3 января 2023 finversia.ru
Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на январь 2023 года (эмитенты с актуальной отчетностью).
Taiwan Semiconductor
Дата выхода отчета: 12 января.
Крупнейшая в мире компания Taiwan Semiconductor (TSM) занимается изучением и производством полупроводниковых изделий. Taiwan Semiconductor производит микросхемы для других компаний и не занимается продвижением продукции, оставив разработку продуктов и маркетинг своим клиентам, среди которых есть разработчики чипов без производственных мощностей, такие как AMD, Broadcom и Nvidia.
Бизнес-модель корпорации оказалась очень успешной, и она демонстрирует высокие финансовые результаты. В 2020 году чистая прибыль TSMC достигла рекордного уровня в $18,2 млрд, что на 57% больше, чем в предыдущем году. В 2021 году показатель вырос его еще на 17%, а за последние 12 месяцев чистая прибыль увеличилась на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $30,5 млрд.
Эмитент выплачивает дивиденды 17 лет подряд. Кроме этого компания постоянно поднимает выплаты. Сейчас годовая доходность по дивидендам почти в 5 раз выше, чем $0,49 на акцию, которую компания выплатила 10 лет назад в 2012 году. Дивиденды Taiwan Semiconductor также выглядят относительно безопасными, коэффициент выплаты дивидендов равен 33%.
Помимо своих сильных финансовых показателей, компания стремится расширить свое присутствие в США. В 2020 году эмитент объявил, что намерен построить два новых литейных завода в Аризоне с общим объемом первоначальных инвестиций в размере $12 млрд.
В 2022 году TSMC сообщила, что сумма инвестиций будет увеличена до $40 млрд. Эти мощности будут использоваться для производства передовых чипов с использованием 5-нанометрового и 3-нанометрового техпроцесса.
Компания планирует получить около $75 млрд дохода, поэтому добавление объектов в Аризоне существенно увеличит ее выручку. Более высокие производственные мощности 5-нм и 3-нм чипов должны обеспечить эмитенту устойчивый долгосрочный рост.
Инвестиции в США помогут эмитенту удовлетворить растущую потребность в микросхемах меньшего размера в будущем и в конечном приведут к устойчивому росту выручки и прибыли.
По прогнозам аналитиков TSMC сможет обеспечить ежегодный рост прибыли на 21% в течение следующих пяти лет, и ее последние шаги по увеличению мощностей должны оправдать ожидания Уолл-стрит в будущем.
Но не только рынок США интересует руководство Taiwan Semi. Компания уже ведет переговоры о строительстве своего первого завода в Европе.
На данный момент покупка акции Taiwan Semiconductor выглядит привлекательной, особенно после пике 2022 года, когда акции TSMC подешевели на 28% из-за снижения спроса на чипы и беспокойства инвесторов по поводу избыточного предложения. Ситуация изменилась после покупки Уорреном Баффетом акций эмитента на более чем $5 млрд.
Покупка акций компании американским инвестором может свидетельствовать о том, что бумаги компании, скорее всего, достигли дна в районе $60, от которого акции производителя микросхем сначала подскочили к уровню $83, а после снизились к $74.
Как считают в CNN, с текущих уровней может вырасти на 30%, и подняться в район $95-100.
BlackRock, Inc.
Дата выхода отчета: 13 января.
BlackRock, Inc. является крупнейшей в мире инвестиционной компанией. Размер активов под управлением BlackRock превышает $10 трлн. Под управлением BlackRock (BLK) находится несколько традиционных взаимных фондов и биржевые фонды (ETF).
Доход и прибыль эмитента не имеют ничего общего с эффективностью его фондов и ETF. Связаны они с суммой, которую инвесторы позволяют ей продолжать управлять. Эмитент берет, процент за управление, причём свою комиссию получает даже когда акции
снижаются.
Несмотря на слабый рынок в 2022 году, компания смогла привлечь больше новых инвесторов, чем выплатила в каждом из первых трех кварталов года. Это указывает на то, что эмитент хорошо оправдывает ожидания инвесторов и продвигает себя даже в неспокойные времена.
Но это вовсе не означает, что прибыль BLK растет. В то время как инвесторы по-прежнему готовы вкладывать средства в фонды компании, общая слабость рынка означает, что стоимость базы активов, которые приносят доход, BlackRock сокращается. Выручка в прошлом квартале была ниже на 15% в годовом выражении, а прибыль на акцию упала на 16%.
Инвесторов радует то, что даже сложная экономическая ситуация не мешает компании выплачивать дивиденды. Начиная с 2010 года, эмитент ежегодно повышает дивидендные выплаты, так как рост выручки и прибыли устойчив. Текущая доходность составляет 2,7%.
Долгосрочные перспективы BlackRock, Inc. достаточно благоприятны из-за старения населения. Миллениалы приближаются к пенсионному возрасту, а бэби-бумеры активно делают взносы в IRA. Это способствует существенному увеличению пенсионных инвестиций. И именно эти возрастные группы чаще всего обращаются в BlackRock.
В настоящее время соотношение цены и прибыли BlackRock Inc составляет 19,3. Выручка BlackRock Inc за 12 месяцев 2022 года составила $18,6 млрд, а рентабельность – 29,8%. Квартальный рост продаж в годовом выражении составил 14,6%. По прогнозам аналитиков скорректированная прибыль в 2022 финансовом году составит $34,257 на акцию.
В 2023 году мы ожидаем продолжения высокой волатильности на рынках, которые могут вести себя непредсказуемо, что снизит эффективность инвестиций эмитента, негативно сказавшись на его финансовых показателях.
Тем временем, бумаги эмитента на подъёме. В октябре 2022 года они достигли локального дна в районе $500. Здесь произошел отскок, который перерос в ралли в сторону уровня $800. На подходе к уровню восходящий импульс ослаб, что стало причиной снижения бумаг эмитента в область $700.
Сейчас сложно дать прогноз по этой бумаге без итоговых данных за 2022 год. Предлагаем воздержаться от каких либо действий до выхода квартального отчета.
Delta Air Lines
Дата выхода отчета: 13 января.
Delta Air Lines, Inc. – крупная американская авиакомпания. Компания обеспечивает регулярные авиаперевозки пассажиров и грузов, как в США, так и по всему миру (более 5400 ежедневных рейсов, 304 направления в 52 страны). Примерно 30% доходов получает от операций за пределами США.
Компания воспользовалась улучшением спроса после снятия ковидных ограничений, чтобы повысить свой прогноз на 2022 год. Сейчас эмитент ждет скорректированную прибыль в размере от $3,07 до $3,12 на акцию в 2022 году, что превышает ранее озвученный прогноз.
В настоящее время соотношение цены и прибыли Delta Air Lines, Inc. составляет 281,3. Выручка компании за 12 месяцев составила $46,6 млрд, а рентабельность по чистой прибыли – 0,2%. Квартальный рост продаж в годовом выражении составил 52,7%. По прогнозам аналитиков скорректированная прибыль в текущем финансовом году достигнет $3,101 на акцию. В настоящее время компания не выплачивает дивиденды.
Перспективы Delta на 2023 год еще более оптимистичны. По прогнозам компании, размер выручки увеличится на 15-20% по сравнению с уровнем 2022 года. Также прогнозируется значительное увеличение прибыли даже при более высоких продажах. В результате Delta прогнозирует прибыль в размере от $5 до $6 на акцию в 2023 году.
К 2024 году эмитент рассчитывает заработать более $7 на акцию, при этом свободный денежный поток превысит $4 млрд, а уровень долговой нагрузки на балансе станет более привлекательным.
Если эти все планы осуществятся, можно будет говорить о полном восстановлении компании после снижения за время двухлетней пандемии коронавируса. Если учитывать, что стоимость акций сейчас ниже $35 за акцию, то имеем чрезвычайно привлекательную оценку Delta. Главное, чтобы прогноз совпал с реальными цифрами.
JPMorgan Chase & Co
Дата выхода отчета: 13 января.
JPMorgan Chase & Co – американский транснациональный финансовый конгломерат, который состоит из четырех сегментов: потребительский и общественный банкинг, корпоративно-инвестиционный банк, коммерческий банкинг, управление активами. Свою деятельность конгломерата осуществляет через JPMorgan Chase Bank. Основным регионом деятельности являются США, хотя компания присутствует в 60 странах под двумя брендами – JPMorgan и Chase.
Банк хорошо заработал от агрессивного повышения ставок ФРС, и его чистый процентный доход в 3-м квартале 2022 года увеличился на 34,8% по сравнению с 18,7% во 2-м квартале.
В течение 3-го квартала 2022 года потребительский сегмент принес JPMorgan Chase доход в размере $14,3 млрд, что составляет около 42,4% от общего дохода банка. Выручка от корпоративно-инвестиционной деятельности в 3-м квартале 2022 году составила 35,1%, хотя, в 3-м квартале 2021 года она была на уровне 42%. Доход от управления активами за отчетный период составил около 13,4%, в то время как доход от коммерческих банковских услуг составил 9%. По прогнозам аналитиков, скорректированная прибыль в 2022 финансовом году составит $14,960 на акцию. Дивидендная доходность JPMorgan Chase & Co. в настоящее время составляет 2,3%.
Прогноз самого банка на 4-й квартал предполагает, что произойдет еще 40% роста в годовом исчислении.
Тем не менее, банку не стоит рассчитывать на сильные результаты в 2023 году, в котором ожидается нормализация на рынках, а ФРС, скорее всего, завершила этап ужесточения ДКП.
В новом финансовом году рост прибыли JPMorgan может замедлиться. По прогнозам это стоит ждать во втором полугодии.
Считаем, что JPMorgan место в долгосрочном портфеле. Это один из лучших банков, и его оценка по-прежнему разумна. Хотя, на американском рынке есть и более дешевые акции с более краткосрочным потенциалом роста, например, Bank of America и Truist. С другой стороны, если экономика США все же войдет в рецессию, полагаем, что JPMorgan будет держаться лучше, чем большинство конкурентов.
Рост акций компании начался в конце 2022 года, и восходящий импульс начинает ослабевать. Как считают в CNN, с текущих уровней стоит ждать рост на 9%.
Procter & Gamble
Дата выхода отчета: 19 января.
Крупнейшая в мире корпорация Procter & Gamble (PG) занимается производством потребительских товаров и является бесспорным лидером во многих нишах. Диверсификация должна обеспечить защиту от экономических спадов.
Портфель всемирно известных брендов P&G включает в себя: Head & Shoulders, Old Spice, Gillette, Braun, Prestobarba, Fusion, Mach3, Pampers, Always, Tampax, Oral-B, Ariel, Gain, Tide и др.
Эмитент работает в 70 странах, его продукцию можно найти в более чем в 180 странах. В Северной Америке компания генерирует 49,6% выручки, в Азии – 26,4%, в Европе – 18,5%, в Африке и на Ближнем Востоке – 5,5%.
Procter & Gamble – крупнейший в мире рекламодатель: расходы на рекламу корпорации превышают $8 млрд в год.
Чистая прибыль корпорации в 1-м квартале 2023 финансового года снизилась с $4,11 млрд за тот же период 2022 года до $3,94 млрд, или с $1,61 до $1,57 на акцию. Чистые продажи эмитента увеличились на 1%, и достигли $20,61 млрд, тогда как на рынке ожидали $20,28 млрд. Органическая выручка выросла на 7%, хотя объем продаж в натуральном выражении снизился на 3%. Этот результат достигнут благодаря повышению отпускных цен на 9%.
В 2023 финансовом году руководство компании запланировало вернуть акционерам около $8,5 млрд в виде дивидендов и за счет buy back. По состоянию на 29 декабря 2022 года дивидендная доходность PG составила 2,4% по сравнению со средним значением в отрасли, равным 0,0%.
Дивидендная доходность компании в прошлом году составила 2,0%. По состоянию на 26 октября 2021 года рыночная капитализация эмитента равнялась $340,8 млрд.
Несмотря на сложную экономическую ситуацию на рынке, несмотря на инфляционное давление, у компании сохраняются перспективы для активного роста. Компании пока поддерживает более высокую, чем у конкурентов, рентабельность. Это ей удается за счет инвестиций в качество продукции.
Вдобавок, те издержки, которые компания понесла из-за роста стоимости сырья и транспортировки, а это $160 млн, уже включены в стоимость продукции, поэтому их давление на маржу будет несущественным.
Соотношение цена/прибыль составляет 26,1. Выручка компании за 12 месяцев 2022 года составила $77,1 млрд, а рентабельность – 18,0%. Квартальный рост продаж в годовом выражении составил 5,3%. По прогнозам аналитиков скорректированная прибыль в текущем финансовом году достигнет $5,927 на акцию.
Риски инвестирования в P&G включают рецессию, конкуренцию, зависимость от ключевых брендов, изменения потребительских предпочтений, валютные риски и регуляторные риски.
Акции Procter & Gamble в настоящее время переоценены. Сейчас акции компании находятся в районе $150-155. На рынке наметилась консолидация после ралли последних недель. Специалисты CNN считают, что в ближайшее время бумаги эмитента просядут на 1%-2%. Вполне возможно, что на снижение бумаг компании повлияет и квартальный отчет.
Lockheed Martin
Дата выхода отчета: 23 января.
Lockheed Martin (LMT) является ведущей военно-промышленной корпорацией в США. Основное направление деятельности этой корпорации исследования, проектирование, разработки, производство, интеграция и поддержка современных технологических систем, продуктов и услуг.
Военный конфликт между Россией и Украиной оказался на руку компании, так как во многих странах Европы и в США увеличились расходы на оборону для модернизации вооруженных сил. Рост напряженности между Китаем и США также является попутным ветром для компании.
В течение последних 5 лет Lockheed Martin показывала высокие финансовые результаты. Выручка росла в совокупном годовом темпе 3,6%, в то время как прибыль на акцию увеличивалась в совокупном годовом темпе роста 8,5%.
Такие высокие показатели обусловлены разнообразным бизнес-портфелем компании, в который включены продукты и услуги в аэрокосмической, оборонной отраслей. Большая часть доходов корпорации приходится на оборонный бизнес. Крупнейшим заказчиком компании является американское правительство.
Кроме диверсифицированного бизнес-портфеля, у эмитента – сильный баланс, компания генерирует значительный денежный поток. LMT имеет отношение долга к собственному капиталу менее 1, что является относительно низким показателем. Компания постоянно выплачивает своим акционерам дивиденды в размере 2,46%.
Являясь ведущей мировой аэрокосмической, оборонной и охранной компанией, Lockheed Martin, скорее всего, продолжит оставаться важным игроком в этих отраслях в будущем, поскольку спрос на продукты и услуги компании сохранится на фоне того, что многие страны стремятся модернизировать свой военный потенциал.
Помимо этого, компания занимается разработкой новых технологий и продуктов, которые будут способствовать будущему росту.
В настоящее время соотношение цены и прибыли компании составляет 22,4. Выручка за 12 месяцев 2022 года составила $64,7 млрд, а рентабельность по чистой прибыли составила 9,1%.
Квартальный рост продаж в годовом выражении совсем составил 3,5%. Аналитики прогнозируют, что скорректированная прибыль в 2022 финансовом году достигнет $21,508 на акцию. Дивидендная доходность эмитента в настоящее время составляет 2,5%.
В краткосрочной перспективе есть риск увидеть высокую волатильность акций компании. Последние два месяца бумаги эмитента находятся в боковике, и никак не могут пройти рубеж в $500. Но в долгосрочной перспективе неоспоримая позиция лидера рынка делает компанию идеальным кандидатом для добавления в портфель.
Johnson & Johnson
Дата выхода отчета: 24 января.
У фармацевтического гиганта Johnson & Johnson (J&J) стабильный доход и прибыль. Рыночная капитализация фармацевтического гиганта превышает $469 млрд, что делает его крупнейшим производителем лекарств в мире.
Компания владеет десятками брендами, продуктов компании также не имеет, объем продаж которых в 2022 году превысил $1 млрд. Эмитент регулярно выплачивает дивиденды.
Главное преимущество акций из сферы здравоохранения в том, что спрос на лекарства, на медицинское оборудование и медицинские услуги всегда стабилен, независимо от экономической ситуации в мире. Именно этот факт обеспечил J&J 35-летний рост скорректированной операционной прибыли.
Успех компании объясняется также хорошо диверсифицированным бизнесом. С одной стороны, фармацевтика обеспечивает прибыль, которая поддерживает рост компании. С другой стороны, у патентованных лекарств ограниченный период действия. Именно здесь в игру вступает ведущий сегмент компании в области медицинского оборудования.
У компании не менее 43 программ только на поздних стадиях исследования. В 3-м квартале J&J получила четыре одобрения регулирующих органов на запуск в продажу новых препаратов.
Благоприятно для компании и стареющее население, что увеличивает спрос на медицинские лекарства и медицинские услуги.
В 2023 году эмитент намерен выделить свой бизнес в сфере потребительских товаров для здоровья в новую компанию под названием Kenvue, в то время как сегменты фармацевтического и медицинского оборудования останутся под названием Johnson & Johnson.
В октябре года компания сообщила о своих доходах за 3-й квартал 2022 года. В отчете сообщалось о росте объёма продаж, который составил $23,8 млрд, что на 1,9% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
Расходы за отчетный период составили всего $51 млн, что было более чем компенсировано доходом в размере $150 млн.
Johnson & Johnson – дивидендный король, что означает, что компания повышает дивиденды в течение более чем 50 лет. В 2022 году, когда эмитент сообщил, что планирует увеличить выплаты на 6,6%.
Дивидендная доходность на уровне 2,6% не выглядит высокой, но она выше, чем средний показатель S&P 500, равный 1,8%. Помимо этого, с коэффициентом выплат всего 61% у компании еще есть достаточно возможностей для дальнейшего более агрессивного повышения выплат.
Акции эмитента справедливо оценены и торгуются по цене в 17 раз превышающей будущую прибыль.
Поскольку Johnson & Johnson сейчас больше сосредоточена на росте и приобретениях, а также продолжает выплачивать дивиденды, то покупка акций компании выглядит очень привлекательно.
Акции компании показывают уверенный рост последние три месяца. За это время покупатели подняли цену от уровня $160 к отметке $180. Сейчас мы наблюдаем ослабление восходящей тенденции. Аналитики CNN считают, что с текущих уровней цена может ещё вырасти на 2-3%.
McDonald’s Corporation
Дата выхода отчета: 25 января.
Имея 40 000 ресторанов, куда ежедневно приходят 63 миллиона клиентов в более чем 80 странах, не удивительно, что McDonald's (MCD) считают мировым брендом.
McDonald's это не только известный бренд, но и успешная бизнес-модель. Приблизительно 95% ресторанов McDonald's принадлежат и управляются по франчайзи, что в свое время превратило сеть ресторанов в гигантскую империю.
В настоящее время McDonald's имеет дивидендную доходность в размере 2,3%.
Экономический кризис 2022 года не помешали McDonald’s Corporation показать стабильность в прибыли и доходах. Тем не менее, основные финансовые показатели снизились.
Во-первых, McDonald's ушёл из России и временно закрыл некоторые рестораны в Украине из-за военного конфликта между двумя странами. Во-вторых, доллар США остается сильным. Поскольку у эмитента бизнес международный, компания потеряла часть прибыли на конвертации валют.
Несмотря на снижение выручки, эмитент все же удерживает огромную долю рынка – 39%. Хотя этот показатель и снизился. В предыдущем квартале он был на отметке 42%. Это снижение незначительное и компания вскоре сможет нивелировать эту потерю.
MCD выигрывает от своей стратегии снижения затрат и от солидной клиентской базы. Операционная маржа корпорации высокая и составляет 48%, в 3-м квартале прошлого года показатель составлял 44%.
Помимо программы вознаграждения, в которой участвует 25 млн клиентов, внедрение цифровых технологий стало еще одним драйвером роста компании. Эмитент усилил переход к цифровому бизнесу еще во время пандемии, а после ее завершения не снизил темпы внедрения новых технологий в свой бизнес.
McDonald's увеличил продажи в 3-м квартале на 9,5%, аналитики ожидали показатель на отметке 5,8%. Компания смогла адаптироваться к инфляции 2022 года, подняв цены на 10% за квартал. При этом, меню ресторанов компании является одним из самых недорогих в отрасли.
Квартальный рост продаж в годовом выражении составил -5,3%. По прогнозам аналитиков скорректированная прибыль в 2022 финансовом году достигнет $9,959 на акцию.
В настоящее время соотношение цены и прибыли компании составляет 33,5. Выручка McDonald's Corp за 12 месяцев составила $23,3 млрд, а рентабельность по чистой прибыли – 25,4%.
Конец осени принёс позитивные настроения на рынок, что позволило бумагам компании подняться от уровня $230 в район $280. Правда, после цена отступила к отметке $260, где она сейчас и находится. В CNN считают, что восходящий импульс имеет все шансы на дальнейший рост в сторону зоны сопротивления $290-295.
У компании есть достаточный потенциал для поддержания своей деятельности, расширения и выплаты дивидендов. Обширная клиентская база и цифровизация способствуют достижению поставленных целей.
Однако, учитывая приближающуюся рецессию, инвестиции в компанию, связанной с общепитом, могут быть рискованными.
AT&T Inc
Дата выхода отчета: 25 января.
Холдинговая компания AT&T Inc. (Т) оказывает медиа, телекоммуникационные и технологические услуги. Работа эмитента осуществляется через два сегмента: коммуникации и Латинскую Америку. Подразделение связи предлагает услуги проводной и беспроводной связи, широкополосного доступа для потребителей в разных уголках мира. Подразделение Латинской Америки предлагает оборудование и беспроводные услуги в Мексике.
Рост беспроводного бизнеса впечатляет. Маржа улучшается, акции выглядят дешево, а дивидендные выплаты очень высокие.
Инвестиции AT&T в свою сеть 5G способствует привлечению новых клиентов быстрыми темпами. В 3-м квартале 2022 года компания смогла добавить 708 000 абонентов постоплатной телефонной связи, а за первые девять месяцев 2022 года – более 2,2 млн. Эти люди оплачивают ежемесячные счета и являются ценными клиентами для компаний беспроводной связи.
В конце квартала у AT&T было 69 млн абонентов постоплатной телефонной связи.
Компания запустила для 338 000 клиентов оптоволоконный интернет. В результате общее число абонентов оптоволокна составило 6,9 млн. По сравнению с прошлым годом показатель вырос на 21%.
В компании ждут, что скорректированная прибыль от продолжающихся операций вырастет в 2022 году до более чем $2,50 на акцию. Эта прибыль может легко покрыть форвардный годовой дивиденды в размере $1,11 на акцию, что означает форвардную доходность в 6,1%. При цене $18 за акцию AT&T торгуется всего в 7 раз выше прогнозируемой прибыли.
В AT&T ожидают, что отношение чистого долга к скорректированной EBITDA упадет до 2,5 в следующем году по сравнению с ее максимальным размером чистого долга. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на начало 2022 года составляло 3,1.
Бумаги корпорации торгуются всего в 7,6 раз ниже прибыли. Мультипликатор P/E снизился до еще более низкого уровня – 7,2, о чем свидетельствуют оценки прибыли аналитиков на 2023 год. Это большая скидка по сравнению со скользящими и форвардными мультипликаторами P/E индекса S&P500, которые составляют 18,9.
Высокие дивиденды и низкая цена могут помочь инвесторам сократить риски потерь. Доходность акций составляет 6%, что принесет акционерам солидную прибыль, даже если цена бумаг не изменится.
Учитывая благоприятное соотношение риска и вознаграждения, акции AT&T выглядят привлекательно.
В начале октября 2022 года покупатели перехватили инициативу у продавцов. С тех пор рынок находится в руках покупателей, и уступать его они не думают. Правда, аналитики CNN считают, что покупательский импульс слабеет, и что с текущих уровней цена может подрасти ещё на 8%, и приблизиться к уровню $20.
Alphabet
Дата выхода отчета: 31 января.
Холдинговая компания Alphabet (GOOG) владеет от 80% до 90% мирового рынка интернет-поиска и является самым крупным в мире генератором доходов от рекламы. Компания получает 99% доходов Alphabet, более 70% – от онлайн-рекламы. Другой доход эмитента – это продажи приложений и контента в Google Play и YouTube, облачные услуги.
По данным IDC, операционная система Android от Google установлена на более чем 85% смартфонов по всему миру, по сравнению с чуть менее 15% от Apple iOS.
Google – монополист в области интернет-поиска. В 2022 году доля Google на рынке США составляла 86,46%. Не меньший процент рынка Google занимает и за пределами США. Google также занимает доминирующее положение в видео и развлечениях – вместе с YouTube. По состоянию на ноябрь 2022 года YouTube Google занимает второе место в мире по посещаемости, уступая только самому Google.
Важную часть доходов корпорации составляют доходы от Google Cloud. Этот сервис по доле рынка уступает только Amazon Web Services (AWS) и Microsoft Azure. В то время как выручка Alphabet выросла всего на 6% в последнем квартале, выручка Google Cloud увеличилась на 38%, что делает его основным драйвером роста компании.
К сожалению, успехи Google Cloud не смогли предотвратить замедление роста Alphabet, которое произошло из-за ухудшения экономических условий, что серьезно повлияло на рекламный рынок. Из-за финансового кризиса многие компании урезают бюджеты на рекламу, в результате спрос на рекламу снижается, что ударило по доходам Alphabet. Чистая прибыль Google за третий квартал 2022 года упала примерно на 26% в годовом исчислении до $18,9 млрд.
На конец 3-го квартала у компании было денежных средств и инвестиций в размере $116 млрд, которые Alphabet готова тратить на инвестиции в передовые технологии.
Например, дочка Alphabet Waymo занимается технологией беспилотных автомобилей. Компания Verily, которая также входит в холдинг Alphabet проводит исследования в области медицины и здравоохранения, а DeepMind Technologies специализируется на искусственном интеллекте (ИИ).
Мультипликатор P/E для GOOGL в настоящее время составляет 17, хотя среднее соотношение за последние десять лет равно 26. Хотя, вряд ли мы увидим в ближайшее время рост P/E к 26.
Если у многих бумаг рост начался в конце 2022 года, то у акций Alphabet он был скоротечным и не продолжительным. Судя по графику, покупатели только готовятся отвоевать контроль над активом. Как считают в CNN, потенциал роста акций эмитента на данный момент равняется 40%. С текущих уровней цена может подняться к отметке $120.
Taiwan Semiconductor
Дата выхода отчета: 12 января.
Крупнейшая в мире компания Taiwan Semiconductor (TSM) занимается изучением и производством полупроводниковых изделий. Taiwan Semiconductor производит микросхемы для других компаний и не занимается продвижением продукции, оставив разработку продуктов и маркетинг своим клиентам, среди которых есть разработчики чипов без производственных мощностей, такие как AMD, Broadcom и Nvidia.
Бизнес-модель корпорации оказалась очень успешной, и она демонстрирует высокие финансовые результаты. В 2020 году чистая прибыль TSMC достигла рекордного уровня в $18,2 млрд, что на 57% больше, чем в предыдущем году. В 2021 году показатель вырос его еще на 17%, а за последние 12 месяцев чистая прибыль увеличилась на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $30,5 млрд.
Эмитент выплачивает дивиденды 17 лет подряд. Кроме этого компания постоянно поднимает выплаты. Сейчас годовая доходность по дивидендам почти в 5 раз выше, чем $0,49 на акцию, которую компания выплатила 10 лет назад в 2012 году. Дивиденды Taiwan Semiconductor также выглядят относительно безопасными, коэффициент выплаты дивидендов равен 33%.
Помимо своих сильных финансовых показателей, компания стремится расширить свое присутствие в США. В 2020 году эмитент объявил, что намерен построить два новых литейных завода в Аризоне с общим объемом первоначальных инвестиций в размере $12 млрд.
В 2022 году TSMC сообщила, что сумма инвестиций будет увеличена до $40 млрд. Эти мощности будут использоваться для производства передовых чипов с использованием 5-нанометрового и 3-нанометрового техпроцесса.
Компания планирует получить около $75 млрд дохода, поэтому добавление объектов в Аризоне существенно увеличит ее выручку. Более высокие производственные мощности 5-нм и 3-нм чипов должны обеспечить эмитенту устойчивый долгосрочный рост.
Инвестиции в США помогут эмитенту удовлетворить растущую потребность в микросхемах меньшего размера в будущем и в конечном приведут к устойчивому росту выручки и прибыли.
По прогнозам аналитиков TSMC сможет обеспечить ежегодный рост прибыли на 21% в течение следующих пяти лет, и ее последние шаги по увеличению мощностей должны оправдать ожидания Уолл-стрит в будущем.
Но не только рынок США интересует руководство Taiwan Semi. Компания уже ведет переговоры о строительстве своего первого завода в Европе.
На данный момент покупка акции Taiwan Semiconductor выглядит привлекательной, особенно после пике 2022 года, когда акции TSMC подешевели на 28% из-за снижения спроса на чипы и беспокойства инвесторов по поводу избыточного предложения. Ситуация изменилась после покупки Уорреном Баффетом акций эмитента на более чем $5 млрд.
Покупка акций компании американским инвестором может свидетельствовать о том, что бумаги компании, скорее всего, достигли дна в районе $60, от которого акции производителя микросхем сначала подскочили к уровню $83, а после снизились к $74.
Как считают в CNN, с текущих уровней может вырасти на 30%, и подняться в район $95-100.
BlackRock, Inc.
Дата выхода отчета: 13 января.
BlackRock, Inc. является крупнейшей в мире инвестиционной компанией. Размер активов под управлением BlackRock превышает $10 трлн. Под управлением BlackRock (BLK) находится несколько традиционных взаимных фондов и биржевые фонды (ETF).
Доход и прибыль эмитента не имеют ничего общего с эффективностью его фондов и ETF. Связаны они с суммой, которую инвесторы позволяют ей продолжать управлять. Эмитент берет, процент за управление, причём свою комиссию получает даже когда акции
снижаются.
Несмотря на слабый рынок в 2022 году, компания смогла привлечь больше новых инвесторов, чем выплатила в каждом из первых трех кварталов года. Это указывает на то, что эмитент хорошо оправдывает ожидания инвесторов и продвигает себя даже в неспокойные времена.
Но это вовсе не означает, что прибыль BLK растет. В то время как инвесторы по-прежнему готовы вкладывать средства в фонды компании, общая слабость рынка означает, что стоимость базы активов, которые приносят доход, BlackRock сокращается. Выручка в прошлом квартале была ниже на 15% в годовом выражении, а прибыль на акцию упала на 16%.
Инвесторов радует то, что даже сложная экономическая ситуация не мешает компании выплачивать дивиденды. Начиная с 2010 года, эмитент ежегодно повышает дивидендные выплаты, так как рост выручки и прибыли устойчив. Текущая доходность составляет 2,7%.
Долгосрочные перспективы BlackRock, Inc. достаточно благоприятны из-за старения населения. Миллениалы приближаются к пенсионному возрасту, а бэби-бумеры активно делают взносы в IRA. Это способствует существенному увеличению пенсионных инвестиций. И именно эти возрастные группы чаще всего обращаются в BlackRock.
В настоящее время соотношение цены и прибыли BlackRock Inc составляет 19,3. Выручка BlackRock Inc за 12 месяцев 2022 года составила $18,6 млрд, а рентабельность – 29,8%. Квартальный рост продаж в годовом выражении составил 14,6%. По прогнозам аналитиков скорректированная прибыль в 2022 финансовом году составит $34,257 на акцию.
В 2023 году мы ожидаем продолжения высокой волатильности на рынках, которые могут вести себя непредсказуемо, что снизит эффективность инвестиций эмитента, негативно сказавшись на его финансовых показателях.
Тем временем, бумаги эмитента на подъёме. В октябре 2022 года они достигли локального дна в районе $500. Здесь произошел отскок, который перерос в ралли в сторону уровня $800. На подходе к уровню восходящий импульс ослаб, что стало причиной снижения бумаг эмитента в область $700.
Сейчас сложно дать прогноз по этой бумаге без итоговых данных за 2022 год. Предлагаем воздержаться от каких либо действий до выхода квартального отчета.
Delta Air Lines
Дата выхода отчета: 13 января.
Delta Air Lines, Inc. – крупная американская авиакомпания. Компания обеспечивает регулярные авиаперевозки пассажиров и грузов, как в США, так и по всему миру (более 5400 ежедневных рейсов, 304 направления в 52 страны). Примерно 30% доходов получает от операций за пределами США.
Компания воспользовалась улучшением спроса после снятия ковидных ограничений, чтобы повысить свой прогноз на 2022 год. Сейчас эмитент ждет скорректированную прибыль в размере от $3,07 до $3,12 на акцию в 2022 году, что превышает ранее озвученный прогноз.
В настоящее время соотношение цены и прибыли Delta Air Lines, Inc. составляет 281,3. Выручка компании за 12 месяцев составила $46,6 млрд, а рентабельность по чистой прибыли – 0,2%. Квартальный рост продаж в годовом выражении составил 52,7%. По прогнозам аналитиков скорректированная прибыль в текущем финансовом году достигнет $3,101 на акцию. В настоящее время компания не выплачивает дивиденды.
Перспективы Delta на 2023 год еще более оптимистичны. По прогнозам компании, размер выручки увеличится на 15-20% по сравнению с уровнем 2022 года. Также прогнозируется значительное увеличение прибыли даже при более высоких продажах. В результате Delta прогнозирует прибыль в размере от $5 до $6 на акцию в 2023 году.
К 2024 году эмитент рассчитывает заработать более $7 на акцию, при этом свободный денежный поток превысит $4 млрд, а уровень долговой нагрузки на балансе станет более привлекательным.
Если эти все планы осуществятся, можно будет говорить о полном восстановлении компании после снижения за время двухлетней пандемии коронавируса. Если учитывать, что стоимость акций сейчас ниже $35 за акцию, то имеем чрезвычайно привлекательную оценку Delta. Главное, чтобы прогноз совпал с реальными цифрами.
JPMorgan Chase & Co
Дата выхода отчета: 13 января.
JPMorgan Chase & Co – американский транснациональный финансовый конгломерат, который состоит из четырех сегментов: потребительский и общественный банкинг, корпоративно-инвестиционный банк, коммерческий банкинг, управление активами. Свою деятельность конгломерата осуществляет через JPMorgan Chase Bank. Основным регионом деятельности являются США, хотя компания присутствует в 60 странах под двумя брендами – JPMorgan и Chase.
Банк хорошо заработал от агрессивного повышения ставок ФРС, и его чистый процентный доход в 3-м квартале 2022 года увеличился на 34,8% по сравнению с 18,7% во 2-м квартале.
В течение 3-го квартала 2022 года потребительский сегмент принес JPMorgan Chase доход в размере $14,3 млрд, что составляет около 42,4% от общего дохода банка. Выручка от корпоративно-инвестиционной деятельности в 3-м квартале 2022 году составила 35,1%, хотя, в 3-м квартале 2021 года она была на уровне 42%. Доход от управления активами за отчетный период составил около 13,4%, в то время как доход от коммерческих банковских услуг составил 9%. По прогнозам аналитиков, скорректированная прибыль в 2022 финансовом году составит $14,960 на акцию. Дивидендная доходность JPMorgan Chase & Co. в настоящее время составляет 2,3%.
Прогноз самого банка на 4-й квартал предполагает, что произойдет еще 40% роста в годовом исчислении.
Тем не менее, банку не стоит рассчитывать на сильные результаты в 2023 году, в котором ожидается нормализация на рынках, а ФРС, скорее всего, завершила этап ужесточения ДКП.
В новом финансовом году рост прибыли JPMorgan может замедлиться. По прогнозам это стоит ждать во втором полугодии.
Считаем, что JPMorgan место в долгосрочном портфеле. Это один из лучших банков, и его оценка по-прежнему разумна. Хотя, на американском рынке есть и более дешевые акции с более краткосрочным потенциалом роста, например, Bank of America и Truist. С другой стороны, если экономика США все же войдет в рецессию, полагаем, что JPMorgan будет держаться лучше, чем большинство конкурентов.
Рост акций компании начался в конце 2022 года, и восходящий импульс начинает ослабевать. Как считают в CNN, с текущих уровней стоит ждать рост на 9%.
Procter & Gamble
Дата выхода отчета: 19 января.
Крупнейшая в мире корпорация Procter & Gamble (PG) занимается производством потребительских товаров и является бесспорным лидером во многих нишах. Диверсификация должна обеспечить защиту от экономических спадов.
Портфель всемирно известных брендов P&G включает в себя: Head & Shoulders, Old Spice, Gillette, Braun, Prestobarba, Fusion, Mach3, Pampers, Always, Tampax, Oral-B, Ariel, Gain, Tide и др.
Эмитент работает в 70 странах, его продукцию можно найти в более чем в 180 странах. В Северной Америке компания генерирует 49,6% выручки, в Азии – 26,4%, в Европе – 18,5%, в Африке и на Ближнем Востоке – 5,5%.
Procter & Gamble – крупнейший в мире рекламодатель: расходы на рекламу корпорации превышают $8 млрд в год.
Чистая прибыль корпорации в 1-м квартале 2023 финансового года снизилась с $4,11 млрд за тот же период 2022 года до $3,94 млрд, или с $1,61 до $1,57 на акцию. Чистые продажи эмитента увеличились на 1%, и достигли $20,61 млрд, тогда как на рынке ожидали $20,28 млрд. Органическая выручка выросла на 7%, хотя объем продаж в натуральном выражении снизился на 3%. Этот результат достигнут благодаря повышению отпускных цен на 9%.
В 2023 финансовом году руководство компании запланировало вернуть акционерам около $8,5 млрд в виде дивидендов и за счет buy back. По состоянию на 29 декабря 2022 года дивидендная доходность PG составила 2,4% по сравнению со средним значением в отрасли, равным 0,0%.
Дивидендная доходность компании в прошлом году составила 2,0%. По состоянию на 26 октября 2021 года рыночная капитализация эмитента равнялась $340,8 млрд.
Несмотря на сложную экономическую ситуацию на рынке, несмотря на инфляционное давление, у компании сохраняются перспективы для активного роста. Компании пока поддерживает более высокую, чем у конкурентов, рентабельность. Это ей удается за счет инвестиций в качество продукции.
Вдобавок, те издержки, которые компания понесла из-за роста стоимости сырья и транспортировки, а это $160 млн, уже включены в стоимость продукции, поэтому их давление на маржу будет несущественным.
Соотношение цена/прибыль составляет 26,1. Выручка компании за 12 месяцев 2022 года составила $77,1 млрд, а рентабельность – 18,0%. Квартальный рост продаж в годовом выражении составил 5,3%. По прогнозам аналитиков скорректированная прибыль в текущем финансовом году достигнет $5,927 на акцию.
Риски инвестирования в P&G включают рецессию, конкуренцию, зависимость от ключевых брендов, изменения потребительских предпочтений, валютные риски и регуляторные риски.
Акции Procter & Gamble в настоящее время переоценены. Сейчас акции компании находятся в районе $150-155. На рынке наметилась консолидация после ралли последних недель. Специалисты CNN считают, что в ближайшее время бумаги эмитента просядут на 1%-2%. Вполне возможно, что на снижение бумаг компании повлияет и квартальный отчет.
Lockheed Martin
Дата выхода отчета: 23 января.
Lockheed Martin (LMT) является ведущей военно-промышленной корпорацией в США. Основное направление деятельности этой корпорации исследования, проектирование, разработки, производство, интеграция и поддержка современных технологических систем, продуктов и услуг.
Военный конфликт между Россией и Украиной оказался на руку компании, так как во многих странах Европы и в США увеличились расходы на оборону для модернизации вооруженных сил. Рост напряженности между Китаем и США также является попутным ветром для компании.
В течение последних 5 лет Lockheed Martin показывала высокие финансовые результаты. Выручка росла в совокупном годовом темпе 3,6%, в то время как прибыль на акцию увеличивалась в совокупном годовом темпе роста 8,5%.
Такие высокие показатели обусловлены разнообразным бизнес-портфелем компании, в который включены продукты и услуги в аэрокосмической, оборонной отраслей. Большая часть доходов корпорации приходится на оборонный бизнес. Крупнейшим заказчиком компании является американское правительство.
Кроме диверсифицированного бизнес-портфеля, у эмитента – сильный баланс, компания генерирует значительный денежный поток. LMT имеет отношение долга к собственному капиталу менее 1, что является относительно низким показателем. Компания постоянно выплачивает своим акционерам дивиденды в размере 2,46%.
Являясь ведущей мировой аэрокосмической, оборонной и охранной компанией, Lockheed Martin, скорее всего, продолжит оставаться важным игроком в этих отраслях в будущем, поскольку спрос на продукты и услуги компании сохранится на фоне того, что многие страны стремятся модернизировать свой военный потенциал.
Помимо этого, компания занимается разработкой новых технологий и продуктов, которые будут способствовать будущему росту.
В настоящее время соотношение цены и прибыли компании составляет 22,4. Выручка за 12 месяцев 2022 года составила $64,7 млрд, а рентабельность по чистой прибыли составила 9,1%.
Квартальный рост продаж в годовом выражении совсем составил 3,5%. Аналитики прогнозируют, что скорректированная прибыль в 2022 финансовом году достигнет $21,508 на акцию. Дивидендная доходность эмитента в настоящее время составляет 2,5%.
В краткосрочной перспективе есть риск увидеть высокую волатильность акций компании. Последние два месяца бумаги эмитента находятся в боковике, и никак не могут пройти рубеж в $500. Но в долгосрочной перспективе неоспоримая позиция лидера рынка делает компанию идеальным кандидатом для добавления в портфель.
Johnson & Johnson
Дата выхода отчета: 24 января.
У фармацевтического гиганта Johnson & Johnson (J&J) стабильный доход и прибыль. Рыночная капитализация фармацевтического гиганта превышает $469 млрд, что делает его крупнейшим производителем лекарств в мире.
Компания владеет десятками брендами, продуктов компании также не имеет, объем продаж которых в 2022 году превысил $1 млрд. Эмитент регулярно выплачивает дивиденды.
Главное преимущество акций из сферы здравоохранения в том, что спрос на лекарства, на медицинское оборудование и медицинские услуги всегда стабилен, независимо от экономической ситуации в мире. Именно этот факт обеспечил J&J 35-летний рост скорректированной операционной прибыли.
Успех компании объясняется также хорошо диверсифицированным бизнесом. С одной стороны, фармацевтика обеспечивает прибыль, которая поддерживает рост компании. С другой стороны, у патентованных лекарств ограниченный период действия. Именно здесь в игру вступает ведущий сегмент компании в области медицинского оборудования.
У компании не менее 43 программ только на поздних стадиях исследования. В 3-м квартале J&J получила четыре одобрения регулирующих органов на запуск в продажу новых препаратов.
Благоприятно для компании и стареющее население, что увеличивает спрос на медицинские лекарства и медицинские услуги.
В 2023 году эмитент намерен выделить свой бизнес в сфере потребительских товаров для здоровья в новую компанию под названием Kenvue, в то время как сегменты фармацевтического и медицинского оборудования останутся под названием Johnson & Johnson.
В октябре года компания сообщила о своих доходах за 3-й квартал 2022 года. В отчете сообщалось о росте объёма продаж, который составил $23,8 млрд, что на 1,9% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
Расходы за отчетный период составили всего $51 млн, что было более чем компенсировано доходом в размере $150 млн.
Johnson & Johnson – дивидендный король, что означает, что компания повышает дивиденды в течение более чем 50 лет. В 2022 году, когда эмитент сообщил, что планирует увеличить выплаты на 6,6%.
Дивидендная доходность на уровне 2,6% не выглядит высокой, но она выше, чем средний показатель S&P 500, равный 1,8%. Помимо этого, с коэффициентом выплат всего 61% у компании еще есть достаточно возможностей для дальнейшего более агрессивного повышения выплат.
Акции эмитента справедливо оценены и торгуются по цене в 17 раз превышающей будущую прибыль.
Поскольку Johnson & Johnson сейчас больше сосредоточена на росте и приобретениях, а также продолжает выплачивать дивиденды, то покупка акций компании выглядит очень привлекательно.
Акции компании показывают уверенный рост последние три месяца. За это время покупатели подняли цену от уровня $160 к отметке $180. Сейчас мы наблюдаем ослабление восходящей тенденции. Аналитики CNN считают, что с текущих уровней цена может ещё вырасти на 2-3%.
McDonald’s Corporation
Дата выхода отчета: 25 января.
Имея 40 000 ресторанов, куда ежедневно приходят 63 миллиона клиентов в более чем 80 странах, не удивительно, что McDonald's (MCD) считают мировым брендом.
McDonald's это не только известный бренд, но и успешная бизнес-модель. Приблизительно 95% ресторанов McDonald's принадлежат и управляются по франчайзи, что в свое время превратило сеть ресторанов в гигантскую империю.
В настоящее время McDonald's имеет дивидендную доходность в размере 2,3%.
Экономический кризис 2022 года не помешали McDonald’s Corporation показать стабильность в прибыли и доходах. Тем не менее, основные финансовые показатели снизились.
Во-первых, McDonald's ушёл из России и временно закрыл некоторые рестораны в Украине из-за военного конфликта между двумя странами. Во-вторых, доллар США остается сильным. Поскольку у эмитента бизнес международный, компания потеряла часть прибыли на конвертации валют.
Несмотря на снижение выручки, эмитент все же удерживает огромную долю рынка – 39%. Хотя этот показатель и снизился. В предыдущем квартале он был на отметке 42%. Это снижение незначительное и компания вскоре сможет нивелировать эту потерю.
MCD выигрывает от своей стратегии снижения затрат и от солидной клиентской базы. Операционная маржа корпорации высокая и составляет 48%, в 3-м квартале прошлого года показатель составлял 44%.
Помимо программы вознаграждения, в которой участвует 25 млн клиентов, внедрение цифровых технологий стало еще одним драйвером роста компании. Эмитент усилил переход к цифровому бизнесу еще во время пандемии, а после ее завершения не снизил темпы внедрения новых технологий в свой бизнес.
McDonald's увеличил продажи в 3-м квартале на 9,5%, аналитики ожидали показатель на отметке 5,8%. Компания смогла адаптироваться к инфляции 2022 года, подняв цены на 10% за квартал. При этом, меню ресторанов компании является одним из самых недорогих в отрасли.
Квартальный рост продаж в годовом выражении составил -5,3%. По прогнозам аналитиков скорректированная прибыль в 2022 финансовом году достигнет $9,959 на акцию.
В настоящее время соотношение цены и прибыли компании составляет 33,5. Выручка McDonald's Corp за 12 месяцев составила $23,3 млрд, а рентабельность по чистой прибыли – 25,4%.
Конец осени принёс позитивные настроения на рынок, что позволило бумагам компании подняться от уровня $230 в район $280. Правда, после цена отступила к отметке $260, где она сейчас и находится. В CNN считают, что восходящий импульс имеет все шансы на дальнейший рост в сторону зоны сопротивления $290-295.
У компании есть достаточный потенциал для поддержания своей деятельности, расширения и выплаты дивидендов. Обширная клиентская база и цифровизация способствуют достижению поставленных целей.
Однако, учитывая приближающуюся рецессию, инвестиции в компанию, связанной с общепитом, могут быть рискованными.
AT&T Inc
Дата выхода отчета: 25 января.
Холдинговая компания AT&T Inc. (Т) оказывает медиа, телекоммуникационные и технологические услуги. Работа эмитента осуществляется через два сегмента: коммуникации и Латинскую Америку. Подразделение связи предлагает услуги проводной и беспроводной связи, широкополосного доступа для потребителей в разных уголках мира. Подразделение Латинской Америки предлагает оборудование и беспроводные услуги в Мексике.
Рост беспроводного бизнеса впечатляет. Маржа улучшается, акции выглядят дешево, а дивидендные выплаты очень высокие.
Инвестиции AT&T в свою сеть 5G способствует привлечению новых клиентов быстрыми темпами. В 3-м квартале 2022 года компания смогла добавить 708 000 абонентов постоплатной телефонной связи, а за первые девять месяцев 2022 года – более 2,2 млн. Эти люди оплачивают ежемесячные счета и являются ценными клиентами для компаний беспроводной связи.
В конце квартала у AT&T было 69 млн абонентов постоплатной телефонной связи.
Компания запустила для 338 000 клиентов оптоволоконный интернет. В результате общее число абонентов оптоволокна составило 6,9 млн. По сравнению с прошлым годом показатель вырос на 21%.
В компании ждут, что скорректированная прибыль от продолжающихся операций вырастет в 2022 году до более чем $2,50 на акцию. Эта прибыль может легко покрыть форвардный годовой дивиденды в размере $1,11 на акцию, что означает форвардную доходность в 6,1%. При цене $18 за акцию AT&T торгуется всего в 7 раз выше прогнозируемой прибыли.
В AT&T ожидают, что отношение чистого долга к скорректированной EBITDA упадет до 2,5 в следующем году по сравнению с ее максимальным размером чистого долга. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на начало 2022 года составляло 3,1.
Бумаги корпорации торгуются всего в 7,6 раз ниже прибыли. Мультипликатор P/E снизился до еще более низкого уровня – 7,2, о чем свидетельствуют оценки прибыли аналитиков на 2023 год. Это большая скидка по сравнению со скользящими и форвардными мультипликаторами P/E индекса S&P500, которые составляют 18,9.
Высокие дивиденды и низкая цена могут помочь инвесторам сократить риски потерь. Доходность акций составляет 6%, что принесет акционерам солидную прибыль, даже если цена бумаг не изменится.
Учитывая благоприятное соотношение риска и вознаграждения, акции AT&T выглядят привлекательно.
В начале октября 2022 года покупатели перехватили инициативу у продавцов. С тех пор рынок находится в руках покупателей, и уступать его они не думают. Правда, аналитики CNN считают, что покупательский импульс слабеет, и что с текущих уровней цена может подрасти ещё на 8%, и приблизиться к уровню $20.
Alphabet
Дата выхода отчета: 31 января.
Холдинговая компания Alphabet (GOOG) владеет от 80% до 90% мирового рынка интернет-поиска и является самым крупным в мире генератором доходов от рекламы. Компания получает 99% доходов Alphabet, более 70% – от онлайн-рекламы. Другой доход эмитента – это продажи приложений и контента в Google Play и YouTube, облачные услуги.
По данным IDC, операционная система Android от Google установлена на более чем 85% смартфонов по всему миру, по сравнению с чуть менее 15% от Apple iOS.
Google – монополист в области интернет-поиска. В 2022 году доля Google на рынке США составляла 86,46%. Не меньший процент рынка Google занимает и за пределами США. Google также занимает доминирующее положение в видео и развлечениях – вместе с YouTube. По состоянию на ноябрь 2022 года YouTube Google занимает второе место в мире по посещаемости, уступая только самому Google.
Важную часть доходов корпорации составляют доходы от Google Cloud. Этот сервис по доле рынка уступает только Amazon Web Services (AWS) и Microsoft Azure. В то время как выручка Alphabet выросла всего на 6% в последнем квартале, выручка Google Cloud увеличилась на 38%, что делает его основным драйвером роста компании.
К сожалению, успехи Google Cloud не смогли предотвратить замедление роста Alphabet, которое произошло из-за ухудшения экономических условий, что серьезно повлияло на рекламный рынок. Из-за финансового кризиса многие компании урезают бюджеты на рекламу, в результате спрос на рекламу снижается, что ударило по доходам Alphabet. Чистая прибыль Google за третий квартал 2022 года упала примерно на 26% в годовом исчислении до $18,9 млрд.
На конец 3-го квартала у компании было денежных средств и инвестиций в размере $116 млрд, которые Alphabet готова тратить на инвестиции в передовые технологии.
Например, дочка Alphabet Waymo занимается технологией беспилотных автомобилей. Компания Verily, которая также входит в холдинг Alphabet проводит исследования в области медицины и здравоохранения, а DeepMind Technologies специализируется на искусственном интеллекте (ИИ).
Мультипликатор P/E для GOOGL в настоящее время составляет 17, хотя среднее соотношение за последние десять лет равно 26. Хотя, вряд ли мы увидим в ближайшее время рост P/E к 26.
Если у многих бумаг рост начался в конце 2022 года, то у акций Alphabet он был скоротечным и не продолжительным. Судя по графику, покупатели только готовятся отвоевать контроль над активом. Как считают в CNN, потенциал роста акций эмитента на данный момент равняется 40%. С текущих уровней цена может подняться к отметке $120.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба