7 января 2023 Блинов Сергей
В США сейчас началось падение денежной массы (номинальной) впервые с 1938 года.
Реальная денежная масса падает темпами, которые наблюдались за последние 100 лет всего 5 раз (в том числе во время Великой депрессии), см.
Возникает справедливый вопрос: если происходят такие эпохальные события на денежном рынке, то будет ли падение ВВП в США тоже эпохальным?
Да, такое возможно. Но этого может и не произойти по нескольким причинам:
Во-первых, возможно, ФРС образумится. И перестанет зажимать денежную базу.
Во-вторых, мультипликатор в США сейчас небольшой, за счёт него сокращение денежной массы обвальным стать не может (см. график).
В-третьих, денежная база (не масса!) в ковид выросла так, что даже после нынешнего снижения она будет выше доковидных уровней (см. график).
Вывод: условия для рецессии в США созрели. Но для того, чтобы она превратилась в крупный провал -- пока нет.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Реальная денежная масса падает темпами, которые наблюдались за последние 100 лет всего 5 раз (в том числе во время Великой депрессии), см.
Возникает справедливый вопрос: если происходят такие эпохальные события на денежном рынке, то будет ли падение ВВП в США тоже эпохальным?
Да, такое возможно. Но этого может и не произойти по нескольким причинам:
Во-первых, возможно, ФРС образумится. И перестанет зажимать денежную базу.
Во-вторых, мультипликатор в США сейчас небольшой, за счёт него сокращение денежной массы обвальным стать не может (см. график).
В-третьих, денежная база (не масса!) в ковид выросла так, что даже после нынешнего снижения она будет выше доковидных уровней (см. график).
Вывод: условия для рецессии в США созрели. Но для того, чтобы она превратилась в крупный провал -- пока нет.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter