21 января 2023 Тинькофф Банк Городилов Михаил
В первой половине января стало известно, что Европейский союз планирует создать стратегический запас лекарств и обязать производителей гарантировать их поставки. Причиной стало то, что почти все 27 стран Евросоюза и Великобритания пожаловались на нехватку важнейших лекарств и устройств: пенициллина, парацетамола, ингаляторов, в том числе и детских.
Расскажу, зачем европейцам понадобились склады лекарств и кто от этого выиграет или проиграет.
Что случилось
Примерно с лета 2022 в ЕС увеличилось количество жалоб медиков на нехватку лекарств, причем во всех категориях: от лечения обычных болезней до ухода за тяжелобольными.
Зимой ситуация предсказуемо ухудшилась: начались рост заболеваемости и, как следствие, повышение спроса на лекарства. The Economist считает, что росту заболеваемости также способствовало снижение потребления электричества и отопления в ЕС на фоне проблем с поставками нефти и газа.
В 2022 году цены на энергию в ЕС были на 78% выше средних значений за 2000—2019. Рост стоимости энергии и снижение ее потребления, по мнению The Economist, грозят Европе в этом отопительном сезоне дополнительными смертями.
Как это работает. Дело в том, что низкая температура способствует распространению вирусов. Чем больше люди болеют, тем больше риски повышения смертности за счет пожилых и людей с ослабленным иммунитетом.
Когда цены на энергию растут, то люди стараются сокращать потребление энергии, кроме всего прочего и за счет экономии на отоплении. Например, в Германии с августа 2022 года в зданиях приемлемой температурой считается +19 °C, что довольно прохладно.
Если зима в этом году будет теплой, то «сверх нормы» в этом сезоне могут умереть 32 тысячи человек. А если зима будет очень холодной, то это число может оказаться в 11 раз больше. По крайней мере, таковы прогнозы журнала The Economist на основе анализа данных о смертности и погоде в ЕС. Зима в Европе в этом сезоне достаточно теплая, поэтому отопление экономят не очень агрессивно. Но дефицит лекарств все равно остро ощущается.
И даже без геополитических неприятностей периодический дефицит лекарств уже случался: еще в 2019 году 95% фармацевтических предприятий при больницах ЕС жаловалось на нехватку тех или иных лекарств.
Причем особых причин на это не было — просто хромало обеспечение. Власти той или иной страны ЕС вовремя не провели анализ рынка лекарств и не выделили те, что могут быть наиболее востребованными остро болеющими людьми. Так, чаще всего не хватает болеутоляющих, средств для снижения уровня кровяного давления и борьбы с инфекциями и онкологическими заболеваниями. В общем, всех тех лекарств, которые расходуются довольно быстро.
Но бесконечная пандемия и связанные с ней логистические нарушения привели к еще большим сбоям в производстве и поставке медикаментов.
Сбои эти связаны с тем, что большая часть фармацевтических ингредиентов производится в Китае (44%) и Индии (20%).
Доля этих стран в производстве ингредиентов росла с 2000 года, когда менеджеры западных фармацевтических компаний решили отдать производство части наиболее дешевых ингредиентов на аутсорс в эти страны с более дешевой рабочей силой из соображений экономии.
Жестокие карантины за минувшие 2 года стали отличительной чертой китайской экономики, и нарушения в производстве и поставках лекарств стали неминуемы.
В декабре 2022 потребители по всему ЕС жаловались на нехватку многих лекарств: от антибиотика амоксициллина до парацетамола.
Производство фармацевтических ингредиентов по странам
Какие меры будет принимать Евросоюз
Меры по созданию стратегического запаса лекарств были вполне ожидаемыми. Еще в мае 2020, на пике пандемии, в ЕС создали запас лекарств и медицинского оборудования общей стоимостью 10,3 млрд долларов специально для борьбы с коронавирусом: маски, аппараты искусственной вентиляции легких, наборы для тестирования. А в апреле 2022 страны ЕС начали запасаться защитной одеждой и лекарствами на случай химических, ядерных и биологических атак.
Наш единственный источник по теме создания запасов — Financial Times, где эта новость появилась. Вот что представители Еврокомиссии собираются сделать.
Создать новый законопроект. Предполагается, что он гарантирует всем нуждающимся пациентам поставки необходимых им лекарств.
Создать систему оповещения. Поставщиков из фармацевтических компаний обяжут сообщать о состоянии запасов лекарств. Также комиссия неопределенно говорит о том, что поставщиков и производителей «обяжут строго соблюдать обязательства в отношении поставок».
Видимо, конкретные подробности мы узнаем гораздо позже, когда законопроект появится на свет. Пока даже неизвестно, какими именно лекарствами будет запасаться ЕС. Вероятно, теми, которых сейчас не хватает: пенициллином, парацетамолом.
ЕС может построить свои заводы для лекарств
В том же заявлении для Financial Times представители Еврокомиссии также сказали, что ЕС должен будет проводить «системную политику в отношении фармацевтической отрасли», чтобы «снизить зависимость от КНР».
Это можно воспринимать и как сигнал о начале производства важных фармацевтических ингредиентов внутри ЕС, так и как сигнал о закупках ингредиентов в других странах, кроме Китая. Возможно также, что ЕС будет строить новые производственные фармацевтические предприятия в близлежащих странах.
Если смотреть шире, то создание запасов — это движение в русле трендов, происходивших еще до пандемии, хоть пандемия их и ускорила.
Речь идет о том, как западные, в том числе и американские, компании выводят производства из развивающихся стран к себе или хотя бы в близлежащие регионы. Так, ЕС и США планируют многомиллиардные инвестиции в производство полупроводников в пределах своих границ.
Реально ли ЕС заменить импортеров благодаря строительству заводов. В 2021 году страны ЕС импортировали фармацевтической и медицинской продукции на 99,6 млрд евро. Больше всех в ЕС импортируют медицинских товаров и лекарств Бельгия — 18,5 млрд евро, Германия — 17,9 млрд евро и Нидерланды — 15,2 млрд евро.
Китай обеспечивает 8% медицинско-лекарственного импорта ЕС. Вероятнее всего, из КНР импортируют простые таблетки и ингредиенты. Все-таки КНР не такая сложная экономика, чтобы экспортировать в ЕС сложное оборудование или продвинутые лекарства.
В теории заводы на территории ЕС, которые будут обеспечивать страны блока всем необходимым, могут стоить десятки миллиардов долларов, а может, и больше. В 2021 году в фармацевтическую отрасль КНР инвестировали примерно 300,8 млрд юаней, или 41,3 млрд евро, но неизвестно, сколько из этой суммы инвестировали непосредственно в производство лекарственных ингредиентов и простых лекарств типа парацетамола.
Производство в ЕС явно обойдется дороже: там средняя зарплата составляет 33,5 тысячи евро в год, а в КНР она составляет 14,6 тысячи евро, или 106,8 тысячи юаней по курсу на 18 января 2023.
Кроме создания запасов лекарств ЕС может наложить запреты на экспорт значительной части лекарств — как это сделали в Великобритании и Греции.
Так, в Великобритании число лекарств, запрещенных к экспорту и массовой скупке, выросло с трех наименований в марте 2020 до 67 в декабре 2022. Экспортировать и покупать в больших количествах внутри Великобритании в 2022 году запретили амоксициллин, азитромицин, цефалексин.
Какими будут последствия
Создание запасов в ЕС — это безусловный плюс для потребителей, потенциальных пациентов.
А вот фармацевтическим компаниям вроде Merck (Xetra: MRK) и Bayer (Xetra: BAYN.DE), которые занимаются поставками в Европе, может быть не так хорошо.
Пока на заявления Еврокомиссии акции Merck и Bayer не отреагировали никак. И это объяснимо: никакой конкретики пока нет.
Но крупные закупки ЕС как лекарств, так и гипотетически других важных вещей могут привести к росту цен и банальной недоступности этих самых категорий товаров для других стран.
Схожая проблема сложилась со сжиженным природным газом (СПГ): из-за дефицита в Европе власти стран начали скупать СПГ по повышенным ценам, в том числе тот объем, который предназначался, например, Пакистану или Шри-Ланке, из-за чего там случился дефицит энергии.
На текущий момент и без закупок в ЕС в поставках лекарств в РФ наблюдаются перебои. Так, в Свердловской области на 80% по сравнению с прошлым годом упали поставки тамоксифена, который используется для лечения рака груди, вентолина для астматиков и антибиотика амоксициллина.
В декабре 2022 года 80% медработников РФ сообщали о нехватке тех или иных препаратов. В основном жаловались на недостаток инсулина, антибиотиков, препаратов для лечения гормональных расстройств и рака.
Причин дефицита несколько: санкции, перебои в логистике, рост стоимости производства и падение маржинальности. Но увеличение объема европейских закупок может дополнительно обострить эти проблемы.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Расскажу, зачем европейцам понадобились склады лекарств и кто от этого выиграет или проиграет.
Что случилось
Примерно с лета 2022 в ЕС увеличилось количество жалоб медиков на нехватку лекарств, причем во всех категориях: от лечения обычных болезней до ухода за тяжелобольными.
Зимой ситуация предсказуемо ухудшилась: начались рост заболеваемости и, как следствие, повышение спроса на лекарства. The Economist считает, что росту заболеваемости также способствовало снижение потребления электричества и отопления в ЕС на фоне проблем с поставками нефти и газа.
В 2022 году цены на энергию в ЕС были на 78% выше средних значений за 2000—2019. Рост стоимости энергии и снижение ее потребления, по мнению The Economist, грозят Европе в этом отопительном сезоне дополнительными смертями.
Как это работает. Дело в том, что низкая температура способствует распространению вирусов. Чем больше люди болеют, тем больше риски повышения смертности за счет пожилых и людей с ослабленным иммунитетом.
Когда цены на энергию растут, то люди стараются сокращать потребление энергии, кроме всего прочего и за счет экономии на отоплении. Например, в Германии с августа 2022 года в зданиях приемлемой температурой считается +19 °C, что довольно прохладно.
Если зима в этом году будет теплой, то «сверх нормы» в этом сезоне могут умереть 32 тысячи человек. А если зима будет очень холодной, то это число может оказаться в 11 раз больше. По крайней мере, таковы прогнозы журнала The Economist на основе анализа данных о смертности и погоде в ЕС. Зима в Европе в этом сезоне достаточно теплая, поэтому отопление экономят не очень агрессивно. Но дефицит лекарств все равно остро ощущается.
И даже без геополитических неприятностей периодический дефицит лекарств уже случался: еще в 2019 году 95% фармацевтических предприятий при больницах ЕС жаловалось на нехватку тех или иных лекарств.
Причем особых причин на это не было — просто хромало обеспечение. Власти той или иной страны ЕС вовремя не провели анализ рынка лекарств и не выделили те, что могут быть наиболее востребованными остро болеющими людьми. Так, чаще всего не хватает болеутоляющих, средств для снижения уровня кровяного давления и борьбы с инфекциями и онкологическими заболеваниями. В общем, всех тех лекарств, которые расходуются довольно быстро.
Но бесконечная пандемия и связанные с ней логистические нарушения привели к еще большим сбоям в производстве и поставке медикаментов.
Сбои эти связаны с тем, что большая часть фармацевтических ингредиентов производится в Китае (44%) и Индии (20%).
Доля этих стран в производстве ингредиентов росла с 2000 года, когда менеджеры западных фармацевтических компаний решили отдать производство части наиболее дешевых ингредиентов на аутсорс в эти страны с более дешевой рабочей силой из соображений экономии.
Жестокие карантины за минувшие 2 года стали отличительной чертой китайской экономики, и нарушения в производстве и поставках лекарств стали неминуемы.
В декабре 2022 потребители по всему ЕС жаловались на нехватку многих лекарств: от антибиотика амоксициллина до парацетамола.
Производство фармацевтических ингредиентов по странам
Какие меры будет принимать Евросоюз
Меры по созданию стратегического запаса лекарств были вполне ожидаемыми. Еще в мае 2020, на пике пандемии, в ЕС создали запас лекарств и медицинского оборудования общей стоимостью 10,3 млрд долларов специально для борьбы с коронавирусом: маски, аппараты искусственной вентиляции легких, наборы для тестирования. А в апреле 2022 страны ЕС начали запасаться защитной одеждой и лекарствами на случай химических, ядерных и биологических атак.
Наш единственный источник по теме создания запасов — Financial Times, где эта новость появилась. Вот что представители Еврокомиссии собираются сделать.
Создать новый законопроект. Предполагается, что он гарантирует всем нуждающимся пациентам поставки необходимых им лекарств.
Создать систему оповещения. Поставщиков из фармацевтических компаний обяжут сообщать о состоянии запасов лекарств. Также комиссия неопределенно говорит о том, что поставщиков и производителей «обяжут строго соблюдать обязательства в отношении поставок».
Видимо, конкретные подробности мы узнаем гораздо позже, когда законопроект появится на свет. Пока даже неизвестно, какими именно лекарствами будет запасаться ЕС. Вероятно, теми, которых сейчас не хватает: пенициллином, парацетамолом.
ЕС может построить свои заводы для лекарств
В том же заявлении для Financial Times представители Еврокомиссии также сказали, что ЕС должен будет проводить «системную политику в отношении фармацевтической отрасли», чтобы «снизить зависимость от КНР».
Это можно воспринимать и как сигнал о начале производства важных фармацевтических ингредиентов внутри ЕС, так и как сигнал о закупках ингредиентов в других странах, кроме Китая. Возможно также, что ЕС будет строить новые производственные фармацевтические предприятия в близлежащих странах.
Если смотреть шире, то создание запасов — это движение в русле трендов, происходивших еще до пандемии, хоть пандемия их и ускорила.
Речь идет о том, как западные, в том числе и американские, компании выводят производства из развивающихся стран к себе или хотя бы в близлежащие регионы. Так, ЕС и США планируют многомиллиардные инвестиции в производство полупроводников в пределах своих границ.
Реально ли ЕС заменить импортеров благодаря строительству заводов. В 2021 году страны ЕС импортировали фармацевтической и медицинской продукции на 99,6 млрд евро. Больше всех в ЕС импортируют медицинских товаров и лекарств Бельгия — 18,5 млрд евро, Германия — 17,9 млрд евро и Нидерланды — 15,2 млрд евро.
Китай обеспечивает 8% медицинско-лекарственного импорта ЕС. Вероятнее всего, из КНР импортируют простые таблетки и ингредиенты. Все-таки КНР не такая сложная экономика, чтобы экспортировать в ЕС сложное оборудование или продвинутые лекарства.
В теории заводы на территории ЕС, которые будут обеспечивать страны блока всем необходимым, могут стоить десятки миллиардов долларов, а может, и больше. В 2021 году в фармацевтическую отрасль КНР инвестировали примерно 300,8 млрд юаней, или 41,3 млрд евро, но неизвестно, сколько из этой суммы инвестировали непосредственно в производство лекарственных ингредиентов и простых лекарств типа парацетамола.
Производство в ЕС явно обойдется дороже: там средняя зарплата составляет 33,5 тысячи евро в год, а в КНР она составляет 14,6 тысячи евро, или 106,8 тысячи юаней по курсу на 18 января 2023.
Кроме создания запасов лекарств ЕС может наложить запреты на экспорт значительной части лекарств — как это сделали в Великобритании и Греции.
Так, в Великобритании число лекарств, запрещенных к экспорту и массовой скупке, выросло с трех наименований в марте 2020 до 67 в декабре 2022. Экспортировать и покупать в больших количествах внутри Великобритании в 2022 году запретили амоксициллин, азитромицин, цефалексин.
Какими будут последствия
Создание запасов в ЕС — это безусловный плюс для потребителей, потенциальных пациентов.
А вот фармацевтическим компаниям вроде Merck (Xetra: MRK) и Bayer (Xetra: BAYN.DE), которые занимаются поставками в Европе, может быть не так хорошо.
Пока на заявления Еврокомиссии акции Merck и Bayer не отреагировали никак. И это объяснимо: никакой конкретики пока нет.
Но крупные закупки ЕС как лекарств, так и гипотетически других важных вещей могут привести к росту цен и банальной недоступности этих самых категорий товаров для других стран.
Схожая проблема сложилась со сжиженным природным газом (СПГ): из-за дефицита в Европе власти стран начали скупать СПГ по повышенным ценам, в том числе тот объем, который предназначался, например, Пакистану или Шри-Ланке, из-за чего там случился дефицит энергии.
На текущий момент и без закупок в ЕС в поставках лекарств в РФ наблюдаются перебои. Так, в Свердловской области на 80% по сравнению с прошлым годом упали поставки тамоксифена, который используется для лечения рака груди, вентолина для астматиков и антибиотика амоксициллина.
В декабре 2022 года 80% медработников РФ сообщали о нехватке тех или иных препаратов. В основном жаловались на недостаток инсулина, антибиотиков, препаратов для лечения гормональных расстройств и рака.
Причин дефицита несколько: санкции, перебои в логистике, рост стоимости производства и падение маржинальности. Но увеличение объема европейских закупок может дополнительно обострить эти проблемы.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter