30 декабря 2022 БКС Экспресс | Интер РАО
Россети намерены продать свой пакет акций Интер РАО в 8,57%, сообщает Коммерсантъ со ссылкой на источники.
Стоимость пакета была оценена Минэнерго в 23 млрд руб., отмечают источники. Его рыночная стоимость по закрытию торгов 29 декабря составляет 30,6 млрд руб. Покупатель неизвестен. В прошлый раз, когда ФСК ЕЭС продавала часть своего пакета в Интер РАО, акции купила сама генерирующая компания.
Что это значит
Решение о продаже пакета Россетей в Интер РАО выглядит понятным, учитывая дефицит средств для финансирования масштабной инвестпрограммы. Новость сдержанно позитивная для Интер РАО и преимущественно нейтральная для Россетей.
Если покупателем пакета выступит Интер РАО, то есть вероятность, что казначейский пакет превысит 30% — в таком случае компания будет обязана выставить оферту. В то же время, цена оферты может быть низкой, исходя из оценки пакета Минэнерго. Средняя цена акций, которая может быть использована для расчета цены выкупа также ниже текущих рыночных котировок, поэтому премия вряд ли будет. Более того, есть возможность избежать выставления оферты, если пакет будет выкуплен на одну из дочек Интер РАО без пересечения 30% порога.
Для Интер РАО позитив от выкупа пакета может быть в том, что будут использованы скопившиеся на счетах крупные запасы кэша. Кроме того, оценка пакета ниже рыночной, поэтому сделка будет выгодной для компании.
Тем не менее отметим, что официальных комментариев от эмитентов не поступало.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Стоимость пакета была оценена Минэнерго в 23 млрд руб., отмечают источники. Его рыночная стоимость по закрытию торгов 29 декабря составляет 30,6 млрд руб. Покупатель неизвестен. В прошлый раз, когда ФСК ЕЭС продавала часть своего пакета в Интер РАО, акции купила сама генерирующая компания.
Что это значит
Решение о продаже пакета Россетей в Интер РАО выглядит понятным, учитывая дефицит средств для финансирования масштабной инвестпрограммы. Новость сдержанно позитивная для Интер РАО и преимущественно нейтральная для Россетей.
Если покупателем пакета выступит Интер РАО, то есть вероятность, что казначейский пакет превысит 30% — в таком случае компания будет обязана выставить оферту. В то же время, цена оферты может быть низкой, исходя из оценки пакета Минэнерго. Средняя цена акций, которая может быть использована для расчета цены выкупа также ниже текущих рыночных котировок, поэтому премия вряд ли будет. Более того, есть возможность избежать выставления оферты, если пакет будет выкуплен на одну из дочек Интер РАО без пересечения 30% порога.
Для Интер РАО позитив от выкупа пакета может быть в том, что будут использованы скопившиеся на счетах крупные запасы кэша. Кроме того, оценка пакета ниже рыночной, поэтому сделка будет выгодной для компании.
Тем не менее отметим, что официальных комментариев от эмитентов не поступало.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter