейший акционер АФК Система Владимир Евтушенков отмечал, что по итогам 2022 г. компания может выплатить дивиденды. Финансовые показатели позволяют вернуться к выплатам, однако высокой доходности ожидать не стоит.
• Акции новичка рынка — ВУШ Холдинг — теряют 0,8%. Бумаги вчера начали торговаться на Московской бирже после IPO. В первый день оборот составил около 0,5 млрд руб. Капитализация компании с учетом новых выпущенных бумаг чуть более 20 млрд руб. Размещение прошло по 185 руб. Прогнозы по динамике нейтральные. Оценка компании, на мой взгляд, выглядит более чем справедливой в текущих реалиях.
Лучше рынка, но все же в красной зоне, держатся отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Обыкновенные акции Россети Ленэнерго растут на 28%. Подъем продолжается третий день подряд. Каких-то новостей, способных объяснить столь сильный рост акций не появлялось. Можно предположить, что текущий взлет обусловлен притоком спекулятивного капитала в бумагу. Акции Россети Ленэнерго низколиквидны, поэтому котировки могут двигаться под влиянием отдельных участников рынка. Ранее подобный импульс роста проходил в конце ноября, однако спустя пару недель бумаги откатились к уровням до разгона.
• Акции Лукойла просели на 0,2%. В следующий вторник бумаги компании очистятся от дивидендов. Акции Лукойла имеют долю в индексе 16,1%, а эксдивидендная просадка ожидается в районе 15%. В результате индекс МосБиржи только лишь за счет гэпа Лукойла может потерять 2,4% или чуть более 50 п.
• Бумаги ФосАгро теряют 0,7%. Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов. Компания выплатит своим акционерам дивиденды в размере 318 руб. на бумагу, что предполагает дивидендную доходность на уровне 5%.
• Дивидендные отсечки. Сегодня дивидендные гэпы видим у следующих бумаг:
Россети Кубань (выплаты 5,807 руб. / дивдоходность 8,4%)
INARCTICA (15 руб./ / 2,4%)
ТРК-ап (0,0254 руб. / 7,8%)
Левенгук (0,378 руб. / 2,7%)
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и стабилен к евро. Пара USD/RUB выросла на 0,5% и торгуется на уровне 64,3 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 68,3 руб.
Внешний фон сложился негативный. Азия закрыла день с отрицательным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng упали на 0,3% и 1,6% соответственно, китайский Shanghai опустился на 0,2%.
Европейские площадки торгуются ниже уровней среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,2%.
Сегодня в фокусе окажутся заседания ЕЦБ, Банка Англии и Банка Швейцарии, каждый из которых, вероятно, повысит процентные ставки на 50 б.п.
Американские фьючерсы курсируют чуть ниже вчерашних отметок: Dow Jones и S&P 500 теряют 0,9% и 1,1% соответственно, Nasdaq — в минусе на 1,4%.
В США сегодня выйдут данные по розничным продажам, промпроизводству за ноябрь, а также первичным обращениям за пособиями по безработице.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent после роста накануне корректируется на 0,6% и торгуется на уровне $82,1. Поддержку черному золоту вчера оказали снижение индекса доллара, ожидания сокращения добычи со стороны РФ в ответ на эмбарго и потолок цен, а также остановка нефтепровода Keystone между Канадой и США из-за аварии на неопределенный срок. Вместе с тем МЭА и ОПЕК накануне подтвердили прогнозы по росту спроса на нефть в 2023 г. Статистика по резкому росту запасов нефти в США была проигнорирована (+10 млн баррелей), ведь в это же время уровень добычи в стране упал с 12,2 до 12,1 млн.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter