30 декабря 2022 ИХ "Финам" | Hengguang Holding
Инвестиции в зарегистрированный на Каймановых островах холдинг, предоставляющий услуги страхового брокера на территории КНР.
Название компании: Hengguang Holding Co.
Индустрия: страхование
Дата основания компании: 2004 г.
Количество сотрудников: 99
Биржа: NASDAQ
Тикер: HGIA
Объем размещения: 4 000 000 обыкновенных акций класса А (4 600 000 в случае реализации опциона андеррайтером)
Цена размещения: $4
Привлекаемая сумма: $14,80-17,02 млн (после вычета комиссии за андеррайтинг)
Дата IPO: 10 января 2023 г.
Дата начала торгов: 12 января 2023 г.
Количество акций после размещения: 10 500 000 обыкновенных акций класса "А" (11 100 000 в случае реализации опциона андеррайтером)
Ожидаемая капитализация: $44,4 млн (в случае реализации опциона андеррайтером)
Андеррайтер: Network 1 Financial Securities
В рамках IPO Hengguang Holding планирует разместить на бирже NASDAQ 4 000 000 обыкновенных акций класса "А". Кроме того, андеррайтеры имеют опцион на покупку дополнительных 600 000 акций в течение 45 дней после размещения. Бумаги Hengguang Holding будут торговаться под тикером HGIA.
В результате размещения Hengguang Holding рассчитывает привлечь $14,80 млн (после вычета комиссии за андеррайтинг), или $17,02 млн, если андеррайтер реализует свой опцион.
Капитализация компании по итогам размещения должна составить $44,4 млн (в случае реализации опциона андеррайтером).
Полученные средства компания планирует использовать для пополнения оборотного капитала, а также на общекорпоративные цели, включая развитие цифровой платформы, маркетинг, наем дополнительного персонала и т.п.
Описание компании
Hengguang Holding — зарегистрированный на Каймановых островах холдинг, предоставляющий услуги страхового брокера на территории КНР через операционную компанию Heng Guang Insurance, взаимоотношения с которой определяются посредством VIE-соглашений (VIE — "структуры с переменным интересом", часто используются китайскими компаниями при размещении акций за рубежом).
Страховой брокер Heng Guang Insurance был основан в 2004 г. в китайском городе Гуандан. С тех пор компания существенно расширила масштаб своих операций, и в настоящее время ее сеть продаж состоит из 54 офисов на территории 16 провинций и муниципальных образований на юго-западе и северо-востоке КНР. Помимо этого, Heng Guang Insurance принадлежит цифровая платформа по подбору страховых услуг Heng Kuai Bao.
Heng Guang Insurance распространяет различные страховые продукты, которые подразделяются на две основные группы: (1) страхование имущества и страхование от несчастных случаев, (2) страхование жизни и здоровья.
Выручка Heng Guang Insurance складывается из комиссий от партнерских страховых компаний, которые рассчитываются как процент от подписанных страховых премий. В настоящее время клиентами Heng Guang Insurance являются более 70 китайских страховщиков, при этом доходы ее довольно концентрированы: в I полугодии 2022 г. на 5 крупнейших клиентов пришлось порядка 60% выручки.
Стратегия Heng Guang Insurance включает следующие пункты:
увеличение масштабов бизнеса за счет дальнейшего расширения дистрибуторской сети;
расширение цифровых каналов распространения услуг;
повышение квалификации персонала;
расширение своего присутствия в быстро растущем сегменте страхования жизни и здоровья.
Перспективы рынка
Страховой рынок Китая показывает динамичный рост в последние годы. По данным Statista, объем собранных страховых премий в стране вырос с 1,1 трлн юаней в 2009 г. до 4,5 трлн юаней в 2021 г., то есть подскочил в 4 раза за 12 лет. В то же время уровень проникновения страховых услуг Поднебесной по-прежнему относительно невысокий. Так, согласно Национальному бюро статистики КНР, отношение объема собранных страховых премий в стране к ВВП в 2020 г. составляло 4,45% по сравнению со среднемировых значением 7,3%. И это говорит о большом потенциале роста китайского страхового рынка.
Несмотря на повышенные риски, китайская экономика в предстоящие годы, как ожидается, будет демонстрировать неплохие темпы роста, превышающие среднемировые. Как результат, можно рассчитывать на продолжение увеличения численности среднего класса в Поднебесной, что будет способствовать дальнейшему росту спроса на страховые продукты и услуги. Помимо этого, поддержку рынку страхования в КНР, в частности, сегменту страхования жизни и здоровья, в котором планирует расширяться Heng Guang Insurance, будет оказывать продолжающееся постепенное старение населения страны.
Финансовые показатели
В 2021 г. Hengguang Holding продемонстрировала небольшой рост выручки, однако из-за резкого увеличения операционных расходов, связанного с ростом затрат на маркетинг и развитие бизнеса, показала чистый убыток против небольшой прибыли в 2020 г. В текущем году эти затраты начали приносить свои плоды – в I полугодии 2022 г. темпы роста выручки существенно ускорились. Однако компания по-прежнему оставалась убыточной.
Риски
Страховая отрасль КНР сильно регулируется властями, и неблагоприятные регуляторные изменения могут отрицательно сказаться на бизнесе компании;
компании может потребоваться и далее привлекать капитал, что будет размывать долю текущих акционеров;
риском для акций компании, как, впрочем, и всего фондового рынка КНР, остаются сложная эпидемиологическая обстановка в стране и повышенная геополитическая напряженность вокруг Тайваня;
уязвимая корпоративная структура: китайские финансовые регуляторы могут однажды решить, что VIE-соглашения нарушают ограничения на иностранные инвестиции в определенные отрасли (в частности, в финансовую), и это может грозить компании большими штрафами или даже потерей всех китайских операций;
ликвидность акций компании после размещения, по всей видимости, будет недостаточно высокой, что может осложнить своевременное осуществление сделок, в частности, по закрытию позиций в случае такой необходимости.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Название компании: Hengguang Holding Co.
Индустрия: страхование
Дата основания компании: 2004 г.
Количество сотрудников: 99
Биржа: NASDAQ
Тикер: HGIA
Объем размещения: 4 000 000 обыкновенных акций класса А (4 600 000 в случае реализации опциона андеррайтером)
Цена размещения: $4
Привлекаемая сумма: $14,80-17,02 млн (после вычета комиссии за андеррайтинг)
Дата IPO: 10 января 2023 г.
Дата начала торгов: 12 января 2023 г.
Количество акций после размещения: 10 500 000 обыкновенных акций класса "А" (11 100 000 в случае реализации опциона андеррайтером)
Ожидаемая капитализация: $44,4 млн (в случае реализации опциона андеррайтером)
Андеррайтер: Network 1 Financial Securities
В рамках IPO Hengguang Holding планирует разместить на бирже NASDAQ 4 000 000 обыкновенных акций класса "А". Кроме того, андеррайтеры имеют опцион на покупку дополнительных 600 000 акций в течение 45 дней после размещения. Бумаги Hengguang Holding будут торговаться под тикером HGIA.
В результате размещения Hengguang Holding рассчитывает привлечь $14,80 млн (после вычета комиссии за андеррайтинг), или $17,02 млн, если андеррайтер реализует свой опцион.
Капитализация компании по итогам размещения должна составить $44,4 млн (в случае реализации опциона андеррайтером).
Полученные средства компания планирует использовать для пополнения оборотного капитала, а также на общекорпоративные цели, включая развитие цифровой платформы, маркетинг, наем дополнительного персонала и т.п.
Описание компании
Hengguang Holding — зарегистрированный на Каймановых островах холдинг, предоставляющий услуги страхового брокера на территории КНР через операционную компанию Heng Guang Insurance, взаимоотношения с которой определяются посредством VIE-соглашений (VIE — "структуры с переменным интересом", часто используются китайскими компаниями при размещении акций за рубежом).
Страховой брокер Heng Guang Insurance был основан в 2004 г. в китайском городе Гуандан. С тех пор компания существенно расширила масштаб своих операций, и в настоящее время ее сеть продаж состоит из 54 офисов на территории 16 провинций и муниципальных образований на юго-западе и северо-востоке КНР. Помимо этого, Heng Guang Insurance принадлежит цифровая платформа по подбору страховых услуг Heng Kuai Bao.
Heng Guang Insurance распространяет различные страховые продукты, которые подразделяются на две основные группы: (1) страхование имущества и страхование от несчастных случаев, (2) страхование жизни и здоровья.
Выручка Heng Guang Insurance складывается из комиссий от партнерских страховых компаний, которые рассчитываются как процент от подписанных страховых премий. В настоящее время клиентами Heng Guang Insurance являются более 70 китайских страховщиков, при этом доходы ее довольно концентрированы: в I полугодии 2022 г. на 5 крупнейших клиентов пришлось порядка 60% выручки.
Стратегия Heng Guang Insurance включает следующие пункты:
увеличение масштабов бизнеса за счет дальнейшего расширения дистрибуторской сети;
расширение цифровых каналов распространения услуг;
повышение квалификации персонала;
расширение своего присутствия в быстро растущем сегменте страхования жизни и здоровья.
Перспективы рынка
Страховой рынок Китая показывает динамичный рост в последние годы. По данным Statista, объем собранных страховых премий в стране вырос с 1,1 трлн юаней в 2009 г. до 4,5 трлн юаней в 2021 г., то есть подскочил в 4 раза за 12 лет. В то же время уровень проникновения страховых услуг Поднебесной по-прежнему относительно невысокий. Так, согласно Национальному бюро статистики КНР, отношение объема собранных страховых премий в стране к ВВП в 2020 г. составляло 4,45% по сравнению со среднемировых значением 7,3%. И это говорит о большом потенциале роста китайского страхового рынка.
Несмотря на повышенные риски, китайская экономика в предстоящие годы, как ожидается, будет демонстрировать неплохие темпы роста, превышающие среднемировые. Как результат, можно рассчитывать на продолжение увеличения численности среднего класса в Поднебесной, что будет способствовать дальнейшему росту спроса на страховые продукты и услуги. Помимо этого, поддержку рынку страхования в КНР, в частности, сегменту страхования жизни и здоровья, в котором планирует расширяться Heng Guang Insurance, будет оказывать продолжающееся постепенное старение населения страны.
Финансовые показатели
В 2021 г. Hengguang Holding продемонстрировала небольшой рост выручки, однако из-за резкого увеличения операционных расходов, связанного с ростом затрат на маркетинг и развитие бизнеса, показала чистый убыток против небольшой прибыли в 2020 г. В текущем году эти затраты начали приносить свои плоды – в I полугодии 2022 г. темпы роста выручки существенно ускорились. Однако компания по-прежнему оставалась убыточной.
Риски
Страховая отрасль КНР сильно регулируется властями, и неблагоприятные регуляторные изменения могут отрицательно сказаться на бизнесе компании;
компании может потребоваться и далее привлекать капитал, что будет размывать долю текущих акционеров;
риском для акций компании, как, впрочем, и всего фондового рынка КНР, остаются сложная эпидемиологическая обстановка в стране и повышенная геополитическая напряженность вокруг Тайваня;
уязвимая корпоративная структура: китайские финансовые регуляторы могут однажды решить, что VIE-соглашения нарушают ограничения на иностранные инвестиции в определенные отрасли (в частности, в финансовую), и это может грозить компании большими штрафами или даже потерей всех китайских операций;
ликвидность акций компании после размещения, по всей видимости, будет недостаточно высокой, что может осложнить своевременное осуществление сделок, в частности, по закрытию позиций в случае такой необходимости.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter