19 декабря 2022 БКС Экспресс
Котировки на 12:15 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2125 п. (-0,3%)
Индекс РТС: 1011 п. (-2,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 66,2 (+2,4%)
EUR/RUB: 70,4 (+2%)
Нефть Brent: $79,7 (+0,9%)
Лидеры: Россети Ленэнерго-ао (+15,1%), Россети Северный Кавказ (+14,9%), ВУШ Холдинг (+8%), Россети Юг (+6,7%)
Аутсайдеры: Эталон (-1,7%), Qiwi (-1,7%), VK (-1,7%), M.Видео (-1,6%)
Коротко
Российский рынок начинает неделю в красной зоне — отскок индекса МосБиржи в пятницу сегодня не получил продолжения. Однако есть отдельные бумаги, которые сегодня пользуются спросом. Среди них акции Сургутнефтегаза, сталеваров и дочки Россетей.
В фокусе
К 12:15 МСК индекс МосБиржи теряет 0,3% и торгуется на уровне 2125 п.
Взгляд на ближайшие перспективы российского рынка акций остается сдержанным. Индекс МосБиржи пришел к важным уровням, потенциальный слом которых будет еще одним негативным техническим сигналом. В частности, из-за предстоящего гэпа ЛУКОЙЛа во вторник рынок провалится еще примерно на 50 п. Поэтому на этой неделе мы почти наверняка обновим локальные минимумы. Вопрос лишь в том, удастся ли не провалиться ниже 2080–2120 п. Такое движение с технической точки зрения было бы однозначно негативным драйвером и открыло бы дорогу для спуска далее к 1990–2020 п. При реализации такого сценария снижение можно будет использовать для спекулятивных покупок в голубых фишках.
Самые большие потери сегодня несет телекоммуникационный сектор. Здесь продают акции МТС и Ростелекома.
Хуже рынка торгуются отраслевые индексы финансового, потребительского и транспортного секторов. В минус ушли акции банков — Сбербанка, ВТБ, TCS, торговых площадок, продуктовых ритейлеров, девелоперов и представителей IT-сферы.
• Акции Магнита после отскока в пятницу теряют порядка 1,3%. Компания в конце прошлой недели сообщила о важных расширениях бизнеса.
• Бумаги новичка рынка — ВУШ Холдинг — отскакивают на 8% после обвала в пятницу. Акции просели на высоких оборотах. Объем торгов составил 20% от всего объема, предложенного в рамках IPO. От цены размещения в 185 руб. котировки упали на 16%. Пример такого первичного размещения намекает на все еще не самую лучшую конъюнктуру для выхода новых компаний на рынок. Отчасти это негативно для бумаг АФК Системы, которая намерена выводить часть своих непубличных активов на биржу. Вероятно, до следующего IPO придется ждать еще несколько кварталов.
• Акции Системы вновь в минусе. На прошлой неделе АФК опубликовала финансовые показатели по МСФО за III квартал. Результаты оказались слабее ожиданий в части динамики выручки и OIBDA. Ожидания по акциям преимущественно нейтральные. В отсутствие новых IPO или иных способов монетизации непубличных активов бумаги могут временно выпасть из фокуса инвесторов. Ранее крупнейший акционер АФК Система Владимир Евтушенков отмечал, что по итогам 2022 г. компания может выплатить дивиденды. Финансовые показатели позволяют вернуться к выплатам, однако высокой доходности ожидать не стоит.
Лучше рынка, но в минусе, торгуются отраслевые индексы нефазового, электроэнергетического сектора и представителей химии и нефтехимии.
• В уверенном плюсе сегодня оказались акции Сургутнефтегаза. Префы прибавляют 1,8%, реагируя на подъем пары USD/RUB.
• Здесь вновь выделяются обыкновенные акции Россети Ленэнерго, которые растут на 15%. В бумаге сохраняется экстремальная волатильность, рост за последние 5 дней превышает 80%. На торгах пятницы в моменте Россети Ленэнерго-ао росли на 40%, но в итоге закрылись в минусе на 3,5%.
Фундаментальных драйверов для столь сильного роста не появлялось. Из корпоративных новостей можно лишь отметить, что 20 декабря совет директоров компании рассмотрит вопрос об участии ПАО «Россети Северный Кавказ». Акции Россети СК сегодня растут на 15%. Россети Россети Северный Кавказ — хронически убыточная дочка Россетей. Участие Ленэнерго в компании выглядит странным и несет в себе риски для инвестиционного кейса (и префов, и обыкновенных акций). Пока неясно, что предполагается под участием и как именно это может отразиться на акциях Ленэнерго, но покупка бумаг в текущих условиях кажется неоправданной с точки зрения соотношения риск/доходность.
• Помимо Ленэнерго и Северного Кавказа спекулятивный рост без новостей наблюдается и в ряде других сетевых компаний. Акции Волги и Сибири растут на 3% и 5,7% соответственно. Акции Россети Юг прибавляют 6,7%.
• Бумаги ЛУКОЙЛа просели на 0,5%. %. Сегодня акции компании последний день торгуются с дивидендами. Акционеры могут рассчитывать на совокупную выплату 793 руб. на акцию. Это последние крупные выплаты в этом году, которые обеспечат акционерам доходность около 17,3%. Дивидендный гэп может составить около 15%. Разбираемся, удастся ли закрыть его в разумные сроки.
В плюсе сегодня торгуется лишь отраслевой индекс металлургического сектора.
• Здесь спросом пользуются акции сталеваров. В начале прошлой недели акции компаний выглядели лучше рынка на фоне поддержки решения НЛМК о выплате дивидендов за 9 месяцев 2022 г. Возврат к выплатам, с одной стороны, намекает на возможность аналогичных решений у ММК и Северстали, с другой — выступает сигналом о том, что ситуация в секторе не является критичной.
• Вновь под давлением акции угольщиков — Мечела и Распадской. В Минфине проводят аналитическую работу по вопросу возможного повышения НДПИ на железную руду и коксующийся уголь. Новость может затронуть, прежде всего, угольные компании — Мечел и Распадскую. В меньшей степени эффект могут почувствовать черные металлурги. Конкретики пока нет, поэтому эффект на акции скорее нейтральный. При этом возможность изменения налогообложения несет дополнительные риски.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB выросла на 2,4% и торгуется на уровне 66,2 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 2% и курсирует на отметке 70,4 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Азия закрыла день с отрицательным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng упали на 1% и 0,6% соответственно, китайский Shanghai ушел в минус на 1,9%.
Европейские площадки торгуются выше уровней пятницы: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастает на 0,6%. Американские фьючерсы курсируют в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,3% каждый, Nasdaq — в плюсе на 0,4%.
25 декабря отмечается католическое Рождество во многих странах мира, в связи с чем в понедельник, 26 декабря, будет выходной на биржевых площадках. В пятницу на длинные выходные уйдут инвесторы в США, Гонконге, Великобритании, Германии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подрастает на 0,9% и торгуется на уровне $79,7. Поддержку черному золоту оказывает заявление Минэнерго США о начале восполнения запасов нефти в SPR. Между тем на фоне постепенного снятия антиковидных ограничений в Китае растет число заболеваний, создавая риски для новой политики смягчения. Буровая активность в США продолжает стагнировать, а в Канаде начался сезонный спад.
На неделе ожидается публикация финальной оценки динамики ВВП США за III квартал, а также выход ноябрьских данных по расходам граждан и инфляции по PCE Price, которую отслеживает ФРС. В Азии ожидаются решения по ключевым ставкам в Японии, Китае.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2125 п. (-0,3%)
Индекс РТС: 1011 п. (-2,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 66,2 (+2,4%)
EUR/RUB: 70,4 (+2%)
Нефть Brent: $79,7 (+0,9%)
Лидеры: Россети Ленэнерго-ао (+15,1%), Россети Северный Кавказ (+14,9%), ВУШ Холдинг (+8%), Россети Юг (+6,7%)
Аутсайдеры: Эталон (-1,7%), Qiwi (-1,7%), VK (-1,7%), M.Видео (-1,6%)
Коротко
Российский рынок начинает неделю в красной зоне — отскок индекса МосБиржи в пятницу сегодня не получил продолжения. Однако есть отдельные бумаги, которые сегодня пользуются спросом. Среди них акции Сургутнефтегаза, сталеваров и дочки Россетей.
В фокусе
К 12:15 МСК индекс МосБиржи теряет 0,3% и торгуется на уровне 2125 п.
Взгляд на ближайшие перспективы российского рынка акций остается сдержанным. Индекс МосБиржи пришел к важным уровням, потенциальный слом которых будет еще одним негативным техническим сигналом. В частности, из-за предстоящего гэпа ЛУКОЙЛа во вторник рынок провалится еще примерно на 50 п. Поэтому на этой неделе мы почти наверняка обновим локальные минимумы. Вопрос лишь в том, удастся ли не провалиться ниже 2080–2120 п. Такое движение с технической точки зрения было бы однозначно негативным драйвером и открыло бы дорогу для спуска далее к 1990–2020 п. При реализации такого сценария снижение можно будет использовать для спекулятивных покупок в голубых фишках.
Самые большие потери сегодня несет телекоммуникационный сектор. Здесь продают акции МТС и Ростелекома.
Хуже рынка торгуются отраслевые индексы финансового, потребительского и транспортного секторов. В минус ушли акции банков — Сбербанка, ВТБ, TCS, торговых площадок, продуктовых ритейлеров, девелоперов и представителей IT-сферы.
• Акции Магнита после отскока в пятницу теряют порядка 1,3%. Компания в конце прошлой недели сообщила о важных расширениях бизнеса.
• Бумаги новичка рынка — ВУШ Холдинг — отскакивают на 8% после обвала в пятницу. Акции просели на высоких оборотах. Объем торгов составил 20% от всего объема, предложенного в рамках IPO. От цены размещения в 185 руб. котировки упали на 16%. Пример такого первичного размещения намекает на все еще не самую лучшую конъюнктуру для выхода новых компаний на рынок. Отчасти это негативно для бумаг АФК Системы, которая намерена выводить часть своих непубличных активов на биржу. Вероятно, до следующего IPO придется ждать еще несколько кварталов.
• Акции Системы вновь в минусе. На прошлой неделе АФК опубликовала финансовые показатели по МСФО за III квартал. Результаты оказались слабее ожиданий в части динамики выручки и OIBDA. Ожидания по акциям преимущественно нейтральные. В отсутствие новых IPO или иных способов монетизации непубличных активов бумаги могут временно выпасть из фокуса инвесторов. Ранее крупнейший акционер АФК Система Владимир Евтушенков отмечал, что по итогам 2022 г. компания может выплатить дивиденды. Финансовые показатели позволяют вернуться к выплатам, однако высокой доходности ожидать не стоит.
Лучше рынка, но в минусе, торгуются отраслевые индексы нефазового, электроэнергетического сектора и представителей химии и нефтехимии.
• В уверенном плюсе сегодня оказались акции Сургутнефтегаза. Префы прибавляют 1,8%, реагируя на подъем пары USD/RUB.
• Здесь вновь выделяются обыкновенные акции Россети Ленэнерго, которые растут на 15%. В бумаге сохраняется экстремальная волатильность, рост за последние 5 дней превышает 80%. На торгах пятницы в моменте Россети Ленэнерго-ао росли на 40%, но в итоге закрылись в минусе на 3,5%.
Фундаментальных драйверов для столь сильного роста не появлялось. Из корпоративных новостей можно лишь отметить, что 20 декабря совет директоров компании рассмотрит вопрос об участии ПАО «Россети Северный Кавказ». Акции Россети СК сегодня растут на 15%. Россети Россети Северный Кавказ — хронически убыточная дочка Россетей. Участие Ленэнерго в компании выглядит странным и несет в себе риски для инвестиционного кейса (и префов, и обыкновенных акций). Пока неясно, что предполагается под участием и как именно это может отразиться на акциях Ленэнерго, но покупка бумаг в текущих условиях кажется неоправданной с точки зрения соотношения риск/доходность.
• Помимо Ленэнерго и Северного Кавказа спекулятивный рост без новостей наблюдается и в ряде других сетевых компаний. Акции Волги и Сибири растут на 3% и 5,7% соответственно. Акции Россети Юг прибавляют 6,7%.
• Бумаги ЛУКОЙЛа просели на 0,5%. %. Сегодня акции компании последний день торгуются с дивидендами. Акционеры могут рассчитывать на совокупную выплату 793 руб. на акцию. Это последние крупные выплаты в этом году, которые обеспечат акционерам доходность около 17,3%. Дивидендный гэп может составить около 15%. Разбираемся, удастся ли закрыть его в разумные сроки.
В плюсе сегодня торгуется лишь отраслевой индекс металлургического сектора.
• Здесь спросом пользуются акции сталеваров. В начале прошлой недели акции компаний выглядели лучше рынка на фоне поддержки решения НЛМК о выплате дивидендов за 9 месяцев 2022 г. Возврат к выплатам, с одной стороны, намекает на возможность аналогичных решений у ММК и Северстали, с другой — выступает сигналом о том, что ситуация в секторе не является критичной.
• Вновь под давлением акции угольщиков — Мечела и Распадской. В Минфине проводят аналитическую работу по вопросу возможного повышения НДПИ на железную руду и коксующийся уголь. Новость может затронуть, прежде всего, угольные компании — Мечел и Распадскую. В меньшей степени эффект могут почувствовать черные металлурги. Конкретики пока нет, поэтому эффект на акции скорее нейтральный. При этом возможность изменения налогообложения несет дополнительные риски.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB выросла на 2,4% и торгуется на уровне 66,2 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 2% и курсирует на отметке 70,4 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Азия закрыла день с отрицательным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng упали на 1% и 0,6% соответственно, китайский Shanghai ушел в минус на 1,9%.
Европейские площадки торгуются выше уровней пятницы: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастает на 0,6%. Американские фьючерсы курсируют в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,3% каждый, Nasdaq — в плюсе на 0,4%.
25 декабря отмечается католическое Рождество во многих странах мира, в связи с чем в понедельник, 26 декабря, будет выходной на биржевых площадках. В пятницу на длинные выходные уйдут инвесторы в США, Гонконге, Великобритании, Германии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подрастает на 0,9% и торгуется на уровне $79,7. Поддержку черному золоту оказывает заявление Минэнерго США о начале восполнения запасов нефти в SPR. Между тем на фоне постепенного снятия антиковидных ограничений в Китае растет число заболеваний, создавая риски для новой политики смягчения. Буровая активность в США продолжает стагнировать, а в Канаде начался сезонный спад.
На неделе ожидается публикация финальной оценки динамики ВВП США за III квартал, а также выход ноябрьских данных по расходам граждан и инфляции по PCE Price, которую отслеживает ФРС. В Азии ожидаются решения по ключевым ставкам в Японии, Китае.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба