Центробанк разъяснил причины обширной девальвации рубля в конце прошлого года. Однако удивления данные откровения не вызвали — перечисленные факторы взлета инвалют регулярно мелькали в обзорах 2022 г.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 68,8 (+0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 74,6 (+0,3%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,13 (-0,6%)
Пара HKD/RUB TOM: 8,9 (+0,1%)
О главном
Фондовый рынок: индексы акций США продолжили падение после неудачной попытки прорыва годового нисходящего тренда вверх. Сегодня возможен небольшой отскок на незначительном в последнее время корпоративном позитиве.
Валютный рынок: глобальный доллар США закрывает неделю нейтрально, успев, однако, отметиться на годовых минимумах. Мировые резервные валюты замедлили укрепление на локальных максимумах, а взрывная турбулентность японской иены связана с нерешительностью ЦБ. Околонулевая недельная динамика прослеживается и в российском рубле — факторы девальвации отыграны, ставок на падение нацвалюты больше нет.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent быстро отыграли сильную просадку от максимума 2023 г. под $84 и в пятницу утром уже возвращались к $87. Техническая формация позитивна для нефтебыков. Фактор смягчения антиковидных норм в КНР, истраченные стратегические резервы сырья в США, неопределенность с российскими поставками энергоносителей и все еще слабый глобальный доллар играют за вверх по Brent. Вторая январская цель на $90 актуальна. А в газовых контрактах сохраняется мрачная картина, но пока ожидания светлые.
В деталях
Российский рубль завершает торговую неделю нейтрально. Курс USD/RUB (расчеты завтра) остается на значениях прошлой пятницы, а китайский юань (пара CNY/RUB) даже немного ослаб к 10. Пониженная волатильность после всплеска — характерная черта поведения биржевых инструментов. В декабре наблюдалась мощная волна ослабления рубля, а в январе нацвалюте все же удается отбить часть потерь.
Фактически в конце прошлого года мы наблюдали эффект наложения множества негативных для рубля факторов. И накануне ЦБ их перечислил: замедление роста предложения валют от экспортеров, возросший спрос на валюту от импортеров, ускорение процесса дедолларизации. Все это и привело к скачку доллара США от 60 выше 70, а юань улетал с 8,5 до 10,5.
А если факторы уже оглашены, значит, и отработаны. Тем самым подтверждаются наши прежние выкладки о исчерпании эффекта девальвации в нацвалюте на фоне фактической реализации негативных для курса драйверов.
Конечно, год только начался и могут появиться новые вызовы с внешнего контура. Но и ЦБ обладает инструментами гашения волатильности. Так, немаловажную роль сейчас играет перезапуск бюджетного правила — на фоне выпадения нефтегазовых доходов Минфин дает указание ЦБ на продажу китайского юаня из резервов. Рост предложения валют работает за крепость рубля.
Сегодня рыночный фон относительно спокойный, а значит, рубль может завершить день без потрясений. Вверху уровнем сопротивления для USD/RUB служит круглая планка 70, снизу подпирает поддержка на 67,5. Тактически в ближайшие недели доллар США может прогуляться сначала вниз, даже с пробоем уровня спроса и импульсным, но временным заходом на 65, а затем вновь вернуться на 70. Это равновесный курс по году, в базовом сценарии дальнейшей девальвации нацвалюты не ожидается.
Индекс доллара США DXY фиксируется у 102 п. Неделя для доллара США относительно мировых валют выдалась сложной — нацвалюта обновила минимумы этого года и рухнула на майские поддержки 2022 г. на фоне рисков рецессии в экономики Штатов при одновременном факторе вероятного послабления ФРС в эпоху сглаженной инфляции.
Тем не менее основной этап девальвации доллара с осени прошлого года, когда DXY взлетал на 20-летние максимумы, видится завершенным. У доллара в запасе есть пусть и мягкий, но подъем ключевой ставки и расшивка баланса Федрезерва. Не стоит забывать и о защитной функции доллара, когда спрос на нацвалюту растет в ситуации ухода инвесторов из рисковых активов. Тем самым DXY вскоре может направиться выше 103 п.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 68,8 (+0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 74,6 (+0,3%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,13 (-0,6%)
Пара HKD/RUB TOM: 8,9 (+0,1%)
О главном
Фондовый рынок: индексы акций США продолжили падение после неудачной попытки прорыва годового нисходящего тренда вверх. Сегодня возможен небольшой отскок на незначительном в последнее время корпоративном позитиве.
Валютный рынок: глобальный доллар США закрывает неделю нейтрально, успев, однако, отметиться на годовых минимумах. Мировые резервные валюты замедлили укрепление на локальных максимумах, а взрывная турбулентность японской иены связана с нерешительностью ЦБ. Околонулевая недельная динамика прослеживается и в российском рубле — факторы девальвации отыграны, ставок на падение нацвалюты больше нет.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent быстро отыграли сильную просадку от максимума 2023 г. под $84 и в пятницу утром уже возвращались к $87. Техническая формация позитивна для нефтебыков. Фактор смягчения антиковидных норм в КНР, истраченные стратегические резервы сырья в США, неопределенность с российскими поставками энергоносителей и все еще слабый глобальный доллар играют за вверх по Brent. Вторая январская цель на $90 актуальна. А в газовых контрактах сохраняется мрачная картина, но пока ожидания светлые.
В деталях
Российский рубль завершает торговую неделю нейтрально. Курс USD/RUB (расчеты завтра) остается на значениях прошлой пятницы, а китайский юань (пара CNY/RUB) даже немного ослаб к 10. Пониженная волатильность после всплеска — характерная черта поведения биржевых инструментов. В декабре наблюдалась мощная волна ослабления рубля, а в январе нацвалюте все же удается отбить часть потерь.
Фактически в конце прошлого года мы наблюдали эффект наложения множества негативных для рубля факторов. И накануне ЦБ их перечислил: замедление роста предложения валют от экспортеров, возросший спрос на валюту от импортеров, ускорение процесса дедолларизации. Все это и привело к скачку доллара США от 60 выше 70, а юань улетал с 8,5 до 10,5.
А если факторы уже оглашены, значит, и отработаны. Тем самым подтверждаются наши прежние выкладки о исчерпании эффекта девальвации в нацвалюте на фоне фактической реализации негативных для курса драйверов.
Конечно, год только начался и могут появиться новые вызовы с внешнего контура. Но и ЦБ обладает инструментами гашения волатильности. Так, немаловажную роль сейчас играет перезапуск бюджетного правила — на фоне выпадения нефтегазовых доходов Минфин дает указание ЦБ на продажу китайского юаня из резервов. Рост предложения валют работает за крепость рубля.
Сегодня рыночный фон относительно спокойный, а значит, рубль может завершить день без потрясений. Вверху уровнем сопротивления для USD/RUB служит круглая планка 70, снизу подпирает поддержка на 67,5. Тактически в ближайшие недели доллар США может прогуляться сначала вниз, даже с пробоем уровня спроса и импульсным, но временным заходом на 65, а затем вновь вернуться на 70. Это равновесный курс по году, в базовом сценарии дальнейшей девальвации нацвалюты не ожидается.
Индекс доллара США DXY фиксируется у 102 п. Неделя для доллара США относительно мировых валют выдалась сложной — нацвалюта обновила минимумы этого года и рухнула на майские поддержки 2022 г. на фоне рисков рецессии в экономики Штатов при одновременном факторе вероятного послабления ФРС в эпоху сглаженной инфляции.
Тем не менее основной этап девальвации доллара с осени прошлого года, когда DXY взлетал на 20-летние максимумы, видится завершенным. У доллара в запасе есть пусть и мягкий, но подъем ключевой ставки и расшивка баланса Федрезерва. Не стоит забывать и о защитной функции доллара, когда спрос на нацвалюту растет в ситуации ухода инвесторов из рисковых активов. Тем самым DXY вскоре может направиться выше 103 п.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter