По мнению эксперта, пока еще рано думать, что кризис уже отступил. Если базовая инфляция окажется выше ожиданий, это может привести к распродажам на рынке
В UBS назвали ралли на мировых рынках акций в начале 2023 года фальшивкой. На акции по-прежнему давят устойчиво высокая инфляция и сильный рынок труда, приводит Business Insider мнение эксперта.
С начала 2023 года индекс голубых фишек материкового Китая CSI 300 подскочил на 7,34%, европейский Euro Stoxx 50 — примерно на 8%. S&P 500 вырос на 2,32%. Поддержку акциям оказали в том числе такие факторы, как отказ Китая от жесткой политики нулевой терпимости к COVID-19 и замедление потребительской и промышленной инфляции в США.
«Но остается вероятность того, что ралли — это фальшивка, а экономические данные в конечном итоге разочаруют», — предупредил главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management Марк Хэфеле.
По его мнению, пока еще слишком рано считать, что кризис отступил. Эксперт подчеркнул, что риском для рынка по-прежнему остается вероятность того, что базовая инфляция окажется выше ожидаемой.
Базовая инфляция не учитывает цены на энергоносители и продукты питания. В декабре этот показатель снизился с 6% до 5,7% в годовом исчислении. Общая инфляция замедлилась с 7,1% до 6,5% годовых.
Тем не менее сразу два чиновника ФРС — президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард и президент ФРС Кливленда Лоретта Местер — недавно высказали опасения по поводу инфляции. Они оба согласились с тем, что рост цен в стране замедляется, однако подчеркнули, что для достижения целевого показателя ФРС по инфляции в 2% необходимо дальнейшее повышение ставок до 5% и выше. Буллард, в частности, полагает, что к концу года ставка вырастет до 5,25–5,5%.
Сейчас же инвесторы ожидают, что на заседании 1 февраля ФРС повысит ставку всего на 25 б.п., притом что на предыдущем заседании регулятор поднимал ставку на 50 б.п., а до этого четыре раза подряд на 75 б.п. Сейчас находится на уровне 4,25–4,5%.
Рынок негативно отреагировал на высказывания представителей ФРС. По итогам торгов в среду, 18 января, S&P 500 снизился на 1,56%, до 3928,86 пункта, Dow Jones Industrial Average — на 1,81%, до 33 296,96 пункта. Индекс NASDAQ Composite потерял 1,24% и достиг отметки 10 957,01 пункта.
Что касается рынка труда в США и Европе, то он, по мнению Марка Хэфеле, остается сильным с точки зрения найма и роста заработной платы. Так, рост среднего почасового заработка в США в декабре достиг 4,6% в годовом исчислении против 4,8% в ноябре. Эксперт считает, что сейчас слишком большой спрос на рабочую силу, что не позволит замедлить рост заработной платы, а именно это в том числе требуется для снижения инфляции.
В результате состояние рынка труда в США не позволит ФРС вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%, уверен стратег UBS. Однако он добавил, что именно устойчивость рынка труда будет иметь решающее значении в том, наступит ли рецессия в США.
В UBS назвали ралли на мировых рынках акций в начале 2023 года фальшивкой. На акции по-прежнему давят устойчиво высокая инфляция и сильный рынок труда, приводит Business Insider мнение эксперта.
С начала 2023 года индекс голубых фишек материкового Китая CSI 300 подскочил на 7,34%, европейский Euro Stoxx 50 — примерно на 8%. S&P 500 вырос на 2,32%. Поддержку акциям оказали в том числе такие факторы, как отказ Китая от жесткой политики нулевой терпимости к COVID-19 и замедление потребительской и промышленной инфляции в США.
«Но остается вероятность того, что ралли — это фальшивка, а экономические данные в конечном итоге разочаруют», — предупредил главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management Марк Хэфеле.
По его мнению, пока еще слишком рано считать, что кризис отступил. Эксперт подчеркнул, что риском для рынка по-прежнему остается вероятность того, что базовая инфляция окажется выше ожидаемой.
Базовая инфляция не учитывает цены на энергоносители и продукты питания. В декабре этот показатель снизился с 6% до 5,7% в годовом исчислении. Общая инфляция замедлилась с 7,1% до 6,5% годовых.
Тем не менее сразу два чиновника ФРС — президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард и президент ФРС Кливленда Лоретта Местер — недавно высказали опасения по поводу инфляции. Они оба согласились с тем, что рост цен в стране замедляется, однако подчеркнули, что для достижения целевого показателя ФРС по инфляции в 2% необходимо дальнейшее повышение ставок до 5% и выше. Буллард, в частности, полагает, что к концу года ставка вырастет до 5,25–5,5%.
Сейчас же инвесторы ожидают, что на заседании 1 февраля ФРС повысит ставку всего на 25 б.п., притом что на предыдущем заседании регулятор поднимал ставку на 50 б.п., а до этого четыре раза подряд на 75 б.п. Сейчас находится на уровне 4,25–4,5%.
Рынок негативно отреагировал на высказывания представителей ФРС. По итогам торгов в среду, 18 января, S&P 500 снизился на 1,56%, до 3928,86 пункта, Dow Jones Industrial Average — на 1,81%, до 33 296,96 пункта. Индекс NASDAQ Composite потерял 1,24% и достиг отметки 10 957,01 пункта.
Что касается рынка труда в США и Европе, то он, по мнению Марка Хэфеле, остается сильным с точки зрения найма и роста заработной платы. Так, рост среднего почасового заработка в США в декабре достиг 4,6% в годовом исчислении против 4,8% в ноябре. Эксперт считает, что сейчас слишком большой спрос на рабочую силу, что не позволит замедлить рост заработной платы, а именно это в том числе требуется для снижения инфляции.
В результате состояние рынка труда в США не позволит ФРС вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%, уверен стратег UBS. Однако он добавил, что именно устойчивость рынка труда будет иметь решающее значении в том, наступит ли рецессия в США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба