Падение рубля сменяется резким восстановлением — и очередным уходом на минимумы декабря. Это эффект взрывной волатильности курса на фоне попыток найти баланс спроса и предложения.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 72,2 (+2,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 76,4 (+1,9%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,25 (+2,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 8,92 (+1,6%)
О главном
Фондовый рынок: индексы США не смогли восстановиться даже к закрытию торгового года. Вопрос с предновогодним ралли закрыт. Азиатские индексы падают, что сегодня дает дополнительный негативный сигнал к открытию европейских площадок.
Валютный рынок: волатильность на глобальном валютном рынке пониженная. Доллар США ожидаемо прекратил падение, но завершит год в области полугодовых минимумов (DXY: 104,3 п.), чем значительно поддержал ранее обвалившиеся курсы мировых резервных валют. А российский рубль не унимается и накануне вновь сильно упал. Однако пределы риска все еще актуальны, а волатильность рынка может качнуть пары и в обратную сторону.
Сырьевой рынок: энергетические контракты подверглись давлению на фоне опасений, что китайский коронавирус распространится на другие страны. Власти КНР смягчили ограничения, а темп распространения инфекции там по-прежнему высок. Данный фактор в моменте ухудшает оценки динамики мирового спроса, и фьючерс на Brent падал от $86 под $83. Сейчас идет некоторая стабилизация ниже $84. Видится, $90 за баррель возможны в 2023 г.
В деталях
Российский рубль вчера подвергся очередной атаке, и потери нацвалюты за сутки составили от 1,6% против гонконгского доллара HKD до 2,7% относительно китайского юаня. Евро вновь пробовал подняться к 77, а доллар США закрылся над 72.
Быстрая коррекция инвалют после их 20%-го декабрьского взлета была скоротечной. В моменте доллар проливался к явной поддержке 67,5 руб., а юань приближался к 9,5, но далее последовал технический отскок пар.
Волатильность валютной секции остается очень высокой. Участники рынка пытаются найти баланс между спросом и предложением, и после взрывного роста инструментов такая ситуация вполне типична.
Тем не менее скачок валютных пар вверх не выглядит устойчивым. По нашим оценкам, основные негативные факторы, что ранее недооценивались рынком, уже заложены в курс.
Экспорт уменьшается на фоне снижения котировок энергоносителей и падения физических объемов после введения эмбарго и западного потолка цен. Ответные меры России не убедили рынок.
Импорт восстанавливается, и после весеннего провала показателей до 50% г/г по итогам 2022 г. можем не досчитаться лишь 20%. В первую очередь замещается недружественное западное направление через расширение контактов и контрактов с Востоком. Азиатское направление становится приоритетным, отсюда и бурный рост ликвидности в китайском юане, вытесняющем долю токсичных доллара и евро на Мосбирже.
По технике доллар США все еще остается в диапазоне сопротивлений 71–72, а забросы выше верхнего уровня рассматриваются с точки зрения спекулятивной составляющей торгов. Нельзя исключать и быстрый возврат USD/RUB к 70.
Относительно китайского юаня сегодня рубль формально переписал минимумы с 22 декабря, пара CNY/RUB почти добралась к 10,3. Сильная область сопротивления как раз проходит в диапазоне 10,3–10,4. Вероятность, что юань так же быстро прогуляется к круглой отметке 10, высокая.
Индекс гособлигаций России RGBI планово завершает год у 130 п. Еще осенью, после эмоционального сентябрьского пролива к 125 п. и быстрого выкупа долгового рынка, мы отмечали высокую вероятность ухода цен бумаг и их доходностей в боковик.
Возврата на максимумы, что были в начале осени над 136 п. по RGBI, не ожидается — проинфляционные факторы активизировались, и падение рубля в дальнейшем может привести к временному ускорению инфляции до 1 п.п. Это значит, что смягчение курса ДКП ЦБ поставлено на паузу. Но также не ожидается резкого падения цен и взлета доходностей бондов — ликвидность банковской системы нормализована, а нерезиденты по-прежнему отлучены от рынка, и спекулятивного давления сейчас нет.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 72,2 (+2,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 76,4 (+1,9%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,25 (+2,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 8,92 (+1,6%)
О главном
Фондовый рынок: индексы США не смогли восстановиться даже к закрытию торгового года. Вопрос с предновогодним ралли закрыт. Азиатские индексы падают, что сегодня дает дополнительный негативный сигнал к открытию европейских площадок.
Валютный рынок: волатильность на глобальном валютном рынке пониженная. Доллар США ожидаемо прекратил падение, но завершит год в области полугодовых минимумов (DXY: 104,3 п.), чем значительно поддержал ранее обвалившиеся курсы мировых резервных валют. А российский рубль не унимается и накануне вновь сильно упал. Однако пределы риска все еще актуальны, а волатильность рынка может качнуть пары и в обратную сторону.
Сырьевой рынок: энергетические контракты подверглись давлению на фоне опасений, что китайский коронавирус распространится на другие страны. Власти КНР смягчили ограничения, а темп распространения инфекции там по-прежнему высок. Данный фактор в моменте ухудшает оценки динамики мирового спроса, и фьючерс на Brent падал от $86 под $83. Сейчас идет некоторая стабилизация ниже $84. Видится, $90 за баррель возможны в 2023 г.
В деталях
Российский рубль вчера подвергся очередной атаке, и потери нацвалюты за сутки составили от 1,6% против гонконгского доллара HKD до 2,7% относительно китайского юаня. Евро вновь пробовал подняться к 77, а доллар США закрылся над 72.
Быстрая коррекция инвалют после их 20%-го декабрьского взлета была скоротечной. В моменте доллар проливался к явной поддержке 67,5 руб., а юань приближался к 9,5, но далее последовал технический отскок пар.
Волатильность валютной секции остается очень высокой. Участники рынка пытаются найти баланс между спросом и предложением, и после взрывного роста инструментов такая ситуация вполне типична.
Тем не менее скачок валютных пар вверх не выглядит устойчивым. По нашим оценкам, основные негативные факторы, что ранее недооценивались рынком, уже заложены в курс.
Экспорт уменьшается на фоне снижения котировок энергоносителей и падения физических объемов после введения эмбарго и западного потолка цен. Ответные меры России не убедили рынок.
Импорт восстанавливается, и после весеннего провала показателей до 50% г/г по итогам 2022 г. можем не досчитаться лишь 20%. В первую очередь замещается недружественное западное направление через расширение контактов и контрактов с Востоком. Азиатское направление становится приоритетным, отсюда и бурный рост ликвидности в китайском юане, вытесняющем долю токсичных доллара и евро на Мосбирже.
По технике доллар США все еще остается в диапазоне сопротивлений 71–72, а забросы выше верхнего уровня рассматриваются с точки зрения спекулятивной составляющей торгов. Нельзя исключать и быстрый возврат USD/RUB к 70.
Относительно китайского юаня сегодня рубль формально переписал минимумы с 22 декабря, пара CNY/RUB почти добралась к 10,3. Сильная область сопротивления как раз проходит в диапазоне 10,3–10,4. Вероятность, что юань так же быстро прогуляется к круглой отметке 10, высокая.
Индекс гособлигаций России RGBI планово завершает год у 130 п. Еще осенью, после эмоционального сентябрьского пролива к 125 п. и быстрого выкупа долгового рынка, мы отмечали высокую вероятность ухода цен бумаг и их доходностей в боковик.
Возврата на максимумы, что были в начале осени над 136 п. по RGBI, не ожидается — проинфляционные факторы активизировались, и падение рубля в дальнейшем может привести к временному ускорению инфляции до 1 п.п. Это значит, что смягчение курса ДКП ЦБ поставлено на паузу. Но также не ожидается резкого падения цен и взлета доходностей бондов — ликвидность банковской системы нормализована, а нерезиденты по-прежнему отлучены от рынка, и спекулятивного давления сейчас нет.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter