19 января 2023 БКС Экспресс | Рубль
Ослабление курса рубля со второй половины декабря происходило на фоне снижения объема продаж иностранной валюты со стороны крупнейших экспортеров, а также роста спроса на валюту со стороны отдельных участников торгов, говорится в «Обзоре рисков финансовых рынков», подготовленном ЦБ РФ.
Юань в тренде
Динамика валютного рынка в ноябре была относительно спокойной и сопровождалась снижением объема торгов до минимальных месячных значений (6,2 трлн руб.) в 2022 г. Однако начиная с середины декабря на валютном рынке наблюдался резкий рост волатильности. Объем торгов в декабре достиг 8,9 трлн руб., что стало самым высоким показателем после февраля 2022 г.
Основной рост происходил за счет CNY/RUB и USD/CNY, совокупная доля которых на рынке достигла 37% в декабре (в октябре – 31%), при этом объем торгов USD/CNY в декабре вырос в два раза относительно октября, до 0,95 трлн руб. (11% объема торгов).
При этом доля валютной пары USD/RUB в декабре сократилась до минимума с начала года и составила 40% всего объема торгов.
Кто продавал и сколько
• Как и в предыдущие месяцы, основными продавцами валюты на внутренний рынок выступали системно значимые кредитные организации (СЗКО), осуществляющие продажи выручки клиентов-экспортеров. Однако объем продаваемой валюты в ноябре и декабре (727 и 725 млрд руб. соответственно) снизился по сравнению с октябрем (837 млрд руб.).
• В декабре 2022 г. среднедневные чистые продажи валюты 29 крупнейших российских компаний-экспортеров снизились на 6% по сравнению с ноябрем 2022 г. преимущественно за счет снижения продаж у нефтегазового сектора.
Объем среднедневных чистых продаж крупнейших экспортеров во второй половине декабря снижался и составил 37,7 млрд руб. ($576 млн), что на 24% меньше, чем в первой половине декабря, и носит отчасти сезонный характер.
Снижение предложения иностранной валюты со стороны крупнейших компаний-экспортеров происходило на фоне нисходящего ценового тренда на поставляемые на экспорт углеводороды с одновременным сокращением физических объемов нефтегазового экспорта.
Кто покупал
• Во второй половине декабря наблюдался рост спроса на «токсичную» валюту со стороны отдельных участников. Основными нетто-покупателями валюты на бирже оставались банки, не относящиеся к СЗКО.
Объем покупок данной категории участников в ноябре и декабре (506 и 567 млрд руб. соответственно) немного снизился по сравнению с октябрем (678 млрд руб.). Однако 68% всех покупок иностранной валюты в декабре пришлись на вторую половину месяца (386 млрд руб.).
В конце года ускорился процесс конвертации валютных депозитов в рублевые, что привело к росту спроса банков на иностранную валюту в целях компенсации влияния на открытую валютную позицию.
• Помимо традиционных покупателей валюты (импортеры и физические лица, которые периодически переводят денежные средства на иностранные счета), спрос на «токсичную» валюту предъявляли клиенты, выкупающие бизнес у компаний из недружественных стран, вынужденных уйти с российского рынка из-за санкций.
• Физические лица, как правило, оказывают контрциклическое воздействие на валютный рынок. Однако в декабре систематических продаж с их стороны не наблюдалось. Исключением стало 15 декабря, когда физические лица продали через крупнейшие банки «токсичной» валюты на 25,8 млрд руб., что временно замедлило ослабление рубля.
В целом в ноябре и декабре на биржевом рынке и через крупнейшие банки физические лица приобрели валюты на общую сумму 70,1 и 154,2 млрд руб. соответственно, что также негативно сказалось на динамике курса рубля.
Что еще
«Возобновление в январе 2023 г. операций по покупке/продаже иностранной валюты (юаней) за рубли в рамках реализации Минфином России механизма бюджетного правила позволит сгладить эффект колебаний экспортной выручки на внутренний валютный рынок», — отмечают в ЦБ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Юань в тренде
Динамика валютного рынка в ноябре была относительно спокойной и сопровождалась снижением объема торгов до минимальных месячных значений (6,2 трлн руб.) в 2022 г. Однако начиная с середины декабря на валютном рынке наблюдался резкий рост волатильности. Объем торгов в декабре достиг 8,9 трлн руб., что стало самым высоким показателем после февраля 2022 г.
Основной рост происходил за счет CNY/RUB и USD/CNY, совокупная доля которых на рынке достигла 37% в декабре (в октябре – 31%), при этом объем торгов USD/CNY в декабре вырос в два раза относительно октября, до 0,95 трлн руб. (11% объема торгов).
При этом доля валютной пары USD/RUB в декабре сократилась до минимума с начала года и составила 40% всего объема торгов.
Кто продавал и сколько
• Как и в предыдущие месяцы, основными продавцами валюты на внутренний рынок выступали системно значимые кредитные организации (СЗКО), осуществляющие продажи выручки клиентов-экспортеров. Однако объем продаваемой валюты в ноябре и декабре (727 и 725 млрд руб. соответственно) снизился по сравнению с октябрем (837 млрд руб.).
• В декабре 2022 г. среднедневные чистые продажи валюты 29 крупнейших российских компаний-экспортеров снизились на 6% по сравнению с ноябрем 2022 г. преимущественно за счет снижения продаж у нефтегазового сектора.
Объем среднедневных чистых продаж крупнейших экспортеров во второй половине декабря снижался и составил 37,7 млрд руб. ($576 млн), что на 24% меньше, чем в первой половине декабря, и носит отчасти сезонный характер.
Снижение предложения иностранной валюты со стороны крупнейших компаний-экспортеров происходило на фоне нисходящего ценового тренда на поставляемые на экспорт углеводороды с одновременным сокращением физических объемов нефтегазового экспорта.
Кто покупал
• Во второй половине декабря наблюдался рост спроса на «токсичную» валюту со стороны отдельных участников. Основными нетто-покупателями валюты на бирже оставались банки, не относящиеся к СЗКО.
Объем покупок данной категории участников в ноябре и декабре (506 и 567 млрд руб. соответственно) немного снизился по сравнению с октябрем (678 млрд руб.). Однако 68% всех покупок иностранной валюты в декабре пришлись на вторую половину месяца (386 млрд руб.).
В конце года ускорился процесс конвертации валютных депозитов в рублевые, что привело к росту спроса банков на иностранную валюту в целях компенсации влияния на открытую валютную позицию.
• Помимо традиционных покупателей валюты (импортеры и физические лица, которые периодически переводят денежные средства на иностранные счета), спрос на «токсичную» валюту предъявляли клиенты, выкупающие бизнес у компаний из недружественных стран, вынужденных уйти с российского рынка из-за санкций.
• Физические лица, как правило, оказывают контрциклическое воздействие на валютный рынок. Однако в декабре систематических продаж с их стороны не наблюдалось. Исключением стало 15 декабря, когда физические лица продали через крупнейшие банки «токсичной» валюты на 25,8 млрд руб., что временно замедлило ослабление рубля.
В целом в ноябре и декабре на биржевом рынке и через крупнейшие банки физические лица приобрели валюты на общую сумму 70,1 и 154,2 млрд руб. соответственно, что также негативно сказалось на динамике курса рубля.
Что еще
«Возобновление в январе 2023 г. операций по покупке/продаже иностранной валюты (юаней) за рубли в рамках реализации Минфином России механизма бюджетного правила позволит сгладить эффект колебаний экспортной выручки на внутренний валютный рынок», — отмечают в ЦБ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter