20 января 2023 Промсвязьбанк | Юань
Минфин возобновил работу бюджетного правила, цель которого – снижение влияния внешней волатильности на экономику РФ. При благоприятной конъюнктуре нефтегазовые доходы бюджета сверх базовых отправляются в ФНБ, а при негативной из-за низких нефтегазовых доходов ресурсы ФНБ тратятся для пополнения бюджета.
2023 год начался с продаж (https://t.me/macroresearch/6629) юаней из ФНБ, так как цены на нефть упали из-за введенного «потолка» и Минфин опасается, что недополучит доходов.
По нашим оценкам, продажи юаней будут проходить большую часть первого полугодия, поддерживая стабильность курса в диапазоне 68-72 руб. за доллар.
Во втором полугодии конъюнктура нефтегазового рынка улучшится благодаря увеличению активности в Китае и возобновлению роста мировой экономики. Минфин начнет покупки юаней в ФНБ. Курсовой тренд может развернуться в сторону ослабления. На конец года ждем курс 75-80 руб. за доллар.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу