4 января 2023 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
В прошлом году мировые аналитики не смогли предсказать масштабный кризис, связанный с военным конфликтом на Украине, но в этом эксперты предупреждают о глобальной рецессии. Bloomberg собрал прогнозы от стратегов Уолл-стрит, чтобы обрисовать инвестиционный ландшафт для обозримого будущего.
Finam.ru рассказывает, что ждёт глобальную экономику в 2023 году.
Рецессия практически неизбежна, но будет умеренной
Кризис прошлого года спровоцировал всплеск рекордной инфляции, а также замедление ВВП во многих странах. Сейчас западные аналитики утверждают, что в обозримом будущем глобальная рецессия практически неизбежна, но у экономики есть шанс выйти из нее достаточно быстро.
Аналитики Amundi Assets Management отмечают, что в Европе энергетический шок, усугубленный инфляционным давлением, связанным с последствиями COVID-19, остается основным сдерживающим фактором роста. По их мнению, кризис стоимости жизни втянет Европу в рецессию этой зимой, а затем начнется медленное восстановление. При этом в США агрессивное ужесточение ФРС увеличило риск рецессии во втором полугодии 2023 года.
Эксперты считают, что при замедлении глобального роста и рецессии в первой половине 2023 года, инвесторы должны пока оставаться в защитных активах, например, в золоте. Однако следует быть готовыми к корректировке стратегии в течение года, чтобы использовать появляющиеся рыночные возможности. По прогнозам, встречный ветер должен стихнуть во второй половине 2023 года.
Инвестиционные менеджеры группы AXA также ожидают, что к середине 2023 года мировая экономика снова начнет улучшаться, но предостерегают от любого чрезмерного энтузиазма, ведь помимо циклического восстановления, останутся многие структурные проблемы.
Экономисты Bank of America прогнозируют рецессию в США, еврозоне и Великобритания в 2023 году, в то время как экономика остального мира продолжит слабеть, за исключением Китая. При этом эксперты ожидают умеренную рецессию и видят потенциал для роста цен на промышленные металлы в 2023 году после неудач 2022-го.
Аналитики Barclays считают, что агрессивное повышение ставок ударит по мировой экономике в 2023 году. При этом по итогам года глобальный экономический рост составит всего 1,7% - один из самых слабых результатов за последние 40 лет. В этом году эксперты рекомендуют обратить внимание на облигации, а не на акции.
Аналитики JP Morgan подчеркивают, что перспективы глобального роста остаются негативными, но не видят неминуемого риска сползания мировой экономики в рецессию, поскольку резкое снижение инфляции способствует росту. Однако рецессия в США, вероятно, произойдет до конца 2024 года.
Инфляция может нормализоваться в 2023 году?
Финансовые организации разошлись в своих оценках о перспективах глобальной инфляции, в частности о том, когда регуляторам удастся взять её под контроль и вернуть к целевым уровням.
Эксперты Citi Global Wealth полагают, что инфляция в следующем году, вероятно, будет постепенно снижаться, но в среднем останется высокой. При этом инфляция уже достигает своего пика, как и циклы повышения ставок со стороны центробанков. Это создает предпосылки для перевеса в сторону кредитов и облигаций для инвесторов.
Аналитики Barclays отмечают, что инфляция вряд ли быстро снизится в 2023 году, поэтому денежно-кредитная политика регуляторов должна быть ограничительной даже в условиях рецессии в экономике. Энергетический кризис в Европе и санкции США против Китая, по их мнению, уже вызывают особую озабоченность. Возвращение инфляции к целевому показателю, в то время как объем производства падает, а занятость растет, станет проверкой решимости центральных банков.
Экономисты Credit Suisse прогнозируют, что инфляция, вероятно, нормализуется в 2023 году, а активы с фиксированным доходом станут более привлекательными для хранения и диверсификации в портфелях.
Эксперты Deutsche Bank, напротив, полагают, что ФРС и ЕЦБ работают над возвращением инфляции к целевому уровню в течение следующих нескольких лет. По их мнению, снижение совокупного спроса и рост безработицы ослабят повышательное давление на заработную плату и цены, что постепенно вернет инфляцию к желаемому уровню к концу 2024 года.
Специалисты Fidelity также ожидают постепенного снижения инфляции. По их словам, структурные тенденции, такие как декарбонизация, деглобализация и решение проблемы высокого уровня долга, вероятно, будут поддерживать инфляционное давление в ближайшие годы.
Ослабнет или укрепится доллар в 2023 году?
В 2022 году доллар укреплялся за счет роста ставки ФРС США. Как отразится на американской валюте изменение политики регулятора, и ослабнет ли она в 2023 году - по-прежнему остается под вопросом.
Инвестиционные менеджеры группы AXA подчеркивают, что разворот ФРС, безусловно, приближается и ознаменует изгиб траектории доллара США, но не крах. При этом японская иена должна стать главным бенефициаром происходящего.
Аналитики BCA Research обращают внимание, что доллар - антициклическая валюта, поэтому он должен ослабнуть в 2023 году. Хотя, по их мнению, американская валюта может найти некоторую временную поддержку в 2024 году, она будет только отсрочкой на продолжительном медвежьем рынке доллара.
Эксперты JP Morgan считают, что на валютных рынках в 2023 году по-прежнему ожидается дальнейшее укрепление доллара, но более слабое. В отличие от 2022 года валюты с более низкой доходностью, такие как евро, будут в большей степени изолированными, поскольку центральные банки приостанавливают повышение и фокус смещается на решение проблемы замедления роста, но это, в свою очередь, делает валюты развивающихся рынков более уязвимыми. Слабый экономический рост за пределами США также должен оставаться опорой для укрепления доллара в 2023 году.
Экономисты Morgan Stanley полагают, что доллар достиг своего пика в 2022 году, а в 2023-ем будет снижаться. По их словам, циклические ветры смещаются в пользу развивающихся рынков, поскольку глобальная инфляция снижается быстрее, чем ожидалось, ФРС прекращает повышать ставки, а доллар падает.
Аналитики Wells Fargo ожидают, что доллар будет оставаться сильным в первой половине 2023 года. Они отмечают, что рынок слишком оптимистичен в отношении энергетической ситуации в Европе/Великобритании. При этом более глубокая, чем ожидалось, рецессия в зоне евро/Великобритании по сравнению с устойчивым ростом в США оказывает повышательное давление на широкий курс доллара. Эксперты прогнозируют, что EUR/USD вернется к паритету к середине года.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Finam.ru рассказывает, что ждёт глобальную экономику в 2023 году.
Рецессия практически неизбежна, но будет умеренной
Кризис прошлого года спровоцировал всплеск рекордной инфляции, а также замедление ВВП во многих странах. Сейчас западные аналитики утверждают, что в обозримом будущем глобальная рецессия практически неизбежна, но у экономики есть шанс выйти из нее достаточно быстро.
Аналитики Amundi Assets Management отмечают, что в Европе энергетический шок, усугубленный инфляционным давлением, связанным с последствиями COVID-19, остается основным сдерживающим фактором роста. По их мнению, кризис стоимости жизни втянет Европу в рецессию этой зимой, а затем начнется медленное восстановление. При этом в США агрессивное ужесточение ФРС увеличило риск рецессии во втором полугодии 2023 года.
Эксперты считают, что при замедлении глобального роста и рецессии в первой половине 2023 года, инвесторы должны пока оставаться в защитных активах, например, в золоте. Однако следует быть готовыми к корректировке стратегии в течение года, чтобы использовать появляющиеся рыночные возможности. По прогнозам, встречный ветер должен стихнуть во второй половине 2023 года.
Инвестиционные менеджеры группы AXA также ожидают, что к середине 2023 года мировая экономика снова начнет улучшаться, но предостерегают от любого чрезмерного энтузиазма, ведь помимо циклического восстановления, останутся многие структурные проблемы.
Экономисты Bank of America прогнозируют рецессию в США, еврозоне и Великобритания в 2023 году, в то время как экономика остального мира продолжит слабеть, за исключением Китая. При этом эксперты ожидают умеренную рецессию и видят потенциал для роста цен на промышленные металлы в 2023 году после неудач 2022-го.
Аналитики Barclays считают, что агрессивное повышение ставок ударит по мировой экономике в 2023 году. При этом по итогам года глобальный экономический рост составит всего 1,7% - один из самых слабых результатов за последние 40 лет. В этом году эксперты рекомендуют обратить внимание на облигации, а не на акции.
Аналитики JP Morgan подчеркивают, что перспективы глобального роста остаются негативными, но не видят неминуемого риска сползания мировой экономики в рецессию, поскольку резкое снижение инфляции способствует росту. Однако рецессия в США, вероятно, произойдет до конца 2024 года.
Инфляция может нормализоваться в 2023 году?
Финансовые организации разошлись в своих оценках о перспективах глобальной инфляции, в частности о том, когда регуляторам удастся взять её под контроль и вернуть к целевым уровням.
Эксперты Citi Global Wealth полагают, что инфляция в следующем году, вероятно, будет постепенно снижаться, но в среднем останется высокой. При этом инфляция уже достигает своего пика, как и циклы повышения ставок со стороны центробанков. Это создает предпосылки для перевеса в сторону кредитов и облигаций для инвесторов.
Аналитики Barclays отмечают, что инфляция вряд ли быстро снизится в 2023 году, поэтому денежно-кредитная политика регуляторов должна быть ограничительной даже в условиях рецессии в экономике. Энергетический кризис в Европе и санкции США против Китая, по их мнению, уже вызывают особую озабоченность. Возвращение инфляции к целевому показателю, в то время как объем производства падает, а занятость растет, станет проверкой решимости центральных банков.
Экономисты Credit Suisse прогнозируют, что инфляция, вероятно, нормализуется в 2023 году, а активы с фиксированным доходом станут более привлекательными для хранения и диверсификации в портфелях.
Эксперты Deutsche Bank, напротив, полагают, что ФРС и ЕЦБ работают над возвращением инфляции к целевому уровню в течение следующих нескольких лет. По их мнению, снижение совокупного спроса и рост безработицы ослабят повышательное давление на заработную плату и цены, что постепенно вернет инфляцию к желаемому уровню к концу 2024 года.
Специалисты Fidelity также ожидают постепенного снижения инфляции. По их словам, структурные тенденции, такие как декарбонизация, деглобализация и решение проблемы высокого уровня долга, вероятно, будут поддерживать инфляционное давление в ближайшие годы.
Ослабнет или укрепится доллар в 2023 году?
В 2022 году доллар укреплялся за счет роста ставки ФРС США. Как отразится на американской валюте изменение политики регулятора, и ослабнет ли она в 2023 году - по-прежнему остается под вопросом.
Инвестиционные менеджеры группы AXA подчеркивают, что разворот ФРС, безусловно, приближается и ознаменует изгиб траектории доллара США, но не крах. При этом японская иена должна стать главным бенефициаром происходящего.
Аналитики BCA Research обращают внимание, что доллар - антициклическая валюта, поэтому он должен ослабнуть в 2023 году. Хотя, по их мнению, американская валюта может найти некоторую временную поддержку в 2024 году, она будет только отсрочкой на продолжительном медвежьем рынке доллара.
Эксперты JP Morgan считают, что на валютных рынках в 2023 году по-прежнему ожидается дальнейшее укрепление доллара, но более слабое. В отличие от 2022 года валюты с более низкой доходностью, такие как евро, будут в большей степени изолированными, поскольку центральные банки приостанавливают повышение и фокус смещается на решение проблемы замедления роста, но это, в свою очередь, делает валюты развивающихся рынков более уязвимыми. Слабый экономический рост за пределами США также должен оставаться опорой для укрепления доллара в 2023 году.
Экономисты Morgan Stanley полагают, что доллар достиг своего пика в 2022 году, а в 2023-ем будет снижаться. По их словам, циклические ветры смещаются в пользу развивающихся рынков, поскольку глобальная инфляция снижается быстрее, чем ожидалось, ФРС прекращает повышать ставки, а доллар падает.
Аналитики Wells Fargo ожидают, что доллар будет оставаться сильным в первой половине 2023 года. Они отмечают, что рынок слишком оптимистичен в отношении энергетической ситуации в Европе/Великобритании. При этом более глубокая, чем ожидалось, рецессия в зоне евро/Великобритании по сравнению с устойчивым ростом в США оказывает повышательное давление на широкий курс доллара. Эксперты прогнозируют, что EUR/USD вернется к паритету к середине года.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter